你是否有過(guò)這樣的經(jīng)歷
當(dāng)你發(fā)現(xiàn)某個(gè)品種的基本面是偏多的時(shí)候，你決定了未來(lái)交易的方向是做多，然而，你不想在市場(chǎng)中有過(guò)多的等待或損耗時(shí)間，于是你希望當(dāng)這個(gè)品種出現(xiàn)了明顯突破時(shí)，你采取趨勢(shì)追蹤的策略開(kāi)倉(cāng)入場(chǎng)，這樣一來(lái)，你做單的方向與商品的基本面一致，因此是安全的，你入場(chǎng)的時(shí)機(jī)又突破跟隨，所以你認(rèn)為很快你就會(huì)大賺一筆了。
然而，你忽略了一個(gè)問(wèn)題，期貨市場(chǎng)大約80%甚至以上的時(shí)間是震蕩行情，只要不到20%的時(shí)間才是趨勢(shì)行情，因此，假突破的概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于真突破的概率。所以當(dāng)你以為行情要起來(lái)的時(shí)候，你采取突破跟隨，買在了價(jià)格高位，結(jié)果發(fā)現(xiàn)是假突破，這個(gè)時(shí)候你又認(rèn)為，商品的基本面是偏多的，就是下跌了也沒(méi)關(guān)系，結(jié)果行情繼續(xù)下跌，這個(gè)時(shí)候你又開(kāi)始陷入恐懼，認(rèn)為不應(yīng)該逆勢(shì)而為，于是選擇了止損離場(chǎng)。
更加令你郁悶的是，當(dāng)你離場(chǎng)之后，價(jià)格似乎開(kāi)始企穩(wěn)了，又再次開(kāi)啟了上漲模式，你又選擇了突破跟隨，結(jié)果又遇到了假突破，你又買在了高位，行情又開(kāi)始下跌，你又被迫止損。我相信，類似的事情，你肯定遭遇過(guò)無(wú)數(shù)次，比如，今年的豆粕1901和鄭油1901就出現(xiàn)這種情況。很多人通過(guò)基本面分析，看多這兩個(gè)品種，但是這個(gè)兩個(gè)品種一直沒(méi)有啟動(dòng)，當(dāng)價(jià)格突然啟動(dòng)上漲了，大家才去追多，結(jié)果只是假突破，價(jià)格又跌回來(lái)了，被迫又止損...
這種錯(cuò)誤的根源在哪里
當(dāng)你回過(guò)頭來(lái)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，你通過(guò)基本面分析，方向判斷的沒(méi)有問(wèn)題，你通過(guò)技術(shù)分析，采取趨勢(shì)追蹤的方式入場(chǎng)也沒(méi)有問(wèn)題，究竟問(wèn)題出在哪里了呢？我認(rèn)為，最根本的原因是，你自己沒(méi)有考慮清楚這筆交易究竟是要做價(jià)值投資，還是要做趨勢(shì)追蹤。
期貨市場(chǎng)中主要存在兩種比較典型的交易方式，一種人以技術(shù)分析為主，他們信奉趨勢(shì)追蹤的思想；另一種人以基本面分析為主，他們信奉價(jià)值投資的思想。我認(rèn)為，無(wú)論是價(jià)值投資還是趨勢(shì)追蹤都是可以賺到大錢(qián)的，但你需要真正理解這兩種理念的精髓。
在一波上漲的趨勢(shì)里邊，買入的價(jià)格越高的頭寸越安全，反之亦然。這句話價(jià)值千金，但有些人一輩子都突破不了。這就是趨勢(shì)交易的精髓：看勢(shì)不看價(jià)！交易者不去判斷未來(lái)是漲還是跌，只要價(jià)格突破，我就跟隨，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是：沒(méi)觀點(diǎn)、不看價(jià)、隨趨勢(shì)。
在未來(lái)是上漲的趨勢(shì)里邊，買入的價(jià)格越低的頭寸越安全，反之亦然。這句話同樣價(jià)值千金，但有些人一輩子都突破不了。這就是價(jià)值投資的精髓：看價(jià)不看勢(shì)！交易者需要判斷未來(lái)的大方向，然后看價(jià)格是否低谷，越低估越買，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是：有觀點(diǎn)、看價(jià)格、不看勢(shì)。
很多交易者認(rèn)為把基本面分析與技術(shù)分析相結(jié)合可能更好一些，但實(shí)際效果有時(shí)候恰恰相反，你只做技術(shù)分析或者只做基本面分析，往往比技術(shù)分析與基本面分析相結(jié)合效果更好，我以做多為例，來(lái)對(duì)比一下三種交易風(fēng)格的情況：
1）技術(shù)分析：目前價(jià)格是80，突破90后，入場(chǎng)做多，止損設(shè)置在80，錯(cuò)了就止損，這是典型的技術(shù)分析操作做風(fēng)格，固定止損，賭概率和盈虧比。遇到假突破就觸發(fā)止損，虧10個(gè)點(diǎn)。
2）基本+技術(shù)分析：目前價(jià)格是80，基本面分析看多，突破90后，入場(chǎng)做多，結(jié)果遇到假突破，沒(méi)事，基本面看多，就當(dāng)做價(jià)值投資了，跌到80，沒(méi)事，會(huì)回來(lái)的，又跌到70，不行了，不能逆勢(shì)抗單，于是止損了，止損后，價(jià)格又回到90以上了。這是一種非常常見(jiàn)的情況！
3）基本面分析：基本面分析長(zhǎng)期做多，目前價(jià)格是80，先建一部分，結(jié)果價(jià)格跌到70，再加點(diǎn)，結(jié)果價(jià)格又回到了80，這個(gè)時(shí)候你發(fā)現(xiàn)賬戶賺錢(qián)了。
對(duì)比上述三種情況，在同樣的價(jià)格下，最容易賺錢(qián)的是第三種，第一種相對(duì)好一些，最差的是第二種方法。因?yàn)樽约侯^腦不清，沒(méi)想清楚自己是要做趨勢(shì)追蹤，還是要做價(jià)值投資，結(jié)果把兩種思想在交易中反復(fù)混淆，操作混亂。
這種情況就怎么破
如果一個(gè)品種的價(jià)格（嚴(yán)格來(lái)說(shuō)是利潤(rùn)）處于絕對(duì)的高位，或者虧損嚴(yán)重，這個(gè)時(shí)候做價(jià)值投資比做趨勢(shì)追蹤更好一些，因?yàn)槲磥?lái)的大方向比較容易判斷，虧損嚴(yán)重的品種未來(lái)必定是上漲的，暴利的品種未來(lái)必定是下跌的，但是行情在頂部或底部的時(shí)候，往往都是需要一定時(shí)間的震蕩，不會(huì)一蹴而就，所以不要去采取趨勢(shì)追蹤，突破跟隨，假突破太多，會(huì)把你的成本做得很高，你容易拿不住單子，而反復(fù)止損，最好的策略是做價(jià)值投資，找最有利于未來(lái)行情發(fā)展的價(jià)格去建倉(cāng)，例如未來(lái)要做多，你采取逢低建倉(cāng)，而不是逢高突破建倉(cāng)。
如果一個(gè)品種價(jià)格或利潤(rùn)處于中游水平或者正常水平，這個(gè)時(shí)候，你可能難以判斷未來(lái)的大方向，那你可以采取趨勢(shì)追蹤的方式介入。同時(shí)做好嚴(yán)格的止損，預(yù)期的離場(chǎng)位置至少要大于止損額度的2倍，及盈虧比要在2：1以上，然后就是去賭概率的事情。
總的來(lái)說(shuō)，你有兩種選擇：第一，做基本面分析，做價(jià)值投資，你做的是確定性交易，這種情況下?lián)駜r(jià)比擇時(shí)更重要；第二，做技術(shù)分析，做趨勢(shì)追蹤，你做的是概率性交易，這種情況下?lián)駮r(shí)比擇價(jià)更重要。所以，在做交易之前，一定要想清楚，自己做得是什么，不要盲目地把兩種投資理念混淆，在期貨交易中1+1并不是等于2，而很有可能等于0.
