國金證券相關(guān)人士介紹說，“傭金寶”是首個“1+1+1”互聯(lián)網(wǎng)證券金融產(chǎn)品，具有“萬二開戶”、“保證金增值”、“高品質(zhì)咨詢”三大特點。除了推出擊破行業(yè)“下限”的交易傭金，同時還為賬戶保證金余額提供理財服務(wù)，預(yù)期收益率超過活期儲蓄收益10倍以上。
國金證券相關(guān)人士進(jìn)一步指出，雖然傭金低至萬二，但“傭金寶”并非僅僅提供通道服務(wù)，而是還將持續(xù)為投資者提供增值服務(wù)，包括價值6888元/年的高端咨詢產(chǎn)品，打破了以往券商不為散戶提供增值服務(wù)的“慣例”。實際上，這種高品質(zhì)增值服務(wù)，才是投資者所急需的。
據(jù)了解，目前券商的規(guī)費一般是萬分之一點五至萬分之一點八之間，再加上營業(yè)部需要繳納的營業(yè)稅，券商的成本基本上是萬分之二。因此，有市場人士指出，國金證券宣布萬二傭金，實質(zhì)上也就是正式宣告經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)入“零傭金”時代，這種擁有強(qiáng)烈互聯(lián)網(wǎng)金融思維的操作方式，將可能帶來券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金模式的新一輪革命。
除了超低傭金，保證金理財增值也是“傭金寶”一大特色。目前，投資者股票賬戶上的閑置保證金僅享有0.35%的活期存款收益，而且現(xiàn)有的保證金理財產(chǎn)品，券商一般都要參與收益分成并提取管理費。而“傭金寶”則是完全不參與分成，所有收益都?xì)w投資者所有，管理費率也極低，使投資者的收益率能夠大幅提高。由于保證金理財產(chǎn)品無需將資金轉(zhuǎn)出賬戶，投資者在獲得高收益同時，還提高了資金使用效率。
國金證券相關(guān)人士介紹說，“傭金寶”此次合作對象選定為互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊網(wǎng)，投資者可以通過騰訊股票頻道導(dǎo)航欄下方、個股行情頁、自選股web端的“交易和開戶”等按鈕通道隨時進(jìn)行網(wǎng)上開戶。此外，投資者也可以通過國金證券官方網(wǎng)站進(jìn)行網(wǎng)上開戶。
有業(yè)內(nèi)資深人士表示：“國金聯(lián)合騰訊進(jìn)行網(wǎng)上開戶打破了地域限制，將成為做大流量的利器。同時，高品質(zhì)增值服務(wù)和理財產(chǎn)品，將成為國金的制勝關(guān)鍵。國金有望往以極致體驗的明星產(chǎn)品創(chuàng)造口碑效應(yīng)，從而形成極大的競爭優(yōu)勢和壁壘”。
2月11，國金證券(600109)公告稱，騰訊將協(xié)助公司通過騰訊網(wǎng)和騰訊自選股移動終端等平臺為用戶提供網(wǎng)頁端、手機(jī)端等在線證券開戶、在線證券交易和在線客戶服務(wù)等業(yè)務(wù)。
此外，國金在和騰訊的合作期間，將推出多種在線理財產(chǎn)品，其中首期將推出貨幣基金型客戶保證金理財產(chǎn)品。這種擁有強(qiáng)烈互聯(lián)網(wǎng)金融思維的模式一旦推出，將可能帶來券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金模式的新一輪革命。
三四線城市傭金過高
目前，股票交易個人所要支付的費用包括券商傭金、印花稅、過戶費，其中后兩種為交易規(guī)費，由券商代收。
2002年，中國證監(jiān)會、國家計委和稅務(wù)總局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于調(diào)整證券交易傭金收取標(biāo)準(zhǔn)的通知》，明確規(guī)定證券公司向客戶收取的傭金率不得高于千分之三，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費。
坐擁交易通道的壟斷優(yōu)勢，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)一直是券商利潤的最大貢獻(xiàn)者。近日，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布了券商2013年度經(jīng)營數(shù)據(jù)。證券公司未經(jīng)審計財務(wù)報表顯示，去年我國115家證券公司全年共實現(xiàn)營業(yè)收入1592.41億元，同比增長23%。在各項業(yè)務(wù)中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入759.21億元，比去年同期增長48.6%。遠(yuǎn)超排在第二位的證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入（128.62億元）。
“2013年估計整體傭金率在萬八（即萬分之八，下同）左右，而北上廣深等一線城市由于市場相對成熟及競爭激烈，傭金率水平明顯低于行業(yè)平均?！焙ＭㄗC券(600837,股吧)上海一位資深投顧。
在北京、上海、廣州及深圳了解的數(shù)十家大中型營業(yè)部都表示，傭金率基本都遠(yuǎn)低于萬八，很多客戶經(jīng)過協(xié)商可在萬四甚至萬三，而通過非現(xiàn)場開戶（網(wǎng)絡(luò)開戶）的客戶也有可能低于萬三。
調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大客戶（百萬級別以上保證金、千萬級別以上的成交量）所能獲得的傭金率，基本能夠在萬三的水平；中型客戶（20萬至百萬保證金、百萬級別以上成交量）新開戶如果有傭金率要求，一般能在萬四，部分也能降到萬三。散戶（10萬保證金以下，交易量較低）的網(wǎng)上交易傭金平均是萬七，還有不少年紀(jì)較大的投資者，由于習(xí)慣于在營業(yè)部現(xiàn)場交易，傭金就相對較高，通常會高于千分之一。
國信證券深圳某營業(yè)部總經(jīng)理表示：“每家券商的營業(yè)成本都不盡相同，能夠給出的傭金率也就不同。有些老牌券商，營業(yè)部數(shù)量較多，成本負(fù)擔(dān)比較沉重。而現(xiàn)在的一些新型券商，主要以網(wǎng)上交易為主，交易成本很低?！?br>
實際上，二線城市也存在著與一線城市類似的情況。由于一線城市市場逐漸飽和，傭金費率水平非常低，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)加速在全國布局，首選便是二線城市。隨著多家證券營業(yè)部的新設(shè)、異地遷址均至此，傭金戰(zhàn)也隨之在二線城市展開。
財通證券杭州某營業(yè)部資深投顧稱，目前經(jīng)濟(jì)條件較好的二線城市，傭金率與一線城市基本沒有差別，大多在萬三至千一之間，大客戶和交易量大的短線客，甚至還有商談的余地。不過，有些券商玩了文字游戲，將傭金與規(guī)費分開計算，導(dǎo)致客戶的實際費用要高于券商所承諾的傭金率。
不過令人意外的是，在浙江這種經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的省份，有些稍微偏僻一點地區(qū)的營業(yè)部，也收取了千分之一點五左右的傭金水平，導(dǎo)致不少投資者異地開戶。
雖然在一、二線城市飽受競爭壓力，但由于三、四線城市營業(yè)部很少，券商可以在這里獲得較高的傭金率。調(diào)查獲知，江蘇某券商在寧夏銀川設(shè)立的營業(yè)部，至今甚至還有按照千分之三頂格收取傭金，而在江西南昌，國盛證券、世紀(jì)證券等本地券商開出的傭金率也常常在千分之一點五，在山西，很多地方也是如此。
西藏同信證券拉薩營業(yè)部一名客戶經(jīng)理則透露，新開戶投資者傭金為千分之三，此外印花稅還要另算，為賣出的千分之一（買入不收）。如果資產(chǎn)規(guī)模超過50萬，才有商談下調(diào)的余地。
保證金產(chǎn)品風(fēng)起云涌
雖然券商對散戶收取的傭金率最高，但是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)對他們的服務(wù)卻幾乎為零。調(diào)查中記者發(fā)現(xiàn)的一個普遍現(xiàn)象是，多數(shù)小股民不知道自己的傭金率水平到底是多少。樣本中數(shù)據(jù)顯示，八成以上的投資者在開戶之后幾乎從來沒有接到過營業(yè)部的服務(wù)電話，半數(shù)以上的投資者不清楚自己的傭金率水平，且不清楚保證金放在賬戶中是否有利息或者自己的開戶券商是否有保證金管理產(chǎn)品。這種缺乏服務(wù)的情況在三、四線城市尤為突出。
從2011年底開始，多家券商推出了客戶保證金現(xiàn)金管理產(chǎn)品計劃，此類產(chǎn)品在資金閑時自動轉(zhuǎn)入貨幣市場進(jìn)行低風(fēng)險投資，需要投資股票時資金又能自動即時到賬，可大大提高投資者的資金利用效率，而且產(chǎn)品預(yù)期收益普遍在3%以上，屬于低風(fēng)險品種，遠(yuǎn)高于活期存款收益。
梳理上市券商情況發(fā)現(xiàn)，目前19家上市券商中僅兩家券商沒有保證金產(chǎn)品，但也在積極籌備中。不過，對于這種高流動性產(chǎn)品，部分券商要收取一定管理費，一定程度上分流了客戶的收益。
根據(jù)國金證券2月11日的公告，騰訊協(xié)助國金證券通過騰訊網(wǎng)和騰訊自選股移動終端等平臺為用戶提供網(wǎng)頁端、手機(jī)端等在線證券開戶。此外，國金證券在和騰訊的合作期間，將推出多種在線理財產(chǎn)品，其中首期將推出貨幣基金型客戶保證金理財產(chǎn)品。據(jù)悉，該保證金貨幣基金已獲得產(chǎn)品批文，預(yù)計2月底前上線。
國金證券12日的補(bǔ)充公告進(jìn)一步透露，公司與騰訊的合作中，涉及騰訊網(wǎng)和手機(jī)端自選股等平臺，其中與騰訊網(wǎng)開展的網(wǎng)絡(luò)券商、在線理財及線下高端投資者活動在協(xié)議期內(nèi)均為獨家合作條款。
“由于國金證券與騰訊合作，積極進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融，這種產(chǎn)品面世后，估計將會產(chǎn)生很大的震撼力。不僅很多未開戶的投資者將借此積極入市，一些飽受券商零服務(wù)之苦的投資者，也可能轉(zhuǎn)戶過來?！睗蓵熗顿Y研究總監(jiān)楊建分析稱，非現(xiàn)場開戶的邊際成本理論上只有萬分之三左右，遠(yuǎn)低于目前證券行業(yè)平均傭金費率水平，這也是國金證券與騰訊合作的想象力之所在。
2013年3月25日，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司發(fā)布了《證券賬戶非現(xiàn)場開戶實施暫行辦法》，25日起投資者就可選擇非現(xiàn)場方式申請開立證券賬戶。網(wǎng)上開戶將引發(fā)新一輪傭金價格戰(zhàn)，也成為了市場熱議的話題。
互聯(lián)網(wǎng)入侵
近期以來，互聯(lián)網(wǎng)公司憑借龐大的客戶群和流量，開始橫掃一切傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，被視為“高富帥”的券商業(yè)也不能幸免。隨著券商非現(xiàn)場開戶業(yè)務(wù)及新型營業(yè)部的推出，券商“天然”的利潤來源傭金，開始受到價格戰(zhàn)的影響。此前各地區(qū)出臺“萬八至千一之間”最低傭金標(biāo)準(zhǔn)，已經(jīng)名存實亡。
申銀萬國最新研究報告指出，2013年各家券商新設(shè)大量C類營業(yè)部將在2014年投入使用，新增C類營業(yè)部的成本極低，因此邊際傭金率會很低；此外，網(wǎng)上開戶的普及和互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)與券商的合作將導(dǎo)致行業(yè)的傭金率大幅下滑。預(yù)計2014年行業(yè)全年整體傭金率下滑15%，傭金率下滑導(dǎo)致行業(yè)收入減少100億元，占2012年收入的7%。
根據(jù)《證券賬戶非現(xiàn)場開戶實施暫行辦法》規(guī)定的“見證開戶”及“網(wǎng)上開戶”兩種非現(xiàn)場開戶方式，投資者可選擇非現(xiàn)場方式申請開立證券賬戶。其中，“見證開戶”是指開戶代理機(jī)構(gòu)工作人員在營業(yè)場所外面見投資者，驗證投資者身份并見證投資者簽署開戶申請表后，為投資者辦理證券賬戶開立手續(xù)；“網(wǎng)上開戶”是指開戶代理機(jī)構(gòu)通過數(shù)字證書驗證投資者身份，并通過互聯(lián)網(wǎng)為投資者辦理證券賬戶開立手續(xù)。
國金證券網(wǎng)絡(luò)開戶集中的上海西藏中路營業(yè)部副總經(jīng)理馬庭廣介紹說，在國金網(wǎng)站體驗網(wǎng)上開戶很方便，投資者只要準(zhǔn)備身份證、手機(jī)號碼、銀行借記卡，登錄網(wǎng)站之后，下載安裝安全程序，通過身份驗證、協(xié)議簽署和三方存管簽約，即可完成開戶申請。
由于網(wǎng)上開戶使投資者與營業(yè)部之間擺脫了現(xiàn)實距離的束縛，此舉能擴(kuò)大券商營業(yè)部的展業(yè)觸角，帶來潛在客戶群的增量。國泰君安研究員趙湘懷甚至預(yù)計，依托于騰訊8.2億QQ用戶和2.3億微信用戶，從2013年至2015年，國金證券經(jīng)紀(jì)份額有望從0.72%增長至2.2%，集合理財份額有望從0.4%增長至2.5%。
可供類比的是，去年底，天弘基金憑借跟支付寶合作推出余額寶，實現(xiàn)了令人瞠目結(jié)舌的逆襲。截至1月15日，天弘基金余額寶規(guī)模突破2500億元。
而在海通證券研究員丁文滔看來，國金證券依托騰訊巨大客戶流量，尊重互聯(lián)網(wǎng)精神，把用戶體驗放在第一位。目前國泰君安、華泰、齊魯?shù)热桃严嗬^開展網(wǎng)上開戶業(yè)務(wù)，但截止目前難言成功，這一方面是純金融公司流量入口上的不足；另一方面則是傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)追求極致用戶體驗的精神差異。而國金一方面依托騰訊5億用戶解決流量問題；另一方面借助騰訊市場化團(tuán)隊將更多專注于產(chǎn)品用戶體驗，將會對現(xiàn)有金融體系造成巨大變革。
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