交易體系這事，其實并不好一概而論。就好比無論是股市中的左側(cè)交易（股票越跌越買），還是股票中的右側(cè)交易（等到個股趨勢形成以后再買），都有賺到錢的，所以需要考慮的是，你自己制定了這套流程以后，自己的心態(tài)（性格）能否去堅定執(zhí)行。
上面講到的都是比較泛的點，下面談一下筆者對交易體系的看法。在筆者看來，任何交易體系的制作基本上三個步驟：
一、個股選擇 二、資產(chǎn)配置 三、流動性風(fēng)險管理
這三個要素是構(gòu)建適合自己交易系統(tǒng)的核心要素，所有要素也都是圍繞這三點展開:
先說個股的選擇，這個也是個大話題，要是展開來講的話，估計并不是幾句話就可以講完，什么基本面、技術(shù)面等等都會有各種“專家”來解讀。但是其實都只有一個核心，篩選被低估的股票，估值高了賣出，低了買入，賣出和買入是有一定的紀(jì)律的，而不是隨意的。當(dāng)然，這個“低估”看的是完整的生命周期，通過對于這些個股所處行業(yè)生命周期的判斷，去研判這個公司處于生命周期的哪個位置。
再說說資產(chǎn)配置的事，資產(chǎn)配置可以說有兩種，一種是基于倉位管理對市場做出預(yù)測，比如一個基金經(jīng)理覺得下個月市場要下跌了，可能就會及時降低倉位。另外一種就是對自己的大類資產(chǎn)進行評估，估算出基金隱含的風(fēng)險以及，當(dāng)市場隱含的風(fēng)險溢價很高時，倉位上就會更加激進。相反，當(dāng)市場隱含的風(fēng)險溢價很低時，倉位就會比較謹(jǐn)慎。這兩種方法各有優(yōu)劣點，但是在筆者的資產(chǎn)配置來看，筆者更傾向于后者。
最后要講到的就是風(fēng)險管理，三個要素的重要性的比例，在筆者看來，大概是433模式，選擇個股最為重要，其實后兩者各占一半的重要性。風(fēng)險管理最重要的要素有三個，一個是流動性，一個是跟蹤誤差，最后一個就是回撤。流動性就不用多說了，炒過股的朋友估計都清楚，半倉跟滿倉那心態(tài)就是完全不一樣，而且可控程度就更不用多說。跟蹤誤差跟回撤，其實是指標(biāo)參考，因為不同人承受的風(fēng)險不一樣，所以對跟蹤誤差跟回撤的忍受度就不一樣。依據(jù)筆者經(jīng)驗，無論是股票還是基金，筆者一般不喜歡跟蹤誤差超過12%，投資回撤超過18%(這個可以根據(jù)自己的交易歷史去判斷自己能夠承擔(dān)的點是多少）
（-35東南偏北）
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