一個小村子里住著兄弟倆。由于祖上沒有給他們留下任何產(chǎn)業(yè)，人生起點很低，他們白手起家，雖然很勤勞卻離富貴遙遙無期。
有一天，他們在深山砍柴的時候，發(fā)現(xiàn)了一只受傷的大雕。善良的兄弟倆悉心照料了它，治好了它的傷。大雕復原后，為了報答兄弟倆的恩情，決定帶他們飛到傳說中的金山上去采集金子，但是這個金山由太陽負責看守，只有等太陽休息時候的很短一段時間才安全。如果太陽升起，強熱會把任何留在金山上的生物烤死。
兄弟兩人欣然前往。當大雕落在金山上時，兄弟倆驚呆了！真正的金山！由無數(shù)的金子堆積而成！兩個人用自己帶來的袋子，熱火朝天的撿了起來……
過了一會兒，大雕開始提醒兄弟倆，金山在震動，預示著太陽快醒了！弟弟開始向大雕走去，而哥哥覺得這一生可能就這一次機會翻身了，更加拼命的抓金子，口袋里，衣服中都塞滿了金子！
氣溫開始變得灼熱，弟弟已經(jīng)騎上了大雕，大聲呼喊，要哥哥趕緊走，以后還會有這樣的機會?？墒秦潐舻母绺绾芎蠡谧约簽槭裁床欢嗄脦讉€布袋來裝金子呢？如果再多裝一些，不光這輩子，下幾輩子都可以衣食無憂了！
氣溫已經(jīng)高的讓人無法忍受了，太陽已經(jīng)蘇醒！哥哥忍受不了高溫，開始走向大雕。全身上下都是金子的哥哥腳步邁的非常慢……弟弟趕緊呼喊，讓哥哥扔下所有的金子，加快速度跑，保命要緊！留得青山在，不愁沒柴燒！
哥哥實在不甘心自己白忙活一場，錯過人生這么好的一次發(fā)財機會……
最終，為了活命的大雕帶著弟弟逃離了，舍不得放棄金子的哥哥永遠留在了金山上……
故事的情節(jié)非常簡單卻寓意深刻，這個故事中的哥哥如果在危機關頭，拋棄大部分的金子，也可以小賺一筆，平平安安回家。
同樣，在股市投資中，情況開始變得糟糕了，請果斷跑開，出局！就算是判斷錯了，也比損失本金要好！錯了不要緊，放平和些，股市不會關門，我們的機會多多。沒有永遠上漲的股市，也沒有永遠下跌的股市，股市每隔一段時間，總會給我們撿金子的機會。
每當股市出現(xiàn)劇烈波動、風險加劇，市場總會重提股市“賭場論”，這并非“空穴來風”，也并非“一語中的”。根據(jù)中登公司的數(shù)據(jù)，6月份的大跌，導致持有市值50萬~500萬元的個人賬戶有21萬多個“消失”，500萬元以上賬戶也有近3萬個不見蹤跡。股市對財富的“重新分配”能力似乎不亞于“賭場”，但另一個數(shù)據(jù)是，今年1-4月份發(fā)行了超過200只股票，平均每家新募資金超10億，新募資金大概2700億，這些資金進入實體經(jīng)濟后可推動各行各業(yè)的生產(chǎn)，“賭場”很難具備這樣的功能。
莊家最怕你不貪婪、不恐懼，因為過度的貪婪和恐懼是莊家戰(zhàn)勝你的武器。
正如每個人的心念均有物理力，若在主力讓你感到恐懼時，你若真的產(chǎn)生了恐懼感，實際它的力量已經(jīng)到了你的心念里了，肯定會對你起到不利作用。反之，你心態(tài)平和，先讓他們?nèi)P殺，主力總有累趴下的時候，到那時，你雖然是弱小的代表，但也可毫不費力地戰(zhàn)勝它，使你成為真正的主角。
我們常常會陷入某種擺脫不掉的窘境，你看好并買進一支股票，希望它馬上飛漲，可是它卻往往不會上漲，并且長期橫盤，甚至下跌，然后擊穿你的止損位，而當你按計劃止損時，它卻又會馬上飛漲。碰到這種事，我們會說，下次等它回調(diào)再買入吧。當你又發(fā)現(xiàn)目標的時候，你會對自己說再等等，它可能會回調(diào)。于是你等著，可它卻牛氣十足拒絕回調(diào)，于是你又一次感到失落，如此反復多次，你的信心開始動搖。你開始懷疑自己的技術(shù)水平太差，于是你拼命的學習，結(jié)果是使自己原本不多的資金又少了許多，當你學習到了新的交易技巧時，你恍然大悟原來是因為之前的操作技巧太差了。
于是你又信心十足地回到市場，可是好景不長，你又一次被套牢，此時主力不僅套牢你，而且還會充分利用市場上大眾的恐懼心理在這么低的價位逼迫你交出廉價的籌碼。你20元買入，下跌到15元你賣不賣，再跌倒10元你還不賣、8元、6元……你賬上的市值難道成為零嗎？此時你真正地感覺到了“地獄”般的痛苦，而且，當人在恐懼的時候，又往往會變得非常愚笨，這時你一定會做出錯誤的決定。股市如人生只有經(jīng)歷震蕩才能走向平和，炒股只有經(jīng)歷盈虧才能步入成熟。
六條原則
第一條，控制風險。交易者最重要的職責是什么？許多人認為交易者最重要的職責是賺很多錢或者跑贏市場，或者跑贏其他投資者。我們不這么認為。我們認為，投資者最重要的職責是控制風險。
我們認為風險控制是最重要的。賺錢很容易。經(jīng)歷過中國股市過去二十年的人知道賺錢容易。2014 年投資 A 股的人，很容易就賺錢了。難的是在賺錢的同時控制風險。難的是在順風順水時賺錢，行情不好也不會把賺的錢還回去。如何控制風險？控制風險是我們投資方法的根基。我們是另類投資管理者，我們不投資主流股票或主流債券，我們投資別人不看好的，最好是關注度較低的，以及需要專業(yè)知識的領域。以前面所說的投資理念為基礎，特別是對輸家的比賽的理解，我們決定，在我們所投資的市場中，我們要做低風險另類投資者。我們的產(chǎn)品也是為客戶量身定制的，他們希望參與我們所投資的市場，但是不想承擔高風險。我們在過去二三十年就是這么做的，希望我們將來二三十年仍然如此。所以第一條原則是風險控制。在獲得良好投資回報的同時控制風險，我認為，這是很了不起的。
第二條，穩(wěn)定性。我們的不要求我們每年出現(xiàn)在最佳投資者的榜首，也不愿意看到我們墊底。希望我們在中間，希望我們大部分時間處于中游。由于我們的風險控制，在逆境中，我們的表現(xiàn)會優(yōu)于平均水平。這就是我們的想要的，是我們追求的目標。
過去三十年，我做到了。我追求的很簡單，我追求平均水平，我希望比平均水平高一些，但光景好的時候，平均水平就很好了。光景好的時候，所有人都賺大錢，平均水平就很好了。在光景不好時表現(xiàn)遠遠超出平均水平。
要是你能年復一年的做到這一點，幾十年如一日，長此以往，你會取得什么樣的成績？你的波動性會低于平均水平，你的收益率會高于平均水平，在光景不好時表現(xiàn)優(yōu)異，光景不好時恰恰是最需要表現(xiàn)出色的時候。正因為如此，經(jīng)過二十年，我管理的資產(chǎn)增長到 1000 億美元。2006 年我們的資產(chǎn)規(guī)模是 350 億美元，今天已經(jīng)達到 1000 億美元。我們的增長其實是從 07 和 08 年開始的，當時正是經(jīng)濟危機。從 2007 年開始，我們每年都至少新增 100 億美元，為什么？因為我們在經(jīng)濟危機中的表現(xiàn)優(yōu)于平均水平，這向投資者表明橡樹資本值得信賴。也就是說，我們實現(xiàn)了穩(wěn)定性。
第三條，尋找不完全有效市場。不完全有效的市場，不是所有人都知道，不是所有人都明白，不是所有人都有信息，不是所有人都適合，不是所有人都能接觸到。
第四條，專業(yè)化的優(yōu)勢。我們認為，在大家都懂的市場里，很難獲得優(yōu)勢。但是在人們不太了解的市場里，更容易獲得優(yōu)勢。因此投資高收益債券、杠桿貸款、可轉(zhuǎn)債、不良債權(quán)、夾層融資、私募股權(quán)、基礎設施、房地產(chǎn)、新興市場和日本股票。我們認為這些領域相對簡單一些。不是簡單，但是比較容易獲得優(yōu)勢。
第五條，宏觀預測并非投資成功與否的關鍵。前面已經(jīng)講過，我不相信宏觀預測行得通。我認為，宏觀預測不是成功投資的必要條件。我所知道的所有的成功的投資者，甚至包括巴菲特在內(nèi)，都不是因為宏觀預測比別人做得更好才取得成功的。他們?nèi)〉贸晒康氖撬麄冴P于公司、行業(yè)和證券的知識。
最后一點，不預測市場漲跌。在管理資金時，我們不會因為我們認為市場要漲了，就把錢投進去，認為市場要跌了，就把錢拿出來。這樣猜漲跌太容易出錯了。我們就是進入市場，然后基本就留在市場里。但是我們會從市場資產(chǎn)的價格和周圍投資者的心理出發(fā)，調(diào)整進取或保守的程度。
就是很簡單的一句話：“避免淪為輸家，自然成為贏家”。長期投資成功不是通過偉大的投資取得的，以棒球為喻，不是來自偶爾打出本壘打，投資者的長期成功源于構(gòu)建一個安全的投資組合，其中失敗的很少、糟糕的年份很少。要是你能把這件看起來簡單、其實很難的事情做好，你就能在幾十年里取得非常成功的投資業(yè)績。
最容易判斷戰(zhàn)爭勝敗的時候就是戰(zhàn)爭即將結(jié)束的時候。
理解風險，尊重風險，這就是頂尖交易者們的標志。他們知道，如果你不去注意風險，風險就會找上門來。誰的風險回報率最高，誰就是最好的。每一個人都想在特定的風險水平下賺到盡可能多的錢，或者在特定的期望回報水平下承受盡可能小的風險。人們普遍以為里奇是個膽大包天的賭徒，但在我看來，事實正相反，他非常注意他的風險水平。
在沮喪的情緒下，在看到出事賬戶遭受了1/2甚至更多的損失之后，交易者終于忍無可忍地退出了。這就是新手們即使使用有效的策略也無法賺錢的原因：他們高估了自己在高風險水平下承受巨大波動的能力。
大多數(shù)人都承受不住這樣衰落。一個對自己的交易能力、系統(tǒng)和測試充滿信心的成功交易者或許可以承受一次巨大的衰落，但是一個謹小慎微的新手應該相應地調(diào)整一下風險水平，降低衰落的幅度。
理查德丹尼斯知道，市場回調(diào)中的衰落與一連串得敗筆所造成的衰落不是一回事。他知道，對趨勢跟蹤者們來說，返還一些利潤只是游戲的一個部分。
系統(tǒng)的歷史檢驗會把衰落風險低估一倍。一個表現(xiàn)不佳的系統(tǒng)究竟只是處于一個正常的衰落期，還是真的不再有效？這對一個新手來說通常很難判斷。穩(wěn)定性并不等于低風險！風險非常高的投資也有可能在有限的時期內(nèi)創(chuàng)造穩(wěn)定的回報。在很多情況下，回報的穩(wěn)定性越高，實際風險水平就越大。
MAR比率等于年均回報率除以最大的衰落幅度，衰落是根據(jù)月末數(shù)據(jù)計算的。這個比率是風險回報比率的一個相當快捷而又直接的衡量指示，我發(fā)現(xiàn)用它來剔除表現(xiàn)不佳的策略是非常有效的。
在風險回報比率上擁有傲人紀錄的那些策略往往都是容易被整個行業(yè)群起模仿的策略。它們剛剛嶄露頭角，立即就被數(shù)十億美元競相追隨，結(jié)果反而自毀長城，因為它們的規(guī)模已經(jīng)超出了市場的承受能力。到頭來，它們早早就成了系統(tǒng)死亡的犧牲品。
對一般投資者沒有吸引力的系統(tǒng)和策略反而有更長的生命期。破產(chǎn)風險是最需要警惕的風險。如果你對它掉以輕心，它就隨時可能降臨，像個夜賊一樣把你洗劫一空。
資金管理更像是一門藝術(shù)，而不是一門科學，也或許更像是一種信仰而不是藝術(shù)。
如果你想交易，你必須對大風險和小風險對你來說意味著什么了如指掌。唯有如此，你才能作出合理的決策。
風險實實在在地存在，交易并不是一件簡單的事。復利的力量是無比強大的，但前提是你沒有中途破產(chǎn)，被迫從頭再來。
根據(jù)歷史模擬檢驗，衰落幅度最多不能超過你的承受力上限的1/2。交易者被隨機性的不利變化打垮的事并不常見。更有可能的是，他們自己犯下了嚴重的錯誤。
交易的首要目標應該是生存。時間站在你這邊。一個期望值為正的系統(tǒng)或方法早晚會給你帶來財富，有時候是你做夢也想不到的巨大財富。但這一切有一個前提條件，你必須留在游戲場中。對交易者們來說，死亡有兩種形式：一種是痛苦的慢性死亡，足以讓交易者們在苦悶和沮喪中放棄交易；另一種是戲劇性的快速死亡，我們稱之為崩潰。
市場本身已經(jīng)夠不確定了，再用蹩腳的資金管理去平添一份不確定性，豈不是荒唐透頂？
頭寸規(guī)模限制是海龜系統(tǒng)的一個不可或缺的部分，也是極端重要的組成部分，因為它們是濾除滯后市場的一種機制。很明顯，一旦發(fā)生這類史無前例的災難，任何一個激進的交易者都很有可能傾家蕩產(chǎn)。當你聽到那些鼓吹100%以上回報率的豪言壯語時，請不要忘記這一點。
不要整天去膜拜雜志上的那些夢幻工具。學會如何用好最基礎的工具才是第一位的。重要的不是你的工具有多大的成功，而是你能不能用好這些工具。對交易者們來說，沒有任何積木是萬能的，沒有任何神秘公式可以輕輕松松地創(chuàng)造財富。
即使概率只是稍稍對我們有利，我們也能靠這種優(yōu)勢賺錢（問問賭場的老板就知道了）。聰明的自主交易者可能會在多年的實踐之后開發(fā)出自己的系統(tǒng)。他們觀察到了蘊藏著贏利機會的重復性模式。
關于市場的未來趨勢，最好的指南就蘊涵在歷史中。歷史檢驗并不能預見到未來，但它可以幫助你判斷一種方法能否在未來贏利。它并不是最優(yōu)的方法，水晶球或時光機都比它好，但它是目前可用的工具中最好的一個。
當我第一次測試定時退出策略時，我大吃一驚。它們的表現(xiàn)比我想象的要好得多，甚至比突破法退出策略還要好。如果說一個系統(tǒng)的威力在于它的退出策略，這就是最好的證據(jù)。這說明，一個系統(tǒng)的贏利能力并不完全依賴于一個有優(yōu)勢的入市策略。對我來說，如果我在檢驗了一個理念之后得到了實實在在的肯定答案，我更愿意對這種理念抱有信心。信心有益于你。
如果加入止損點，每一個指標都會變壞。對一個趨勢跟蹤者來說，放棄在趨勢中積累起來的部分利潤只是游戲的一個部分。目睹剛剛賺到的錢煙消云散是我們的交易風格中最難忍受的一個環(huán)節(jié)。
趨勢跟蹤者們的衰落并非來自于入市風險，而是來自于利潤的返還。騙子和無賴們潛伏在黑暗的角落里，等待著不設防的獵物。不要成為他們的盤中美餐。即使是經(jīng)驗豐富的交易者，也常常搞不懂他們的系統(tǒng)在實際交易中的表現(xiàn)為什么遠不如歷史模擬結(jié)果。
歷史測試結(jié)果和實際交易結(jié)果的差異主要是由四大因素造成的：交易者效應、隨機效應、最優(yōu)化矛盾、過度擬合
交易行為本身有可能改變交易賴以成功的潛在市場狀態(tài)。我稱之為交易者效應。
如果你能開發(fā)出自己的系統(tǒng)，你的優(yōu)勢就不太容易被其他交易者毀掉，因為他們不會知道你什么時候買入或賣出。
偶爾虛張聲勢一下是很有用的。實際上，超常的表現(xiàn)也可能源于隨機效應，而不是什么卓越的策略。有的基金管理得確實很出色，但運氣一般；有的基金管理得很一般，但運氣很好。如果只盯著歷史記錄，你是分不清實力與運氣的。
一般股民炒股為何失敗
從技術(shù)的角度探討一般股民失敗的原因，自然可以歸納出好多條，我這里僅從人性的角度，用心理分析的方法，來看看一般股民在股市當中何以宿命般地會遭遇失敗的命運。
炒股失敗的原因一：人性討厭風險。
紐約有位叫夏皮諾的心理醫(yī)生，他請了一批人來做兩個實驗。
實驗一
選擇：
第一，75%的機會得到1000美元，但有25%的機會什么都得不到；
第二，確定得到700美元。
雖然一再向參加實驗者解釋，從概率上來說，第一選擇能得到750美元，可結(jié)果還是有80%的人選擇了第二選擇。大多數(shù)人寧愿少些，也要確定的利潤。
實驗二
選擇：
第一，75%的機會付出1000美元，但有25%的機會什么都不付；
第二，確定付出700美元。
結(jié)果是75%的選擇了第一選擇。他們?yōu)榱瞬?5%什么都不付的機會，從數(shù)字上講多失去了50美元。
問問你自己，如果你是參加實驗的一員，你會做什么樣的選擇？
股票是概率的游戲，無論什么樣的買賣決定，都沒有100%正確或不正確的劃分。人性中討厭風險的天性便在其中扮演角色。
我們看到股民好獲小利，買進的股票升了一點，便迫不及待地脫手。這只股票或許有75%繼續(xù)上升的機會，但為了避免25%什么都得不到的可能性，股民寧可少賺些。結(jié)果是可能有5000元利潤的機會，你只得到500元。任何炒過股的讀者都明白，要用較出場價更高的價位重新入場是多么困難。股價一天比一天高，你只能做旁觀者。而一旦買進的股票跌了，股民便死皮賴臉不肯止損，想像出各種各樣的理由說服自己下跌只是暫時的。其真正的原因只不過為了搏那25%可能全身而退的機會！結(jié)果是小虧慢慢積累成大虧。每次我看到中文中“套牢”、“割肉”等英文所沒有的詞匯，都要拍案叫絕。發(fā)明這些名詞的人真應得諾貝爾文學獎！這些詞語對那些不肯止損的股民的描繪實在太形象了。
假如說股票的運動只有上、下兩種途徑，所以每次買股的贏虧機會原來各是均等的50%的話，對于一般股民來說，由于人性好小便宜、吃不得小虧的心理，使得在股市中贏時賺小錢，虧時虧大錢，它就成了輸贏機會不是均等的游戲。股市沒有擊敗你，你自己擊敗了自己。
炒股失敗的原因二：人的發(fā)財心太急。
我讀過很多炒家的傳記，在他們成為“家”之前，往往都有破產(chǎn)的記錄。比如本世紀初的炒家杰西.利弗莫爾（著有《股票大作手操盤術(shù)》），他便有三次的破產(chǎn)記錄。導致他們破產(chǎn)的心理因素通常只有一個：太急著發(fā)財！行動上就是注下的太大。
我剛開始學股的時候，知道自己什么都不懂，在炒股上還是比較謹慎的，不敢每手下注太多。一年以后，自己覺得懂了一點，心就開始大了，每次入市，我開始有個期待：“這只股將改變我的生活方式。”讓我解釋一下“改變生活方式”的意思。
金錢有個量變到質(zhì)變的過程。假設你今天手頭多了1萬元，你會覺得松動了一些，也許多上館子吃兩頓，但你仍將住現(xiàn)在的房子，坐同樣的公交車，因為它不夠改變你的生活方式?，F(xiàn)假設你手頭多了100萬，你可能會買更大的房子，買輛車子及其它你以往想要卻因為錢不夠而沒買的東西。這就是量變到質(zhì)變的過程。心一旦大了，行動上就開始缺少謹慎。首先我每次買股太多，其次止損止得太遲。我為此遭受巨大損失。因為這種對改變生活方式的期待，我在市場盡量收集對自己有利的消息，忽略對自己不利的消息。特別是在股票運動和自己的預期不符合的時候，這樣的欲望更是強烈。
我常常思考為什么會有這樣的感覺，或許是因為股票輸贏的不可預測才會導致這樣的心理。
如果在賭場，每次下注你都很清楚輸贏是多少？運氣不好，你下的注全沒了，運氣好，你也知道贏多少，你沒有任何幻想。但在股票市場，你無法預測股票會在某個方向走多遠。股票可能翻一倍，也可能翻十倍。由于這種“賺大錢”的可能，你失去了心理防備。
帶著“賺大錢”的心理入場，你的注會下得很大。如果不幸開始虧損，要接受“虧很多錢”的現(xiàn)實是很困難的。隨著虧損的一天天增加，你的正常判斷力就慢慢消失了。直到有一天你終于無法承受過于巨大的損失，斷腕割肉。你經(jīng)受了在正常情況下不會發(fā)生的大損失。
這種賺大錢的可能以及掙了大錢后對你的生活方式、虛榮心及權(quán)力的幻想，是極其危險的?？赡苄允谴嬖诘?，在現(xiàn)實并不容易實現(xiàn)，你需要有很多的經(jīng)驗，很強的自制能力。
炒股失敗的原因三：人好自以為是
大家都知道股價總是在升升落落。當一天結(jié)束的時候，股票以某一價錢收盤。你有沒有思考過它代表了什么？它代表了股市的參與者在今天收市時對該股票的認同。
任何一個交易，都有買方和賣方。你買的股票都是某人賣給你的。交易所提供了一個交易的場合。只要兩位股票參與者在特定的價格上，一位愿買，一位愿賣，他們的交易就完成了。價格也就這樣確定了。無論按你的想像，他們是多么無知，多么愚蠢，他們在某個價位交易是事實，你不能和事實爭辨。你或許認為股票不值這個錢，但事實是有人以這個價錢買了股票。除非你有足夠的資金，壓倒股市中所有和你意見不合的人，你可以按自己的意志確定股票的交易價格。否則，你的想像，你的判斷，你的分析，都不能移動股價一分一毫。
無論你對價值的判斷是多么基于科學的分析，如果股市的大多數(shù)參與者不認同你的看法，股價將隨大多數(shù)人的意志而動。
要特別指出：在炒股這行，傳統(tǒng)的對錯在這里是不存在的或者說是沒有意義的。無論你的智商多高，有什么學位，多么的德高望重，在股票行你的意見不具備在其他領域的分量。投資大眾及他們對未來的看法是影響股價的惟一力量。他們用交易證明自己的信念。你的看法可能影響一部分投資人，但在他們用自己的現(xiàn)金來認同你的看法之前，你所說的一切一錢不值。對股市的觀察者而言，每個交易及其對股價的影響提供了未來走勢的信息。你如果能從這些信息中找到其意義，它提供了低買高賣的機會。每位單獨的投資人都有他獨自買或賣的理由，無論這個理由在你看來是多么荒謬。如果大多數(shù)投資者持類似理由，結(jié)果是股票隨大流而動。你可能對了，但你將虧錢。
股價就是股價，無論你認為這只股票值多少錢，無論你認為價格和價值是如何脫節(jié)，價格永遠是對的。作為股市的一員，你首先必須是觀察者，通過觀察來感受股價的走向，通過觀察來尋找機會。然后成為參與者，投入資金來實現(xiàn)這個機會。你常常面對兩個選擇，即選擇正確或選擇賺錢，在股市，它們常常并不同步。不要太固執(zhí)己見，不要對自己的分析抱太大信心。認真觀察股市，不對時就認錯。否則，你在這行生存的機會是不大的。
炒股失敗的原因四：人好跟風
作為單獨的投資者，你要決定入場的時間，決定持股的時間，決定出場的時間。而股市就像海洋，它永不停息，沒有始點，沒有終點，每個浪潮的方向都難以捉摸。雖然它有漲潮，有退潮，但漲潮時有后退的波浪，退潮時有前進的波浪。一句話，股市沒有即定的運行準則。
要想達到盈利的目的，你必須建立自己的規(guī)則。否則，太多的可能會使你無所適從，其結(jié)果將是災難性的。
在心理上困難的地方在于：你必須自己建立規(guī)則，并完全由自己為這些規(guī)則所產(chǎn)生的后果負責，這是極大的責任。
承擔責任是一向人所畏懼。看看你身邊發(fā)生的事件就不難明白。一旦有任何差錯，張三怪李四，李四推王五。而在股市出錯又是如此的容易。對那些還不完全明了股票的運動規(guī)律，未能明白在何種情況下應如何應對的新股民來說，建立自己的規(guī)則決非易事。因為它必須建立在學識、經(jīng)驗、自我判斷等因素之上，況且沒有人能立即建立完美的規(guī)則，特別在你對該游戲的特性和對風險的承受力還未有合理評價的時候，你必須不斷修改這些規(guī)則，承擔執(zhí)行這些規(guī)則的后果。
但新股民既然要投入股市，要成為股市大軍的一員，而他們通常不具備制定規(guī)則的能力，也沒有承擔后果的心理準備，那他們自然的選擇就只能是“跟隨領袖”。這些“領袖”可能是隔壁的剃頭師傅，也可能是樓上的裁縫，理由多半是他們“炒過幾年股票”，“曾賺過錢”。這樣這些新手們就輕易越過了做決定的橫杠，如果結(jié)果是失敗的，他們也有了代罪羊：“樓上的王裁縫真是差勁！”這就是所謂的“人好跟風”及其經(jīng)常性的后果。
有一天，一位朋友打電話給我說他準備賣掉手中的所有的股票，我問他為什么？“昨晚走路摔了一跤，從來都沒這么倒霉！”它們之間有什么聯(lián)系嗎？但我還是說想賣就賣吧，反正不賣你也睡不著。
我明白你為什么這么想。因為我也曾有過類似的思想經(jīng)歷。一位缺少計劃的投資者，他的輸贏是隨機的。就如同拋硬幣一樣，無論你怎樣想，不知道下一手是出正面還是反面。在股市上，上回賺了錢，他不知道為什么，他不知下回怎么做才能重復賺錢的愉快經(jīng)歷。虧了錢，他也不明白為什么虧，下次該怎么做去防止再次發(fā)生虧損的情形。這在心理上必然會產(chǎn)生極其沉重的壓力，帶來的憂慮、期待和恐懼是難以用筆墨形容的。他覺得自己失去了控制，在股市的海洋中無目的地漂流，不知下一站是何處。你有過這樣的經(jīng)歷嗎？
解決這一問題的惟一方法就是學習，慢慢建立自己對市場的感覺，不要跟風，不要人云亦云，一定要建立自己的規(guī)則。這本書會教你怎樣做。
猶太人有這樣一個習俗：在孩子小的時候，母親就會把“圣經(jīng)”翻開，在上面滴上蜂蜜，讓孩子去舔。
猶太人的孩子幾乎都要回答母親同一個問題：“假如有一天，你的房子突然起火，你會帶什么東西逃跑？”如果孩子回答是錢或鉆石，那么母親會進一步問：“有一種無形，無色也無氣味的寶貝，你知道是什么嗎“要是孩子答不出來，母親就會說：“孩子，你應帶走的不是別的，而是這個寶貝，這個寶貝就是智慧智慧是。任何人都搶不走的。你只要活著，智慧就永遠跟隨著你。”
猶太人的商法其實很簡單，那就是：“窮，也要站在富人圈里。”
窮人贊羨富人積累財富的結(jié)果，卻忽略了富人通達財路的智慧。
每個人都有一個生活的環(huán)境，環(huán)境和命運之間多數(shù)時候是互為因果的。窮人大多生活在窮人中間，久而久之，心態(tài)成了窮人的心態(tài)，思維成了窮人的思維，做出來的事也就是窮人的模式。
一個生活在窮人堆中的窮人，要想成為富人，很多時候必須和自己這個階層說拜拜。這絕不是背叛，而是一種自我改造。
由窮到富的轉(zhuǎn)變是大多數(shù)人憧憬的，但沒有致富的思想和手段，富有殷實只能是聊以自慰的幻想。
窮人只有站在富人圈里，汲取他們致富的思想，比肩他們成功的狀態(tài)，才能真正實現(xiàn)致富的目標。
所謂命運的圈子定律，就是要求物以類聚，人以群分，要按不同的貧富貴賤劃定人類的不同圈子。富人有富人的圈子，窮人有窮人的圈子，有貴族圈子就有平民圈子，三六九等無窮無盡，并且往往按圈子獲得不同的恩惠。
因此，你想富貴，就要想辦法與富貴之人接觸交往，以便有機會進入他們的圈子里;你本來在富貴的圈子里，而整日與雞鳴狗盜者混在一起，放蕩不羈，就會使你散盡祖業(yè)，一貧如洗，落入貧窮的圈子。
不僅命運按圈子施報，而且生靈均按此行道。
從我們生活的圈子來看，如第一圈是你，第二圈是親，第三圈是兄，第四圈是鄰，第五圈本地人，第六圈本省人，第七圈本國人，第八圈人類，第九圈哺乳類，第十圈動物類......人一般以自我為中心，當自我被侵害時，也會六親不認;當鄰里欺負兄弟，又會先站在兄弟這邊;當外地人欺負本鄉(xiāng)人，你會站在本鄉(xiāng)這邊;當其他動物欺負人類，你又會站在人類這邊，不管他們是本國人還是外國人。
例如你觀看足球比賽，中國隊與日本隊踢球，你是中國人就會為中國隊喝彩;而當日本隊與美國隊比賽，你同日本隊都屬于亞洲人，又可能會為日本隊助威。
狼群之間為爭食會打斗，一旦整個狼群受到老虎威脅時，又會群起攻之?？梢娙ψ佣稍诖笞匀恢械纳袷ゲ豢汕址?。
因此，當你進入富人的圈子，在你與這個圈子之外其他人發(fā)生爭執(zhí)時，你現(xiàn)在的富人圈子會在冥冥之中資助你，因你和他們是一個圈子的人了求。財者與富人多交，升遷者與官相隨，嫖者與妓相伴，盜者與賊為友，就是這個道理。
孔子曰：“與善人居，如入芝蘭之室，久而不聞其香，即與之化矣;與不善人居，如入鮑魚之肆，久而不聞其臭，亦與之化矣”為什么？因為近朱者赤，近墨者黑，近賢者明，近良者德，近愚者暗，近小人者也必為小人?！夏溉w’，擇鄰而居，可見其理解相當深刻。
在股市中必須學會進入富人，主力的圈子，如何進入，必須學會早于別人半步早于別人一步，因為你來自圈子之外，會被拒之圈外;如與別人同步，蜂擁而上，圈子也不會對外開啟。就像在大劇場里看了一場非常好的戲之后，要想快速地順利離開劇場，必須在精彩演出快要結(jié)束時，你就起身先退場，這樣才能避免結(jié)束時退場的麻煩。
有人做過這樣一個實驗，老師讓每個學生從0?100中任選一個數(shù)字，然后老師進行匯總并取出平均數(shù)。誰選的數(shù)字最接近全體平均數(shù)的1/2，誰就會成為贏家。一般情況，從0?100中隨機選取若干個數(shù)，其平均值最接近50，那么其1/2就是25，因而一般同學會選擇25.如果再多想一步，假如每個同學都這么想，也就是說每個同學都照著25去選，那么平均數(shù)就是25，而其1/2是12或13，所以，聰明些的人就會選擇12或13。
但是，更聰明的人又會想，如果大多數(shù)人都想到了上面的邏輯并選擇12或13，而選擇6或7的贏面也許就很大了。
當然，還有更為聰明的人。一個人如果按照上述的邏輯推理下去，認為最終所有同學都會選擇0，這最后的答案就是0。
那么，誰是贏家？答案揭曉了，老師認為選擇0的學生是最聰明的，但贏家卻不是他們。因為大部分學生都選擇了12或13中，只有少數(shù)幾個選擇6或7的學生獲得了最后勝利，成為贏家。最終獲勝的，是比群體中大多數(shù)人多想了半步的人，而比別人多想了若干步的學生卻沒有贏得比賽。因此，太聰明也不行。
在股票交易中，也是這樣。一只股票你介入過早，主力資金就會發(fā)現(xiàn)散戶與自己的想法竟然一致，因此他不會讓大家與此同步，可能一段時間后才上漲。此時主力資金也不會現(xiàn)在拉升，這樣你就會因為別的股票猛漲，從而亂了方寸。介入過遲，又會在大幅拉升時錯過賺錢機會，所以最好是在剛好啟動之時介入當然。掌握這種時機還需要過硬的本領。但是，無論買入或賣出，必須對主力投資者的動向進行預測。
例如，若從100名參賽者中選出最漂亮的5名女孩，若你選的結(jié)果與最后得票結(jié)果一致，可獲得高額獎勵。這時，你一定不能完全按照自己的審美眼光去選擇，如果那樣做的話，往往你的選擇與結(jié)果完全不一致。
為了勝出，必須預測出絕大多數(shù)人眼中的美女標準。也就是對他人的預測結(jié)果進行預測。因此，無論選擇什么板塊或什么股票，必須是下一步的炒作熱點，也就是近一年，最多近兩年發(fā)展較快的行業(yè)。你若研究選擇幾年后的事情，我想大多數(shù)人不會認可。無論股票價值怎么樣，有多好，得不到主流資金認可的股票就不是好股票。
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