美國(guó)全國(guó)期貨協(xié)會(huì)(National Futures Association，NFA)——美國(guó)期貨及外匯交易非商業(yè)獨(dú)立機(jī)構(gòu)
美國(guó)全國(guó)期貨協(xié)會(huì)官方網(wǎng)站網(wǎng)址:http://www.nfa.futures.org
美國(guó)全國(guó)期貨協(xié)會(huì)(NFA)是根據(jù)美國(guó)《商品交易法》第17節(jié)的規(guī)定，于1976年組建的期貨行業(yè)自律組織，屬非盈利性會(huì)員制組織?！渡唐方灰追ā返?7節(jié)源自1974年的《商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)法》第三章，該部分規(guī)定了期貨協(xié)會(huì)的登記注冊(cè)和CFTC對(duì)期貨專業(yè)人員自律管理協(xié)會(huì)的監(jiān)管。1981年9月22日，CFTC接受NFA正式成為"注冊(cè)期貨協(xié)會(huì)"，1982年10月1日，NFA正式開始運(yùn)作。
美國(guó)期貨公會(huì)NFA其初始宗旨是樹立期貨及其它市場(chǎng)的道德規(guī)范，保護(hù)交易員和投資者的利益。在美國(guó)期貨、外匯市場(chǎng)給客戶提供交易服務(wù)的每一個(gè)個(gè)人和公司必須在美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）注冊(cè)并成為NFA成員?，F(xiàn)在，NFA約有4300個(gè)成員和50000名關(guān)聯(lián)成員（NFA成員公司的代表）。
NFA的主要職能在于為使NFA成員嚴(yán)格遵守聯(lián)邦法律及CFTC制定的規(guī)則，實(shí)施嚴(yán)格管理。NFA也有自身的規(guī)則，用來監(jiān)督經(jīng)紀(jì)商對(duì)交易員和投資商的行為規(guī)范，使交易員和投資商免受欺騙。從很多事實(shí)可以證明NFA的管理模式是成功的。比如，在NFA開始活動(dòng)后的20年之內(nèi)，美國(guó)期貨交易所及外匯市場(chǎng)的交易量擴(kuò)大了幾十倍。同時(shí)，客戶的投訴率降低了72%。
推動(dòng)NFA創(chuàng)建進(jìn)程的是一個(gè)成立于1976年、由來自芝加哥和紐約的期貨業(yè)官員組成的籌備委員會(huì)，他們?cè)诮灰姿\(yùn)作、經(jīng)紀(jì)公司管理、商品交易和交易協(xié)會(huì)活動(dòng)方面有著豐富的經(jīng)驗(yàn)。(NFA籌備委員會(huì)(1976-1982)成員：Leo Melamed(主席)、David T. Johnston(副主席)、John J. Conheeney、George D.F. Lamborn、Warren W. Lebeck、Leslie Rosenthal、Howard A. Stotler)籌備委員會(huì)成員與期貨業(yè)內(nèi)的其他領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行充分交流，并在不同的場(chǎng)合下舉行了幾次業(yè)內(nèi)代表參加的籌備會(huì)議，這些會(huì)議持續(xù)到1981年NFA正式被CFTC批準(zhǔn)成立。
在初期，籌備委員會(huì)達(dá)成了一些重要的共識(shí)：第一，為了真正實(shí)現(xiàn)降低成本，要成立惟一的代表期貨業(yè)各個(gè)方面的全國(guó)性組織，而不是一個(gè)分散的地區(qū)性或者局部性的期貨協(xié)會(huì)；第二，除非加入NFA，行業(yè)各層次的從業(yè)機(jī)構(gòu)或人員不可能成功地進(jìn)行自律管理，同時(shí)不能自由地退出協(xié)會(huì)以回避遵守道德上的和財(cái)務(wù)上的規(guī)則。另一方面，籌備委員會(huì)決定，NFA的會(huì)員資格應(yīng)該向期貨行業(yè)的所有機(jī)構(gòu)或個(gè)人開放，同時(shí)NFA的會(huì)員資格對(duì)于那些直接處理投資者交易的機(jī)構(gòu)或個(gè)人來說應(yīng)該是強(qiáng)制性的。
1977年2月，籌備委員會(huì)到CFTC就一些初步的設(shè)想進(jìn)行匯報(bào)，CFTC認(rèn)為NFA的設(shè)想是"朝成立注冊(cè)期貨協(xié)會(huì)的目標(biāo)邁出了有價(jià)值的一步"，CFTC提議"與NFA的代表一起建立一個(gè)可行的組織"并且"尋求解決問題的辦法，尋求可供選擇的方案"。1977年6月，NFA籌備委員會(huì)向CFTC提供了一份統(tǒng)一會(huì)員資格要求的計(jì)劃，要求業(yè)內(nèi)直接從事公眾業(yè)務(wù)的所有機(jī)構(gòu)或個(gè)人都必須成NFA的會(huì)員，CFTC原則上批準(zhǔn)了這一強(qiáng)制性NFA會(huì)員資格概念。
1978年，籌備委員會(huì)集中精力于修改《商品交易法》，NFA的三個(gè)修正案均被國(guó)會(huì)在1978年的《期貨交易法》中所采納。這些修正案涉及強(qiáng)制性會(huì)員資格和簡(jiǎn)化高成本的程序等問題。1982年頒布實(shí)施的《期貨交易法》又在這方面進(jìn)行了更完善的修訂，包括擴(kuò)大NFA的權(quán)力，承認(rèn)《商品交易法》所規(guī)定的全部注冊(cè)義務(wù)。此外，國(guó)會(huì)再次確認(rèn)了強(qiáng)制性NFA會(huì)員資格的原則。
在籌備期間，NFA得到了期貨交易所的資金支持，同時(shí)按照《國(guó)內(nèi)稅收法》獲得免稅待遇。NFA還出版和散發(fā)了詳細(xì)解釋NFA情況的小冊(cè)子。一個(gè)由籌備委員會(huì)委員組成的預(yù)備董事會(huì)被選舉出來，NFA了聘請(qǐng)了臨時(shí)官員進(jìn)行管理。NFA的正式注冊(cè)申請(qǐng)于1981年3月16日提交給CFTC，在經(jīng)過聽證會(huì)并廣泛地考查了公眾的意見后，CFTC于1981年9月22日正式批準(zhǔn)注冊(cè)成立NFA。1981年12月，一個(gè)代理執(zhí)行官被任命，1982年1月，一個(gè)臨時(shí)辦公室對(duì)外開放。
在1982年剩下的時(shí)間里，NFA的全職總裁被任命，經(jīng)驗(yàn)豐富的管理、法律、文秘、監(jiān)察和注冊(cè)部門的員工被雇傭，NFA系統(tǒng)開始運(yùn)作，會(huì)員開始登記，一個(gè)過渡董事會(huì)被任命，并設(shè)立了位于芝加哥和紐約的常駐辦公室。1982年10月1日，NFA的第一項(xiàng)監(jiān)管計(jì)劃(針對(duì)FCMs的)開始實(shí)施。1983年2月，NFA第一個(gè)由會(huì)員選舉產(chǎn)生的董事會(huì)宣布成立，終于結(jié)束了歷經(jīng)六年多的籌備工作。
經(jīng)費(fèi)來源
NFA制訂了以下資金募集方案：
1、交易所
交易所會(huì)員的會(huì)費(fèi)收取，按照在該所交易的期貨合約0.01美元/張(雙邊)收取。同時(shí)，對(duì)于在NFA董事會(huì)中有兩個(gè)董事的交易所，其年會(huì)費(fèi)應(yīng)不低于25000美元，但最多不超過150000美元，而對(duì)于在NFA董事會(huì)擁有一個(gè)董事的交易所，其年會(huì)費(fèi)最多不超過100000美元。此外，當(dāng)涉及"微型合約"時(shí)，應(yīng)作出適當(dāng)調(diào)整，以使其和同一品種的大型合約的價(jià)值相等(例如，5張1000盎司或蒲式耳和一張5000單位的合約同等對(duì)待)。交易所可以任何方式為NFA提供額外資金。
2、FCMs
FCMs年會(huì)費(fèi)由兩部分組成：
(1)交易所會(huì)員FCMs年會(huì)費(fèi)用為1000美元，非交易所會(huì)員FCMs為5000美元。
(2)對(duì)于一個(gè)不是其所進(jìn)行交易的交易所的會(huì)員的客戶，每張商品期貨合約(雙邊)(不同于一張?jiān)诮灰姿灰椎钠跈?quán)合約)收取0.18美元，在交易所交易的期權(quán)合約每張(單邊)收取0.09美分。董事會(huì)根據(jù)NFA的全面財(cái)務(wù)目標(biāo)，可以在不超過3個(gè)月的期限內(nèi)暫停收取此類費(fèi)用或?qū)M(fèi)用進(jìn)行調(diào)整。這一收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不適用于那些結(jié)算FCMs為非結(jié)算FCMs開設(shè)的客戶混合賬戶的交易，因?yàn)榉墙Y(jié)算FCM已經(jīng)付了這一費(fèi)用(非結(jié)算FCM在這種情況下必須繳納這筆費(fèi)用，因?yàn)樗c客戶發(fā)生了直接的聯(lián)系)。
3、其他會(huì)員
一般來講，其他NFA會(huì)員如商品合資基金經(jīng)理、商品交易顧問、介紹經(jīng)紀(jì)人(擔(dān)保)、介紹經(jīng)紀(jì)人(獨(dú)立)等均為500美元/年。
怎樣解決交易員和投資者的訴訟
仲裁。NFA從1983年開始從事仲裁業(yè)務(wù)，提供了方便、有效、經(jīng)濟(jì)的，解決交易員、投資者及經(jīng)紀(jì)商之間的爭(zhēng)議和分歧的方法。從那時(shí)起，NFA仲裁成為整個(gè)外匯期貨交易行業(yè)的主要爭(zhēng)議解決手段。2001年10月，NFA成為在金融交易行業(yè)中第一個(gè)開始通過互聯(lián)網(wǎng)接受仲裁申請(qǐng)的調(diào)解機(jī)構(gòu)。對(duì)于正式審理申請(qǐng)，可以挑選對(duì)雙方合適的時(shí)間和地點(diǎn)，安排審理。交易員可以接受律師的服務(wù)，但也可以不要（這樣，可以省去法律服務(wù)費(fèi)用）。交易員可以方便地接受NFA仲裁法院的服務(wù)，從根本上改變了經(jīng)紀(jì)商的服務(wù)質(zhì)量，減少了違法現(xiàn)象的發(fā)生，成為了使全球外匯期貨市場(chǎng)走向正規(guī)的主要促進(jìn)因素之一。
