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| 德國一戰(zhàn)后爆發(fā)惡性通脹，居民把錢當柴燒。 |
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□劉植榮
通貨緊縮和通貨膨脹，是世界經(jīng)濟活動中常見現(xiàn)象?，F(xiàn)在，歐元區(qū)和日本就出現(xiàn)通貨緊縮現(xiàn)象，津巴布韋和委內(nèi)瑞拉就出現(xiàn)通貨膨脹。
通貨緊縮可以讓你的錢更值錢，但通貨緊縮的情況并不多見，也不會像通貨膨脹那樣嚴重。在歐元區(qū)，假設(shè)在2015年4月買一件商品需要1000歐元，到2016年4月買這件商品只需要998歐元。
通貨膨脹可以讓你的財富化為烏有。在津巴布韋，如果在1980年有10億津元那是一筆巨資，當時可以兌換14.1億美元；但這10億津元到2009年1月1日只能兌換1000萬億分之一美元。
嚴格地說，紙幣不算作是財富，因為紙幣的購買力會不斷發(fā)生變化，甚至會變成廢紙，這是因為通貨膨脹或通貨緊縮的緣故。
本文就分析通貨緊縮和通貨膨脹究竟是怎么回事，它們怎樣影響居民的生活。
1 通貨就是在一國流通的貨幣
在討論通貨緊縮（簡稱“通縮”）和通貨膨脹（簡稱“通脹”）前，我們先看看“通貨”是個啥東西。
“通貨”就是“流通貨幣”的簡稱。各國通過法律的形式規(guī)定本國的通貨。例如，中國的通貨是人民幣，美國的通貨是美元，英國的通貨是英鎊。也有的國家把外國貨幣作為自己的通貨，如津巴布韋自己的貨幣體系崩潰后，就把美元、南非蘭特、歐元、英鎊和博茨瓦納普拉這五種貨幣同時作為自己的通貨。巴拿馬更簡便，直接把美元作為自己的通貨，雖然自己也發(fā)行巴波亞，但巴波亞與美元等值兌換，發(fā)行巴波亞這種貨幣似乎多此一舉，所以，在巴拿馬常見的通貨就是美元。
對加入某一貨幣聯(lián)盟的國家來說，聯(lián)盟貨幣就是自己的通貨。例如，有19個歐盟國家和6個非歐盟國家把歐元作為自己的通貨；8個非洲國家把西非法郎作為自己的通貨；6個非洲國家把中非法郎作為自己的通貨。
2 通脹率小于零就是通縮，物價下跌
我們經(jīng)常聽說和談?wù)摰氖峭洠苌俾犝f和談?wù)撏s，這是因為通縮發(fā)生的幾率很小。不少經(jīng)濟學家認為，通縮會阻滯經(jīng)濟增長，增加失業(yè)。所以，政府不希望發(fā)生通縮，一旦有通縮的苗頭，政府就開動印鈔機印票子，增加貨幣供應(yīng)量就抑制住了通縮。
當然，我們說“印票子”是增加貨幣供應(yīng)量的通俗說法，央行即使不印票子，通過調(diào)整存款準備金率、利率以及在公開市場上購買和出售債券或票據(jù)同樣可調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。
通縮通常發(fā)生在經(jīng)濟周期的下行階段。經(jīng)濟蕭條，百姓賺錢不容易，巴不得把一分錢掰成兩半花。人們舍不得花錢，消費疲軟，很多商品便賣不出去，企業(yè)為了回款只有降價銷售，導致物價持續(xù)下跌或長時間在低價位運行。
目前，歐元區(qū)、日本、丹麥、瑞典、瑞士、澳大利亞等國家均出現(xiàn)了通縮，這才讓這些國家和地區(qū)的央行把超額存款準備金利率或隔夜存款利率下調(diào)為負，試圖增加貨幣供給量。
通縮的程度就用通脹率來表達，如果不是專業(yè)統(tǒng)計部門的精確計算，我們可以把居民消費價格指數(shù)（CPI）的漲幅看作通脹率。通脹率小于零就是通縮；通脹率等于零則表示物價穩(wěn)定不變；通脹率大于零就是通脹。
歐元流通后，第一次通縮發(fā)生在2009年6至10月；2014年12月起再次出現(xiàn)連續(xù)4個月的通縮；在隨后的5個月里雖擺脫了通縮，但通脹率也僅在0%到0.3%之間；到2015年9月和2016年2月再現(xiàn)通縮，2月份的通脹率為-0.2%，3月份回升到零，到4月再度出現(xiàn)通縮，通脹率為-0.2%。
也許有讀者會問：既然發(fā)生了通縮，為什么不開動印鈔機印票子呢？要知道，很多國家和地區(qū)對印鈔控制相當嚴格，因為貨幣如猛虎，放出去容易，收回來難，一旦票子印多了造成惡性通脹，央行的很多貨幣工具就會失靈，這會給經(jīng)濟帶來嚴重的沖擊。
3 通縮相當于漲薪，讓你手里的錢更值錢
居民希望通縮，因為通縮意味著物價下跌，讓你手里的錢更值錢。
假如今年通脹率是-10%，年初面包價格是10元一個，年末面包的價格就是9元一個。如果你的月薪是2700元，一個月的工資在年初能買270個面包，因為通縮，到年末，你的月薪就能買300個面包。
從這例子可以看出，通縮著實提高了居民的購買力，給居民帶來實惠，即使工資維持不變，通縮相當于給你增加了300元的工資，購買力提高了11.1%?？梢?，在通縮情況下，貨幣購買力的增幅略大于通脹率的絕對值。
4 通脹率大于零就是通脹，物價上漲
我們接著來看看通脹是如何讓錢貶值的。
假如今年通脹率是10%，年初面包價格是10元一個，年末面包的價格就是11元一個。如果你的月薪是2700元，一個月的工資在年初能買270個面包，因為通脹，到年末，你的月薪就只能買245.5個面包。
如果工資維持不變，通脹就相當于給你減少了245元的工資，購買力下降了9.1%。可見，在通脹情況下，貨幣購買力的降幅略小于通脹率。
5 通脹的外因就是“票子印多了”
毫無疑問，通脹就是貨幣現(xiàn)象，用百姓的話說就是“錢毛了”、“票子印多了”。
貨幣供應(yīng)的增加量應(yīng)與經(jīng)濟增長相適應(yīng)，一般來講，貨幣供應(yīng)增長率超過GDP增長率就會出現(xiàn)通脹；反之，貨幣供應(yīng)增長率小于GDP增長率就會出現(xiàn)通縮。
需要說明一下，雖然從理論上講物價上漲需求減少，物價下跌需求增加，但市場上有時會出現(xiàn)“吉芬商品”，即物價上漲需求反而也跟著增長。例如，2011年3月，日本福島核電站因大地震造成放射性污染，中國居民搶購食鹽，食鹽價格由平時的一袋1元多瞬間漲到10元，好多商店還賣斷貨。此時的食鹽就成了“吉芬商品”，價格越漲，人們越搶。這不是因為生產(chǎn)食鹽的成本增加了，也不是因為食鹽更稀缺了，而是因為人們對食鹽價格上漲的心理恐慌造成搶購，價格因哄搶被抬高了。
房價也是如此，如果里面的投機炒作成分過大，人們認為房價只會漲不會跌，這就造成一種心理恐慌，擔心以后房價還會漲，便搶購住房，把兒子、孫子的房子都給買下了。這時的房子也成了“吉芬商品”。
但吉芬現(xiàn)象是極少數(shù)商品的短期行為，它在CPI里的比重很小，不會影響到貨幣供應(yīng)與物價之間的一般規(guī)律。
6 脫離了金本位的紙幣更容易通脹
上面說的“票子印多了”是通脹的外因，之所以票子能印多，是因為紙幣的制造成本太低了，可以忽略不計，需要多少錢就可以印出多少鈔票來。
如果用貴金屬作貨幣，由于貴金屬的稀有性，其產(chǎn)量相對穩(wěn)定，供應(yīng)量不會突然增多，需要錢時也不能立刻從地下挖出黃金來，一般就排除了用貴金屬作貨幣發(fā)生通貨膨脹的可能性，除非有關(guān)方面作弊，減少鑄幣的重量或降低鑄幣的成色。
當然，在金本位下，就算以紙幣作通貨，也不會出現(xiàn)“票子印多了”的現(xiàn)象，因為此時的紙幣就是紙黃金，要印鈔票必須增加黃金儲備，不然就無法印出鈔票來。瑞士在1999年放棄金本位后，世界再也沒有實行金本位的國家了。
所以說，通脹的內(nèi)因是貨幣的材質(zhì)——紙。失去金本位的紙幣就是政府的信用憑證，它失去了貨幣的內(nèi)在價值，它僅保留了貨幣的交換價值。由于信用紙幣無任何抵押物，政府讓它值多少錢就值多少錢。
7 通脹的本質(zhì)就是征稅
假如你今天為別人提供5個小時的勞務(wù)獲得100元的報酬，你拿到的一張百元鈔票其實就是信用憑證，將來你可以用它換取自己需要的商品或服務(wù)，但這張鈔票將來能換回多少商品或服務(wù)，這就看通脹率了。由于這張鈔票是央行發(fā)行出來的，央行就把發(fā)行的貨幣計入自己的負債，所以說，央行是貨幣持有人的最后債主。
由于通脹，假定10年后5個小時的勞務(wù)報酬是500元，你現(xiàn)在為別人勞動5個小時拿到的100元，10年后如果你需要別人為你提供勞務(wù)，這100元只能支付1個小時的勞務(wù)報酬，你的財富縮水了80%。這是非常殘酷的事實，人們努力工作，省吃儉用，想積蓄一筆養(yǎng)老錢，但通脹會吞噬你的勞動果實，讓你的這筆財富縮水。
政府的任何支出基本上都來自百姓的納稅，許多國家的征稅權(quán)被議會牢牢控制，政府增稅難度非常大，有時為增加一項稅或調(diào)整稅率要辯論幾年。美國政府一直想推出增值稅，但辯論了幾十年也沒推出來。最近一次，美國參議院對增值稅動議進行無約束力的投票，85票反對征收增值稅，贊成票只有13票。因為增值稅雖然名義上是對企業(yè)征收，但實際掏錢納稅的是消費者，這會加重低收入者的稅負。
如果政府繞開議會向央行借錢，這就是貨幣的財政發(fā)行，央行這只右手印鈔票，然后交給政府這只左手去花。印的票子被政府花出去，由于貨幣乘數(shù)的關(guān)系，貨幣供應(yīng)量的增加會數(shù)倍于新印的鈔票，通貨的突然增多，而物品和服務(wù)卻沒有相應(yīng)增加，根據(jù)上文的分析，這必然會爆發(fā)通脹。
德國在第一次世界大戰(zhàn)期間為籌集戰(zhàn)爭經(jīng)費發(fā)行了巨量國債，戰(zhàn)后，加之戰(zhàn)敗賠款，德國政府只有靠印鈔償還國債，由此爆發(fā)了惡性通貨膨脹，僅1923年一年，物價就上漲了4.5億倍，人們?nèi)∨?、煮飯不用劈柴，就用鈔票，因為用鈔票換來的劈柴還沒有鈔票本身耐燒。
現(xiàn)在讀者應(yīng)該明白了，德國當時的通脹，對政府最有利，這樣，政府就可以輕松地卸掉債務(wù)。像德國，當年借給政府4.5億元可以購買一家大公司，但后來政府還給你的4.5億元只能買一個面包。
所以，很多國家干脆就把通脹叫“通脹稅”，如果通脹率是10%，就相當于對個人收入增加了10%的稅。
8 通脹把能源大國經(jīng)濟壓垮
委內(nèi)瑞拉是世界能源大國，石油儲量世界第一，天然氣儲量世界第八，煤炭儲量90億噸，水力資源極其豐富，全國電力供應(yīng)主要來自水電。自然資源如此豐富的國家，竟被通脹把經(jīng)濟壓垮。
當年，委內(nèi)瑞拉政府提出很多龐大的發(fā)展規(guī)劃，通過政府投資刺激經(jīng)濟發(fā)展，這就需要投入大量的貨幣，于是，政府就大量印鈔，引發(fā)通貨膨脹。2008年1月1日，為了應(yīng)對通貨膨脹，委內(nèi)瑞拉實行貨幣改革，發(fā)行強勢玻利瓦爾替換玻利瓦爾，新幣與舊幣的兌換比率是1‥1000，即過去辛苦勞動積攢的1000玻利瓦爾現(xiàn)在僅值1強勢玻利瓦爾。
但貨幣改革未能阻止通脹繼續(xù)。居民不信任本幣，兌換美元，政府開始外匯管制，企業(yè)必須把外匯上交央行。企業(yè)沒有外匯就無法進口商品，而委內(nèi)瑞拉居民的日常消費品又靠進口，在這種情況下，進口減少必然造成商品供應(yīng)短缺。即使有的企業(yè)通過黑市搞到外匯進口商品，但通脹也把貿(mào)易利潤給吃掉，沒人會冒險從事無利可圖的國際貿(mào)易。進口商品稀缺又推高了物價，造成惡性循環(huán)。國際貨幣基金組織2016年4月預(yù)測，委內(nèi)瑞拉今年的通脹率為481%，2017年將達到1642%。
現(xiàn)在，委內(nèi)瑞拉的水、電、大米、面粉、牛奶、面包、啤酒、衛(wèi)生紙等商品都要憑帶有指紋信息的供應(yīng)卡定量供應(yīng)，食品和生活用品短缺率高達90%，藥品短缺率高達80%，導致疥瘡、瘧疾、痢疾、阿米巴病等多種疾病發(fā)病率躥升。
委內(nèi)瑞拉2016年4月26日宣布，為應(yīng)對電力供應(yīng)短缺，所有公務(wù)員每周工作兩天(星期一和星期二)，中小學上四天課（星期一至星期四）。
通脹導致的物資匱乏，讓委內(nèi)瑞拉印鈔的原料也沒有了。問題更嚴重的是，由于一直拖欠外國公司的印鈔費用，委內(nèi)瑞拉恐怕將來連鈔票都印不出來了，那時本國貨幣體系必然崩潰，而只能流通美元等外幣。
9 通脹導致貨幣體系崩潰
津巴布韋1980年獨立時其經(jīng)濟水平僅次于南非，被譽為南部非洲的糧倉。津巴布韋擁有世界上最大的鉑礦儲備，2006年還發(fā)現(xiàn)了過去一個世紀以來世界發(fā)現(xiàn)的最大鉆石礦。
由于政策失誤，到2005年，津巴布韋人均購買力倒退到了50年前的1953年。
國民經(jīng)濟日漸蕭條，但政府開支卻逐年增加，2007年，政府支出占GDP總量的67%。由于政府無法再從在生死線上掙扎的百姓那里征稅，便開動印鈔機狂印鈔票。
1980年發(fā)行第一套津巴布韋幣時，當年的通脹率為7%。后來發(fā)生了惡性通脹，政府不得不于2006年8月1日發(fā)行第二套津巴布韋幣。
根據(jù)研究機構(gòu)的估算，2008年11月津巴布韋的通脹率為79600000000%。2009年2月2日又發(fā)行了第四套津巴布韋幣，一張鈔票的面值印到了100萬億元，第四套1津元兌1萬億第三套津元。
2009年4月12日，津巴布韋宣布停止使用津巴布韋幣，政府記賬貨幣改用美元，現(xiàn)在流通貨幣有美元、南非蘭特、歐元、英鎊、博茨瓦納普拉、澳大利亞元、印度盧比、日元和人民幣。
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一些國家的民意調(diào)查顯示，在眾多經(jīng)濟事件和社會現(xiàn)象中，民眾最反感的就是通脹。所以說，物價穩(wěn)定是社會穩(wěn)定的基礎(chǔ)，物價穩(wěn)定不但是經(jīng)濟問題，也是社會問題。為此，很多國家央行把穩(wěn)定物價作為貨幣政策的首要目標甚至是唯一目標，例如，歐美等多數(shù)國家把通脹率錨定在2%上，新西蘭規(guī)定中央銀行的唯一目標就是穩(wěn)定物價。
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