“如果市場跌下去的話，對于險資來講，可能短期是有一定壓力，但是如果再考慮長一點(diǎn)，那可能是很好的投資機(jī)會?！本驮谛袠I(yè)人士感慨2016年將是艱難一年之時，馬翔卻保持著樂觀的情緒。
一季度，保險行業(yè)資金運(yùn)用收益率1.20%，同比下降1.03個百分點(diǎn)。在去年笑傲金融領(lǐng)域后，險資在今年遇到了難題，經(jīng)濟(jì)形勢不樂觀，股市疲弱、利率中樞下行，信用風(fēng)險頻發(fā)，高速增長的險資在資產(chǎn)配置上面臨著諸多不確定性。
變數(shù)之下，聽險資大咖侃投資經(jīng)。險資領(lǐng)軍人物系列訪談之八，聚焦陽光資產(chǎn)管理股份有限公司投資總監(jiān)馬翔，聽其詮釋不一樣的保險資產(chǎn)配置戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)。
去年保險行業(yè)投資收益不錯，一季度數(shù)據(jù)卻不樂觀，您怎么看這種落差？
馬翔：一季度的情況和未來全年是有很大差異的，第一，險資在各個大類資產(chǎn)的收益之間互相有一個補(bǔ)充，是一個大的組合的概念，第二，收益的產(chǎn)生也是分階段的，不是說在整個年度中平均地產(chǎn)生收益，特別是在權(quán)益類上面，股票市場的波動性在季度之間，會有很大很明顯的差異。而今年一季度還有一些特殊情況，一方面股票市場自己制度上面的一些問題出現(xiàn)調(diào)整，另一方面匯率的波動加大又使市場出現(xiàn)了一些恐慌性擔(dān)憂。但從全年來看，這并不是一個趨勢性的、長期化的狀況。
很多人說今年是比較艱難的一年，您對目前的投資環(huán)境怎么看？
馬翔：2012年以后的市場，可以說充分的展示了風(fēng)險和機(jī)遇同在，市場越來越具有挑戰(zhàn)性。這幾年債市有過很好的走勢，股市也有過很好的走勢，甚至其他的一些金融產(chǎn)品也都有過很好的投資機(jī)會，這些投資機(jī)會中間你說難，確實(shí)是，關(guān)鍵看你怎么把握。保險保證金的性質(zhì)決定了它有一個好處，久期相對較長。保險公司應(yīng)該在相應(yīng)大類資產(chǎn)價格低的時候多做投資，如果市場下跌，雖然可能造成短期的壓力，但從長遠(yuǎn)來看，則可能是很好的投資機(jī)會。所以從長短期限上去考慮問題的時候，你就可以看得更全面一點(diǎn)。如果是簡單地靠短期的波動去獲利的話，這與一個機(jī)構(gòu)投資者、專業(yè)投資者的定位是有一定差異的。
現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)形勢和投資環(huán)境下，大類資產(chǎn)配置上會有什么調(diào)整？
馬翔：其實(shí)我們時時都在做調(diào)整，作為一個資產(chǎn)管理者，不是突然作出一個決定，要去做大的調(diào)整。而是需要你比較早的要看到未來的風(fēng)險，然后針對這個東西要不斷進(jìn)行適應(yīng)性的一些調(diào)整。比如去年年末，
一季度，保險行業(yè)資金運(yùn)用收益率1.20%，同比下降1.03個百分點(diǎn)。在去年笑傲金融領(lǐng)域后，險資在今年遇到了難題，經(jīng)濟(jì)形勢不樂觀，股市疲弱、利率中樞下行，信用風(fēng)險頻發(fā)，高速增長的險資在資產(chǎn)配置上面臨著諸多不確定性。
變數(shù)之下，聽險資大咖侃投資經(jīng)。險資領(lǐng)軍人物系列訪談之八，聚焦陽光資產(chǎn)管理股份有限公司投資總監(jiān)馬翔，聽其詮釋不一樣的保險資產(chǎn)配置戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)。
去年保險行業(yè)投資收益不錯，一季度數(shù)據(jù)卻不樂觀，您怎么看這種落差？
馬翔：一季度的情況和未來全年是有很大差異的，第一，險資在各個大類資產(chǎn)的收益之間互相有一個補(bǔ)充，是一個大的組合的概念，第二，收益的產(chǎn)生也是分階段的，不是說在整個年度中平均地產(chǎn)生收益，特別是在權(quán)益類上面，股票市場的波動性在季度之間，會有很大很明顯的差異。而今年一季度還有一些特殊情況，一方面股票市場自己制度上面的一些問題出現(xiàn)調(diào)整，另一方面匯率的波動加大又使市場出現(xiàn)了一些恐慌性擔(dān)憂。但從全年來看，這并不是一個趨勢性的、長期化的狀況。
很多人說今年是比較艱難的一年，您對目前的投資環(huán)境怎么看？
馬翔：2012年以后的市場，可以說充分的展示了風(fēng)險和機(jī)遇同在，市場越來越具有挑戰(zhàn)性。這幾年債市有過很好的走勢，股市也有過很好的走勢，甚至其他的一些金融產(chǎn)品也都有過很好的投資機(jī)會，這些投資機(jī)會中間你說難，確實(shí)是，關(guān)鍵看你怎么把握。保險保證金的性質(zhì)決定了它有一個好處，久期相對較長。保險公司應(yīng)該在相應(yīng)大類資產(chǎn)價格低的時候多做投資，如果市場下跌，雖然可能造成短期的壓力，但從長遠(yuǎn)來看，則可能是很好的投資機(jī)會。所以從長短期限上去考慮問題的時候，你就可以看得更全面一點(diǎn)。如果是簡單地靠短期的波動去獲利的話，這與一個機(jī)構(gòu)投資者、專業(yè)投資者的定位是有一定差異的。
現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)形勢和投資環(huán)境下，大類資產(chǎn)配置上會有什么調(diào)整？
馬翔：其實(shí)我們時時都在做調(diào)整，作為一個資產(chǎn)管理者，不是突然作出一個決定，要去做大的調(diào)整。而是需要你比較早的要看到未來的風(fēng)險，然后針對這個東西要不斷進(jìn)行適應(yīng)性的一些調(diào)整。比如去年年末，
