不管牛市、熊市還是平衡市，A股市場(chǎng)每年總有幾波行情。股民只要耐心等待，在股指或自己鐘意的股票谷底區(qū)或階段性底部區(qū)伺機(jī)買進(jìn)，在波峰區(qū)時(shí)果斷離場(chǎng)，就會(huì)成股市贏家。然而散戶又是股市中的弱勢(shì)群體，由于市場(chǎng)存在操縱行為和上市公司信息披露滯后與不規(guī)范現(xiàn)象，導(dǎo)致一些股民不但得不到回報(bào)，反而受騙甚至虧損。所以，炒股堅(jiān)守正確的投資理念與操作策略，就顯得格外重要。
中國(guó)資本市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)了很多要實(shí)踐巴菲特價(jià)值投資理念的機(jī)構(gòu)投資者和職業(yè)投資家。那么，巴菲特價(jià)值投資的精髓到底是什么？
巴菲特認(rèn)為，價(jià)值投資的定義只有一個(gè)，就是投資那些內(nèi)在價(jià)值被市場(chǎng)嚴(yán)重低估的公司股票。價(jià)值投資關(guān)注的基本點(diǎn)不是價(jià)格，而是價(jià)值。從公司的整體內(nèi)在價(jià)值算出每股股票的內(nèi)在價(jià)值，從而判斷股價(jià)是不是被嚴(yán)重低估了。只要過于低估，就買，不管股價(jià)未來是漲是跌，只買這些物美價(jià)廉的公司。七十多年來，巴菲特的導(dǎo)師格雷厄姆提出的這個(gè)價(jià)值投資基本原則沒有任何變化。
另外，巴菲特也并非從頭到尾都在用同一種投資風(fēng)格。初期的時(shí)候，他堅(jiān)持的是格雷厄姆的方法：不考慮行業(yè)，不考慮管理層，不考慮公司是否瀕臨破產(chǎn)，只要公司的凈資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股價(jià)，或者市盈率特別低、便宜，就買，而且盡量同時(shí)購(gòu)買很多種類似的便宜貨，分散投資。巴菲特剛開始的時(shí)候賺錢就是靠這個(gè)。但后來很多人都在使用這個(gè)策略，他就很難再通過這個(gè)賺到大錢。于是巴菲特又開始吸收費(fèi)雪的投資策略
同樣是價(jià)值投資，巴菲特后來只買好公司，而且轉(zhuǎn)向集中投資于少數(shù)股票，看中一只股票一買就買很多。這和格雷厄姆的分散投資不同。巴菲特后來表示，他的第一選擇不是購(gòu)買股票，而是收購(gòu)企業(yè)。只有當(dāng)這個(gè)購(gòu)并市場(chǎng)找不到好的交易對(duì)象，而且股市比購(gòu)并還便宜的時(shí)候他才會(huì)去買股票。股市投資是巴菲特的第二選擇。
一句話，巴菲特不是簡(jiǎn)單地買賣股票，他是一個(gè)投資家，又是一個(gè)企業(yè)家。對(duì)他而言，買股票就是買企業(yè)。
對(duì)于投資，我有一套自己的方法：
一、投資為主，投機(jī)為輔。資金是投資者必備的武器，本金安全永遠(yuǎn)是第一位的。當(dāng)然好股票也不是只漲不跌的。受供求關(guān)系影響，價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)，要善于賣出已被炒高獲益豐厚的題材股。假如一只投機(jī)股在市場(chǎng)“緋聞”的炒作下，從8元漲到36元，但它要跌到18元很容易(只跌50%)，但要再?gòu)?8元回到36元?jiǎng)t很難(需漲100%)。為確保資金安全，買股需了解其內(nèi)在價(jià)值。如果具有一定的安全邊際，即使買后下跌，心里也不慌。如2003年10月以二十多元價(jià)買入貴州茅臺(tái) （600519 ）并長(zhǎng)期持有，經(jīng)過多年來不斷送股派息，如今就會(huì)賺得盆滿缽滿。
二、買股先挑行業(yè)再選個(gè)股。首先是鎖定景氣度上升并持續(xù)發(fā)展的行業(yè)，分享其成長(zhǎng)利潤(rùn)；其次選符合國(guó)家近期產(chǎn)業(yè)調(diào)整方向、受政策扶持的龍頭公司；再次看價(jià)值，瞄準(zhǔn)股價(jià)遠(yuǎn)低于企業(yè)內(nèi)在價(jià)值或未來產(chǎn)品轉(zhuǎn)型和大股東實(shí)力雄厚的個(gè)股。股價(jià)反映的是預(yù)期，高景氣度行業(yè)的個(gè)股等到散戶察覺時(shí)，股價(jià)早已高企。但許多行業(yè)是周期性的，如鋼鐵、石油和有色等板塊，可在經(jīng)濟(jì)循環(huán)周期的低谷時(shí)，以超低值買入，待景氣度回升到高潮再賣出，這是一種較為穩(wěn)妥的投資方法。
三、多點(diǎn)逆向思維。每當(dāng)市場(chǎng)人士都在評(píng)論大盤還要跌到某點(diǎn)甚至更低時(shí)，散戶恐慌斬倉(cāng)出局的多。其實(shí)此時(shí)要冷靜思考，因?yàn)樾星橥侵弥^境而后生。在高位屢出利空，股市一時(shí)不跌，是機(jī)構(gòu)來不及派發(fā)籌碼；在低位頻出利好，反而不漲還跌，是機(jī)構(gòu)尚未撿足廉價(jià)籌碼。大盤深幅調(diào)整后，想想下方還有多少空間；反之，漲到相對(duì)高位時(shí)，想想后面還隱藏多少利空沒兌現(xiàn)。
每個(gè)人進(jìn)入股市都只有一種想法“賺錢”，都在使用兩個(gè)動(dòng)作，也就是很簡(jiǎn)單的四個(gè)字“高拋低吸”，那到底何為“高”，何為“低”呢？誰(shuí)也不知道。但不同的投資理念導(dǎo)致不同的投資結(jié)果，各人能把握的也就是自己的投資理念。
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