之前因為覺得講估值太low，所以我停了很久以前會每月一發(fā)的指數(shù)定投估值表，不過我覺得還是很有必要時不時的來一期關(guān)于定投狀態(tài)的綜合文章，一方面可以應后臺老鐵粉絲們的留言之邀，另一方面也正好順便給球里的新老小伙伴們一個學習如何正確使用趨勢定投估值表的機會。
形式上我就不沿用原來列出所有指數(shù)各種圖圖圖的模式了，而且這次也不想涉及寬基指數(shù)，只想挑一些主要的行業(yè)指數(shù)來做個定投狀態(tài)的總結(jié)。
那就開始吧。
第一部分之過去完成時：跌了這么多，能開始定投了么？
這部分的行業(yè)指數(shù)因為過去時間并不久，我估計大家即便沒有切膚之痛也多半歷歷在目，所以我趁著還有些新鮮勁先來講下。
最典型的莫過于之前永遠的神之一的白酒板塊。
白酒板塊之前的英明神武我想也無須我多講，既然能被稱為永遠的神，那這個板塊必然是經(jīng)歷了長時間的大幅上漲，以至于之前所有的恐高賣出行為都是踏空又踏空又踏空。
比如我們按照趨勢線定投的止盈就至少會經(jīng)歷一次踏空，事前諸葛亮的止盈怎么也得在累計定投超過30期，定投年化收益率在超過50%的時候（2021年1月份）進入止盈準備，并最終止盈在1月中旬左右，絕對收益率大概在150%左右，折合年化大概在45%左右。
然后就是并不漫長但很煎熬的等待期，中間至少會踏空兩次：一次是短短一個月之后的2月份就創(chuàng)了新高，另一次是5個月之后的6月份又創(chuàng)了新高。
從我最初設(shè)定的定投目標來看，白酒的定投顯然是成功的，不過人性的貪婪我是無法預測的，就像那牛頓說的：我發(fā)明了微積分，但誰讓我沒學過心理學呢？
不好意思，以上都不是重點，重點是：白酒板塊自之前的最高點至今也跌了超過30%了，能開始定投了么？
請看圖：
上圖可以有兩個維度的參考：
一是綠色部分的估值百分位參考，沒想到白酒跌了這么久，截至2021年8月31日，絕對估值（PETTM）還有40左右，相對估值百分位則依然高達86.61%，怎么都還不算低吧。
二是指數(shù)相對于趨勢線依然高高在上，只能說之前漲得真的多，哪怕是神也得喘口仙氣再飛吧。
所以結(jié)論是：繼續(xù)等待開啟新一輪定投。 中證消費指數(shù)的定投同理。
這之前我估計很多人因為信仰太盛會擔心白酒跌不下來，不過我總覺得西方文化可能會更追求強者恒強的馬太效應，但是東方智慧則更信奉物極必反因此最好亢龍有悔下。
比如我們來看下之前永遠的神之二的中概互聯(lián)板塊。
說實話我想到了中概互聯(lián)會有動靜，但真沒想到這次動靜會這么大。
也因此我們在這個板塊定投上的止盈就非常成功，在今年2月份定投了29期并且年化超過30%的背景下，最終通過右側(cè)高點止損來止盈的年化收益率至少能在25%以上。
更加讓人興奮的是，中概互聯(lián)這摧枯拉巧的跌法，竟然在短短半年之內(nèi)就讓之前高不可攀的指數(shù)不僅直接進入了定投開始區(qū)，甚至可以說是進入了定投甜蜜區(qū)。
不信給你們看個圖，這樣的機會是不是很少見呢：
順便也補個趨勢線和估值圖：
趨勢線不說了，指數(shù)早已跌破；估值百分位在8月份也跌到40%以內(nèi)，截至8月底大概在40%左右，所以這個開始定投這個指數(shù)簡直毫無壓力，甚至可以小小滴Showhand一把。
這部分我們再看一個指數(shù)，之前永遠的神之三的醫(yī)藥指數(shù)。
醫(yī)藥指數(shù)我一直用相對比較綜合且歷史數(shù)據(jù)比較多的醫(yī)藥100指數(shù)來做參考，基于這個指數(shù)，我們上一輪的定投早在去年8月份就應該止盈了，當時定投期數(shù)大概26期，最終的止盈年化收益率大概也在25%以上。
當然，實際定投的時候，我一般都建議用主動型的醫(yī)藥主題基金，我以我自己使用的中歐小姐姐醫(yī)藥主題基金為例，同樣是去年8月份止盈，同樣的期數(shù)，最終的止盈年化收益率超過40%。
后面的事情很多小伙伴也都知道了，醫(yī)藥100指數(shù)自那之后確實沒創(chuàng)新高，而更接近那些醫(yī)藥主題基金的中證醫(yī)療指數(shù)則在今年2月份和今年6月份分別創(chuàng)了兩次新高，意味著我們在等待的過程中又踏空了兩次。
不過有失必有得，我們也同樣避免了兩次新高之后的兩次接近30%的過山車調(diào)整。
言歸正傳，那么這個指數(shù)現(xiàn)在可以定投了不？
還是看圖：
截至8月底，醫(yī)藥100指數(shù)的估值百分位終于大幅下降并跌到了53.71%，最重要的是，醫(yī)藥100指數(shù)終于在8月份跌破了趨勢線，意味著：醫(yī)藥指數(shù)也終于可以開始定投了，雖然愉快程度不如中概互聯(lián)。
第二部分之將來完成時：漲了這么多，還能繼續(xù)定投么？
這個部分主要是今年以來的漲的最好那些板塊。
比如這兩年永遠的神的新能源。
這部分大家可能相對熟悉，因為我還專門寫過文章，當時定投的品種是新能源主題基金之匯豐晉信智造先鋒。
然后今年初，在定投了37期，絕對收益接近翻兩倍，年化收益率超過40%的時候，我們又來了一招高點止損止盈。
然后就空悲切了，因為一方面新能源板塊雖然年初有過一波較大幅度的調(diào)整（被我們躲過），但后續(xù)竟然繼續(xù)扮演永遠的神，并在剛過去的8月創(chuàng)了新高；
另一方面那匯豐晉信智造先鋒更是厲害，年初那波調(diào)整得很敷衍不說，截至8月底還在創(chuàng)新高，雖然當時繼續(xù)定投至今的年化收益率依然還是40%左右，但是絕對收益率在年初高點的基礎(chǔ)上又漲了30%以上。
這還真不是我們無能，而是內(nèi)誰太腳滑了。
給結(jié)論之前我要事先申明一下，長期我依然繼續(xù)看好新能源，不過你們也看到了，永遠的神也是會更新?lián)Q代的，所以對于目前持有較大倉位新能源主題基金的小伙伴，我認為是可以進入止盈準備的，哪怕只是止盈部分也是可以的。
和新能源板塊比較類似還有有色板塊。
有色板本身和新能源上游就有不少交集，今年以來也大有封神的跡象，我就不展開說了。
先看個圖：
截至8月31日，有色指數(shù)越過趨勢線不用說了，關(guān)鍵是其PB估值分位也已經(jīng)到了76.82%，這個至少不算低了吧。
再看組數(shù)據(jù)：
如果持續(xù)定投到現(xiàn)在的話，截至8月31日，趨勢線定投的有色板塊投了43期，絕對收益率至少翻倍，折合年化收益率24%左右，這個年化收益率的實現(xiàn)概率大概在8%左右。
下圖可以作為這部分的總結(jié)：
第三部分之現(xiàn)在進行時：依然還在定投中的板塊。
這部分的板塊很多定投至今都還沒怎么賺錢，或者賺了也不會賺得很多。
比如大金融的代表券商板塊。
券商板塊最近這段其實表現(xiàn)還不錯，不過如果過程中從來沒有經(jīng)歷過“大膽的想法”的話，那么截至2021年8月31日，券商板塊定投了43期，絕對收益率只是勉強超過20%，折合年化收益率則只有不到6%，至少從年化收益率的實現(xiàn)概率來看還沒到止盈點。
再來看圖：
同樣截至8月31日，券商指數(shù)只是勉強爬上趨勢線，而其PB估值分位則為17.29%，至少還不算高吧，所以繼續(xù)保持ing沒啥問題。
再來看個TMT板塊最慘的傳媒板塊。
截至2021年8月31日，傳媒板塊已經(jīng)定投了44期，絕對收益率竟然還是負的（具體為-14.03%），我就不添亂折合年化了，主要是沒啥心情折合。
繼續(xù)看圖：
截至8月31日，傳媒板塊依然還在趨勢線下很遠的地方，而且PE估值分位則為2.93%，簡單低得令人發(fā)指（中指的指）。
話說關(guān)于傳媒板塊，我之前都已經(jīng)用傳媒含量頗高的中概互聯(lián)做了替換了，不過最近傳媒相關(guān)的板塊（游戲，教育，影視娛樂等等）貌似動靜都還挺大的。
最重要的是，傳媒板塊貌似正在默默走一個月線級別的底背離，給你們看看：
這里就不發(fā)表感想了。
本來還有兩個板塊要寫的，不過篇幅似乎有點大了，因為后面還有更重要的東西要寫，所以我就不具體展開了，直接放兩個圖給你們看下結(jié)束。
今天想要講的我覺得大致都講得差不多了。
我想能看懂的應該會如獲至寶，看不懂的我也不多做解釋了，因為需要鋪墊的知識點實在有點多，所以只能你們隨意了。
不過最后倒是可以再做個定投策略上的小小總結(jié)以饗大家，特別是長期跟隨本號的粉絲和球里的小伙伴。
我要事先申明一點，以下只是基于我個人投資目標的一些定投選擇，和常規(guī)的定投可能并不完全一致，甚至還會有沖突，或許稱之為“我的定投觀”會比較貼切。
那么請看：
1. 我的定投目的就是獲取超高收益。
怎么個高法呢，至少要比長期投資主動基大概15%到20%的年化收益要高（實際很多品種都能超過30%），所以定投的品種選擇就比較有講究，同一大類只要是能彈起來的，波動越大越好。
比如大金融板塊，我絕對不會選銀行地產(chǎn)，而會選其中波動最大的券商。
大消費板塊，我一般選的是白酒、主要消費和醫(yī)藥生物，后兩者還可以用主動型的主題基金進一步增強收益。
科技板塊，傳統(tǒng)是TMT相關(guān)的計算機、傳媒和電子，還有通信，不過目前我選的是中概互聯(lián)，或許還可以加個半導體芯片支持一把（請注意，半導體芯片的時態(tài)類似第二部分，要定投可以等跌下來，跌不下來也可以不投）。
周期制造板塊，我選的是有色、新能源和軍工。其實這部分我挺想選個高端制造的，只不過這個板塊的定位似乎不夠清晰明了，導致能選擇的基金也不多，好在這個大部分都能被前面提到的板塊所覆蓋。
2. 我認為定投不應該是一個組合，而更應該是一套系統(tǒng)。
這主要是因為不同的板塊周期并不完全一樣，所以我們的定投必須要隨著板塊的周期來進行，而不是為投而投，為配而配。
3. 定投確實可以不擇時隨時開始，但是通過簡單的趨勢線擇時開始定投則會更高。
具體而言，一方面定投效率會明顯提升，最重要的另一方面是投資體驗明顯會更好，誰不愛咱家鄉(xiāng)好以及低位買入呢。
4. 定投或許可以不止損，但是必須要止盈。
這點我估計大家體會已經(jīng)很深了，就我自己而言，不管是現(xiàn)實中還是投資中我都不愛坐過山車，因為現(xiàn)實中會暈，投資中則會摧殘投資的信心，有鋼鐵一般意志的人并不多而且還會過不了安檢。
今天差不多就這樣吧，每次我不知道說什么的時候就不知道說什么，所以希望大家能“聽君一席話，如聽一席話”，不知道大家有沒有更敞亮一點呢？
