投資黃金的黃金時(shí)代

　　黃金，在世界歷史上不僅僅是擁有財(cái)富的象征，更是財(cái)富本身的計(jì)量單位，在人類(lèi)社會(huì)中的重要地位由來(lái)已久。2007年末，黃金投資與收藏興起于國(guó)內(nèi)。過(guò)去四年，黃金的話題一直非?；馃?，而造成這一話題的原因則是全球經(jīng)濟(jì)政治格局的動(dòng)蕩不安。

　　“盛世古董，亂世黃金”，經(jīng)歷了2007-2009年的環(huán)球金融危機(jī)，2010年中的歐洲債務(wù)危機(jī)，和2011年中的美國(guó)債務(wù)危機(jī)，黃金在2008年3月突破1000美元/盎司以后，以每年平均漲幅超17%的姿態(tài)，不斷創(chuàng)出歷史新高，確立了其保值之王的地位?，F(xiàn)在，正是投資黃金的黃金時(shí)代。

　　黃金，保值之王

　　為了規(guī)避全球經(jīng)濟(jì)政治格局動(dòng)蕩不安帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，廣大投資者選擇眾多的投資品種來(lái)進(jìn)行保值和增值。黃金為什么能成為保值之王？而我們?nèi)绾胃玫剡\(yùn)用黃金來(lái)投資呢？

　　首先，我們先看一下今年的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)的數(shù)據(jù)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)通貨膨脹到目前為止一直處于高位，暫時(shí)還沒(méi)有見(jiàn)頂?shù)念A(yù)期。

　　市場(chǎng)上的投資品種有：股票、房地產(chǎn)、金銀、錢(qián)幣、古玩、字畫(huà)、玉石、名酒、藥材、食品、大宗商品等。

　　股票是投資者比較熟悉的品種，8月初上證指數(shù)在2600這一帶徘徊。而這幾年估計(jì)上漲的難度還是很大。原因之一，國(guó)家一直在緊縮貸款，會(huì)導(dǎo)致缺少資金流入股市；原因之二，在美國(guó)上市的中國(guó)股票的賬目問(wèn)題導(dǎo)致中國(guó)股票被嚴(yán)重質(zhì)疑，以至于香港也出現(xiàn)打壓中國(guó)股票的風(fēng)潮，最后國(guó)內(nèi)也開(kāi)始缺乏買(mǎi)氣。還有股市被有圈錢(qián)之嫌的論調(diào)指責(zé)也使得股票在這幾年很難成為跑贏CPI(消費(fèi)者物價(jià)指數(shù))的選手。

　　房地產(chǎn)方面：繼2010年1月10日“新國(guó)十一條”、4月17日“新國(guó)十條”、2011年1月的“新國(guó)八條”和2011年7月12日“國(guó)五條”政策的出臺(tái)，宣布停止三套房貸款后，再將第二套住房貸款購(gòu)買(mǎi)首付款比例提高到60%，同時(shí)貸款利率不低于基準(zhǔn)利率1.1倍。這一系列措施表明中央對(duì)房地產(chǎn)的泡沫也已有所動(dòng)作，并且第一次提出“理性回歸”這樣的提法。從2000年到現(xiàn)在，房地產(chǎn)的價(jià)格上漲已非常驚人，房地產(chǎn)已很難有更大的上升空間。

　　錢(qián)幣及收藏品方面：隨著錢(qián)幣收藏隊(duì)伍的不斷壯大，錢(qián)幣收藏市場(chǎng)迎來(lái)了蓬勃發(fā)展的時(shí)代，去年中國(guó)嘉德、北京誠(chéng)軒、華夏國(guó)際等多數(shù)拍賣(mài)公司在錢(qián)幣市場(chǎng)均取得歷年來(lái)的最好成績(jī)。例如，一些停用退出流通領(lǐng)域的流通幣：第一、二、三套人民幣，其市場(chǎng)收藏價(jià)值已超過(guò)其面值數(shù)倍，有的甚至數(shù)百倍，就連現(xiàn)在銀行“只收不付”的第四套人民幣也都已增值數(shù)倍；一些限量發(fā)行的流通紀(jì)念幣。如：2008年中國(guó)人民銀行發(fā)行的“第29屆奧林匹克運(yùn)動(dòng)會(huì)紀(jì)念鈔”，面額為10元，該紀(jì)念鈔發(fā)行數(shù)量為600萬(wàn)張，紀(jì)念鈔與現(xiàn)行流通人民幣具有相同職能，與同面額人民幣等值流通，但現(xiàn)在“第29屆奧林匹克運(yùn)動(dòng)會(huì)紀(jì)念鈔”的市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)漲到5,000元，顯示其收藏價(jià)值已超過(guò)其面值五百倍；一些限量發(fā)行的貴金屬紀(jì)念幣，如：2000年，中國(guó)人民銀行發(fā)行了千禧年紀(jì)念金幣，這枚金幣是新中國(guó)金銀幣歷史上第一枚10公斤金幣，2000年被列為吉尼斯世界之最。在今年5月15日舉行的中國(guó)嘉德2011春季郵品錢(qián)幣銅鏡拍賣(mài)會(huì)上，目前已知國(guó)內(nèi)最大、最重金幣——2000年中國(guó)人民銀行發(fā)行的10公斤千禧年紀(jì)念金幣經(jīng)過(guò)22輪激烈競(jìng)價(jià)，以770.5萬(wàn)元人民幣高價(jià)成交。因此，不論是流通幣、流通紀(jì)念幣，還是貴金屬紀(jì)念幣，隨著時(shí)間的推移，其收藏價(jià)值將一步步上升，增值的潛力會(huì)越來(lái)越大。

　　至于古玩、字畫(huà)、玉石、名酒、藥材、食品等，現(xiàn)在雖看起來(lái)不錯(cuò)，但我們要注意這些產(chǎn)品基本已有很大泡沫在里面，并且很多產(chǎn)品的品級(jí)鑒定需要非常高的專(zhuān)業(yè)技巧，投資風(fēng)險(xiǎn)就更加巨大。

　　那么規(guī)避通貨膨脹的產(chǎn)品要有哪些條件？為什么黃金是保值之王？能規(guī)避通貨膨脹的產(chǎn)品必須有以下的特點(diǎn)：

　　1. 有資金增長(zhǎng)的空間

　　2. 有容易購(gòu)買(mǎi)的條件

　　3. 有適度的價(jià)值密度

　　4. 假貨帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)低(沒(méi)有相應(yīng)辨別能力)

　　5. 有容易變現(xiàn)的能力

　　以上面的尺度來(lái)重新把我們之前提到的品種一一衡量之后就不難得出結(jié)論。股票、房地產(chǎn)、金銀、錢(qián)幣、古玩、字畫(huà)、玉石、名酒、藥材、食品、大宗商品里面，股票、房地產(chǎn)的升值空間有限；錢(qián)幣不管是舊版的人民幣或是古幣都已經(jīng)過(guò)幾輪的炒作現(xiàn)已非常虛高，且變現(xiàn)能力不足；古玩、字畫(huà)、玉石、名酒、藥材等最大的難題在于如何辨別真?zhèn)?，還有就是現(xiàn)在這些品種已有很高泡沫，如泡沫破滅，變現(xiàn)會(huì)有非常高的難度；大宗商品國(guó)家會(huì)管控價(jià)格，所以升值空間有限，也很難擔(dān)當(dāng)保值增值的重任。

　　回頭我們?cè)賮?lái)看黃金，黃金依然有繼續(xù)增長(zhǎng)的空間，且購(gòu)買(mǎi)很容易，黃金公司及一些銀行都有提供購(gòu)買(mǎi)的服務(wù)；黃金的價(jià)值密度很高，每克黃金的價(jià)值比一般品種高很多且易于長(zhǎng)久保存；到正規(guī)公司和銀行不會(huì)買(mǎi)到假貨，買(mǎi)入手續(xù)費(fèi)很低；最后一點(diǎn)也是非常重要的一點(diǎn)，就是該投資品種的變現(xiàn)能力很強(qiáng)。像玉石、名酒、藥材等變現(xiàn)的渠道非常窄，變現(xiàn)能力很弱，而這一點(diǎn)黃金在國(guó)內(nèi)甚至全球都可以標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格變現(xiàn)。綜上所述，黃金是當(dāng)之無(wú)愧的保值之王。

　　黃金的發(fā)展及投資

　　我們?cè)購(gòu)闹袊?guó)近代歷史的縱深來(lái)看看黃金的發(fā)展情況。

　　● 20世紀(jì)30年代，上海金業(yè)交易所曾是遠(yuǎn)東最大的黃金交易中心之一，炒金已是一種極為流行的投資方式，其市場(chǎng)規(guī)模、交易方式和市場(chǎng)影響力遠(yuǎn)比日本和巴黎的黃金市場(chǎng)要大。

　　● 新中國(guó)建立后，政府對(duì)黃金實(shí)行了長(zhǎng)達(dá)50多年的統(tǒng)一管理。

　　● 1963年初，國(guó)家停止對(duì)金、銀飾品加工原料的供應(yīng)，銀行所收購(gòu)的金、銀飾品也不再對(duì)外銷(xiāo)售。

　　● 1982年，我國(guó)放開(kāi)了黃金飾品零售市場(chǎng)，中國(guó)金幣總公司也從這一年起開(kāi)始發(fā)行著名的熊貓金幣。

　　● 1993年，國(guó)家將執(zhí)行多年的黃金價(jià)格的固定定價(jià)方式改為浮動(dòng)定價(jià)方式。

　　● 2000年，我國(guó)政府將建立開(kāi)放的黃金市場(chǎng)寫(xiě)入了“十五計(jì)劃”。

　　● 2001年4月，央行行長(zhǎng)宣布取消黃金“統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)配”的計(jì)劃管理體制。6月，央行正式啟動(dòng)黃金價(jià)格周報(bào)價(jià)制度，根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)金價(jià)進(jìn)行調(diào)整。

　　● 2002年10月30日，上海黃金交易所經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)、央行組建正式運(yùn)行，承擔(dān)了我國(guó)黃金體制改革的重任，目前已穩(wěn)居全球黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)第一，這是我國(guó)黃金管理體制改革的重大突破，標(biāo)志著中國(guó)黃金市場(chǎng)邁出了開(kāi)放步伐。

　　黃金的投資渠道大概有實(shí)物黃金白銀和黃金白銀金融產(chǎn)品兩大類(lèi)。

　　以實(shí)物來(lái)講，有投資金銀條和紀(jì)念金銀條、紀(jì)念幣等。投資金條有10克、20克、50克、100克和1000克等規(guī)格可供選擇。由于金價(jià)較高，所以一般客戶(hù)都選100克以?xún)?nèi)的金條來(lái)購(gòu)買(mǎi)。

　　投資銀條方面，一般以500克為增長(zhǎng)單位，當(dāng)前價(jià)格8500/千克?，F(xiàn)在很多客戶(hù)選擇銀條來(lái)做投資，其價(jià)格比黃金要便宜很多，所以，最近白銀的銷(xiāo)售也非常火爆。

　　金幣投資方面主要是熊貓金幣。熊貓金幣是各種黃金投資品種中的一種，由于其升水較低，所以從嚴(yán)格意義上說(shuō)，投資熊貓金幣實(shí)際上就是投資黃金，其需要掌握的投資策略基點(diǎn)應(yīng)與投資黃金相同。同時(shí)，國(guó)際市場(chǎng)上黃金價(jià)格的漲跌，常是影響熊貓金幣投資成敗的最主要因素。2011年，國(guó)際金價(jià)從1421美元/盎司，一路上漲，最高觸及1814美元/盎司，上漲幅度高達(dá)27.6%。熊貓金幣5枚套裝也從年初的售價(jià)21,800元，上漲到最新報(bào)價(jià)26,800 元，上漲幅度高達(dá)22.9%。

　　其次，中國(guó)熊貓金幣，是現(xiàn)今世界五大貴金屬紀(jì)念幣品牌中的一個(gè)明星。從1982年第一枚幣發(fā)行至今，除了2001年和2002年外，其他年份的熊貓金幣圖案均不同，均以公認(rèn)的精湛鑄幣工藝、技術(shù)，獨(dú)具中國(guó)特色的設(shè)計(jì)主題，鑄工精湛華美，結(jié)果一經(jīng)面市，屢屢在世界錢(qián)幣博覽會(huì)上獲獎(jiǎng)，雖屬投資性的普制金幣，熊貓金幣卻依然吸引了國(guó)內(nèi)外眾多收藏者。

　　我們?cè)賮?lái)看看黃金白銀的金融產(chǎn)品。黃金白銀金融產(chǎn)品包括：紙黃金、黃金T+D、白銀T+D。紙黃金是銀行推出的投資產(chǎn)品，只可以做漲。推出的銀行有：中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)交通銀行、中國(guó)銀行、華夏銀行、民生銀行、興業(yè)銀行等。投資者按銀行報(bào)價(jià)在賬面上買(mǎi)賣(mài)“虛擬”白銀，個(gè)人通過(guò)把握國(guó)際白銀走勢(shì)低吸高拋，賺取白銀價(jià)格的波動(dòng)差價(jià)。投資者的買(mǎi)賣(mài)交易記錄只在個(gè)人預(yù)先開(kāi)立的“白銀賬戶(hù)”上體現(xiàn)，不發(fā)生實(shí)物白銀的提取和交割。紙黃金手續(xù)費(fèi)單邊0.4元/克(買(mǎi)賣(mài)一起0.8元/克)；交易時(shí)間以工行為例，工行紙黃金交易時(shí)間是星期一早上7:00-星期六凌晨4:00，不同銀行的交易時(shí)間會(huì)有所差別。

　　黃金白銀T+D業(yè)務(wù)是指由上海黃金交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

　　1. 交易時(shí)間

　　日市：每周一至周五(國(guó)家法定節(jié)假日除外) 09:00-11:30 13:30-15:30

　　夜市：每周一至周四(國(guó)家法定節(jié)假日除外) 21:00-02:30 每日21點(diǎn)開(kāi)盤(pán)到次日 15:30收盤(pán)為一個(gè)交易日

　　2. 交易機(jī)制：雙向開(kāi)倉(cāng)機(jī)制，金價(jià)漲跌都有盈利機(jī)會(huì)

　　3. T+0模式無(wú)交割時(shí)間限制

　　4. 保證金和手續(xù)費(fèi)：保證金率合約價(jià)值的18%(會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)情況有所調(diào)整)，交易的手續(xù)費(fèi)率為萬(wàn)分之十五。

　　顯然，紙黃金和黃金T+D有一些區(qū)別，紙黃金只可以做多不可以做空，這在黃金下跌行情會(huì)有不利的一方面，黃金T+D則是雙向交易，做多做空都可以；交易時(shí)間上面紙黃金是連續(xù)的，黃金T+D則不連續(xù)，這方面紙黃金是有優(yōu)勢(shì)的。

　　如何來(lái)規(guī)劃自己的資金是非常重要的問(wèn)題，一般以分散投資的理念來(lái)進(jìn)行投資。假如客戶(hù)有100萬(wàn)，則建議客戶(hù)用15萬(wàn)左右進(jìn)行黃金投資。這些資金里面2-4萬(wàn)來(lái)進(jìn)行實(shí)物黃金白銀投資。其他的資金則進(jìn)行黃金T+D的投資來(lái)規(guī)避通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

　　判斷黃金走勢(shì)需要參考的基本面，也就是能對(duì)金價(jià)有影響的因素包括：

　　1. 世界經(jīng)濟(jì)局勢(shì)、金融危機(jī)

　　2. 主要經(jīng)濟(jì)大國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況

　　3. 主要經(jīng)濟(jì)大國(guó)利率因素

　　4. 主要經(jīng)濟(jì)大國(guó)股票及其他投資市場(chǎng)情況(如有色金屬等商品價(jià)格)

　　5. 官方儲(chǔ)備

　　6. 國(guó)際地緣政治因素(選舉、政變、戰(zhàn)爭(zhēng)等)

　　7. 美元走勢(shì)——金價(jià)與美元指數(shù)階段性負(fù)相關(guān)

　　8. 原油價(jià)格——金價(jià)與油價(jià)階段性正相關(guān)