最近市場(chǎng)跌跌不休，什么樣的倉(cāng)位決定了你什么樣的心態(tài)，那些心態(tài)不好，大罵股市的，幾乎都是全倉(cāng)被套的，或者已經(jīng)重倉(cāng)的，如果你的倉(cāng)位不到一半，你不會(huì)對(duì)股市下跌有什么意見，這意味著你會(huì)有更多的便宜籌碼可拿。所以資產(chǎn)配置這個(gè)問題是投資中的基礎(chǔ)性問題，但偏偏大家都忽略了，如果不做資產(chǎn)配置，你其實(shí)就是在賭方向，即使定投也是在賭方向，因?yàn)槟悴⒉恢朗裁次恢檬钦嬲牡忘c(diǎn)，你覺得估值合理了，但市場(chǎng)瘋起來甚至可能再跌一半。
所以一定不要滿倉(cāng)，這是投資的關(guān)鍵之道，而滿不滿倉(cāng)并不是自己控制的，而是根據(jù)大類資產(chǎn)配置模型來控制的。也就是說你的投資標(biāo)的中應(yīng)該，股票，債券，商品至少三類，如果是初入股市的小白，你至少應(yīng)該做到股票和債券兩類配置。也就是我們投資界里面最經(jīng)典的一個(gè)模型，股債均配模型。有了這個(gè)模型，你的投資就有了保護(hù)傘，你也有了一個(gè)天眼。
所以一定不要滿倉(cāng)，這是投資的關(guān)鍵之道，而滿不滿倉(cāng)并不是自己控制的，而是根據(jù)大類資產(chǎn)配置模型來控制的。也就是說你的投資標(biāo)的中應(yīng)該，股票，債券，商品至少三類，如果是初入股市的小白，你至少應(yīng)該做到股票和債券兩類配置。也就是我們投資界里面最經(jīng)典的一個(gè)模型，股債均配模型。有了這個(gè)模型，你的投資就有了保護(hù)傘，你也有了一個(gè)天眼。
所謂，股債均配，就是股票和債券的比例各占一半，也就是說把你的總資產(chǎn)分成兩份，一份投股票一份投債券，非常好理解，股票并不是個(gè)股，而是市場(chǎng)指數(shù)，在我們當(dāng)前的市場(chǎng)狀況下，你可以用滬深300指數(shù)，中證500指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，恒生指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)來代替。把你準(zhǔn)備投資股票的那一份，均配到這5個(gè)指數(shù)上，各買入20%，不用考慮估值，只管買就行。任何時(shí)間點(diǎn)都可以買?，F(xiàn)在也可以。
而債券的部分，你可以由個(gè)時(shí)機(jī)選擇，在10年期國(guó)債利率超過3%以后，而且處于上行趨勢(shì)當(dāng)中，你可以把債券部分都買成貨幣基金。而10年期國(guó)債利率跌破3%且呈現(xiàn)下降趨勢(shì)的時(shí)候，你可以買新華純債，廣發(fā)純債，博時(shí)信用純債，富國(guó)中證10年期國(guó)債，廣發(fā)上證10年期國(guó)債，也是5只基金各買20%。這樣你就有了一個(gè)組簡(jiǎn)單的股債均配模型，而且跟蹤的是全球市場(chǎng)。
有人要問，我就這么買完就完了，一直持有不動(dòng)就行了，雖然這個(gè)策略很簡(jiǎn)單，但也沒有那么簡(jiǎn)單。你要做的就是每年設(shè)個(gè)固定的日子，然后把他們動(dòng)態(tài)再平衡，什么意思，就是說要在這一天，讓他們的投資比例重新回到1:1。
舉個(gè)例子，你有100萬，50萬買了5只股票基金，另外50萬買了5只債券基金，第二年股票漲了20%，債券漲了4%，那么你的股票賬戶就是60萬，而債券賬戶就是52萬，你的總資產(chǎn)已經(jīng)變成112萬，但是你的配置比例已經(jīng)變成了60:52，發(fā)生了偏移，你現(xiàn)在需要讓他們重新回到對(duì)等的比例。那么112除以2，等于56萬。換句話說你要賣掉4萬元股票，然后買入4萬元債券，然后再看，你的股票賬戶里的基金，沒準(zhǔn)大盤股漲了，而小盤股卻跌了。這些都不要管，你就把56萬除以5，也就是說每一份指數(shù)應(yīng)該有11.2萬元。那么比11.2萬多的就賣掉，而少的就補(bǔ)足。這樣你自然就把那4萬股票指數(shù)拋掉了。
然后再打開債券的賬戶，5個(gè)債券也是同樣道理，可能都不夠11.2萬，那你就用這拋掉股票的4萬元，把他們補(bǔ)足就好。如果這錢你持有貨幣基金，你就把那4萬直接買進(jìn)去就可以了。這就完成了一次動(dòng)態(tài)再平衡。
每年調(diào)整一次，大概頂多占用你20分鐘的時(shí)間。但他的收益可以相當(dāng)高的?；灸苓_(dá)到穩(wěn)定的8-10%的收益率。這么配置資產(chǎn)，你的總賬戶風(fēng)險(xiǎn)將減小一半，道理很簡(jiǎn)單，你只有一半的倉(cāng)位，股市全面跌30%，你的賬戶頂多跌15%，如果考慮風(fēng)格的因素，很可能你都不會(huì)下跌，小盤股跌了，大盤股漲了，A股跌了，港股和美股漲了。所以你的風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)?shù)男?。而債券部分基本不可能回撤，他最大的風(fēng)險(xiǎn)就是來自于利率走高，而我們?cè)诶首吒叩臅r(shí)候全倉(cāng)持有貨幣基金，這樣債券部分穩(wěn)穩(wěn)一年賺4%，貢獻(xiàn)總資產(chǎn)的2%的收益。
那么有人說了，不對(duì)啊，你這么大比例的持有債券，債券常年的收益率就是5-8%，你半倉(cāng)債券，這樣下來也就是2.5%-4%，股票指數(shù)長(zhǎng)期下來是8-10%的市場(chǎng)平均收益率，那么你只持有一般，最后算下來只有4-5%，二者相加，你大概只有6.5-9%的收益率，這個(gè)是不是過低了？這你只是算了全倉(cāng)一直持有，你沒有計(jì)算再平衡。我們的再平衡，說白了就是一個(gè)低買高賣的過程。這不是你的主觀意識(shí)決定的，這是由市場(chǎng)的資產(chǎn)價(jià)格決定的，所以任何一次調(diào)整，都肯定是正確的。有了動(dòng)態(tài)再平衡之后，你平均能夠戰(zhàn)勝市場(chǎng)3-5%左右，所以長(zhǎng)期使用股債均配模型，你最后的收益率大概就是10%以上，保守算的話8%以上是沒有問題。
關(guān)鍵的關(guān)鍵，你取得了比收?qǐng)銎骄€要高的收益，只冒了平均風(fēng)險(xiǎn)的一半，在別人哭天喊地血虧的時(shí)候，你的損失可能只是別人的三分之一，這種感覺是不是很爽呢？所以股債均配模型，是你投資路上的明燈，擁有他其實(shí)你就走上了溜光大道。遠(yuǎn)比你去打聽那么多不靠譜的股票，可靠的多的多。
有人問了，那么股債均配模型跟我們現(xiàn)在從事的指數(shù)定投沖突嗎？我們用定投的方式，還能不能進(jìn)一步優(yōu)化投資收益呢？咱們下周四再講這個(gè)話題。
如果你身邊還有炒股票血虧的同學(xué)，趕緊把這個(gè)福音告訴他，有了股債均配模型，投資市場(chǎng)就是你的提款機(jī)。想不賺錢都難。知識(shí)星球找齊俊杰的粉絲群，我們會(huì)把世界上最好的投資方法，大家都能用到的投資方法都教給大家。
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