進入5月，A股整體市場表現(xiàn)可謂是跌宕起伏。
尤其在本周，上證指數(shù)周五收盤險守3200點，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)近一年以來新低。
滬深兩市股票周內(nèi)下跌2731家，跌幅超10%的股票78家，兩市日均成交額跌破萬億，多數(shù)熱門板塊集體走出下跌趨勢。
主線隱身、熱點頻換、情緒降溫，在這種情況下，害怕追漲又不舍得割肉。
難操作，成了股民朋友的普遍心聲。要么“躺平”挨打，要么調(diào)倉換股，但風(fēng)險無處不在。
尋找確定性，避開明顯雷區(qū)，是任何時候投資的關(guān)鍵。
本期文章為大家重點梳理了2023年6月份可能存在投資風(fēng)險的相關(guān)標(biāo)的，包括解禁、減持、退市、強贖、質(zhì)押平倉等多個角度，請股民朋友提前知悉，避免踩雷。
近來整體市場轉(zhuǎn)弱，導(dǎo)致多數(shù)個股股價有不同程度下跌，其中股權(quán)質(zhì)押對應(yīng)的平倉風(fēng)險加大，需要警惕質(zhì)押平倉對應(yīng)的被動賣壓。
基于4月以來的質(zhì)押公告，我們發(fā)現(xiàn)33筆質(zhì)押對應(yīng)的28家公司股價已在質(zhì)押預(yù)警線或質(zhì)押平倉線以下，觸發(fā)平倉風(fēng)險的概率相對較大。
其中，房地產(chǎn)行業(yè)有3家，平倉風(fēng)險較高，分別為中南建設(shè)、財信發(fā)展和萬通發(fā)展。
4月以來股權(quán)質(zhì)押存在平倉風(fēng)險的股票匯總：
股權(quán)質(zhì)押是上市公司股東融資的一種方式，質(zhì)押股票平倉是指上市公司股東向證券公司質(zhì)押股票融資，當(dāng)股票價格下跌到一定程度時，證券公司會在二級市場上代替上市公司賣出股票，用來償還債務(wù)。
一般而言，當(dāng)股票價格跌破平倉線時，證券公司會進行強制平倉，其平倉線一般為140%。
比如，上市公司在質(zhì)押時，其質(zhì)押率為40%，股票價格為20元，則當(dāng)股價跌破：20×140%×40%=11.2元時，證券公司會強制平倉該股票，用來償還債務(wù)。
4月底，上市公司的年報披露期已結(jié)束，業(yè)績暴雷告一段落后，退市雷也隨之而來。
具體來看，以下三類退市風(fēng)險需要警惕。
一是已收到交易所終止上市決定書并且進入退市整理期的公司，按照規(guī)定退市整理期為15個交易日，之后將終止上市并進入退市板塊交易，如最新退市的計通退。
截止目前，目前尚有5只股票在退市整理期內(nèi)，包括吉艾退、*ST未來、*ST輔仁、*ST運盛和*ST中昌。
截止5月26日處于退市整理期的股票匯總：
二是面值退市風(fēng)險。
根據(jù)相關(guān)規(guī)定，收盤價連續(xù)20個交易日低于面值1元時，將會被強制退市。截止5月26日，市場仍有14家公司股價低于面值1元，其中，房地產(chǎn)板塊占了一半。
截至5月26日股價低于一元的股票：
三是市值退市風(fēng)險。
按照退市新規(guī)，上市公司總市值連續(xù)20個交易日低于3億元，將直接終止上市。截止5月26日，市場上總市值低于3億的有兩家，分別為吉艾退和*ST中昌。
截至5月26日總值低于3億的股票：
資本市場在完善退市標(biāo)準(zhǔn)、簡化退市程序、多元退出渠道、嚴格退市監(jiān)管等方面不斷發(fā)力，A股市場常態(tài)化退市格局初顯成效。
根據(jù)ifind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自1999年以來，A股累計已有198只股票退市，其中強制退市的公司有144家，而在1999年-2019年的20年間，僅有64家公司被強制退市。
2020年開始，被強制退市的公司數(shù)量逐年增加，分別為2020年16家、2021年17家，2022年41家創(chuàng)下歷史新高。
截至目前，2023年已有6家公司已摘牌退市，還有多數(shù)公司則處于等待退市或者在退市路上。
在全面注冊制的背景下，A股退市增加將成為常態(tài)，一方面，“殼價值”進一步貶值，便于劣質(zhì)資產(chǎn)及時退出，形成上市公司“有進有出、優(yōu)勝劣汰”的市場生態(tài)；另一方面，合理配置市場資源，進一步吸引長期資金入市，引導(dǎo)長期價值投資。
6月，全市場共有341家上市公司涉及限售股解禁，累計解禁市值規(guī)模高達4732.42億元，遠高于5月份的3076.95億元。
其中，11家公司的解禁市值超百億，天合光能以426億居首位。
從解禁類型看，定向增發(fā)機構(gòu)配售股份、首發(fā)原股東限售股份占絕大多數(shù)，定向增發(fā)機構(gòu)通常是大型金融機構(gòu)或投資機構(gòu)，首發(fā)原股東則對應(yīng)IPO前的原有股東。
一般情況下，定向增發(fā)機構(gòu)追求較短時間內(nèi)的更高回報，相較于首發(fā)原股東賣出意愿會稍高一些。
6月份解禁市值較大的股票：
通常情況下，限售解禁對股價影響偏空。
限售股的原始成本較低，上市流通后限售股東可隨時拋售套現(xiàn)，因此會對參與交易的投資者產(chǎn)生心理壓力，導(dǎo)致投資者的賣出意愿增加，股價下跌的概率會變大。
但從長期來看，股價的漲跌由公司自身基本面決定，所以限售股解禁的影響又會逐漸淡化。
5月份以來，期間A股市場共有236家上市公司發(fā)布了482筆減持計劃，按5月25日收盤價計算，涉及減持市值規(guī)模達397.83億元。
其中，北方華創(chuàng)、中金公司、金山辦公、國芯科技4上市公司的減持市值規(guī)模超過10億。
截止5月25日股東減持市值規(guī)模前30的股票：
股東減持會對市場有哪些影響呢？
一是市面上流通的股票供應(yīng)量增加，這種交易上的供需變化導(dǎo)致股價承壓；
二是股東減持的量級一般較大，往往會帶來數(shù)千萬、數(shù)億甚至數(shù)十億的資金流出，會影響投資者的交易情緒，賣出意愿增加導(dǎo)致賣壓進一步加大；
三是不同類型的股東減持對股價的影響程度也不同。
一般而言，實際控制人、大股東及一致行動人、公司高管和知名機構(gòu)的減持影響更大，以上股東要不來自于上市公司內(nèi)部，對公司的實際運行情況更清楚；要么是專業(yè)投資機構(gòu)，不管是信息差還是專業(yè)能力都明顯強于一般散戶。
截止5月26日，存續(xù)可轉(zhuǎn)債中公告強制贖回有5只，對應(yīng)的正股分別為壽仙谷、國藥現(xiàn)代、新城市、賽力斯和膜塑科技，從正股走勢看近期均有明顯調(diào)整走勢。
除已經(jīng)公告強制贖回的可轉(zhuǎn)債以外，還有25只可轉(zhuǎn)債存在強贖預(yù)期，其對應(yīng)正股的走勢也可能受到影響。
已公告或存在強贖預(yù)期的可轉(zhuǎn)債及對應(yīng)正股：
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/數(shù)據(jù)來源：集思錄/
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