就在美股看似又要牛氣沖天之時(shí)，一場(chǎng)令人擔(dān)憂的美國(guó)國(guó)債拍賣卻給市場(chǎng)的勢(shì)頭踩了一腳剎車。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四下午1點(diǎn)，美國(guó)財(cái)政部200億美元的30年期美國(guó)國(guó)債拍賣以2007年以來(lái)的最高利率進(jìn)行。幾分鐘內(nèi)，標(biāo)普500指數(shù)暴跌，跌幅高達(dá)1.2%，隨后重新站穩(wěn)。Cboe波動(dòng)率指數(shù)（又稱VIX或華爾街恐慌指數(shù)）飆升至17以上。小盤股羅素2000指數(shù)加速下挫，創(chuàng)下幾個(gè)月來(lái)的最低收盤價(jià)。
周四開(kāi)盤前，美股已經(jīng)經(jīng)受住了高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)的考驗(yàn)，交易員們轉(zhuǎn)而關(guān)注核心通脹年率，該指數(shù)在9月份上升了4.1%，為兩年來(lái)最慢的速度。標(biāo)普500指數(shù)在午間達(dá)到盤中高點(diǎn)。此前美聯(lián)儲(chǔ)官員紛紛表示，今年可能無(wú)需再次加息，這助長(zhǎng)了市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒。但在30年期美國(guó)國(guó)債拍賣后，市場(chǎng)情緒出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，美債需求疲軟嚴(yán)重影響了整個(gè)市場(chǎng)的情緒。與未來(lái)利率決定掛鉤的掉期合約將再次加息25個(gè)基點(diǎn)的幾率從周三的約30%提高到約50%。
周四美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)創(chuàng)下了自2020年3月以來(lái)最糟糕的一天，30年期美債收益率當(dāng)天上漲了19個(gè)基點(diǎn)，在尾盤交易中上漲了16個(gè)基點(diǎn)，這是自新冠疫情爆發(fā)引發(fā)市場(chǎng)動(dòng)蕩以來(lái)的最大漲幅，也是2007年以來(lái)收益率最高的同類長(zhǎng)期債券拍賣。雖然4.86%的收益率仍比上周達(dá)到的多年高點(diǎn)低近20個(gè)基點(diǎn)，但這一飆升激起了人們新的擔(dān)憂，包括10年期美債收益率可能沖高到5%。在此之前，周二的3年期和周三的10年期美國(guó)國(guó)債拍賣也表現(xiàn)疲軟。周四，10年期美債收益率升至4.7%以上，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)兩天的跌勢(shì)。
Bleakley金融集團(tuán)的首席投資官Peter Boockvar說(shuō)：“雖然國(guó)債拍賣實(shí)際上只對(duì)當(dāng)天的市場(chǎng)反應(yīng)有影響，但它仍然是需求方面的一個(gè)信號(hào)。本周的需求相當(dāng)疲軟。”
道明證券策略師Gennadiy Goldberg和Molly McGown在一份報(bào)告中說(shuō)，30年期國(guó)債拍賣“似乎進(jìn)一步動(dòng)搖了市場(chǎng)情緒”。“對(duì)國(guó)債需求不足的擔(dān)憂可能會(huì)讓利率重新測(cè)試近期高點(diǎn)，10年期國(guó)債利率有可能沖上5%的關(guān)口?！?/p>
蒙特利爾銀行財(cái)富管理公司（BMO Wealth Management）首席投資官Yung-Yu Ma通過(guò)電話表示：“美聯(lián)儲(chǔ)將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持更高的利率，這一點(diǎn)已經(jīng)開(kāi)始深入人心。投資者相信短期利率已經(jīng)見(jiàn)頂，但對(duì)長(zhǎng)期利率繼續(xù)上升感到震驚和難以置信。如果這些長(zhǎng)期利率繼續(xù)走高，這將成為股市擔(dān)憂的根源?！?/p>
宏觀蜂巢有限公司（Macro Hive Ltd）首席利率策略師Mustafa Chowdhury說(shuō)：“我認(rèn)為，我們又回到了美聯(lián)儲(chǔ)周期結(jié)束的黃昏地帶。通脹不太可能像美聯(lián)儲(chǔ)決策者預(yù)測(cè)的那樣平穩(wěn)下降，他們遲早要重啟加息?！?/p>
如果周四標(biāo)普500指數(shù)的跌勢(shì)得以維持，那么這將打破自8月份以來(lái)最長(zhǎng)的四日連漲，科技股占主導(dǎo)地位的納斯達(dá)克100指數(shù)表現(xiàn)最差，下跌了0.4%。
基礎(chǔ)設(shè)施資本管理公司（Infrastructure Capital Management）首席執(zhí)行官兼創(chuàng)始人Jay Hatfield說(shuō)：“目前市場(chǎng)幾乎完全受債券市場(chǎng)的影響。隨著明天（周五）進(jìn)入財(cái)報(bào)季，這種情況將會(huì)改變?！?/p>
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