最近銀行理財(cái)和純債基金跌麻了，不少財(cái)神新買(mǎi)入的銀行理財(cái)甚至跌到了本金。
明明只是R2中低風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)，玩出了股票的感覺(jué)。
不是說(shuō)好自己是“純債”基金么，債還能跌？
很多財(cái)神慌了，難道是銀行理財(cái)和純債基金暴雷了嗎？
如果手上有銀行理財(cái)和純債基金，我們應(yīng)該怎么辦？
經(jīng)過(guò)連日下跌，很多財(cái)神擔(dān)心自己買(mǎi)入的銀行理財(cái)和純債基金暴雷了，會(huì)不會(huì)持續(xù)下跌，最終把本金虧完呢？
答案是不會(huì)的。
銀行理財(cái)和純債基金底層資產(chǎn)是債券。
債券收益主要來(lái)自債券的票面利息和債券價(jià)格變動(dòng)帶來(lái)的價(jià)差。
對(duì)應(yīng)的，風(fēng)險(xiǎn)也來(lái)自兩個(gè)方面，一個(gè)是債券違約(俗稱“爆雷”)，另一個(gè)是市場(chǎng)利率波動(dòng)。
這次的下跌，并不是由于債券違約，而是由于市場(chǎng)利率上漲，疊加流動(dòng)性不足，債券價(jià)格下降造成的。
同樣是銀行理財(cái)，為什么活期 收益穩(wěn)定，而活期 Plus和其他銀行理財(cái)波動(dòng)較大？
為什么我之前買(mǎi)的銀行理財(cái)都是穩(wěn)穩(wěn)正收益，現(xiàn)在的銀行理財(cái)和純債基金，波動(dòng)如此劇烈？
主要原因是2022年開(kāi)始，資產(chǎn)新規(guī)正式生效，銀行理財(cái)由原來(lái)的攤余成本法估值改成按凈值法估值，收益波動(dòng)變大了。
舉個(gè)例子，以前銀行理財(cái)花1萬(wàn)元買(mǎi)一只債券，一年到期后收益為365元，采用攤余成本法估值就是這只債券每天的收益都計(jì)提1元。
用這種方法的好處，就是持有體驗(yàn)特別好，收益像銀行存款一樣，穩(wěn)穩(wěn)上漲，沒(méi)有回撤和波動(dòng)。
但這與真實(shí)的債券市場(chǎng)不相符，因?yàn)閭强梢栽诮灰姿M(jìn)行公開(kāi)交易，這個(gè)債券在一年中會(huì)受到市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，價(jià)格是會(huì)波動(dòng)的，每天的收益并不是固定的1元。
如果改成按凈值法估值，那么債券每日的凈值基本可以反應(yīng)債券當(dāng)前的價(jià)值。
現(xiàn)在的銀行理財(cái)都是采用凈值法估值，所以波動(dòng)就變大了。
比如活期 和活期 Plus，因?yàn)榛钇?還是按照攤余成本法估值，所以看起來(lái)收益非常穩(wěn)定，而活期 Plus等已經(jīng)采用了凈值法估值，所以波動(dòng)就變大了。
看到這里，你應(yīng)該明白了為什么銀行理財(cái)和純債基金會(huì)波動(dòng)。
但是很多財(cái)神想不明白，為什么這次波動(dòng)會(huì)這么大的呢？
比如濃眉大眼的鵬華豐祿，之前的近一年最大回撤才-0.19%，現(xiàn)在直接跌到了-0.5%，已經(jīng)直逼歷史最大回撤-0.68%。
這次下跌的主要原因是國(guó)債收益率大幅上升，以及債券市場(chǎng)資金流動(dòng)性不足疊加。
大家可以記住一句話：債券收益率上漲，債券價(jià)格下跌。
因?yàn)閲?guó)債收益率大幅上升，造成已有債券的價(jià)格下降。
而債券市場(chǎng)資金減少，流動(dòng)性變差，又進(jìn)一步造成了債券價(jià)格下跌。
如果你看完這些還是有點(diǎn)懵，沒(méi)關(guān)系，課代表用例子告訴你債、債券和債券基金的區(qū)別：
?首先大家應(yīng)該明白什么是債：
舉個(gè)例子，張三準(zhǔn)備開(kāi)一家公司，需要10萬(wàn)元的啟動(dòng)資金，而李四剛好愿意借錢(qián)，雙方約定李四借給張三10萬(wàn)一年，利息是1萬(wàn)元，則一年后李四連本帶息還11萬(wàn)給張三。
張三獲得了發(fā)展機(jī)會(huì)，李四的資金也賺取了利息。
?什么是債券呢：
如果張三需要10億元，并且需要使用10年，這時(shí)候跟一個(gè)李四借款就很難，這時(shí)張三可以發(fā)行一個(gè)債券，向不同的人借10億元，而借款人如果10年期間需要用錢(qián)，也可以在市場(chǎng)上交易債券，解決流動(dòng)性的問(wèn)題。
債券相比債，有兩個(gè)特點(diǎn)：
1、可拆分，不是1對(duì)1的約定，而是1對(duì)多。
2、可公開(kāi)交易。
?什么是債券基金呢？
作為個(gè)人投資者，咱們其實(shí)很少直接與債券直接打交道，而是通過(guò)債券基金的形式。
債券基金，簡(jiǎn)單說(shuō)就是一籃子的債券，基金公司或理財(cái)子把很多不同的債券打包管理和銷(xiāo)售，好處是風(fēng)險(xiǎn)低，參與門(mén)檻也低。
債券基金就像咱們?nèi)コ詡淖灾?，海鮮、甜品、主食等什么都來(lái)一點(diǎn)，種類(lèi)很多。
前面咱們提到了，債券風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自兩個(gè)方面，一個(gè)是債券違約(俗稱“爆雷”)，另一個(gè)是市場(chǎng)利率波動(dòng)。
暴雷很好理解，借錢(qián)人的還不上錢(qián)了，不僅拿不到利息，拿回本金也希望渺茫。這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率比較低，因?yàn)閭鸬膫怯苫鸾?jīng)理或者投資經(jīng)理把關(guān)和篩選的，其次就是因?yàn)榉稚⑼顿Y，就算單一債券暴雷，對(duì)整體的影響可控，不至于把本金全虧完。
另外一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)利率波動(dòng)，也就是這次下跌的主要原因。
市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，一般是指政策利率，比如咱們會(huì)看10年期國(guó)債利率。
一般來(lái)說(shuō)，國(guó)家加息，債券價(jià)格會(huì)下跌。國(guó)家降息，債券價(jià)格會(huì)上漲。
除此之外，債券價(jià)格還和流動(dòng)性有關(guān)，當(dāng)市場(chǎng)上資金不足，債券價(jià)格也會(huì)下跌。
看到這里，你應(yīng)該也會(huì)明白，債券的本質(zhì)，還是用資金和時(shí)間換利息。
回到咱們前面說(shuō)的：債券收益主要來(lái)自債券的票面利息和債券價(jià)格變動(dòng)帶來(lái)的價(jià)差。
只要債務(wù)人不違約不暴雷，債券就是可以拿回本金和票面利息的。
另一方面，市場(chǎng)利率不可能單邊上漲和下跌，因?yàn)閲?guó)債利率不僅影響債券，還影響到社會(huì)的方方面面。
所以市場(chǎng)短期有波動(dòng)，長(zhǎng)期看，票面利息就是債券收益的錨定。
?如果你持有的銀行理財(cái)馬上到期了，并且你不能接受凈值波動(dòng)，贖回就可以了。
?如果你的銀行理財(cái)或者債券基金還在封閉期，可以耐心持有，市場(chǎng)一定會(huì)反轉(zhuǎn)，而且你持有的時(shí)間越長(zhǎng)，越能拿到產(chǎn)品的平均收益。
?如果你有點(diǎn)閑錢(qián)，可以考慮慢慢定投滬深300指數(shù)基金。因?yàn)殡S著口罩放開(kāi)，更多的資金從債券市場(chǎng)流向權(quán)益市場(chǎng)。
拿小小的錢(qián)做日定投，更容易到來(lái)超額收益。
課代表本人持有約160萬(wàn)銀行理財(cái)，分別是100萬(wàn)高端理財(cái)（6個(gè)月期），55萬(wàn)杭銀幸福99豐裕固收2年和其它產(chǎn)品。
首先課代表不會(huì)賣(mài)出，也沒(méi)辦法賣(mài)出，因?yàn)槎际欠忾]產(chǎn)品。
另外還是之前的flag，如果幸福99添益90天開(kāi)放，我會(huì)單筆買(mǎi)入10萬(wàn)。
同時(shí)課代表還在繼續(xù)定投鵬華豐祿和滬深300基金。
但是課代表要再次提醒，一定要分散投資。
很多財(cái)神第一次買(mǎi)銀行理財(cái)，就梭哈單一產(chǎn)品，這樣持有體驗(yàn)會(huì)很差。
如果你厭惡風(fēng)險(xiǎn)，可以考慮按照銀行存款：銀行理財(cái)=1：1進(jìn)行配置。
如果你能承受風(fēng)險(xiǎn)，也可以拿一部分錢(qián)做滬深300的定投。
最后提醒一下：一定要閑錢(qián)理財(cái)，耐心持有。能定投的盡量定投。
1、你可以把活期 當(dāng)成是活期存款，銀行理財(cái)和純債基金當(dāng)成是3年定期存款。
定期存款沒(méi)必要每天看凈值，也不需要來(lái)回操作，耐心持有即可。
2、分散投資非常非常非常重要，連銀行存款都要嚴(yán)控50萬(wàn)和分三家存入，銀行理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品，更應(yīng)該分散。
3、短期下跌并不可怕，關(guān)鍵還是從中學(xué)到哪些經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)，短期虧損就是學(xué)費(fèi)，交了學(xué)費(fèi)，之后就努力賺更多錢(qián)。
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