2012 年5 月,公司參加了我們于北京召開的投資者交流會。我們感到公司不僅已通過數(shù)十年的技術(shù)研發(fā)、市場開拓及產(chǎn)業(yè)升級,成長為我國產(chǎn)能第一、全球產(chǎn)能第二的稀土永磁龍頭企業(yè),且逐步通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級、高端產(chǎn)品產(chǎn)能擴張以及管理能力提升等蛻變?yōu)樾袠I(yè)當(dāng)之無愧的領(lǐng)軍企業(yè)。2012年5 月公司成功完成非公開增發(fā),募集資金大舉拓展節(jié)能家電、新能源汽車等高附加值永磁產(chǎn)品領(lǐng)域產(chǎn)能。我們認(rèn)為未來節(jié)能環(huán)保以及新能源汽車作為全新的產(chǎn)品市場,有望在政策推動下逐步進(jìn)入高速發(fā)展期,此次籌資擴張產(chǎn)能將有助于公司提前在下游需求爆發(fā)前有所布局。同時公司產(chǎn)品已逐步打開海外市場,目前公司產(chǎn)品基本以外銷為主,2012 年上半年公司海外訂單情況也較為理想。此外2011 年以來公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級順利,目前VCM、EPS 等產(chǎn)品暢銷兩旺。我們預(yù)計在我國政府長期控制對外出口稀土初級產(chǎn)品、及大力鼓勵深加工產(chǎn)業(yè)的政策推動下,公司將面臨更為廣闊的發(fā)展機遇。 F4 Y. o |# \% a2 s0 s4 z; P
主要發(fā)現(xiàn)
順利完成非公開增發(fā)擴產(chǎn)項目有望進(jìn)一步鞏固公司新能源汽車、節(jié)能家電和風(fēng)電等稀土永磁領(lǐng)域龍頭地位。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級順利,VCM 及EPS 等高端產(chǎn)品暢銷兩旺。
n 海外訂單情況理想,市場認(rèn)可度較好。
風(fēng)險n 稀土價格持續(xù)上漲帶動成本上升。8 h) @( Z8 Q, X, Z) T
n 國外需求萎縮,或匯率波動影響公司盈利。
