10月份的CPI同比漲幅達(dá)到3.8%，未來幾個(gè)月甚至有可能達(dá)到4.0%以上。單單只看CPI的漲幅，可能有通貨膨脹的危險(xiǎn)。但是10月份的CPI漲幅，其中豬肉就貢獻(xiàn)了2.4%，如果去掉豬肉的漲幅，其實(shí)CPI漲幅只有百分之一點(diǎn)幾。所以說這次CPI漲幅比較大，主要是由豬肉單一商品價(jià)格過快上漲導(dǎo)致的，這并不是全面的通貨膨脹。
如果未來真的出現(xiàn)了全面的通貨膨脹，我們該如何投資才能跑贏通貨膨脹呢？這需要我們分析一下各投資品種的特點(diǎn)。
目前我們普通老百姓能夠接觸到的投資品種主要有以下幾個(gè)，包括貨幣類資產(chǎn)，債券類資產(chǎn)，股票類資產(chǎn)，貴金屬類資產(chǎn)，房地產(chǎn)等。下面我們來分析一下這些投資品種各自的特點(diǎn)。
貨幣類資產(chǎn)
貨幣市場工具一般是指短期的，通常是在一年以內(nèi)的，具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券，具體包括銀行回購協(xié)議，定期存款，商業(yè)票據(jù)，銀行承兌匯票，短期國債，中央銀行票據(jù)等。
由于貨幣市場工具交易而形成的短期利率，在整個(gè)市場的利率體系中充當(dāng)了基準(zhǔn)利率的角色，為市場上其余證券利率提供了重要的參考依據(jù),是判斷市場上銀根松緊程度的重要指標(biāo)。
貨幣市場工具的特點(diǎn)主要包括期限短，流動(dòng)性高，本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)低等。貨幣市場工具的門檻非常高，一般主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會(huì)參與直接買賣。但是我們個(gè)人投資者可以通過投資貨幣基金來間接參與，比如我們國民理財(cái)工具余額寶其實(shí)就是一種貨幣基金。我們把錢投資到余額寶，余額寶把個(gè)人投資者的錢匯集起來，最終投資到貨幣市場工具上面。
貨幣類資產(chǎn)雖然安全性高，風(fēng)險(xiǎn)低，流動(dòng)性也好，但是收益也非常低，一般年化收益在3%左右，目前普遍只有2.5%左右。所以貨幣類資產(chǎn)，只適合配置短期需要使用的資金，并不適合長期投資。如果把長期不用的資金投資到像余額寶這樣的貨幣類資產(chǎn)上面，是跑不贏通貨膨脹的。
債券類資產(chǎn)
債券通常又稱為固定收益證券，因?yàn)檫@類金融工具能夠提供固定數(shù)額的，或者根據(jù)固定公式計(jì)算出來的現(xiàn)金流。
債券的種類非常多，按期限可以分為短期債券，中期債券和長期債券。按計(jì)息方式可以分為固定利率債券，浮動(dòng)利率債券和零息債券。按照發(fā)行主體又可以分為政府債券，金融債券，公司債券等。
根據(jù)債券的種類不同以及承受的風(fēng)險(xiǎn)不一樣，債券的收益大概在3%~8%之間。債券的利率是買入債券時(shí)就已經(jīng)約定好的，如果我們買入債券后一直持有到期，那么未來的現(xiàn)金流是確定的，每年我們都可以收到債券固定的票面利息，到期之后還可以收回本金。如果在我們持有債券的期間發(fā)生惡性的通貨膨脹，那么持有債券將會(huì)面臨重大損失。但是如果只是發(fā)生溫和的通貨膨脹，那么我們持有債券則可以在一定程度上抵御通貨膨脹。
投資單一債券風(fēng)險(xiǎn)比較大，因?yàn)槌藝鴤?，其它債券是有可能出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)的。正常情況下，投資債券需要進(jìn)行適當(dāng)?shù)姆稚?，對于我們普通投資者來說，最好的方式就是買入債券基金，交給專業(yè)人士為我們投資債券。
股票類資產(chǎn)
股票是股份有限公司發(fā)行的，用于證明投資者的股東身份，是獲取股息和紅利的憑證。股票實(shí)質(zhì)上代表了股東對股份公司的所有權(quán)。一旦買入股票，投資者就成為公司的股東，股東可以憑借股票獲得公司的股息和紅利，參加股東大會(huì)并行使自己的權(quán)利，同時(shí)也承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)。
正常情況下，我們投資債券每年都可以獲得固定的利息收入，到期還可以收回本金。所以風(fēng)險(xiǎn)是比較小的，當(dāng)然對應(yīng)的是收益也比較小。股票投資則完全不同，股票比債券的風(fēng)險(xiǎn)要大很多，當(dāng)然對應(yīng)的收益也會(huì)高很多，屬于高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資。
從長期投資的角度考慮，股票類資產(chǎn)是所有投資類別中長期投資收益最高的資產(chǎn)，長期投資的年化收益正常都能夠達(dá)到10%以上。
比如代表整個(gè)大盤股走勢的滬深300指數(shù)，從2005年1月1日發(fā)布到現(xiàn)在，一共經(jīng)歷了接近15年時(shí)間，指數(shù)點(diǎn)位從最初的1000點(diǎn)漲到最新的3900多點(diǎn)，累計(jì)收益接近三倍，年化收益接近10%。如果我們投資的是優(yōu)秀的行業(yè)指數(shù)，比如中證消費(fèi)指數(shù)，從2005年1月1日發(fā)布到現(xiàn)在，已經(jīng)從1000點(diǎn)漲到最新的16,000多點(diǎn)，累計(jì)漲幅達(dá)15倍多，年化收益超過20%。
股票類資產(chǎn)投資的最大問題就是短期波動(dòng)大，所以短期投資風(fēng)險(xiǎn)非常大。但是把時(shí)間拉長到10年20年來看，股票投資是所有資產(chǎn)類別中長期收益最高的，也是最能抵御通貨膨脹的資產(chǎn)。
對于我們普通投資者來說，參與股票投資最好的方式就是定投指數(shù)基金。
貴金屬類資產(chǎn)
貴金屬類資產(chǎn)，包括常見的黃金白銀等，這類資產(chǎn)最大的特點(diǎn)就是可以保值，可以抵御通貨膨脹。但是最大的問題是投資這類資產(chǎn)不能產(chǎn)生現(xiàn)金流，100年前的一公斤黃金放到現(xiàn)在還是一公斤，它不會(huì)變多也不會(huì)變少，在持有期間，我們不能得到任何的現(xiàn)金流。
如果在亂世，我們可以持有黃金來保值，來抵御惡性通貨膨脹，但是在和平年代，黃金是不值得大規(guī)模長期持有的資產(chǎn)。如果我們做資產(chǎn)配置組合，可以配置少量黃金來對沖風(fēng)險(xiǎn)，平滑收益曲線。
房地產(chǎn)
房地產(chǎn)是我們中國老百姓最喜歡投資的一個(gè)大類資產(chǎn)，受益于住房商品化改革和中國城鎮(zhèn)化進(jìn)程，近20年房地產(chǎn)的投資者都賺得盆滿缽滿。
那么從長期投資的角度來考慮，房地產(chǎn)的投資收益如何呢？我們知道當(dāng)發(fā)生通貨膨脹時(shí)，房子對應(yīng)的也會(huì)漲價(jià)。如果我們買入的房子用來出租，那么在我們持有房子期間還可以得到租金收入，租金收入是源源不斷的，而且也會(huì)隨著通貨膨脹的變化而變化。所以投資房產(chǎn)是可以抵御通貨膨脹的。
根據(jù)美國上百年的歷史顯示，在所有投資大類中，房地產(chǎn)的收益是僅次于股票類別的?，F(xiàn)在投資中國房產(chǎn)最大的問題是，我們只能買入實(shí)物房產(chǎn)，沒有其他的投資方式。而實(shí)物房產(chǎn)資金門檻高，流動(dòng)性比較差，一旦需要用錢時(shí)變現(xiàn)會(huì)比較麻煩。如果什么時(shí)候我們國內(nèi)大規(guī)模的發(fā)行房地產(chǎn)投資信托基金，則可以有效解決門檻高和流動(dòng)性差的問題，讓我們廣大普通投資者更方便靈活的投資房地產(chǎn)。
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