問題A：企業(yè)賺到利潤，一定賺到現(xiàn)金流嗎？
問題B：如何管好用好現(xiàn)金杠桿，提高現(xiàn)金潤率？
前面在“楊立國說總經理財務（4）：財務視角看企業(yè)經營賺錢的四大步驟”一文中，我將企業(yè)經營賺錢的過程分解為四個步驟，其中第四步就是：由利潤到現(xiàn)金的過程，如下圖所示：
這個過程就是企業(yè)如何把從客戶那賺取的賬面利潤變成現(xiàn)金流的過程。用一個指標來反映就是現(xiàn)金利潤率，我也稱之為現(xiàn)金杠桿。
現(xiàn)金利潤率（現(xiàn)金杠桿）=現(xiàn)金流/利潤
說明：以上公式中的現(xiàn)金流和利潤僅指經營活動的現(xiàn)金流和利潤，不包含與投資活動和融資活動相關現(xiàn)金流和利潤，因為前者的利潤和現(xiàn)金流有關聯(lián)關系，而后者沒有。（專業(yè)財務人員也可計算另一個指標：現(xiàn)金指數(shù)=經營現(xiàn)金流/（經營利潤+非付現(xiàn)成本），該指標理論上應該等于1）
企業(yè)要管好現(xiàn)金杠桿，提高現(xiàn)金利潤率，有三個方面，即：管好應收賬款、管好應付賬款、管好存貨。
1、管好應收賬款。
管好應收賬款，即增加回款率。一是要加強客戶信用管理，根據(jù)客戶的信用等級建立不同的賒銷政策，信用較差的客戶甚至要采取現(xiàn)款政策或預收款政策；二是在過程上加強賬款核對分析和發(fā)貨控制；三是制定嚴格的賬款催收制度，明確責任人，控制收款節(jié)點和進度，加強責任考核。
2、管好應付賬款。
管好應付賬款，即控制付款率。企業(yè)要根據(jù)物資市場供應情況和供應商類型制定不同的付款政策，盡可能采取賒銷購貨的政策，或者利用承兌匯票延遲付款期。當然也不能無故拖延應付賬款，影響企業(yè)信譽。
3、管好存貨。
管好存貨，即提高存貨周轉率，縮短存貨周轉天數(shù)。企業(yè)要加強原材料庫存、生產過程在制品、成品庫存等環(huán)節(jié)管理，可測算明確公司存貨周轉天數(shù)并分解到每一個環(huán)節(jié)；要加強銷售、生產、采購等環(huán)節(jié)的協(xié)調，盡可能壓低庫存，縮短生產周期；還要及時處理積壓存貨，釋放資金。
管好應收賬款、應付賬款、存貨這三塊，就可以提高現(xiàn)金利潤率（現(xiàn)金杠桿），將賬面利潤變成賬戶上的真金白銀。
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