編者按：本文來自微信公眾號互聯(lián)網(wǎng)怪盜團（ID： TMTphantom），作者裴培，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。
7月27日晚，阿里巴巴公布了2020-21財政年度報告。分析師和投資者往往不太重視這種年報，因為其中不會有新的財務(wù)數(shù)據(jù)；該披露的事項，在此前的季報里已經(jīng)披露過了。不過，我倒是認真研讀了董事長張勇（逍遙子）致股東的一封信，以及管理層討論與分析章節(jié)。
年報里的上述文字，往往被外界視為官樣文章、無甚價值——那要看是什么公司的年報。阿里巴巴與其他互聯(lián)網(wǎng)公司最大的不同之處在于，它是依托一套理論和戰(zhàn)略體系成長起來的。其他互聯(lián)網(wǎng)公司往往傾向于見招拆招、沿著阻力最小的路徑前進，而阿里傾向于沿著事先計劃好的長期路徑前進。如果我們?nèi)タ?000年前后馬云的演講、2015年前后張勇的訪談，就會發(fā)現(xiàn)，其中的觀點在今天的阿里身上得到了很好的體現(xiàn)。無論是淘系電商的成功、阿里云的崛起還是新零售的擴張，都不是機緣巧合的結(jié)果，而是精心策劃所得。
因此，我認為此時此刻，當阿里乃至整個中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)站在十字路口之時，阿里的管理層在“想什么”、“說什么”，是一件很有指導(dǎo)意義的事情。在張勇致股東的信中，有一個非常關(guān)鍵的提法：“成為一家消費互聯(lián)網(wǎng)和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)雙輪驅(qū)動的公司……最終能夠成為一家消費互聯(lián)網(wǎng)和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合得更好的公司。”
另一個關(guān)鍵的提法是“長期主義”，“為未來而投資”。張勇舉出了三個例子：阿里云經(jīng)過超過十年的建設(shè)，才能有今天的領(lǐng)先優(yōu)勢；高德地圖并入阿里八年之后，逐漸從導(dǎo)航工具成為了多功能生活服務(wù)平臺。還有一個是新零售，經(jīng)過幾年沉淀，已經(jīng)擁有小時達/半日達、當日達、次日達等多層次履約體系，更加豐富立體。對于這一點，投資人有的會認同，有的不會認同，取決于他們的投資周期。
毫無疑問，有一點是肯定的：從2018年以來，整個中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展重心正在從消費端(To C)轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)端(To B)，用一句俗套的話說，就是“促進實體經(jīng)濟的數(shù)字化，為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)賦能”。騰訊成立了CSIG事業(yè)群，百度在發(fā)展智能云，就連字節(jié)跳動也將To B業(yè)務(wù)作為一個新的戰(zhàn)略方向。在這方面，阿里的投入最早、最堅決，已經(jīng)通過阿里云拿到了半張門票，是第一個把To B業(yè)務(wù)做成了核心業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)公司。
2020-21財年，阿里云有三個進展頗為值得注意：
在EBITA層面接近盈虧平衡，最近兩個季度還實現(xiàn)了盈利。這說明阿里云正在越過規(guī)模效應(yīng)的轉(zhuǎn)折點，實現(xiàn)自給自足。
阿里云和釘釘?shù)慕Y(jié)合越來越緊密，形成了“云釘一體”的戰(zhàn)略，前者的IaaS和后者的PaaS/SaaS形成了一個完整的生態(tài)。
阿里云自研的云計算操作系統(tǒng)和云原生數(shù)據(jù)庫投入使用，在基礎(chǔ)軟件方面取得了一定的突破。
按照這個勢頭發(fā)展下去，云計算和企業(yè)服務(wù)有一天成為阿里最大的收入和利潤來源，也不是不可想象的事情——要知道，淘寶在2008年以前也是不賺錢的，天貓（淘寶商城）更是尚未誕生。隨著零售電商滲透率的不斷提升，淘寶/天貓終于成為了阿里的核心業(yè)務(wù)和現(xiàn)金牛。這種事情一樣可能出現(xiàn)在阿里云上面。
不過，這里還是需要給市場潑一盆冷水：上述愿景不會在短期內(nèi)實現(xiàn)。中國的中小企業(yè)尚未形成為信息服務(wù)付費的能力和習(xí)慣，而大企業(yè)又一直嚴重依賴海外軟件商提供的解決方案。阿里云走到現(xiàn)在，最多算是走完了長征的第一步，取得了生存權(quán)，僅此而已。
最近幾年，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)面臨的最大的危機就是：流量紅利耗盡、增量市場變成了存量市場，從而使過去那種跑馬圈地的“野蠻生長”模式走到了盡頭?；ヂ?lián)網(wǎng)從誕生之日起就是一個高增長行業(yè)，絕大部分從業(yè)者從來沒有設(shè)想過“失去增長”的那一天會是什么樣子。為了應(yīng)對這個前所未有的挑戰(zhàn)，有兩種主流的應(yīng)對方法：
進一步壓榨存量消費者，同時壓榨產(chǎn)業(yè)鏈上的合作伙伴，把利潤集中到互聯(lián)網(wǎng)平臺這里來。也就是在沒有蛋糕可分的情況下，去搶別人的蛋糕。
為合作伙伴賦能、提高實體經(jīng)濟的運轉(zhuǎn)效率，以集約化增長模式取代過去的粗放式增長，從而釋放更大的價值。也就是把蛋糕做大，大家一起分。
很顯然，“搶蛋糕”的選擇比較容易、見效快，但是不但監(jiān)管部門不會同意，廣大中小企業(yè)和消費者也不會同意——這是一種竭澤而漁的手段，就像給一個重病患者亂下猛藥，結(jié)局堪憂。“做大蛋糕”的選擇比較難、見效慢，但是這是能夠贏得所有人認可、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的唯一選擇。
正在進行的平臺經(jīng)濟反壟斷，不是說不鼓勵互聯(lián)網(wǎng)平臺的發(fā)展，而是希望“互聯(lián)網(wǎng)搭臺，實體經(jīng)濟唱戲”，“平臺搭臺，中小企業(yè)唱戲”。主管部門認可互聯(lián)網(wǎng)對經(jīng)濟發(fā)展的促進作用，但是希望這種作用能夠更公平、更具建設(shè)性。如果互聯(lián)網(wǎng)平臺真能幫助中小企業(yè)賺到錢、促進傳統(tǒng)行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，那整個經(jīng)濟的前途就是一片光明的，平臺自身的前途當然也是光明的。
這就是我對阿里的長期前景保持信心的原因：它的基因最適合“消費互聯(lián)網(wǎng)與產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合”。上文已經(jīng)提到的阿里云就不再贅述了。阿里賴以生存的核心電商業(yè)務(wù)，其實就是一手連接商家、一手連接消費者，把To B和To C業(yè)務(wù)有機地結(jié)合在一起；新零售則是把這種結(jié)合擴張到了線下。嚴格地說，阿里的商業(yè)模式就是構(gòu)建一套數(shù)字商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，開發(fā)技術(shù)并制訂規(guī)則，幫助消費者和商家發(fā)現(xiàn)彼此、交流、交易和管理業(yè)務(wù)；這就是“生態(tài)系統(tǒng)”的真實含義。
去年9月，阿里的犀牛智造工廠開業(yè)之時，我有幸去現(xiàn)場參觀過。我認為中國的制造業(yè)還遠遠沒有到頭，關(guān)鍵是如何實現(xiàn)效率和質(zhì)量的提升，在國際分工中占據(jù)更重要的位置。在流通端，淘寶/天貓對國內(nèi)制造業(yè)的品牌升級發(fā)揮了至關(guān)重要的作用，當年的“淘品牌”、現(xiàn)在的“新國貨”無不是從淘系電商成長起來的；在生產(chǎn)端，阿里也正在通過犀牛智造發(fā)揮更大的作用。這就是我們所說的“數(shù)字化服務(wù)實體經(jīng)濟”，其實已經(jīng)在發(fā)生了。
這種服務(wù)還體現(xiàn)在阿里體系的其他業(yè)務(wù)上面：
高德地圖正在轉(zhuǎn)型為“生活服務(wù)開放平臺”。截止7月，已經(jīng)有超過100家網(wǎng)約車平臺與其合作，用戶可以在地圖應(yīng)用中直接打車。由海量的第三方提供的酒店、門票、加油、充電等服務(wù)也在被聚合進來。
釘釘搭建了一個基于低代碼開發(fā)的SaaS平臺，最終目標是做低代碼的App Store. 這種低代碼平臺不但使得中小軟件開發(fā)者可以迅速推出產(chǎn)品，還使得企業(yè)內(nèi)部人員可以靈活地進行自主開發(fā)。
螞蟻集團的區(qū)塊鏈平臺“螞蟻鏈”，在融資租賃、供應(yīng)鏈金融場景發(fā)揮了巨大作用，幫助了數(shù)以萬計的個體戶和小微企業(yè)拿到融資；它還可以應(yīng)用在商品溯源、數(shù)字版權(quán)、數(shù)字合同等多個領(lǐng)域。
除了眼前正在發(fā)生的事情，阿里通過“達摩院”進行的基礎(chǔ)研發(fā)，將在更長時間發(fā)揮對實體經(jīng)濟的服務(wù)作用。自從2017年成立以來，達摩院的定位就是“立足于基礎(chǔ)科學(xué)，開展創(chuàng)新和應(yīng)用性研究”，對芯片、人工智能、5G、自動駕駛、區(qū)塊鏈等基礎(chǔ)技術(shù)進行了長期和廣泛的投入。而且，達摩院的目標不是“服務(wù)阿里”，而是在阿里平臺的產(chǎn)業(yè)場景上做試驗，將試驗成果應(yīng)用在包括醫(yī)療、教育、農(nóng)業(yè)在內(nèi)的各種與國計民生相關(guān)的領(lǐng)域中。
所有的互聯(lián)網(wǎng)平臺公司都可以說，它們樂意向中小企業(yè)輸出技術(shù)能力和商業(yè)能力，其中有些確實也在這樣做。然而，阿里的輸出范圍最廣、持續(xù)時間最長，迄今取得的成效也越大。當然，對于阿里這種規(guī)模體量的平臺而言，完全還可以做得更好，主管部門、投資者和社會公眾也希望它能做得更好。歸根結(jié)底，互聯(lián)網(wǎng)平臺應(yīng)該通過推動經(jīng)濟進步來實現(xiàn)自身的成長，而不是犧牲別人以供自己成長。
必須指出，與高度成熟、利潤豐厚的傳統(tǒng)消費互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)（例如淘系電商）相比，上述產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)普遍還處于發(fā)展初期，一時還很難看清長期潛力；其中發(fā)展最好的阿里云，目前也只是剛實現(xiàn)盈虧平衡。我并不指望產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在短期內(nèi)給阿里帶來巨大的收入和利潤，這也是張勇強調(diào)“長期主義”的原因。如果淘寶經(jīng)歷了七年的成長才開始盈利，阿里云經(jīng)歷了十年的成長才進入正軌，那么“產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與消費互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合”要真正開花結(jié)果，也不是三五年內(nèi)能看到的。
不過話說回來，如果你的投資和分析周期只有三五年，那本來就不該研究阿里這家公司嘛。
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