如果世界上有一桿秤,能把一個人、一個團(tuán)隊或一個項目稱出幾斤幾兩,然后自動換算成金錢,那么商場是不是就會變得跟菜市場一樣簡單?可是世上沒有這等美事,商場依然復(fù)雜,而這本書也有了存在的價值。企業(yè)融資時應(yīng)該如何估值,一般出讓多少股權(quán)比較合適?這個問題我相信每個創(chuàng)業(yè)者都曾想過,么答案是什么呢?我來一一解說。
行業(yè)不同,企業(yè)估值方法就不同,而處于不同發(fā)展階段的企業(yè),信值也不盡相同。但估值有一個基本定律,就是要考量企業(yè)現(xiàn)在或?qū)韯?chuàng)造利潤的能力。
一般來說,科技公司的估值比餐飲行業(yè)、商品生產(chǎn)行業(yè)等傳統(tǒng)公司要高。
例如,新餐飲企業(yè)的估值,一般是其收入的3-4倍。而流量快速增長的互聯(lián)網(wǎng)公司,估值可能是其收入的5~10倍。對于創(chuàng)業(yè)初期需要融資的公司,沒有流量及用戶數(shù),也沒有太多財務(wù)數(shù)據(jù)作為參考,那么投資人一般會以創(chuàng)始人的個人價值、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊的價值及項目的市場前景來判斷估值。這樣的估值很大程度上也包含了投資者的主觀因素。
對于處于發(fā)展中后期的創(chuàng)業(yè)公司,估值就比較有據(jù)可依。投資人一般會通過創(chuàng)業(yè)公司過往幾年的收入、現(xiàn)金流量、業(yè)績等,再比對上市公司經(jīng)營業(yè)績來給企業(yè)估值,估值越大,融資越多。值得注意的是,在給公司估值時,非上市公司一般會比上市公司低25%~35%。對于初創(chuàng)企業(yè)來說,給投資人的股權(quán)比例不宜過多,一般第一輪融資金額為幾萬元至幾百萬元不等,會占公司8%~25%的股權(quán)。對于發(fā)展方向比較好、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊優(yōu)秀的公司,融資金額可以達(dá)到1000萬~2000萬元,但是最多給投資人不超過30%的股權(quán),一般給10%~20%的股權(quán)。
企業(yè)發(fā)展起來之后,會有風(fēng)投公司進(jìn)行投資,投資金額一般在2000萬元以上,公司會給出20%~30%的股權(quán)。公司發(fā)展壯大,在上市之前還要進(jìn)行幾輪融資,融資金額為5000萬元至數(shù)億元。每輪融資,公司會給出10%左右的股權(quán),一直到公司上市為止。
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