每周二原創(chuàng)：職場(chǎng)學(xué)習(xí)類干貨
人神共奮的公號(hào)因?yàn)椤白?cè)主體”換了一家公司，所以做了一次賬號(hào)遷移，以前的星標(biāo)全部清空了，煩請(qǐng)大家手動(dòng)加一加?，F(xiàn)在微信現(xiàn)在都是亂序，很難找內(nèi)容。
具體方法是點(diǎn)擊上面的藍(lán)色的“人神共奮”，到公眾號(hào)主界面，點(diǎn)開(kāi)右上角，最上面的就是“設(shè)為星標(biāo)”。
復(fù)利知識(shí)
我的新書(shū)《認(rèn)知升維》選擇九個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)點(diǎn)，并且把“知識(shí)復(fù)利”作為第一個(gè)，我認(rèn)為這是提高學(xué)習(xí)能力的“開(kāi)門第一件事”。
復(fù)利是投資最基本的原理，它要求我們把投資收益重新投入本金，繼續(xù)生息，長(zhǎng)期堅(jiān)持下來(lái)，看似不起眼的利率將會(huì)積累成巨大的收益；
“復(fù)利知識(shí)”是復(fù)利在知識(shí)管理領(lǐng)域的運(yùn)用，它要求我們?cè)诠ぷ髦?，把一部分精力用于“底層知識(shí)”的學(xué)習(xí)，這些底層知識(shí)包括認(rèn)識(shí)世界的基本方法，包括學(xué)習(xí)知識(shí)的知識(shí)，包括每一個(gè)學(xué)科的基礎(chǔ)理論，雖然不能直接“變現(xiàn)”，但可以以更高的效率產(chǎn)生可以“變現(xiàn)”的實(shí)用技能。
應(yīng)該說(shuō)，無(wú)論是“復(fù)利”還是“復(fù)利知識(shí)”都不是難以理解的現(xiàn)象，也沒(méi)有什么巨大的困難，我們的社會(huì)環(huán)境也是鼓勵(lì)大家持續(xù)學(xué)習(xí)和穩(wěn)健投資的。但令人困惑的是，我們身邊能夠按復(fù)利原則進(jìn)行投資的人很少，我們周圍能以“知識(shí)復(fù)利”的方法進(jìn)行學(xué)習(xí)的人更少，這就像路邊無(wú)主蘋果樹(shù)上果實(shí)累累，而大家路過(guò)卻無(wú)動(dòng)于衷一樣奇怪。
有一個(gè)樸素的道理：那些看似簡(jiǎn)單的事情，如果做到的人不多，那其中要么隱藏著極為困難的環(huán)節(jié)，要么違反人的天性。
但到底違反了什么樣的天性？如何解決？書(shū)中沒(méi)有詳述，本文就談?wù)勥@個(gè)問(wèn)題。
復(fù)利的效用不對(duì)稱
我的工作是私募基金投資，一百萬(wàn)為起點(diǎn)，接觸的大多是通常意義的有錢人；我的公眾號(hào)的讀者大部分是白領(lǐng)上班族。
我發(fā)現(xiàn)他們對(duì)于投資收益的預(yù)期很不相同，前者大多只希望比銀行理財(cái)高一些的收益，超過(guò)10%，就擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)；而后者就復(fù)雜得多，要么任何風(fēng)險(xiǎn)都不愿承受，要么經(jīng)常說(shuō)的話是：“投資哪能沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，我就想知道快速翻倍的投資方法”。
有一次，我跟一個(gè)年輕人講復(fù)利，有讀者估計(jì)都沒(méi)耐心多看，就在后面留言說(shuō)：“我才不會(huì)去想幾十年后有多少錢，我現(xiàn)在就要錢，馬上就要錢?！?/p>
我回味半天，忽然理解了年輕人在投資上的障礙，復(fù)利原理是不錯(cuò)，但最大的問(wèn)題在于：投資的最初和后期，利率是一樣的，但數(shù)量上卻差別巨大。
投資一萬(wàn)元和一千萬(wàn)元，賺10%的難度差不多，但前者的回報(bào)是1000元，可以維持一個(gè)初入職場(chǎng)的白領(lǐng)一周的生活，后者的回報(bào)是100萬(wàn)，就算是富豪，也能用上幾個(gè)月了。
復(fù)利越往前越不起眼，越往后才越有威力。可單位金錢對(duì)人的效用而言，往往是越年輕越高，越年邁越低。大學(xué)時(shí)，一百塊能花出一千塊的效果，到了四十歲，花一萬(wàn)塊只能得到一萬(wàn)塊的效用，而到了老年，十萬(wàn)塊用來(lái)治病，其快樂(lè)指數(shù)甚至為負(fù)。
知識(shí)復(fù)利也是一樣的，年輕時(shí)，升遷機(jī)會(huì)多，但底層知識(shí)并不能直接產(chǎn)生效果，哪有“現(xiàn)學(xué)現(xiàn)用”的干貨管用？可到了不惑之年，底層知識(shí)產(chǎn)生效用了，你是“不惑”了，但機(jī)會(huì)沒(méi)了。
并不是年輕人不知道“延遲滿足”，也不是不懂復(fù)利的秘密，實(shí)在是因?yàn)閺?fù)利違反人性。
人性之所以是人性，那是上億年遺傳下來(lái)的生物本能，你可以幾天幾周去克服它，但卻無(wú)法用一輩子去壓抑自己，我們必須有更好的辦法面對(duì)人性。
投資不光靠復(fù)利
有人問(wèn)一個(gè)投資大師，年輕人投資最大的優(yōu)勢(shì)是什么？大師的答案是本金少。
前面說(shuō)過(guò)，復(fù)利最大的問(wèn)題在于年輕時(shí)的絕對(duì)收益額太少；但反過(guò)來(lái)，它的優(yōu)勢(shì)也在于，虧本時(shí)賠得也少，不但絕對(duì)金額少，相對(duì)于你的收入也更少。
我們來(lái)算一筆賬：一個(gè)畢業(yè)一年的大學(xué)生，月收入8千，月收入的30%用于股票投資，5萬(wàn)元本金一不小心虧了50%，就是2.5萬(wàn)，10個(gè)月的現(xiàn)金流入就能填完這個(gè)坑。
一個(gè)40歲的中年人，月收入3萬(wàn)，月收入的20%用于股票投資，用積蓄的100萬(wàn)投資，虧了50%，就是50萬(wàn)，要7年多的現(xiàn)金流入才能填完這個(gè)坑。
同樣虧損，前者是可彌補(bǔ)的，后者至少在信心上是不可逆的打擊。我在剛剛投資時(shí)，2001~2004年的大熊市，虧了一大半的錢，但因?yàn)楸窘鹕?，?duì)后來(lái)幾乎沒(méi)什么影響，可如果現(xiàn)在還是這樣虧，這一輩子就完了。
這個(gè)例子很顯然的看出，年輕人財(cái)富的積累值低，所以收入相對(duì)更“高”。中年人財(cái)富的積累值高，所以收入相對(duì)更“低”。
復(fù)利公式只是一個(gè)理想公式，實(shí)際情況中，年輕人的投資不光靠利滾利，重要的是通過(guò)工作獲取收入的快速增長(zhǎng)，并將其中的一部分源源不斷地補(bǔ)充本金。
年輕人的錢是活錢，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，中年人的錢是死錢，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。一個(gè)成熟投資者，即使他年輕損失較多本金，只要他能汲取教訓(xùn)，在投資的后期少犯錯(cuò)誤，也不是大問(wèn)題。
要戰(zhàn)勝?gòu)?fù)利在年齡上的“效用不對(duì)稱”現(xiàn)象，你必須有其他的復(fù)利。對(duì)年輕人而言，投資最重要的不是獲取收益積累本金，而是心態(tài)、經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)的積累，不但有錢的復(fù)利，還有“知識(shí)復(fù)利”。
投資中，你到底可以收獲哪些知識(shí)呢？還是以我為例吧。
讓投資超越單純的復(fù)利
我做了二十多年的股票，一開(kāi)始其實(shí)很痛苦，跌了怕漲了更怕，那時(shí)候并沒(méi)有什么價(jià)值投資的理論，市面上都是臺(tái)灣公司為了賣軟件而寫的技術(shù)分析的書(shū)，告訴你什么信號(hào)買，什么信號(hào)賣。
這些方法并沒(méi)有什么底層原理（本質(zhì)上是基本概率的博弈），我雖然覺(jué)得很困惑，但為了賺錢，也只能照辦。
這個(gè)狀態(tài)就陷入了開(kāi)頭說(shuō)的復(fù)利在年齡上的“效用不對(duì)稱”的狀態(tài)，為了取得更高的收益，不得不加大風(fēng)險(xiǎn)偏好，結(jié)果不但沒(méi)賺到什么錢，投資水平前十幾年一直停留在散戶的狀態(tài)，漸漸對(duì)投資失去興趣，退回到理財(cái)?shù)男辛小?/p>
真正改變我的還是后來(lái)接觸到巴菲特、彼得·林奇、霍華德·馬克思這些投資大師關(guān)于價(jià)值投資的理論，我才意識(shí)到，投資不是賭場(chǎng)上的博弈，它跟你投資表哥的火鍋店一樣，是基于企業(yè)盈利能力和管理層的管理能力，靠的是企業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)價(jià)值。
在這種理念下，投資首先要去研究一家公司的商業(yè)模式、上下游控制能力、產(chǎn)品特點(diǎn)、公司治理結(jié)構(gòu)、管理能力。為了抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，還需要具備一些宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)政策的知識(shí)。
巴菲特的另一個(gè)理論是能力圈，即選擇你的知識(shí)能覆蓋到的領(lǐng)域，通過(guò)超過(guò)其他投資者的專業(yè)知識(shí)，發(fā)現(xiàn)別人沒(méi)有發(fā)現(xiàn)的投資機(jī)會(huì)，避開(kāi)別人無(wú)法意識(shí)到的風(fēng)險(xiǎn)。
這么一來(lái)，投資就超越了單純地獲取“財(cái)富復(fù)利”，而是同時(shí)進(jìn)行的“知識(shí)復(fù)利”，包括對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的理解、投資相關(guān)領(lǐng)域知識(shí)的積累、財(cái)富心態(tài)的成熟。
這個(gè)知識(shí)就跟我一直研究的經(jīng)濟(jì)學(xué)、品牌管理、企業(yè)管理等知識(shí)建立了聯(lián)系，此時(shí)的投資就不僅僅是為了賺錢，而是“知識(shí)變現(xiàn)”的自然過(guò)程。
知識(shí)變現(xiàn)與正確的財(cái)富觀
我曾寫過(guò)一篇文章，知識(shí)變現(xiàn)最好的地方就是股市。文中說(shuō)：
20年前，一個(gè)對(duì)商業(yè)有深刻認(rèn)知的人，想要把自己所掌握的知識(shí)變成財(cái)富，以前只能親自去創(chuàng)辦企業(yè)，這中間有資金、社會(huì)關(guān)系、管理能力等不可控的因素。
但今天，中國(guó)最好的企業(yè)幾乎都已上市，最有前景的創(chuàng)業(yè)企業(yè)也正在上市，我們完全可以利用投資將知識(shí)變現(xiàn)，而不用冒險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)。
當(dāng)然，大部分人并不具備直接投資的能力，還是要通過(guò)基金等專業(yè)投資者，但有沒(méi)有投資經(jīng)驗(yàn)區(qū)別還是很大的，你可以更好地識(shí)別不同基金經(jīng)理的風(fēng)格，判斷基金經(jīng)理的水平，找到更適合你的投資需求的基金，而不是僅僅問(wèn)別人收益是百分之幾。
更重要的是，投資經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌驇椭銟?shù)立正確的財(cái)富觀。
利弗莫爾是美國(guó)二十年來(lái)最傳奇的股票操盤手，是唯一純粹靠技術(shù)分析進(jìn)行博弈而取得成就的投資大師。他一生經(jīng)歷過(guò)三次破產(chǎn)，每次又能起死回生，而且資產(chǎn)更進(jìn)一步。他人生最輝煌的時(shí)刻是第三次復(fù)出，在1929做空股市，賺了1個(gè)億。
但最終利弗莫爾死于自殺，遺言是：我的人生是一場(chǎng)失敗。有人說(shuō)他是又一次破產(chǎn)，但實(shí)際上，他死的時(shí)候仍然是億萬(wàn)富翁。
我也是到了后來(lái)才開(kāi)始理解利弗莫爾為什么覺(jué)得自己的人生是一場(chǎng)失敗。它的投資方法賺的不是公司成長(zhǎng)的錢，本質(zhì)是賺的別人虧掉的錢，他要克服自己的人性，也要尋找對(duì)手暴露的人性從而帶來(lái)?yè)魯?duì)方的機(jī)會(huì)。他的三次失敗不是偶然，只要他仍然在博弈，他還可能有第四次失敗。
人生沒(méi)有錢是萬(wàn)萬(wàn)不能的，但錢只有附著在其他的東西上，才會(huì)讓你的人生更有意義。純粹為了賺錢而投資，要么像個(gè)賭徒一樣的失敗，要么錢越賺越找不到人生的意義。
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