對(duì)于經(jīng)歷美元?jiǎng)派陀蛢r(jià)下挫的全球經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，本周關(guān)注焦點(diǎn)將是美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)(美聯(lián)儲(chǔ)/FED)的政策會(huì)議及其利率方面的想法。
歐洲央行[微博](ECB)在大量印制歐元，而美國(guó)則在準(zhǔn)備進(jìn)行首次升息，這種情形導(dǎo)致匯市和新興市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩。
歐元兌美元在去年年中的時(shí)候觸及接近1.40美元的高點(diǎn)，而現(xiàn)在已跌至1.05附近，而且顯然在向著平價(jià)的方向移動(dòng)。
美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)連續(xù)幾個(gè)月表現(xiàn)強(qiáng)勁，市場(chǎng)更加預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將放棄對(duì)于升息保持“耐心”的承諾，由此暗示將在6月升息。
但美元大漲正在抑制美國(guó)出口并降低輸入型通脹，可能導(dǎo)致貨幣政策決策者三思。
圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁布拉德普遍被視為通脹強(qiáng)硬派，上周表示鑒于目前的失業(yè)下降趨勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)可能面臨行動(dòng)過(guò)晚的風(fēng)險(xiǎn)。
其他人則預(yù)期，缺乏通脹的情況將占主導(dǎo)。路透對(duì)約70位分析師的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，預(yù)計(jì)6月升息與今年晚些時(shí)候首次升息的人數(shù)基本相當(dāng)。
“根據(jù)我們的基本假設(shè)，通脹持續(xù)疲弱，將使得美聯(lián)儲(chǔ)改變其基調(diào)，并避免在6月升息，”美銀美林資深分析師Michael Hanson表示。
“但美聯(lián)儲(chǔ)似乎尚未準(zhǔn)備讓步，可能讓6月升息繼續(xù)成為市場(chǎng)參與者心中的最牽掛的事情?！?/p>
有一個(gè)問(wèn)題是，盡管世界主要經(jīng)濟(jì)體已接受匯率急劇波動(dòng)在刺激經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)過(guò)程中不可避免，但他們是否將開(kāi)始抱怨貨幣競(jìng)相貶值。
歐元兌美元自2014年中以來(lái)已大幅貶值了25%。
鑒于美聯(lián)儲(chǔ)料將升息而歐洲央行和日本央行則持續(xù)發(fā)鈔，國(guó)際貨幣基金組織[微博](IMF[微博])總裁拉加德[微博]已對(duì)貨幣政策分歧的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出警告。
“因此這可能造成更多的波動(dòng)，也會(huì)對(duì)大量借入美元貸款的國(guó)家或企業(yè)造成匯率沖擊，”她表示。
高盛(189.34, -0.61, -0.32%)目前預(yù)期歐元到2017年底料滑至0.80美元。
**央行活動(dòng)頻繁**
接下來(lái)將是央行活動(dòng)極為頻繁的一周。
今年以來(lái)已有24家央行放寬貨幣政策，旨在刺激陷入停滯的經(jīng)濟(jì)。
日本央行將先于美聯(lián)儲(chǔ)一天，在周二作出最新政策決定，預(yù)計(jì)將維持積極的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃不變。
日本央行決策者繼續(xù)看好通脹率回升至2%目標(biāo)的前景，但許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，隨著油價(jià)疲軟推低物價(jià)，日本央行在今年某一時(shí)候?qū)?huì)再度放寬政策。
也許更耐人尋味的是同樣在周二舉行的土耳其央行會(huì)議。該央行已進(jìn)入降息模式，但遭到土耳其總統(tǒng)埃爾多安(Tayyip Erdogan)的抨擊，后者要求央行采取更加大刀闊斧的舉措，盡管該國(guó)通脹率處在高位。
因美元強(qiáng)勢(shì)而承壓的土耳其里拉大幅下挫，因投資者質(zhì)疑該國(guó)央行的獨(dú)立性，以及央行總裁巴士哲(Erdem Basci)的地位是否穩(wěn)固。
巴士哲與埃爾多安上周會(huì)談以求彌合分歧，即便雙方意見(jiàn)仍不統(tǒng)一，可能也已暫時(shí)休戰(zhàn)。之前埃爾多安譴責(zé)任何維護(hù)高利率的人都是“賣(mài)國(guó)賊”，預(yù)示達(dá)成共識(shí)的可能性微乎其微。
瑞士央行即將召開(kāi)1月宣布驚人之舉后的首次政策會(huì)議。央行在1月宣布棄守維持三年之久的瑞郎兌歐元上限，震驚了金融市場(chǎng)。
路透調(diào)查顯示，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)瑞士央行將維持利率在零以下至少直到2016年，并可能調(diào)降今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。
挪威預(yù)計(jì)將降息25個(gè)基點(diǎn)至1%，因該國(guó)石油行業(yè)前景不明。
然而房?jī)r(jià)迅速上升，所以進(jìn)一步放松貨幣政策可能會(huì)有加劇資產(chǎn)泡沫的風(fēng)險(xiǎn)。挪威政府已要求金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)舉措限制資產(chǎn)價(jià)格的漲勢(shì)。
英國(guó)5月大選前的最后一次年度預(yù)算將成為政治和經(jīng)濟(jì)焦點(diǎn)。
英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)健且財(cái)政狀況開(kāi)始改善，財(cái)政大臣奧斯本有空間為贏得大選做出讓步。但這與他的緊縮承諾相悖。
奧斯本一直在談?wù)撝行灶A(yù)算，這可能給他增加支出留有空間。 (完)
(翻譯/審校 張濤/戴素萍/鄭茵/張荻/龔芳)（路透中文網(wǎng)）
聯(lián)系客服
