市場上教大家如何選指數(shù)基金的文章是一抓一大把，但告訴大家何時買何時賣指數(shù)基金的文章好像就沒那么多了。今天五叔就來跟大家講講買指數(shù)基金的時機。
有人說，買指數(shù)基金就是長期投資，要長期持有，這話放在美股是沒問題的，但若放在A股，恐怕你會發(fā)現(xiàn)你的指數(shù)基金反反復復坐過山車、坐電梯了。五叔相信，就算A股指數(shù)一路漲下去，在當今這個浮躁的社會里，真想把錢投出去后放在那里一動不動的人也是極少的，多數(shù)人都在買房、買車、結婚、孩子、養(yǎng)老這些必要花銷上掙扎，少數(shù)富人則在炒股、股權投資、海外置業(yè)等眾多機會成本之間游離選擇，更何況偶爾還會出現(xiàn)比特幣這樣的暴富機會。所以賺到錢才是硬道理，長期投資不代表就要拿著一動不動。
那怎么買賣才能在指數(shù)基金上賺錢呢？五叔君今天就給你分析分析買賣指數(shù)基金的技巧。簡單的說，如果是一次性買賣的話，一定要擇時和做波段；如果是定投買入的話，那么最好設定止盈點。定投的止盈點可以設為絕對盈利20%或30%，操作策略上可以選擇贖回已有份額繼續(xù)定投，也可根據指數(shù)估值水平暫停定投。
通常情況下，估值是選擇指數(shù)時的重要因素，因此也可以把估值作為擇時和波段操作的指標?！?/strong>低估時買入，高估時賣出”即“低買高賣”才能讓指數(shù)基金的收益最大化。
那衡量指數(shù)的估值有什么指標呢？市盈率、市凈率、股息率等都是股票常用的指標，股票交易軟件上都有，查起來很方便。那能不能把估值用到基金上呢？哈哈，普通股票型基金的股票持倉是不透明的，因此沒法應用估值，但是指數(shù)的選股規(guī)則是確定不變的，股票持倉是完全公開透明的，指數(shù)基金經理基本都是要擬合指數(shù)走勢的，因此把構成指數(shù)的一攬子股票的盈利、凈資產、股息等數(shù)據求出一個平均值，就可以計算出指數(shù)的各個估值指標啦。比如滬深300指數(shù)的市盈率，就是把滬深300指數(shù)背后所有上市公司的總市值先求和，再把所有公司的總盈利求和?？偸兄抵统钥傆?，結果就是滬深300指數(shù)的市盈率啦。
指數(shù)基金分為寬指數(shù)基金和行業(yè)指數(shù)基金，例如常見的滬深300指，上證50指數(shù)等都是寬基指數(shù)基金。而行業(yè)指數(shù)基金是以行業(yè)指數(shù)為選股規(guī)則而形成的指數(shù)基金，例如證券行業(yè)、金融行業(yè)、消費行業(yè)等。不同的指數(shù)基金，估值方法也不盡相同。
1、市盈率法（PE）
市盈率公式：股價/每股收益，和股票一樣，低市盈率的指數(shù)說明指數(shù)處于低估區(qū)域，通常也是值得買入的品種。當然，市盈率法的應用有兩個前提：
一是指數(shù)的成分股流通性要好，對低交易量、低交易意愿等流通性不好的股票，市盈率是沒有參考價值的。
二是要盈利穩(wěn)定，比如沒落行業(yè)或者周期性行業(yè)是不適合用市盈率法估值的。
這是因為歷史經驗值顯示，周期性行業(yè)往往需要在高市盈率時期買入，在低市盈率時期賣出才能獲利。低市盈率的周期性股票并不代表其具有投資價值，相反，高市盈率也不一定是估值過高。以鋼鐵股為例，在景氣低迷階段，其市盈率只能保持在個位數(shù)上，最低可以達到5倍以下，如果將其與市場平均市盈率水平對比，認為“非常便宜”后買入，則可能要面對的是漫長的等待，會錯過其他投資機會甚至還將遭遇進一步虧損。而在景氣高漲期，如2004年上半年，鋼鐵股市盈率可以達到20倍以上，那個時候如果看到市盈率不斷走高而不敢買入鋼鐵股就會錯過一輪上升行情。
而寬基指數(shù)的成分股基本都符合上述這兩個前提條件，所以使用市盈率為寬基指數(shù)估值是非常合適的。當指數(shù)的市盈率處于歷史較低位置，就可以放心買入跟蹤該寬基指數(shù)的基金，當指數(shù)的市盈率處于歷史較高位置時，賣出指數(shù)基金獲利了結。比如：
當市盈率處于20%以內的歷史分位時，一次性買入或定投；
當市盈率處于20%~50%的歷史分位時，暫停一次性買入，繼續(xù)定投；
當市盈率處于50%~80%的歷史分位時，分批贖回一次性買入或定投；
當市盈率處于大于80%的歷史分位時，贖回全部定投。
2、市凈率法（PB）
市凈率公式：股價/每股凈資產，市凈率側重于判斷未來盈利能力的期望，市凈率低說明凈資產高，公司資產質量高，具有發(fā)展?jié)摿?/strong>，市凈率高則說明公司資產質量差。當指數(shù)基金的市凈率處于歷史較低位置時就是指數(shù)基金的低估區(qū)，這個時候可以買入。
周期性的行業(yè)指數(shù)非常適合用市凈率估值。這是為什么呢？相對于市盈率，市凈率由于對利潤波動不敏感，倒可以更好地反映業(yè)績波動明顯的周期性股票的投資價值，尤其對于那些資本密集型的重工行業(yè)更是如此。當股價低于凈資產，即市凈率低于1時，通?？梢苑判馁I入，不論是行業(yè)還是股價都有隨時復蘇的極大可能。
最后，五叔為大家奉上自己計算的主流指數(shù)估值表（PE和PB），大家可以自行判斷啦：
聯(lián)系客服
