這一次是在1月3日，與上次新三板群聚會(huì)間隔很近，并不是說(shuō)我們的社交活動(dòng)頻次從此高啦，而是，這次是為了等一位投資人來(lái)北京的時(shí)間。嗯，他經(jīng)常在社群分享很好的專(zhuān)業(yè)內(nèi)容。而這位投資人此夜也是很巧，他看的行業(yè)正好也是另一位投資人感興趣的，他剛看的一家企業(yè)，主辦券商就是在座保代朋友，他馬上要看的一家企業(yè)，掛牌律師就是在座律師，那么，“打個(gè)招呼？”“好的”。單就這一點(diǎn)，這次飯局真算比較有效呀。
本次參加者只有7人，除了投行下午茶的組織者外，還有投資人、企業(yè)董秘、券商保代。人數(shù)不多的場(chǎng)景下，自我介紹都免了，直接進(jìn)入話題。以下是聚會(huì)分享內(nèi)容摘要，作者加以潤(rùn)色點(diǎn)評(píng)編寫(xiě)。這些均是業(yè)內(nèi)人士寶貴經(jīng)驗(yàn)，但都是基于具體情況具體分析，并非人人可以copy到任意場(chǎng)景有效使用的，所以，請(qǐng)讀者們體會(huì)其“道”，而非“術(shù)”。
大家有沒(méi)有注意到，IPO提速之后，利潤(rùn)只有一兩千萬(wàn)的項(xiàng)目也開(kāi)始排隊(duì)了？這一來(lái)，“可上市企業(yè)”，就比以前多了很多，新三板中就有一堆的公司符合創(chuàng)業(yè)板條件啦，并且很多企業(yè)掛牌之后，打開(kāi)了眼界、有了野心去ipo了。但是有些新三板，已經(jīng)被“做壞了”，IPO要求的各種條件沒(méi)能做到，尤其是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，掛牌之后調(diào)整空間變小，增加了ipo的風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)在一聽(tīng)說(shuō)某新三板公司擬ipo，首先就要問(wèn)“2015年的數(shù)據(jù)能用嗎？賬外賬多嗎？”這就是新三板……！
對(duì)于投資者而言，項(xiàng)目越來(lái)越不好找，未來(lái)，資金方得像孔雀一樣，善于展示自己的實(shí)力之美，才能吸引到另一半（企業(yè)）。發(fā)展好的企業(yè)本身就是賺錢(qián)的，很多企業(yè)不缺錢(qián)，或者說(shuō)有錢(qián)的企業(yè)非常多，它們需要的是錢(qián)之外的更多資源，或者僅僅以融資作為安全墊。企業(yè)老板是這樣挑投資人的：看你的投資業(yè)績(jī)，看你能提供多少資源，看你能在這里放多少精力，等等。
然而呢，投資者對(duì)企業(yè)的教誨是這樣的：千萬(wàn)別指望投資者幫大忙，投完了不理你那是很好的相處方式，“我不給你找麻煩你要感謝我”，如果真有機(jī)會(huì)幫你，那這就是深厚情誼啦。
投資要看團(tuán)隊(duì)（主要是老板）、行業(yè)和商業(yè)模式。與企業(yè)老板相處，一定要處好，對(duì)于投資者而言，找對(duì)老板很重要，做投資不做投機(jī)，要求和老板一定互相看著順眼才肯投。如果遇到老板不誠(chéng)信怎么辦？那就死磕唄，“寧可錢(qián)打水漂，也要同歸于盡”。
關(guān)于估值，一位投資人說(shuō)，投后估值一般不超過(guò)12倍，企業(yè)是否是新三板掛牌公司，不影響估值，你掛不掛牌，不影響我對(duì)你估值的判斷。
投PRE IPO企業(yè)，要判斷什么時(shí)候可以上市，能不能持續(xù)成長(zhǎng)，上市前業(yè)績(jī)會(huì)不會(huì)掉下來(lái)。業(yè)績(jī)是一個(gè)，規(guī)范也是一個(gè)，很多公司利潤(rùn)優(yōu)秀，行業(yè)美好，但就是財(cái)務(wù)不規(guī)范，要等三年，那就不會(huì)投了。
嗯，大家還討論了很多具體行業(yè)的的事情，真是精彩紛繁，不能一一列舉，只可稍微記下幾句：
農(nóng)業(yè)，其價(jià)格不受公司控制，銷(xiāo)售收入和毛利率波動(dòng)大，受政策影響很大，基本靠天吃飯。
農(nóng)機(jī)，想做toC是不行的，只能找當(dāng)?shù)亟?jīng)銷(xiāo)商做成to B。投資人分享了噴灌滴灌設(shè)備的推廣經(jīng)驗(yàn)。
二胎政策，導(dǎo)致婦嬰產(chǎn)業(yè)興起，輔助生殖、生育服務(wù)等成為熱門(mén)。
信息行業(yè)要投輕資產(chǎn)。
體育產(chǎn)業(yè)的核心有三種：賽事，培訓(xùn)，全民健身。有的投資人可以接受高于20倍的估值，但是不盈利的肯定不投。
環(huán)保業(yè)要投重資產(chǎn)，環(huán)保工程（輕資產(chǎn)的）業(yè)績(jī)不穩(wěn)定，但是環(huán)保運(yùn)營(yíng)（重資產(chǎn)的）業(yè)績(jī)是增長(zhǎng)的，已經(jīng)有聰明老板主動(dòng)從工程轉(zhuǎn)型運(yùn)營(yíng)。
環(huán)保，5年之內(nèi)，最性感的是醫(yī)廢和危廢，這倆毛利率都很高。醫(yī)廢的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)是每個(gè)城市只有一家。危廢的客戶粘性很高，估計(jì)一千億左右的市場(chǎng)，投好了會(huì)很好。
朋友們提出的投資需求：想投早教的，想投網(wǎng)劇為主的內(nèi)容公司。另外，一家文化類(lèi)企業(yè)想要和其他機(jī)構(gòu)一起合作成立基金，求合作機(jī)構(gòu)；這家文化企業(yè)輕資產(chǎn)，少抵押物。各位讀者，如有以上資源，歡迎拋給我們，我們來(lái)轉(zhuǎn)給需求方，多謝啦。
話說(shuō)上一次新三板群聚會(huì)之后，參加者后續(xù)交流了一些農(nóng)業(yè)項(xiàng)目；這篇回顧寫(xiě)出來(lái)的時(shí)候，參加聚會(huì)的保代和律師已經(jīng)討論怎樣聯(lián)手推一家新三板公司去IPO了……投資人已經(jīng)通過(guò)聚會(huì)人的推薦聯(lián)系上了一個(gè)文化企業(yè)。預(yù)祝他們合作愉快。
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