陳成豐
溫州瑞安人，9年期貨交易經(jīng)歷，溫州晟豐資產(chǎn)管理有限公司負(fù)責(zé)人。
2001年開(kāi)始做股票，2010年短期接觸過(guò)外盤(pán)，主要精力在期貨市場(chǎng)。以技術(shù)分析為主，建立了一套相對(duì)客觀的交易系統(tǒng)，做波段交易結(jié)合中長(zhǎng)線交易。
2009-2012年間多次取得都市快報(bào)實(shí)盤(pán)大賽第二、三名的優(yōu)異成績(jī)，在期貨日?qǐng)?bào)比賽中也多次取得較好的成績(jī)。
訪談精彩語(yǔ)錄：
從小到大我的抱負(fù)就是實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值，我追求財(cái)富的意愿很強(qiáng)烈。
抓到某一波行情，賺到錢(qián)，被市場(chǎng)所肯定，這也是自己判斷正確后的精神回饋。
做交易可以避免外面的紛擾，自己就可以決定自己的成敗，自我的空間更多。
人如果不去經(jīng)歷，就不會(huì)有升華，只有痛了才會(huì)去改，才會(huì)把止損和風(fēng)險(xiǎn)的考慮融入到自己的血液中。
對(duì)資金管理更加重視，也把如履薄冰的思維延續(xù)到后面的交易中。
不管在基本面、技術(shù)面、量化、主觀，每個(gè)人或者團(tuán)隊(duì)、公司做交易的時(shí)候，是研判了自己的觀點(diǎn)才做出的行為。
真相是什么我們不知道，我們知道的是機(jī)遇，是你原先的經(jīng)驗(yàn)、模型、系統(tǒng)、基本面判斷呈現(xiàn)給你的表象。
沒(méi)有百分百精確的指標(biāo)，但是我們可以有更精準(zhǔn)的對(duì)策去操作。
我們會(huì)慢慢地淡化指標(biāo)和變量的識(shí)別，更多地是看價(jià)格是否出現(xiàn)變化。
加倉(cāng)的前提是底倉(cāng)有盈利，如果形成一個(gè)周期，形態(tài)里又給一個(gè)加倉(cāng)的機(jī)會(huì)，那我們會(huì)適當(dāng)?shù)剡M(jìn)行金字塔式的加倉(cāng)。
中長(zhǎng)線趨勢(shì)方向判斷為一個(gè)方向的時(shí)候，如果波段交易做反向的反彈或者回抽，你就會(huì)思維混亂，容易踏不準(zhǔn)節(jié)奏。
我們現(xiàn)在的交易體系趨于簡(jiǎn)單，形態(tài)或者壓力支撐位置的突破點(diǎn)就是進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)。
我們最喜歡做的是一波趨勢(shì)行情走出形態(tài)后回撤，重新形成拐點(diǎn)的行情。
單個(gè)品種初始倉(cāng)位基本上是在5%-8%，通過(guò)金字塔加碼，單個(gè)品種的最大倉(cāng)位在15%以?xún)?nèi)，賬戶的最大倉(cāng)位是35%。
我們現(xiàn)在盡可能不偏好某一品種，不對(duì)品種產(chǎn)生感情，因?yàn)槿绻a(chǎn)生感情會(huì)有主觀上的預(yù)測(cè)，這些情緒的變化會(huì)干擾交易。
系統(tǒng)是簡(jiǎn)單的，而人性是復(fù)雜的。
趨勢(shì)行情的來(lái)臨是長(zhǎng)時(shí)間的，所以我們永遠(yuǎn)不用擔(dān)心趨勢(shì)行情會(huì)錯(cuò)過(guò)。
參賽是利弊參半，因?yàn)楫?dāng)你有了一定的成績(jī)后，你的成績(jī)反而成為了你的枷鎖。
現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入資管時(shí)代，散戶操作的資金越來(lái)越萎縮。
期貨中國(guó)1、陳成豐先生您好，感謝您在百忙之中接受七禾網(wǎng)期貨中國(guó)的專(zhuān)訪。您從小經(jīng)歷了很多苦，在家里和工作上都敢于擔(dān)當(dāng)，之前在生意上也獲得了比較大的成功。請(qǐng)問(wèn)后來(lái)您是在什么情況下，抱著怎樣的目的選擇做期貨交易的？
陳成豐：當(dāng)時(shí)我交易是抱著實(shí)現(xiàn)財(cái)富夢(mèng)想的目標(biāo)去做的，從小到大我的抱負(fù)就是實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值，我追求財(cái)富的意愿很強(qiáng)烈。十幾歲的時(shí)候我的父親去世，家境困難，21歲出道的時(shí)候靠著自己的生意，積累了自己的第一桶金，在23歲時(shí)有了自己的第一套房，后來(lái)做了西南地區(qū)的汽配分公司負(fù)責(zé)人，當(dāng)時(shí)也是我們附近幾個(gè)鄉(xiāng)少有的，可以說(shuō)有點(diǎn)小成就。那時(shí)候我覺(jué)得原先拿的那點(diǎn)資金，如果想做一番事業(yè)，是看不到希望的，只有走進(jìn)期貨這條路，才能實(shí)現(xiàn)自己的抱負(fù)，所以當(dāng)時(shí)毅然選擇了期貨這條路。
期貨中國(guó)2、您做期貨，經(jīng)歷過(guò)較多的成功和失敗，請(qǐng)問(wèn)期貨交易的哪些魅力吸引了您，讓您堅(jiān)持了下來(lái)？
陳成豐：簡(jiǎn)單講吸引我的就是抓到某一波行情，賺到錢(qián)，被市場(chǎng)所肯定，這也是自己判斷正確后的精神回饋。當(dāng)然也是因?yàn)槲覉?jiān)強(qiáng)的毅力和韌性，使我無(wú)論碰到多少困難都能堅(jiān)持下來(lái)。西南的公司也是屬于小公司，分公司有很多的營(yíng)銷(xiāo)人員，管理事務(wù)很繁瑣，還要跟外面的人打交道，而做交易可以避免外面的紛擾，自己就可以決定自己的成敗，自我的空間更多。
期貨中國(guó)3、您在2006年曾在期貨上爆倉(cāng)兩次，請(qǐng)問(wèn)當(dāng)時(shí)遇到了怎樣的行情？您在兩次爆倉(cāng)中總結(jié)了哪些經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)？爆倉(cāng)對(duì)您后續(xù)的交易來(lái)說(shuō)，有哪些方面的影響？
陳成豐：我記得很清楚有一次的爆倉(cāng)是橡膠的一個(gè)空頭持倉(cāng)，那時(shí)候20多萬(wàn)的資金，橡膠剛好走出了一波波段性上漲行情，通過(guò)期貨公司減倉(cāng)，最后爆倉(cāng)。另外一次是資金在幾個(gè)品種上慢慢回撤，十幾萬(wàn)最后只剩下一兩萬(wàn)，接近爆倉(cāng)。這兩次給了我深刻的教訓(xùn)，因?yàn)檫M(jìn)入自己的主觀意愿，主觀判斷行情上漲或者下跌，加上判斷錯(cuò)誤的時(shí)候沒(méi)有止損，倉(cāng)位沒(méi)有控制，那時(shí)候沒(méi)有資金管理的概念，就是想賺快錢(qián)，然后滿倉(cāng)，因?yàn)樽约簺](méi)有系統(tǒng)性學(xué)習(xí)過(guò)做交易，都是自己摸索的，所以才會(huì)出現(xiàn)這樣的錯(cuò)誤。這些經(jīng)歷對(duì)我后來(lái)也是產(chǎn)生了很大的幫助，人如果不去經(jīng)歷，就不會(huì)有升華，只有痛了才會(huì)去改，才會(huì)把止損和風(fēng)險(xiǎn)的考慮融入到自己的血液中。通過(guò)后面的接觸學(xué)習(xí)，對(duì)資金管理更加重視，也把如履薄冰的思維延續(xù)到后面的交易中。
期貨中國(guó)4、您從2008年開(kāi)始走向持續(xù)盈利，請(qǐng)問(wèn)，您覺(jué)得自己在2008年在哪些地方有所突破，才實(shí)現(xiàn)了持續(xù)盈利？
陳成豐：當(dāng)時(shí)最大的改變，就是思維上已經(jīng)順勢(shì)，沒(méi)有再陷入自己主觀預(yù)測(cè)的泥淖。還有就是交易首先做到的止損，控制風(fēng)險(xiǎn)的執(zhí)行力做得比較到位。行情出來(lái)后，對(duì)于階段性的波段，已經(jīng)有一定水平的順勢(shì)持盈，正是這些地方的突破才實(shí)現(xiàn)了持續(xù)盈利。
期貨中國(guó)5、您認(rèn)為“當(dāng)一個(gè)利多的消息出來(lái)后，如果價(jià)格上反應(yīng)不大，或者根本沒(méi)反應(yīng)，反而應(yīng)理解為利空”，這樣的情況在交易中多見(jiàn)嗎？我們應(yīng)如何捕捉這類(lèi)機(jī)會(huì)？
陳成豐：這樣的情況不會(huì)很多見(jiàn)。首先要看消息的大小，還要看這個(gè)消息是基于基本面，還是市場(chǎng)信息，能不能決定價(jià)格的變化。最終研判有沒(méi)有反應(yīng)要看價(jià)格，利多的消息出來(lái)價(jià)格沒(méi)有反應(yīng)的，可以看做是利多的力量不足，有時(shí)候階段性也可以看做利空。怎么捕捉，反應(yīng)在價(jià)格里，價(jià)格沒(méi)有變動(dòng)，那肯定會(huì)出現(xiàn)另一個(gè)相反形態(tài)的介入點(diǎn)給你，即給你一個(gè)相反的機(jī)會(huì)。舉例來(lái)說(shuō)就是去年的橡膠，兩萬(wàn)左右的收儲(chǔ)，按價(jià)格來(lái)說(shuō)是利多的，但是它卻形成了空頭的開(kāi)始。
期貨中國(guó)6、您認(rèn)為“不管是基本面、技術(shù)面、量化、主觀，交易者交易的是自己的觀念和情緒”，請(qǐng)問(wèn)我們應(yīng)如何理解這句話？
陳成豐：這句話來(lái)源于我的導(dǎo)師李堯，我的理解是，不管在基本面、技術(shù)面、量化、主觀，每個(gè)人或者團(tuán)隊(duì)、公司做交易的時(shí)候，是研判了自己的觀點(diǎn)才做出的行為，你的觀點(diǎn)在哪里，就會(huì)反映到你的交易上。真相是什么我們不知道，我們知道的是機(jī)遇，是你原先的經(jīng)驗(yàn)、模型、系統(tǒng)、基本面判斷呈現(xiàn)給你的表象。而情緒，是你做出這個(gè)觀念以后，產(chǎn)生的心態(tài)跟變化，這些心態(tài)影響你后續(xù)的操作。怎么做好順勢(shì)，持贏，資金管理，多少倉(cāng)位，這就是情緒決定的。
期貨中國(guó)7、您是做趨勢(shì)交易的，請(qǐng)問(wèn)您如何定義“趨勢(shì)”？
陳成豐：趨勢(shì)我沒(méi)有從概念上理解，只是簡(jiǎn)單地從廣義和狹義上定義為交易中行情或者品種運(yùn)動(dòng)的方向。普通的投資者往往認(rèn)為趨勢(shì)只有上漲和下跌兩個(gè)方向，其實(shí)趨勢(shì)是三個(gè)方向，上漲、下跌和盤(pán)整，而盤(pán)整恰恰占了趨勢(shì)中的大部分時(shí)間，大概有三分之二的時(shí)間，而走出單邊趨勢(shì)的行情大概只有三分之一的時(shí)間。
期貨中國(guó)8、就您看來(lái)，趨勢(shì)行情在形態(tài)上會(huì)有什么特征？
陳成豐：上漲行情是價(jià)格的高點(diǎn)和低點(diǎn)慢慢抬升，是向上的，這是上漲最明顯的趨勢(shì)特征；橫盤(pán)，從技術(shù)層面來(lái)講，價(jià)格是橫向的，整個(gè)形態(tài)內(nèi)價(jià)格沒(méi)有產(chǎn)生量的變化；下跌行情是價(jià)格的高點(diǎn)和低點(diǎn)是向下的。交易中，趨勢(shì)的理解很簡(jiǎn)單，不要把趨勢(shì)復(fù)雜化。
期貨中國(guó)9、哪些指標(biāo)或變量可以識(shí)別或佐證趨勢(shì)行情的到來(lái)和發(fā)展？
陳成豐：有句話說(shuō)，沒(méi)有百分百精確的指標(biāo)，但是我們可以有更精準(zhǔn)的對(duì)策去操作。指標(biāo)和變量識(shí)別趨勢(shì)，我們最多的是用價(jià)格的變化，每一次行情出來(lái)，價(jià)格出現(xiàn)變化時(shí)，指標(biāo)也是正向的，所以我們會(huì)慢慢地淡化指標(biāo)和變量的識(shí)別，更多地是看價(jià)格是否出現(xiàn)變化，忽略指標(biāo)的運(yùn)用。
期貨中國(guó)10、您做的是波段和中長(zhǎng)線，請(qǐng)問(wèn)您一般一筆單子持倉(cāng)多長(zhǎng)時(shí)間？最長(zhǎng)的單子曾持倉(cāng)多長(zhǎng)時(shí)間？
陳成豐：持倉(cāng)時(shí)間是動(dòng)態(tài)的。如果一個(gè)單子做進(jìn)去，馬上達(dá)到止損位，可能第二天或者當(dāng)天尾盤(pán)就會(huì)止損出來(lái)，但是如果單子符合系統(tǒng)，產(chǎn)生利潤(rùn)后是奔好的，就一直持有，沒(méi)有時(shí)間限制。最長(zhǎng)曾經(jīng)持倉(cāng)八個(gè)月，倉(cāng)量是動(dòng)態(tài)的，不是一成不變的，有跟蹤的加減倉(cāng)單子，但一直留著底單。
期貨中國(guó)11、您一筆單子做進(jìn)去時(shí)，已經(jīng)明確想好了這是一筆波段的單子或是一筆中長(zhǎng)線的單子呢，還是說(shuō)單子進(jìn)去后會(huì)根據(jù)行情的發(fā)展變化靈活處理持倉(cāng)時(shí)間的長(zhǎng)短？
陳成豐：以前是有想好的波段的單子，好的反彈或者回抽的行情，基于小周期會(huì)有參與。現(xiàn)在資金量變大，不會(huì)精于波段行情，原先預(yù)期要出來(lái)的單子，我們盡量不參與。現(xiàn)在我們會(huì)根據(jù)行情發(fā)展變化考量持倉(cāng)時(shí)間的長(zhǎng)短，倉(cāng)位的多少，資金管理我們也會(huì)有考量。加倉(cāng)的前提是底倉(cāng)有盈利，如果形成一個(gè)周期，形態(tài)里又給一個(gè)加倉(cāng)的機(jī)會(huì)，那我們會(huì)適當(dāng)?shù)剡M(jìn)行金字塔式的加倉(cāng)，當(dāng)?shù)讉}(cāng)和后面的加倉(cāng)達(dá)到一定量，如果再出現(xiàn)一波行情，我們就會(huì)轉(zhuǎn)換為一個(gè)小周期的止損，這個(gè)止損是為了回避回撤而適量減倉(cāng)，我們會(huì)適當(dāng)處理后面加倉(cāng)的那部分頭寸。
期貨中國(guó)12、您的波段交易是在中長(zhǎng)線方向的指導(dǎo)下只做單邊呢，還是多空雙向的波段都做？為什么？
陳成豐：中長(zhǎng)線是做單邊行情，做波段也是做順勢(shì)，增加減倉(cāng)也是做單邊。中長(zhǎng)線趨勢(shì)方向判斷為一個(gè)方向的時(shí)候，如果波段交易做反向的反彈或者回抽，你就會(huì)思維混亂，容易踏不準(zhǔn)節(jié)奏，這樣對(duì)整個(gè)中長(zhǎng)線交易是有損害的，得不償失，所以我們的操作理念盡可能簡(jiǎn)單，不會(huì)因?yàn)樽约旱乃季S模式讓操作變得復(fù)雜。
期貨中國(guó)13、當(dāng)您識(shí)別到趨勢(shì)行情即將來(lái)臨或已經(jīng)來(lái)臨時(shí)，您會(huì)在怎樣的點(diǎn)位進(jìn)場(chǎng)？您的進(jìn)場(chǎng)有明確的信號(hào)嗎？
陳成豐：我們現(xiàn)在的交易體系趨于簡(jiǎn)單，形態(tài)或者壓力支撐位置的突破點(diǎn)就是進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)。這樣的進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)位大家都看得懂，問(wèn)題是信號(hào)出來(lái)后有沒(méi)有做進(jìn)去，這關(guān)乎你的執(zhí)行力。持贏能做到多久，利潤(rùn)的最大化，資金管理，還有行情的震蕩和回撤對(duì)心理的考驗(yàn)，這些才是最關(guān)鍵的。我們最喜歡做的是一波趨勢(shì)行情走出形態(tài)后回撤，重新形成拐點(diǎn)的行情，這種確認(rèn)性高的信號(hào)是我們最喜歡的，如果底倉(cāng)還在的，這是我們重新加碼的時(shí)機(jī)。
期貨中國(guó)14、一筆單子的出場(chǎng)，無(wú)非兩種情況，止損出場(chǎng)和止盈出場(chǎng)，您如何設(shè)置出場(chǎng)規(guī)則？
陳成豐：我們的止損做得很到位，剛開(kāi)始進(jìn)倉(cāng)，原始頭寸的資金保護(hù)，虧損多少止損，然后利潤(rùn)產(chǎn)生后的平衡點(diǎn)止損，利潤(rùn)產(chǎn)生一定幅度后，我們會(huì)有跟蹤止損，不同的位置我們相應(yīng)的止損是不同的。主動(dòng)止盈，原先做波段交易的時(shí)候會(huì)考量止盈，現(xiàn)在資金規(guī)模變大后，已經(jīng)慢慢地減少主動(dòng)止盈，到最后拉升的時(shí)候，我們會(huì)轉(zhuǎn)換為百分比止損或者減少倉(cāng)位，這樣能控制資金的回撤，。
期貨中國(guó)15、您日常的倉(cāng)位一般控制在多大范圍內(nèi)？最大倉(cāng)位會(huì)達(dá)到多少？
陳成豐：倉(cāng)位是一個(gè)動(dòng)態(tài)的變化過(guò)程，會(huì)慢慢地?cái)U(kuò)大倉(cāng)位，大周期行情出現(xiàn)的時(shí)候，單個(gè)品種初始倉(cāng)位基本上是在5%-8%，通過(guò)金字塔加碼，單個(gè)品種的最大倉(cāng)位在15%以?xún)?nèi)，從初始倉(cāng)位到加倉(cāng)我們會(huì)多給一點(diǎn)時(shí)間，尋找另一個(gè)進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，像一波趨勢(shì)行情走出形態(tài)后回撤，重新形成拐點(diǎn)，這種確認(rèn)性高的加倉(cāng)機(jī)會(huì)才會(huì)適當(dāng)?shù)丶觽}(cāng)，但不會(huì)很急。賬戶的最大倉(cāng)位是35%，是在浮盈的情況下，慢慢加倉(cāng)到35%的倉(cāng)位，品種的數(shù)量我們整個(gè)賬戶不會(huì)超過(guò)四個(gè)。
期貨中國(guó)16、一筆單子的風(fēng)險(xiǎn)您一般控制在多大范圍內(nèi)？一個(gè)賬戶某一階段的風(fēng)險(xiǎn)您一般控制在多大范圍內(nèi)？
陳成豐：一筆單子的風(fēng)險(xiǎn)回撤分兩種，有安全墊或者浮盈的情況下，我們一個(gè)品種的回撤占總資金的1.5%，如果沒(méi)有安全墊或者浮盈，我們的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)超過(guò)1%?？紤]到整個(gè)系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)賬戶某一階段的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)超過(guò)5%，出現(xiàn)5%我們就會(huì)把全部的品種出場(chǎng)，待機(jī)篩選品種再重新尋找機(jī)會(huì)進(jìn)場(chǎng)。有的行情比較急，你不能把風(fēng)險(xiǎn)控制到5%以?xún)?nèi)，可能會(huì)有滑點(diǎn)，只能說(shuō)大概在5%、6%，你不能保證接下來(lái)的操作能盈利，最大虧損絕對(duì)不能出現(xiàn)8%，采取控制風(fēng)險(xiǎn)的策略是減少交易，或者單個(gè)品種初始倉(cāng)位降為5%以?xún)?nèi)，這樣更小的倉(cāng)位，選擇兩三個(gè)品種來(lái)做，倉(cāng)位降到10%左右，這樣回撤就很小。
期貨中國(guó)17、就您看來(lái)，倉(cāng)位大小和風(fēng)險(xiǎn)大小是不是成簡(jiǎn)單的正比關(guān)系？有沒(méi)有倉(cāng)位較大、卻風(fēng)險(xiǎn)較小的交易機(jī)會(huì)？
陳成豐：倉(cāng)位大小和風(fēng)險(xiǎn)大小可以說(shuō)是正比關(guān)系，但也不能簡(jiǎn)單地看成是正比關(guān)系，每個(gè)品種無(wú)形中形成了強(qiáng)弱，多頭空頭形成了對(duì)沖，所以總倉(cāng)位的多少要跟品種和方向匹配。有倉(cāng)位較大、風(fēng)險(xiǎn)較小的交易機(jī)會(huì)，但前提是不能違反你原先制定的最大倉(cāng)位的規(guī)則。某一個(gè)品種倉(cāng)位出現(xiàn)一個(gè)短期的機(jī)會(huì)，倉(cāng)位適當(dāng)?shù)乜梢源?，但不能違反你原則性的規(guī)則。
期貨中國(guó)18、如今的期貨市場(chǎng)，品種眾多，各品種的走勢(shì)和波動(dòng)也不盡相同。請(qǐng)問(wèn)您如何選擇品種？您一般同時(shí)關(guān)注幾個(gè)品種？同時(shí)操作幾個(gè)品種？
陳成豐：現(xiàn)在的品種越來(lái)越多，外盤(pán)的、夜盤(pán)的，還有一些是外盤(pán)沒(méi)有，國(guó)外才有的，像焦炭、焦煤。因?yàn)槭侵饔^趨勢(shì)跟蹤，一般是根據(jù)自己主觀地選擇強(qiáng)弱的品種，品種的選擇也是對(duì)團(tuán)隊(duì)和操盤(pán)手的考究。主流的品種我們基本都有關(guān)注，大概十個(gè)品種，同時(shí)操作控制在四個(gè)品種以?xún)?nèi)。
期貨中國(guó)19、您目前主要操作哪幾個(gè)品種？您會(huì)不會(huì)對(duì)某些品種有所偏好？或?qū)δ承┢贩N不太感興趣？
陳成豐：去年和今年上半年的下跌行情后，現(xiàn)階段我們的思路轉(zhuǎn)變到關(guān)注底部有趨勢(shì)轉(zhuǎn)變的品種上面，像近階段的PTA，底部有趨勢(shì)性改變的白銀，還有橡膠、油脂板塊我們也是在尋找進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)。現(xiàn)在我們主要是尋找主流品種，交易量支撐大的、流動(dòng)性更好的品種，有句話說(shuō)“流動(dòng)性決定生死”。我們現(xiàn)在盡可能不偏好某一品種，不對(duì)品種產(chǎn)生感情，因?yàn)槿绻a(chǎn)生感情會(huì)有主觀上的預(yù)測(cè)，這些情緒的變化會(huì)干擾交易。
期貨中國(guó)20、有人說(shuō)，在目前的市場(chǎng)中，選到優(yōu)勢(shì)品種意義巨大，選對(duì)品種、選好品種對(duì)交易結(jié)果的影響越來(lái)越大。您是否認(rèn)同這樣的觀點(diǎn)？為什么？
陳成豐：基本上認(rèn)同。因?yàn)槊恳徊ㄐ星槌鰜?lái)后總有龍頭品種，像去年的下跌，焦炭、焦煤、橡膠是領(lǐng)跌品種，而做到哪個(gè)品種對(duì)你整個(gè)賬戶盈利的影響非常大，還有行情的流暢度和持倉(cāng)的堅(jiān)定也非常重要，像有的行情，品種的流暢性不強(qiáng)，對(duì)盤(pán)中波段的回抽、反彈不好把握，對(duì)你做到持贏會(huì)有影響。
期貨中國(guó)21、您已經(jīng)建立了一套相對(duì)客觀的交易系統(tǒng)，請(qǐng)問(wèn)您的這套系統(tǒng)最大的特征是什么？您的這套系統(tǒng)主要由哪些要素組成？
陳成豐：這套體系的特征是盡可能控制風(fēng)險(xiǎn)，合理的資金管理，在實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健收益的前提下操作。任何的交易，買(mǎi)賣(mài)模式、進(jìn)出場(chǎng)、資金管理只占整個(gè)系統(tǒng)的30%，系統(tǒng)執(zhí)行、紀(jì)律性、情緒和心態(tài)才是占大部分，因?yàn)橄到y(tǒng)是簡(jiǎn)單的，而人性是復(fù)雜的，所以系統(tǒng)是什么不是很重要，人跟團(tuán)隊(duì)的紀(jì)律和情緒才是最重要的。
期貨中國(guó)22、您以技術(shù)分析為主，但也會(huì)用基本面分析作為輔助。請(qǐng)問(wèn)，您的基本面分析在交易中如何起作用？
陳成豐：基本面和技術(shù)相符構(gòu)成一個(gè)大行情的來(lái)臨，結(jié)合起來(lái)運(yùn)作，讓我們做到持贏、做到中長(zhǎng)線趨勢(shì)的把握更大，當(dāng)技術(shù)面買(mǎi)賣(mài)的切入跟基本面不配合是大資金的運(yùn)作，這時(shí)要考慮波段的交易。但是如果資金規(guī)模更大，我們需要吸引更多的人才，我們必須要更多的研究員更深入地跟蹤研究基本面分析。
期貨中國(guó)23、您的交易以客觀系統(tǒng)為主，同時(shí)也會(huì)用主觀過(guò)濾。請(qǐng)問(wèn)您會(huì)在什么情況下過(guò)濾？也有人認(rèn)為，做交易最好不要主觀過(guò)濾，而應(yīng)執(zhí)行所有的信號(hào)。就您看來(lái)，主觀過(guò)濾的正面作用更大還是反面作用更大？
陳成豐：客觀系統(tǒng)和主觀過(guò)濾是相反的，但不矛盾，客觀的系統(tǒng)出現(xiàn)信號(hào)時(shí)，主觀過(guò)濾用于延后進(jìn)場(chǎng)時(shí)間，或者等待更確認(rèn)性的價(jià)格變化，并不是簡(jiǎn)單地主觀過(guò)濾，是時(shí)間和價(jià)格位置的延后。趨勢(shì)行情的來(lái)臨是長(zhǎng)時(shí)間的，所以我們永遠(yuǎn)不用擔(dān)心趨勢(shì)行情會(huì)錯(cuò)過(guò)，我們不會(huì)擔(dān)心錯(cuò)過(guò)第一個(gè)起點(diǎn)。主觀過(guò)濾輔助客觀系統(tǒng)，延后了進(jìn)場(chǎng)時(shí)間，使它更加精確?；谶@套客觀系統(tǒng)，主觀過(guò)濾的正面作用大，時(shí)間、價(jià)格變化的確認(rèn)度是正面作用大。任何的交易模式都是因人而異的，也因團(tuán)隊(duì)而異，所以出發(fā)點(diǎn)很重要，你以什么樣的形式去參與這波行情很重要。
期貨中國(guó)24、您曾在都市快報(bào)實(shí)盤(pán)大賽中屢次獲得前三名，請(qǐng)問(wèn)您參加大賽的目的是什么？就您看來(lái)，交易者參加大賽是利大于弊還是弊大于利？
陳成豐：期貨公司每個(gè)營(yíng)業(yè)部都有名額，那時(shí)候我們開(kāi)戶的營(yíng)業(yè)部無(wú)意中把我的名額報(bào)上去了，正好2009年，我的操作相對(duì)更成熟了。但是那時(shí)候倉(cāng)位、資金管理都是有不足的，而如果想取得好成績(jī)，就一定要倉(cāng)位重。參賽是利弊參半，因?yàn)楫?dāng)你有了一定的成績(jī)后，你的成績(jī)反而成為了你的枷鎖，另外當(dāng)一個(gè)階段的行情出現(xiàn)的時(shí)候，你同樣運(yùn)用這種行情模式也可能會(huì)失敗。利是參加比賽給你帶來(lái)了名譽(yù)，同時(shí)也提升了你的信心。
期貨中國(guó)25、都市快報(bào)的大賽中，有較多高手，比如丁洪波、于海飛、蔣龍方等，您和他們熟悉嗎？您覺(jué)得他們的交易手法各自有什么優(yōu)勢(shì)？
陳成豐：三位都認(rèn)識(shí)，跟丁洪波更熟悉，因?yàn)樗饕亲霾ǘ谓灰椎模业氖址ū容^相似。丁洪波的優(yōu)勢(shì)是他的波段趨勢(shì)跟蹤手法對(duì)于買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)和出入場(chǎng)比較精準(zhǔn)，容易產(chǎn)生盈利，于海飛是基于基本面的切入，蔣龍方是短線的操作模式，各有優(yōu)劣。
期貨中國(guó)26、您是溫州晟豐資產(chǎn)管理有限公司負(fù)責(zé)人，請(qǐng)問(wèn)公司團(tuán)隊(duì)共有多少人？各自如何分工？公司的定位和發(fā)展目標(biāo)是怎樣的？
陳成豐：公司共有7人，核心的操作團(tuán)隊(duì)5人，我是價(jià)格和策略上的參與，三個(gè)是買(mǎi)賣(mài)和操盤(pán)，還有一個(gè)是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。公司的定位還是原先朋友和客戶資金的運(yùn)作，發(fā)展目標(biāo)是原先這個(gè)團(tuán)隊(duì)的資金能發(fā)行一個(gè)私募基金，我們現(xiàn)在在上海培育一個(gè)更大的平臺(tái)，準(zhǔn)備做一個(gè)更大的資管公司或基金，目前已經(jīng)在運(yùn)作中。
期貨中國(guó)27、隨著期貨市場(chǎng)的逐步成熟，交易者群體的角色組成一直在變化，行情的波動(dòng)節(jié)奏也在變化。就您切身感悟而言，您覺(jué)得期貨市場(chǎng)參與群體有哪些變化？行情波動(dòng)節(jié)奏有哪些變化？
陳成豐：因?yàn)楝F(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入資管時(shí)代，散戶操作的資金越來(lái)越萎縮，參與的群體越來(lái)越強(qiáng)大，在市場(chǎng)上賺錢(qián)的難度也在變化，高頻的操作，程序化的操作，對(duì)沖基金的發(fā)展，大資金在相關(guān)的品種上做對(duì)沖，這些讓整個(gè)參與群體發(fā)生變化，如果我們想在這個(gè)市場(chǎng)中占有一席之地，那就需要對(duì)我們?cè)鹊南到y(tǒng)和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮更加優(yōu)化?，F(xiàn)在每個(gè)品種的行情波動(dòng)節(jié)奏基本不同步，出現(xiàn)了幾個(gè)品種漲跌方向相反的情況，品種波動(dòng)的幅度也不同，日內(nèi)的波動(dòng)幅度差別更大，大宗趨勢(shì)行情節(jié)奏跟以前截然不同，所以我們會(huì)用新的思路和思維來(lái)運(yùn)作行情。
期貨中國(guó)28、總體來(lái)說(shuō)，如今的市場(chǎng)，賺錢(qián)的難易程度是有所提高了，還是有所下降了？為什么？
陳成豐：難易是相對(duì)而言的。某一系統(tǒng)、某一個(gè)模式的收益是階段性的，誰(shuí)都不能保證一個(gè)系統(tǒng)在每一個(gè)階段都是賺錢(qián)的，只能說(shuō)某一個(gè)階段市場(chǎng)符合你的系統(tǒng)或者模式，那收益會(huì)相應(yīng)地簡(jiǎn)單，某一階段市場(chǎng)不符合你的模式和交易系統(tǒng)，那收益就會(huì)難，所以難易是相對(duì)的。
期貨中國(guó)29、近年來(lái)，您管理的資金規(guī)模逐步變大，您在管理大資金和小資金的目標(biāo)設(shè)置上、風(fēng)險(xiǎn)控制上、操作手法上會(huì)有什么不同？在交易心態(tài)上會(huì)有什么不同？
陳成豐：原先我們小資金、小周期，短線做得比較多，現(xiàn)在我們是沒(méi)法操作短線了。大資金的買(mǎi)賣(mài)模式的切入點(diǎn)要更加講究，而小資金或者自有資金的風(fēng)險(xiǎn)控制會(huì)相對(duì)寬松，大資金首先要考慮資金回撤，資金曲線圖更加嚴(yán)格，資金管理的模式也不同，小資金在資金管理、交易心態(tài)上會(huì)相對(duì)放大。有句話說(shuō)：“收益率再高也做不過(guò)規(guī)模。”所以大資金，我們只要每年收益率達(dá)到20%，那么心態(tài)上我們就已經(jīng)匹配了，但是小資金，像那時(shí)候參加比賽，自己沒(méi)有覺(jué)得做到一倍是賺錢(qián)的。大資金跟小資金操作時(shí)的壓力是一樣的，只是看你的心態(tài)怎么匹配，大資金的來(lái)源是自有資金還是客戶資金，還是管理的基金產(chǎn)品，這些壓力都是不一樣的。
期貨中國(guó)30、期貨市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入資產(chǎn)管理時(shí)代，機(jī)會(huì)多多，不少操盤(pán)手和投資公司選擇以投顧身份運(yùn)作基金產(chǎn)品。您在這方面有計(jì)劃嗎？您今后三五年的發(fā)展規(guī)劃是怎樣的？
陳成豐：我們考慮的是團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，厚積薄發(fā)。基金產(chǎn)品的運(yùn)作，我們已經(jīng)考慮了，本身我們掌握的規(guī)模相對(duì)也還可以，但我們想走得更長(zhǎng)遠(yuǎn)，因?yàn)楝F(xiàn)在不缺機(jī)會(huì)，所以我們會(huì)延后計(jì)劃，我們需要升華團(tuán)隊(duì)和自己內(nèi)在的修煉。今后三五年，從今年開(kāi)始，我們的資管慢慢往上海發(fā)展，人才架構(gòu)我們已經(jīng)在做，金融產(chǎn)業(yè)化我們也想更深入?yún)⑴c，形成更大的平臺(tái)，因?yàn)榭蛻艉腿瞬哦夹枰逃团囵B(yǎng)?，F(xiàn)在的目標(biāo)，就是為中國(guó)整個(gè)投資群體或者金融業(yè)做點(diǎn)貢獻(xiàn)，運(yùn)作好基金產(chǎn)品，這是我現(xiàn)在要去實(shí)現(xiàn)的人生的價(jià)值。
