一、跨期套利
跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出同種商品或股指
期貨不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這兩個交割月份的合約對沖平倉獲利?？缙谔桌譃榕Ｊ刑桌?、熊市套利和蝶式套利三種模式。
跨期套利交易是圍繞同種期貨合約不同交割月份的價差而展開的。不同交割月份期貨價格之間存在一定的關(guān)聯(lián)，而影響這種價格關(guān)系因素很多，例如
股指期貨要考慮成分股紅利的因素，借貸資金成本差異的因素，交易成本的因素等。這些會造成股指期貨價格圍繞著
股票指數(shù)存在一個無套利帶，也就是只有當(dāng)股指期貨價格突破這個無套利帶的時候才能進行套利操作，因此可以利用這種不均衡的情況進行跨期套利。
二、跨市套利
股指期貨跨市套利是利用兩個市場反映同一地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的股票指數(shù)對應(yīng)股指期貨合約價格的趨同性進行套利。兩個市場比如新加坡中國A50指數(shù)期貨和中國滬深300指數(shù)期貨，由于股市信息獲得的時效性、準(zhǔn)確性以及心理預(yù)期的不同，兩市同樣反映中國經(jīng)濟整體走勢股指數(shù)期貨價格的走勢可能會不同，從而產(chǎn)生套利機會。一般來說，這些品種在各交易所間的價格會有一個穩(wěn)定的差額，通過歷史統(tǒng)計分析能合理地判斷兩市股指期貨價格的區(qū)間。一旦這些差額發(fā)生短期變化，交易者就可以通過這兩市場間進行套利交易，購買相對低的合約，賣出相對高的合約，等待兩者之間的價差恢復(fù)到合理的水平時雙向平倉獲利。
三、期現(xiàn)套利
期現(xiàn)套利是指某種期貨合約，當(dāng)期貨市場與現(xiàn)貨市場在價格上出現(xiàn)差距，交易者就會利用兩個市場買賣，從而縮小現(xiàn)貨市場與期貨市場之間的價差。商品期貨的期現(xiàn)套利是跨市套利的擴展，把套利行為發(fā)展到現(xiàn)貨與期貨兩個市場而已。
股指期貨期現(xiàn)套利成功的前提是，
投資者能夠合理地確定股指期貨當(dāng)前的價格。設(shè)Ft為股指期貨當(dāng)前價，按照前面的滬深300指數(shù)期貨的定價公式，可以得到滬深300指數(shù)期貨的套利原則：
Ft＞F，期貨價格偏高，可以買入類似滬深300成份股的組合，賣出相應(yīng)比例滬深300指數(shù)期貨。
Ft＜F，期貨價格偏低，可以賣出類似滬深300成份股的組合，買入相應(yīng)比例滬深300指數(shù)期貨。
套利區(qū)間示意圖
四、跨指數(shù)套利
所謂跨指數(shù)套利對應(yīng)的是商品期貨的跨商品套利。但市場不存在完全相同的股指期貨在不同的兩個市場上市的情況，這與商品期貨中同樣的標(biāo)的物在不同市場上市交易的情況有本質(zhì)區(qū)別。對于在兩個市場進行兩種關(guān)聯(lián)性較強的指數(shù)期貨之間的套利，屬于跨市套利概念，這里的跨指數(shù)套利指的是在同一市場內(nèi)上市的、標(biāo)的為不同現(xiàn)貨指數(shù)兩個股指期貨之間的套利。
