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本周堪稱為本年度最重磅的一周。人民幣加入SDR評(píng)估，歐洲央行利率決議，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，以及美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫等決策官員等大牌事件云集，OPEC石油大會(huì)。
2015年最重磅經(jīng)濟(jì)事件：人民幣納入SDR懸念終將揭曉
周一(11月30日)國(guó)際貨幣基金組織或?qū)⒃趫?zhí)董會(huì)會(huì)議上通過(guò)人民幣加入SDR的決議，有專家認(rèn)為“人民幣加入SDR幾成定局”，這被稱為是2015年最重磅的經(jīng)濟(jì)事件。
盡管這很大程度上可能只有象征意義，但會(huì)提振人民幣以及中國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)中的影響力。對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，加入SDR意義極其深遠(yuǎn)，影響十分巨大，將改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)。
渣打銀行策略師張敬勤表示，鑒于人民幣“入籃”幾乎沒有懸念，近期對(duì)縮窄匯差的關(guān)注或許已減弱。人民幣納入SDR貨幣籃子后，預(yù)計(jì)中國(guó)將逐步減少干預(yù)，允許市場(chǎng)力量來(lái)推動(dòng)人民幣走勢(shì)。如果亞洲貨幣貶值而美元走強(qiáng)，人民幣也將貶值。
加碼寬松或已成定局 歐洲央行將如何“撼動(dòng)”市場(chǎng)？
周四(12月3日)，歐洲央行將召開本年度最后一次貨幣政策會(huì)議。目前市場(chǎng)人士，以及國(guó)際投行的預(yù)期，歐洲央行加碼寬松或成定局，包括降息，以及擴(kuò)大量化寬松(QE)計(jì)劃。這也令歐美央行的貨幣政策分歧進(jìn)一步加大。
據(jù)路透社報(bào)道稱，歐洲央行官員可能在本周的會(huì)議上實(shí)施“分級(jí)利率”政策，相當(dāng)于對(duì)囤積現(xiàn)金超過(guò)一定數(shù)額的銀行處以“罰金”。分析師認(rèn)為，這預(yù)示了歐洲央行即將大幅下調(diào)目前已經(jīng)為負(fù)數(shù)的利率。
摩根士丹利(Morgan Stanley)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jonathan Ashworth在最新的一份報(bào)告中稱，歐洲央行將下調(diào)存款利率10個(gè)基點(diǎn)、并從1月起將每月購(gòu)債規(guī)模增加到750億歐元，即在原來(lái)的基礎(chǔ)上擴(kuò)大150億歐元；報(bào)告還指出，預(yù)計(jì)決策者將把購(gòu)債項(xiàng)目實(shí)施期延長(zhǎng)6個(gè)月至2017年3月，QE項(xiàng)目措施將給歐洲央行資產(chǎn)負(fù)債表增加約5850億歐元。
北京時(shí)間12月3日20時(shí)45分，歐洲央行將公布利率決定，隨后21時(shí)30分，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基將召開記者會(huì)，宣讀貨幣政策決定，以及回答記者提問(wèn)。
美聯(lián)儲(chǔ)加息迎來(lái)關(guān)鍵一周 滿眼都是重點(diǎn)時(shí)又該關(guān)注什么？
對(duì)于12月是否加息而言，本周將是關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)。一系列的美聯(lián)儲(chǔ)決策者將講話，或?qū)l(fā)出更加明確的信號(hào)，顯示美聯(lián)儲(chǔ)委員們終于準(zhǔn)備好扣動(dòng)扳機(jī)。11月非農(nóng)報(bào)告料將顯示，經(jīng)濟(jì)也做好了應(yīng)對(duì)加息的充分準(zhǔn)備。
周五(12月4日)，將公布的美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。所有能為就業(yè)報(bào)告提供指引的數(shù)據(jù)都會(huì)得到關(guān)注，尤其是ISM制造業(yè)(12月1日)和非制造業(yè)(12月3日)調(diào)查，以及ADP民間部門就業(yè)調(diào)查(12月2日)。
11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告實(shí)際上也是唯一一個(gè)可能令美聯(lián)儲(chǔ)不在12月份加息的數(shù)據(jù)。但是10月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加27.1萬(wàn)人，11月數(shù)據(jù)要極其疲軟才能扭轉(zhuǎn)局面。政策制定者避免對(duì)某一單個(gè)數(shù)據(jù)反應(yīng)過(guò)度，因此，需要11月數(shù)據(jù)極其疲軟、9月和10月數(shù)據(jù)大幅下修，令三個(gè)月均值走低，從而令美聯(lián)儲(chǔ)懷疑總體就業(yè)動(dòng)能，才會(huì)產(chǎn)生這樣的效果。
目前，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的三個(gè)月均值為18.7萬(wàn)，可能需要跌破15萬(wàn)(11月非農(nóng)需要低于5萬(wàn))，才可能導(dǎo)致推遲加息。目前市場(chǎng)預(yù)期為增加19萬(wàn)，失業(yè)率預(yù)計(jì)將維持在5.0%不變。
此外，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫下周三和周四將發(fā)表講話，將會(huì)成為她進(jìn)一步塑造市場(chǎng)對(duì)12月FOMC會(huì)議預(yù)期的機(jī)會(huì)。聯(lián)邦基金利率期貨預(yù)計(jì)12月加息概率為74%，耶倫的講話可能令這一概率進(jìn)一步上升。美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾(Stanley Fischer)也將在周四講話的時(shí)候表達(dá)他的觀點(diǎn)。決策者們希望將會(huì)議結(jié)果的不確定性降到最低。
超級(jí)周湊熱鬧 OPEC會(huì)議后油價(jià)何去何從？
石油輸出國(guó)組織(OPEC)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)(Economic Commission Board)周五(12月4日)在維也納召開會(huì)議，評(píng)估全球原油市場(chǎng)環(huán)境，OPEC石油部長(zhǎng)將于當(dāng)天召開會(huì)議。
過(guò)去OPEC會(huì)議往往會(huì)引發(fā)油價(jià)劇烈的波動(dòng)，而這可能使得整個(gè)大宗商品市場(chǎng)受到牽連。由于黃金對(duì)通脹變化較為敏感，而油價(jià)又是影響通脹的重要因素之一。
2014年11月，OPEC做出歷史性決定--開采更多石油，維護(hù)他們的市場(chǎng)份額，反擊來(lái)勢(shì)洶洶的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。在油價(jià)接近每桶65美元時(shí)，他們宣稱這個(gè)決定奏效了。六個(gè)月過(guò)后，油價(jià)跌至45美元，大幅低于去年中期觸及的峰值115美元。
目前市場(chǎng)主流觀點(diǎn)預(yù)計(jì)OPEC不會(huì)改變過(guò)去一年堅(jiān)持的讓市場(chǎng)決定原油價(jià)格的策略，但是某些成員國(guó)可能會(huì)發(fā)出反對(duì)聲音，但若該會(huì)議意外決定控制產(chǎn)量，料將引發(fā)原油市場(chǎng)巨震，油價(jià)將迎來(lái)一輪大漲。
不過(guò)有報(bào)道稱，對(duì)沖基金做空倫敦原油的倉(cāng)位規(guī)模創(chuàng)一年來(lái)新高。這令人擔(dān)心石油輸出國(guó)組織周五的峰會(huì)將維持高產(chǎn)量目標(biāo)不變，無(wú)助于緩和當(dāng)前油市供過(guò)于求的形勢(shì)，增加油價(jià)下行壓力。
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