2020年第108本書(shū)
書(shū)中的核心觀點(diǎn)：
? 投資從現(xiàn)在開(kāi)始：“財(cái)富雪球”時(shí)間越久滾得越大，明天的你再不會(huì)比今天年輕，何不立即行動(dòng)！
? 購(gòu)買(mǎi)指數(shù)基金：股神都在買(mǎi)的指數(shù)基金，不僅風(fēng)險(xiǎn)小、費(fèi)用低、成本低，而且神奇復(fù)利的力量讓你“利滾利、錢(qián)生錢(qián)”，凈資產(chǎn)不斷增加。
? 建立最優(yōu)投資組合：遵循9 大投資金律，構(gòu)建你的“懶人”投資組合，調(diào)整一次，收益一年，股市崩盤(pán)照樣賺。
道理很簡(jiǎn)單，非常實(shí)用，就是需要30、40年時(shí)間，能最終相信并做到的人很少。
想成為富翁，先學(xué)會(huì)花錢(qián)。
通過(guò)學(xué)習(xí)怎樣像富人那樣去花錢(qián)，你終會(huì)擁有財(cái)富及其他物質(zhì)財(cái)產(chǎn)而遠(yuǎn)離焦慮。
分清“想要”和“需要”
要在財(cái)務(wù)上遠(yuǎn)離風(fēng)險(xiǎn)，我們就必須積累資產(chǎn)，而不是負(fù)債。能讓人終身受用的最保險(xiǎn)的辦法，就是少花多賺，然后用剩下的錢(qián)理性投資。
但太多的人卻沒(méi)有區(qū)分清楚什么是“所需”，什么是“所想”，因此損害了他們的“財(cái)富健康”。
在學(xué)習(xí)投資積累財(cái)富之前，我們首先要學(xué)習(xí)如何攢錢(qián)。如果我們想憑借中低收入者的薪水致富，那么，我們就不能做一個(gè)平庸的投資者。我們必須徹底擯棄那些令很多人吃虧的消費(fèi)習(xí)慣。
不管一個(gè)人的薪水有多高，如果失業(yè)時(shí)他不能依舊活得滋潤(rùn)愜意，那就只能說(shuō)明他并非真的有錢(qián)。
做個(gè)真正的“有錢(qián)人”
區(qū)分“真有錢(qián)”和“假裝有錢(qián)”很重要，因?yàn)橹挥羞@樣，你才不會(huì)陷入由裝闊的人杜撰出來(lái)的生活方式。有錢(qián)本身就是一個(gè)相對(duì)的概念，但我認(rèn)為至少應(yīng)該滿足如下兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，才會(huì)被視為“有錢(qián)”：
△ 他們可以選擇不工作，而不必為了生計(jì)擔(dān)憂。
△ 他們所持有的投資、養(yǎng)老金或信托基金，可以保證終身都有兩倍于本國(guó)中等收入家庭平均收入的收益。
在追求財(cái)富和實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)獨(dú)立的道路上，很多人都會(huì)犯一個(gè)愚蠢的錯(cuò)誤：喜歡營(yíng)造讓自己看上去有錢(qián)的幻覺(jué)，而不是做一個(gè)真正的有錢(qián)人。
〇 學(xué)會(huì)量入為出，即少花多賺，而且花的要比賺的少得多，將省下來(lái)的錢(qián)用于理性有效的投資。
〇 攢錢(qián)買(mǎi)東西，而不是用信用卡購(gòu)買(mǎi)。
〇 投資房產(chǎn)和股票等可以隨著時(shí)間增值的資產(chǎn)，而不是投資于負(fù)債，即任何會(huì)貶值的東西，比如汽車(chē)。
〇 授子以財(cái)，不如授子理財(cái)，不要把財(cái)富直接留給孩子。
想變成有錢(qián)人，就必須有一個(gè)目標(biāo)明確的計(jì)劃：學(xué)會(huì)控制花銷(xiāo)。只有安排好開(kāi)銷(xiāo)，才有錢(qián)可以投資。
世界上最富有的三個(gè)人之一沃倫·巴菲特買(mǎi)了一輛價(jià)格為55 000美元的凱迪拉克，這是他買(mǎi)過(guò)的車(chē)?yán)镒钯F的一輛。
每個(gè)父母都希望幫助自己的孩子，但“富不過(guò)三代”：把錢(qián)財(cái)留給那些還沒(méi)學(xué)會(huì)賺錢(qián)的孩子，這些錢(qián)財(cái)必定被他們揮霍殆盡。
假如你正在考慮購(gòu)置一棟房產(chǎn)，先算一算如果利率翻倍自己還能不能還得起房貸。如果還可以承受，那就去買(mǎi)房吧。
致富的關(guān)鍵并不在于你賺了多少錢(qián)，而在于你如何支配你的收入。
如果你想致富，那么，節(jié)儉一點(diǎn)肯定會(huì)讓你的成功概率更大一點(diǎn)，尤其是在你還年輕的時(shí)候，勤儉節(jié)約就更重要了。
接受財(cái)產(chǎn)施予阻礙了孩子們獨(dú)立創(chuàng)造財(cái)富的能力。
60%的NBA退役球員在失去作為NBA球員的可觀收入后5年內(nèi)即宣告破產(chǎn)。怎么會(huì)出現(xiàn)這樣的情況呢？大多數(shù)NBA球員的理財(cái)意識(shí)極差，甚至根本沒(méi)有。
負(fù)責(zé)任的消費(fèi)習(xí)慣總是被那些想致富的人置若罔聞。但學(xué)會(huì)了控制花銷(xiāo)，才能邁出致富最關(guān)鍵的一步。
把錢(qián)財(cái)留給孩子，似乎讓他們有了一個(gè)強(qiáng)大的助跑器。但來(lái)得容易的錢(qián)浪費(fèi)得也多。研究表明，大多數(shù)千萬(wàn)富翁的財(cái)富并不是來(lái)自繼承，超過(guò)80%的人屬于白手起家。
復(fù)利魔法
〇 實(shí)踐巴菲特的“諾亞原則”：盡早投資。投資越早，復(fù)利的神奇力量就越大，獲利也就越大。
〇 現(xiàn)在就開(kāi)始投資。要最大限度地增加在股票和債券市場(chǎng)上賺錢(qián)的機(jī)會(huì)，最好的辦法就是從現(xiàn)在開(kāi)始，不管是14歲還是41歲，畢竟你以后再也不會(huì)比現(xiàn)在更年輕了。
其一，只要把握了自己的當(dāng)月花銷(xiāo)，你就清楚有多少錢(qián)可以用來(lái)投資；其二，它還可以讓你對(duì)每一筆開(kāi)支負(fù)責(zé)，這顯然會(huì)鼓勵(lì)大多數(shù)人厲行節(jié)約，遏制消費(fèi)。
下一個(gè)步驟是要精確計(jì)算你平均每個(gè)月能拿到的報(bào)酬。
從月收入中扣除每月的平均開(kāi)銷(xiāo)，就能得到每個(gè)月可用于投資的金額。不要等到月底再去投資，而應(yīng)該在拿到薪水當(dāng)天就把這筆余錢(qián)轉(zhuǎn)存進(jìn)你的投資賬戶。否則，到了月底的時(shí)候，你永遠(yuǎn)都不會(huì)有足夠的余錢(qián)（只需徹夜狂歡幾個(gè)晚上）去貫徹自己的理財(cái)計(jì)劃。
還清信用卡負(fù)債，就相當(dāng)于獲得18%的免稅收益。這世上恐怕沒(méi)有什么投資能給你帶來(lái)這么高的稅后收益率了。
〇 投資股市的最佳方法就是擁有市場(chǎng)上的每一只股票，而不是去猜測(cè)哪只股票會(huì)上漲。盡管買(mǎi)進(jìn)市場(chǎng)上的所有股票聽(tīng)起來(lái)不現(xiàn)實(shí)，但如果能買(mǎi)到一種本身就包含所有股票的產(chǎn)品，這一切就很簡(jiǎn)單了。（指數(shù)基金）
你不再揣測(cè)市場(chǎng)到底處于“好時(shí)光”還是“壞時(shí)光”，只是按照自己的節(jié)奏投資，就如同坐在一輛自動(dòng)駕駛的汽車(chē)?yán)铩?/p> 指數(shù)基金
〇 最大限度地減少你的投資理財(cái)成本，使資金收益最大化，提高財(cái)富的積累概率和速度。
〇 主動(dòng)式管理基金經(jīng)理人的利益是與投資者的利益相沖突的，你一半以上的利潤(rùn)都跑到他們的腰包里了。
〇 把數(shù)額可觀的基金管理費(fèi)、年費(fèi)、交易成本、銷(xiāo)售傭金和稅收考慮進(jìn)你的投資賬戶，并盡可能地減少和避開(kāi)這些費(fèi)用。
務(wù)必遠(yuǎn)離理財(cái)服務(wù)行業(yè)，盡量投資于指數(shù)基金—沃倫·巴菲特。
算上各種“看不見(jiàn)”的理財(cái)費(fèi)用，大多數(shù)主動(dòng)式管理基金的表現(xiàn)都明顯低于指數(shù)基金。
〇 躲開(kāi)理財(cái)顧問(wèn)的“糖衣炮彈”，拒絕投資主動(dòng)式管理基金：其中的高管理費(fèi)、傭金、年費(fèi)、交易成本和稅收將不知不覺(jué)地吞噬你大部分財(cái)富。
〇 購(gòu)買(mǎi)指數(shù)基金：低管理費(fèi)、傭金極低、交易成本和年費(fèi)幾近零、稅收極低。增加你的凈資產(chǎn)，利用神奇的復(fù)利力量“利滾利、錢(qián)生錢(qián)”。
〇 關(guān)注收益率，但把重點(diǎn)放到扣除各項(xiàng)費(fèi)用后的稅后收益，這才是你真正的回報(bào)率和最終的收益。
沃倫·巴菲特：“專(zhuān)業(yè)理財(cái)經(jīng)理不會(huì)給我們帶來(lái)財(cái)富……持有普通股的最佳途徑就是購(gòu)買(mǎi)指數(shù)基金?！?/p>
兩位諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者如是建議：“實(shí)現(xiàn)股票投資組合多樣化的最佳途徑就是找到一個(gè)低費(fèi)率的指數(shù)基金?！?/p>
〇 明白理財(cái)顧問(wèn)為什么會(huì)極力推薦主動(dòng)式管理基金，卻對(duì)投資專(zhuān)家愛(ài)不釋手的指數(shù)基金恨之入骨。大多數(shù)理財(cái)顧問(wèn)都是犧牲客戶的利益，用客戶的錢(qián)為自己謀利。
〇 意識(shí)到主動(dòng)式管理基金經(jīng)理人挑選“頂級(jí)主動(dòng)式管理基金”純屬徒勞之舉，它們不可能打敗整體股市指數(shù)—指數(shù)基金的長(zhǎng)期收益率比主動(dòng)式管理基金高出80%。
〇 遠(yuǎn)離專(zhuān)業(yè)理財(cái)人士，捍衛(wèi)自己的財(cái)富健康。
美國(guó)證券交易委員會(huì)原主席阿瑟·萊維特：“不到1%的收費(fèi)表面看起來(lái)很低，卻可以輕而易舉地讓投資者在整個(gè)投資期內(nèi)丟掉幾萬(wàn)美元。”
只要堅(jiān)持節(jié)約，并有志投資于低成本、低稅率的指數(shù)基金，你就完全可以用別人一半的成本，在自己的投資期內(nèi)實(shí)現(xiàn)更多的財(cái)富。
讓巴菲特亢奮的熊市
〇 不必要把全部精力放在股市本身的陰晴圓缺之上，也沒(méi)必要對(duì)投資新聞或是所謂的市場(chǎng)趨勢(shì)唯唯諾諾。
〇 建立一個(gè)合理的投資組合：投資股市指數(shù)基金+債券市場(chǎng)指數(shù)基金。采用“定期定額投資”法，并隨著年齡的增長(zhǎng)，增加債券市場(chǎng)指數(shù)基金的比例。
〇 期待熊市，在股市下跌時(shí)，“血拼”“打折”的股市指數(shù)基金。
債券的價(jià)值更穩(wěn)定，價(jià)格變化更緩慢，因而是投資組合中的定海神針，讓你在牛市和熊市都能做到鎮(zhèn)定自若。
打造合理的多樣化投資賬戶，最簡(jiǎn)單的方法就是借助于股市及債券市場(chǎng)指數(shù)基金。
理性投資者愿意看到股票指數(shù)的下跌，只要還有資金，他就會(huì)進(jìn)一步增持指數(shù)基金。
〇 人類(lèi)的恐懼和貪婪決定了股市在短期內(nèi)是非理性的。
〇 股價(jià)不可能與企業(yè)利潤(rùn)徹底背離，它注定要反映出市場(chǎng)中所有企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
〇 投資成功的關(guān)鍵在于你的投資時(shí)間，而不是市場(chǎng)時(shí)機(jī)。
當(dāng)你理解了股票市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制，以及人類(lèi)的情緒如何讓原本天衣無(wú)縫的計(jì)劃泡湯時(shí)，你就能更深刻地體會(huì)到投資的成功與快樂(lè)，更加輕松有效地憑借中低收入者的收入水平積累你夢(mèng)想的財(cái)富。
20世紀(jì)四大投資巨人之一的先鋒集團(tuán)總裁博格，如是評(píng)價(jià)市場(chǎng)時(shí)機(jī)投資策略：我在投資行業(yè)做了將近50年，真的沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)有誰(shuí)能一直成功地?fù)駵?zhǔn)時(shí)機(jī)低買(mǎi)高賣(mài)。我甚至都沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)有誰(shuí)見(jiàn)過(guò)或是知道這個(gè)行業(yè)里存在這樣的人。
備好“投資組合”降落傘
〇 造金山開(kāi)銀山的秘訣：合理可靠的投資組合。
整體股市指數(shù)基金肯定對(duì)你沒(méi)有任何壞處，但它并不是均衡化投資組合的象征。
保證投資賬戶中包含債券指數(shù)、國(guó)內(nèi)股票指數(shù)和國(guó)際股票指數(shù)，將大大提高你的投資成功率。
〇 在投資組合中加入政府債券指數(shù)，投資比例與你的年齡相近。
〇 把投資于股票的資金在本國(guó)股市指數(shù)和全球股市指數(shù)之間平均分配。
〇 把維持組合均衡作為投資的首要原則。嚴(yán)格遵循維持債券與股票的特定比例的投資策略。
〇 如果你懶得管，那就建立“懶人投資組合”，即股市指數(shù)和債券市場(chǎng)指數(shù)各占一半。每年調(diào)整一次投資組合的分配比例。如果股市震蕩過(guò)大，那就相應(yīng)調(diào)整你的投資組合以尋求獲利的機(jī)會(huì)。
從長(zhǎng)期來(lái)看，債券的收益能力不像股票那么強(qiáng)。但它們更穩(wěn)定，波動(dòng)更小。因此，當(dāng)市場(chǎng)之神想以動(dòng)蕩取樂(lè)時(shí)，債券就可以保護(hù)你的投資賬戶不至于跌到谷底—債券可以發(fā)揮降落傘的作用。
對(duì)于理智、冷靜的投資者來(lái)說(shuō)，如果股票或債券在組合中的分配比例過(guò)度偏離預(yù)先設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)，他們就會(huì)及時(shí)調(diào)整組合比例，維持特定的平衡。
〇 借助股市指數(shù)與債券市場(chǎng)指數(shù)的組合，你不僅可以減少組合價(jià)值的波動(dòng)性，還可以實(shí)現(xiàn)更高的回報(bào)率。
〇 為你的投資組合制定嚴(yán)謹(jǐn)?shù)木庠瓌t可以有效消除主觀臆斷，強(qiáng)制性地讓你擺脫情緒與心理的影響。
〇 與其讓基金經(jīng)理胡亂處置你的錢(qián)，還不如遵循嚴(yán)格的“懶人投資組合”策略，這可能給你帶來(lái)更多的利潤(rùn)。
債券交易市場(chǎng)存在的意義，就是利用債券價(jià)格變動(dòng)提供的投資機(jī)遇。投資者不僅可以利用債券帶來(lái)的安全性，還可以在這個(gè)過(guò)程中享受可觀的收益。
政府債券指數(shù)在長(zhǎng)期會(huì)根據(jù)通貨膨脹率調(diào)整利率水平，因而具有保值功能，而且你可以根據(jù)自己的情況隨時(shí)出售這些債券。這一點(diǎn)也不難。
把雞蛋放進(jìn)更多籃子
〇 利用智能投顧公司，躺著賺更多錢(qián)。
智能投顧大多以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)，目前已經(jīng)出現(xiàn)在美國(guó)、加拿大、歐洲、澳大利亞和亞洲等地。它們創(chuàng)建和管理指數(shù)基金的投資組合，而且只收取較低的費(fèi)用。
〇 減少成本，找一家收取固定年費(fèi)的金融服務(wù)公司。
〇 分清各個(gè)智能投顧的風(fēng)險(xiǎn)水平和增長(zhǎng)潛力，根據(jù)個(gè)人承受力來(lái)創(chuàng)建投資組合。
不要讓亟待發(fā)展的智能投顧危及你本可以留給后人的財(cái)富；如果理財(cái)顧問(wèn)使用的是主動(dòng)式管理基金，那么不要向他/她咨詢指數(shù)基金。
捂緊錢(qián)包，識(shí)破理財(cái)顧問(wèn)的“小心思”
〇 投資領(lǐng)域誘惑多，理性抵制是關(guān)鍵。
〇 對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，最重要的就是學(xué)會(huì)自控，不要被看似來(lái)得容易的錢(qián)所誘惑。高回報(bào)率是最危險(xiǎn)的警報(bào)。
自主理財(cái)過(guò)程中，最大的問(wèn)題在于規(guī)避形形色色的騙局和誘惑。
世界上根本就不存在通往一夜暴富之門(mén)的鑰匙，因此，千萬(wàn)不要被極具誘惑力的廣告宣傳所迷惑欺騙。
考慮納稅和費(fèi)用，主動(dòng)式管理基金打敗多樣化指數(shù)基金的概率是微乎其微的。
〇 警惕并抵制“快速致富經(jīng)”和投資雜志，因?yàn)樗鼈儾贿^(guò)是吸金陷阱、廣告商的促銷(xiāo)渠道。
〇 學(xué)習(xí)了解為什么高收益?zhèn)步小袄鴤?、“炒黃金”對(duì)積累財(cái)富沒(méi)有任何幫助、對(duì)沖基金是錢(qián)包上的漏洞，并遠(yuǎn)離它們。
〇 在你的投資組合中加入全球股市指數(shù)基金，不要讓新興市場(chǎng)指數(shù)占太大比例。
我們不妨動(dòng)動(dòng)腦，假如某個(gè)人真的能只手玩轉(zhuǎn)股票市場(chǎng)，為什么還要浪費(fèi)那么多的時(shí)間印制、兜售9.99美元的垃圾刊物？
財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)問(wèn)題的企業(yè)，很難從銀行獲得貸款，所以才要以較高的利息率發(fā)行債券來(lái)吸引喜歡冒險(xiǎn)的投資者。
新興市場(chǎng)能否成為未來(lái)的勝利者，還是一個(gè)懸而未決的問(wèn)題?；蛟S會(huì)。但以防萬(wàn)一，當(dāng)前明智的選擇還是根據(jù)歷史調(diào)整期望，盡量減少投資風(fēng)險(xiǎn)。
〇 對(duì)投資而言，充滿誘惑的承諾和一夜暴富的夢(mèng)想永遠(yuǎn)會(huì)讓投資者神魂顛倒。但它們也提醒我們，在漫長(zhǎng)的旅途中，千萬(wàn)不要輕易嘗試沒(méi)有走過(guò)的捷徑，因?yàn)槟愫苋菀讜?huì)迷路。
〇 如果投資雜志能以利他主義情懷幫助投資者創(chuàng)造財(cái)富，我們或許就會(huì)在每期的封面上都看到同一個(gè)標(biāo)題—“要買(mǎi)就買(mǎi)指數(shù)”。
當(dāng)普通公眾被熊市嚇壞了時(shí)，他們最想知道的是如何逃離股市，而非將大甩賣(mài)的股票盡收囊中。在公眾惶恐不安時(shí)給他們帶來(lái)最急需的安慰，這就是財(cái)經(jīng)雜志的銷(xiāo)售之道。
在投資理財(cái)方面，理智的保守要比跨過(guò)峽谷去摘取一朵花兒更為可取。
對(duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，熊市遠(yuǎn)比直腸檢查更可怕。但在熊市里買(mǎi)進(jìn)低價(jià)股就是最有效的財(cái)富積累策略，尤其是對(duì)于長(zhǎng)期投資者而言。
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