一、不良資產(chǎn)的定義及特點(diǎn)
不良資產(chǎn)一般是指企業(yè)資產(chǎn)中處于呆滯狀態(tài)、缺乏流動(dòng)性、使用效能差，不能給企業(yè)帶來預(yù)期收益的經(jīng)濟(jì)資源。 不良資產(chǎn)具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：
1、存量性。存量性指不良資產(chǎn)必須是已經(jīng)存在的資產(chǎn)，是權(quán)利明確的資產(chǎn)。從社會(huì)融資總量視角看，不良資產(chǎn)是存量資產(chǎn)，其交易不會(huì)增加社會(huì)融資總量。
2、非正常。從安全性看，不良資產(chǎn)不能按約定或預(yù)期實(shí)現(xiàn)未來經(jīng)濟(jì)利益；從流動(dòng)性看，不良資產(chǎn)是指出現(xiàn)流動(dòng)性困難或者快速變現(xiàn)將產(chǎn)生較大損失的資產(chǎn)；從盈利性看，不良資產(chǎn)是指低效資產(chǎn)或者收益不能抵償成本的資產(chǎn)。
3、非標(biāo)準(zhǔn)。不良資產(chǎn)交易的標(biāo)的，如信貸資產(chǎn)、應(yīng)收賬款等都不是在銀行間市場和證券交易所市場交易的債權(quán)性資產(chǎn)和股權(quán)性資產(chǎn)，是典型的非標(biāo)資產(chǎn)。
二、企業(yè)不良資產(chǎn)的種類及危害
隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體系逐步深入，市場競爭日益加劇，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。由于決策失誤、技術(shù)落后、效率低下、管理不善等原因而導(dǎo)致企業(yè)的不良資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中所占比例增大，直接影響企業(yè)的正常運(yùn)營，不僅沉淀資金、影響資金周轉(zhuǎn)、降低資金的使用效率，嚴(yán)重時(shí)還會(huì)制約企業(yè)的發(fā)展，形成資金黑洞，導(dǎo)致資不抵債甚至破產(chǎn)。企業(yè)不良資產(chǎn)按照資產(chǎn)的形態(tài)，可分為以下四類：
1、不良債權(quán)。不良債權(quán)是指債權(quán)人以賒銷方式向債務(wù)人提供商品或服務(wù)，而債務(wù)單位沒有償債能力，從而產(chǎn)生不良債權(quán)，其主要體現(xiàn)在不良應(yīng)收賬款。
2、不良實(shí)物。不良固定資產(chǎn)主要是指因市價(jià)持續(xù)下跌、技術(shù)陳舊、長期閑置等原因?qū)е?/font>可收回金額低于賬面價(jià)值的設(shè)備、房屋建筑物以及成本高于可變現(xiàn)凈值的存貨、在建工程等具有實(shí)物形態(tài)的不良資產(chǎn)。
3、不良投資。不良投資分為不良證券投資、不良期貨投資和不良全資投資等等長短期的投資，這些投資都無法給企業(yè)相對(duì)等的價(jià)值。
4、不良無形資產(chǎn)。是指由于技術(shù)的進(jìn)步和己過使用期等因素，喪失了使用價(jià)值的無形資產(chǎn)，包括企業(yè)的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)等。
三、企業(yè)不良資產(chǎn)優(yōu)化方式
1、資產(chǎn)重組：資產(chǎn)的重組包括債務(wù)重組、企業(yè)重組等，其中債務(wù)重組包括以資抵債、債務(wù)更新等方式。其實(shí)質(zhì)是對(duì)債務(wù)企業(yè)做出債務(wù)重新安排，以資產(chǎn)清償債務(wù)、債務(wù)轉(zhuǎn)為資本或者修改其他債務(wù)條件，如減少債務(wù)本金、降低利率、免去應(yīng)付未付利息等，對(duì)債務(wù)人進(jìn)行資產(chǎn)和債務(wù)重組，是在不良資產(chǎn)優(yōu)化處置中大量使用的一種方式。
2、資產(chǎn)置換：資產(chǎn)置換是指兩個(gè)市場主體之間為了各自的經(jīng)營需要，在通過合法的評(píng)估程序?qū)?/span>不良資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估的基礎(chǔ)上，簽訂置換協(xié)議，從而實(shí)現(xiàn)雙方無形或有形資產(chǎn)的互換或以債權(quán)換取實(shí)物資產(chǎn)及股權(quán)的行為。資產(chǎn)置換后，企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)會(huì)得以調(diào)整，資產(chǎn)狀況將得以改善。
3、打包處置：不良資產(chǎn)打包處置是以市場需求為出發(fā)點(diǎn)，按照特定的標(biāo)準(zhǔn)（如地域、行業(yè)、集團(tuán)等），將一定數(shù)量的債權(quán)、股權(quán)和實(shí)物等不良資產(chǎn)進(jìn)行組合，形成具有某一特性的資產(chǎn)包，定向轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司，以實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)的迅速大量處置。打包處置的方法有利于質(zhì)量較差的不良資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)較好的處置效果，適用于難度大、處置周期長的資產(chǎn)。
4、債轉(zhuǎn)股：債轉(zhuǎn)股是資產(chǎn)管理公司把對(duì)企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)樵撈髽I(yè)的股權(quán)，從而享有投資權(quán)益的權(quán)利，促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，建立現(xiàn)代化企業(yè)制度。債轉(zhuǎn)股是不良資產(chǎn)處置的重要方式之一，主要有四種形式，即整體債轉(zhuǎn)股、企業(yè)分離債轉(zhuǎn)股、企業(yè)合并債轉(zhuǎn)股、企業(yè)大宗轉(zhuǎn)股。
5、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓/出售：資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或出售，是指由債務(wù)人以外的其他民事主體通過協(xié)議、招標(biāo)、競價(jià)等方式購買不良資產(chǎn)，具有風(fēng)險(xiǎn)一次性移轉(zhuǎn)、成本低、效率高等特點(diǎn)，逐漸成為不良資產(chǎn)處置的一種常用方式。該處置方式主要適用于標(biāo)的價(jià)值高、市場需求量大、通用性強(qiáng)的不良資產(chǎn)，如土地、房產(chǎn)、機(jī)械設(shè)備、車輛和材料物資等。
6、資產(chǎn)托管：指通過簽訂委托管理協(xié)議，資產(chǎn)管理公司將持有的抵債資產(chǎn)或債轉(zhuǎn)股企業(yè)委托給特定的組織經(jīng)營管理、確保資產(chǎn)保值增值的資產(chǎn)處置措施。主要流程包括通過交流相互了解委托意愿，簽訂《資產(chǎn)托管協(xié)議》；根據(jù)具體情況，由受托方提交切實(shí)可行的操作計(jì)劃與實(shí)施方案；根據(jù)協(xié)議要求，受托方認(rèn)真實(shí)施既定的操作計(jì)劃與方案，并接受托管方必要的查詢和監(jiān)督。
7、資產(chǎn)租賃與承包 ：資產(chǎn)租賃是指自行或委托中介機(jī)構(gòu)將資產(chǎn)管理公司持有的不良股權(quán)、抵債資產(chǎn)或其他不良資產(chǎn)，采取租賃手段變現(xiàn)的處置措施。確定租賃資產(chǎn)項(xiàng)目主要是解決租賃資產(chǎn)應(yīng)具備的基本條件和確定以租賃方式進(jìn)行資產(chǎn)處置的依據(jù)。資產(chǎn)承包是指資產(chǎn)管理公司與承包人簽定協(xié)議，由承包人經(jīng)營和管理資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)，并按協(xié)議收取承包費(fèi)用的資產(chǎn)處置措施。
8、不良資產(chǎn)證券化：不良資產(chǎn)證券化是指一組流動(dòng)性較差的資產(chǎn)進(jìn)行一系列的組合，使該組資產(chǎn)在可預(yù)見的未來所產(chǎn)生的的現(xiàn)金流可以保持相對(duì)穩(wěn)定，在次基礎(chǔ)上配以相應(yīng)的信用增級(jí)，將該組資產(chǎn)預(yù)期現(xiàn)金流的收益權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)榭稍诮鹑谑袌錾狭鲃?dòng)，信用等級(jí)較高的債券型整卷的技術(shù)和過程。
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