易華錄前天出三季報(bào)預(yù)告，公告顯示，其第三季度利潤增速為900%-1400%。
若只看業(yè)績增速，是不是覺得業(yè)績真是好的不得了。但細(xì)看易華錄的實(shí)際盈利，其實(shí)連3000萬都不到；之所以出現(xiàn)如此高增長，是因?yàn)槿ツ昀麧櫥鶖?shù)太低才188萬。這種高增長的水分，實(shí)際是很大的。我們再往下看，在公告里，上市公司會(huì)說明利潤變動(dòng)的原因。
易華錄解釋其利潤增速來源于數(shù)據(jù)湖的收入增長。這是易華錄要轉(zhuǎn)型的新業(yè)務(wù)，算是一個(gè)亮點(diǎn)。這里尤其需要注意看的是，非經(jīng)常性損益的情況。
從上述公告可以看出，易華錄1-9月非經(jīng)常性損益是9200萬。我們再看易華錄的二季度非經(jīng)常性收益情況，為1.8億-1.34億=0.46億。
那第三季度非經(jīng)常性損益則為9200萬-4600萬=4600萬。而易華錄第三季度最高利潤不超過3000萬，算一下，第三季度易華錄主業(yè)其實(shí)是虧損了兩千多萬。主業(yè)的大幅虧損，與前面的業(yè)績暴高的業(yè)績增速，形成鮮明對(duì)比。如果不細(xì)看公告，就很容易被背面的高增速忽悠了。這里順便提一嘴，凡是利潤業(yè)績增速超過200%的，大家反而要多加小心。這種增速顯然是不正常的，大多數(shù)是不可持續(xù)的，我們應(yīng)該去認(rèn)真識(shí)別利潤增速的來源和可持續(xù)性，才能確定是不是利好。前三季度收入609.35億元，同比增長16.64%；
前三季度凈利潤為304.55億元，同比增長23.13%。
茅臺(tái)收入和利潤是實(shí)現(xiàn)了雙增長，雖然23%的利潤增速不算高，但對(duì)于萬億市值的大盤股來說，已經(jīng)是相當(dāng)不錯(cuò)了，但今日貴州茅臺(tái)股價(jià)下跌了-3.4%。核心原因是業(yè)績增速低于市場預(yù)期。市場預(yù)期茅臺(tái)今年EPS（每股利潤）為34.44元，現(xiàn)在前三季度EPS為24.24元，也就是說四季度EPS要實(shí)現(xiàn)10.2元，這個(gè)難度還是很大的。對(duì)于機(jī)構(gòu)重倉票，市場預(yù)期的分析，還是非常管用的。大致來說，預(yù)期分析有三個(gè)要點(diǎn)：1、事實(shí)若低于預(yù)期的，往往會(huì)下跌；若超過預(yù)期的，往往會(huì)上漲。2、如果兩者偏差不大，只能造成短期股價(jià)的擾動(dòng)，不會(huì)影響股價(jià)的大趨勢。3、若出現(xiàn)大幅偏離，股價(jià)就會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，甚至改變原有趨勢。對(duì)于我們來說，跟蹤三季報(bào)，最希望就是能找到大幅好于預(yù)期的個(gè)股，這樣的機(jī)構(gòu)票往往會(huì)走出一段趨勢行情。比如滬電，由于中報(bào)業(yè)績超預(yù)期，兩個(gè)漲停后，還繼續(xù)上漲了100%。
今天還出現(xiàn)一個(gè)特殊案例，就是隆基股份。隆基股份昨晚披露的三季報(bào)，第三季度業(yè)績增長263-289%。即使細(xì)分析其業(yè)績，也毫無瑕疵。今天卻差點(diǎn)跌停，真是令人大跌眼鏡。從量能，也可以看出大量資金在出逃。上一次出現(xiàn)這么大量能的，還是在去年；當(dāng)時(shí)由于光伏出新政，要降低補(bǔ)貼，導(dǎo)致光伏板塊連續(xù)跌停。今天隆基的大跌，跟這也有關(guān)系。最新消息，截止九月，今年的光伏補(bǔ)貼額度已經(jīng)用完，也就是說第四季度光伏就沒有補(bǔ)貼了，那四季度國內(nèi)光伏建設(shè)下滑就難以避免的，所以有資金就借今天的利好出貨。遇到這種突發(fā)情況，也是防不勝防，當(dāng)時(shí)我們也不一定能第一時(shí)間知道原因。這里我想分享一個(gè)原則：凡是市場的走勢與我們預(yù)判出現(xiàn)嚴(yán)重相悖時(shí)，要以市場為先。比如隆基，按昨天三季報(bào)，我是非?？春玫模话吹览?，股價(jià)應(yīng)該高開高走，結(jié)果股價(jià)來個(gè)低開暴跌。我第一反應(yīng)就是，自己肯定哪里出錯(cuò)了。至于哪里錯(cuò)了，當(dāng)時(shí)我也不知道，但我在交易上就會(huì)選擇謹(jǐn)慎，而非認(rèn)為市場錯(cuò)了，還盲目介入。今天行情沒啥好說了，科技股風(fēng)向已變，市場還沒出現(xiàn)新熱點(diǎn)，人氣就顯得清淡了。照目前架勢，大概率還得繼續(xù)調(diào)整。穩(wěn)健的朋友，可以等回調(diào)企穩(wěn)再介入。
1、銀行和基建為首的低估值板塊；
2、三季報(bào)業(yè)績超預(yù)期的個(gè)股。現(xiàn)在核心還是挖掘個(gè)股，尤其是挖掘三季報(bào)機(jī)會(huì)的好時(shí)機(jī)。上述我分享了三季報(bào)分析的注意點(diǎn)，大家可以用上述方法，試著去篩選優(yōu)質(zhì)的個(gè)股。最后說一下昨天的投票結(jié)果，結(jié)果如下：
7成的朋友希望越早發(fā)越好，3成希望定時(shí)發(fā)，少數(shù)服從多數(shù)，以后我就寫完就發(fā)。很多朋友留言表示，無論什么時(shí)候發(fā)，每天都會(huì)來看，很是感謝大家的認(rèn)可和支持。
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