（一）新基建賦予新內(nèi)涵

新基建究竟是什么，發(fā)改委首次進(jìn)行明確：新基建包括信息基礎(chǔ)設(shè)施、融資基礎(chǔ)設(shè)施以及創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施這三個(gè)大類。新基建與傳統(tǒng)基建最大的區(qū)別在于，新基建需要高科技來支撐，將數(shù)字化、信息化與智能化落實(shí)到日常工作與生活當(dāng)中去。對(duì)于城投公司而言，以大量的基建經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)，通過發(fā)力高科技的新基建、傳統(tǒng)基建的智能化改造、舊基建領(lǐng)域補(bǔ)短板三個(gè)層次由深至淺來布局十四五的新基建工作?？傮w而言，布局新基建需要城投公司根據(jù)自身優(yōu)缺點(diǎn)，量力而行，切不可大搞大建，要在重點(diǎn)行業(yè)，關(guān)鍵領(lǐng)域有所突破，這也與城投轉(zhuǎn)型不謀而合，當(dāng)前多數(shù)城投面臨著資金和業(yè)務(wù)的瓶頸，需要尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)，擺脫對(duì)政府的依賴，進(jìn)行市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，增加市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。因此，“新基建”帶給城投公司的不光是拓展業(yè)務(wù)的契機(jī)，更是市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的著力點(diǎn)。

（二）專項(xiàng)債要求新項(xiàng)目

自嚴(yán)控地方政府舉債融資以來，地方政府債成為了地方政府唯一合規(guī)的舉債途徑。與此同時(shí)，中央政府為了鼓勵(lì)地方政府基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板，給予地方政府一定的專項(xiàng)債額度，給地方各類基建項(xiàng)目補(bǔ)充了一定量的資金。專項(xiàng)債逐級(jí)申請(qǐng)，再由中央下達(dá)地方，城投公司作為承接中央政策資金的通道，往往是專項(xiàng)債資金使用的主力軍，但專項(xiàng)債資金的使用與以往的政策性資金又有區(qū)別，首先從政策方面來說，518號(hào)文對(duì)于專項(xiàng)債資金下達(dá)方式及適用范圍有著明確的限制，本質(zhì)上體現(xiàn)專項(xiàng)債資金專款專用的原則。其次，專項(xiàng)債對(duì)于項(xiàng)目的選擇也有一定的要求，需要是地方重點(diǎn)項(xiàng)目、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)水平低、能夠有效投資拉動(dòng)。最后，專項(xiàng)債資金可以用作項(xiàng)目資本金，對(duì)項(xiàng)目實(shí)施方資本運(yùn)作能力有著較高的要求。十四五當(dāng)前，城投公司如何謀劃好項(xiàng)目，匹配專項(xiàng)債使用的條件，需要城投公司從項(xiàng)目的立項(xiàng)和可研階段提前建立與相關(guān)部委溝通對(duì)接機(jī)制，從項(xiàng)目的投資周期、回報(bào)率以及規(guī)劃方面做好協(xié)調(diào)工作，以保證對(duì)接的新項(xiàng)目能夠符合專項(xiàng)債使用的條件。

（三）實(shí)體化突出強(qiáng)管理

城投公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型已走過十年時(shí)間，與大多數(shù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律一樣，之前的城投公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型多見于一二線城市的城投公司，而在十三五期間占城投絕大多數(shù)的區(qū)縣級(jí)城投也在謀劃自身的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型。城投公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型實(shí)質(zhì)是擺脫空殼化、充實(shí)專業(yè)人員、謀劃經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)、做大資產(chǎn)總量，所以在轉(zhuǎn)型之前，多數(shù)城投公司沒有實(shí)質(zhì)運(yùn)營(yíng)，管理方面只需行政化的方式就可以滿足城投公司日常所需。但是城投公司市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型過程中，吸納越來越多專業(yè)化的人員、開展越來越多市場(chǎng)化的業(yè)務(wù)、成立越來越多的子公司，原本行政化的管理方式已不再適合市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的城投公司。十四五當(dāng)前，城投公司實(shí)體化轉(zhuǎn)型之后，一二線城投公司由于市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型起步早，各類流程化管理磨合的已經(jīng)比較成熟，而區(qū)縣級(jí)城投公司如何提升部管理，將會(huì)是曠日持久的改革。

（四）內(nèi)循環(huán)成為新突破

國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義愈演愈烈，經(jīng)濟(jì)“逆全球化”的趨勢(shì)已然形成，我國(guó)的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)必然受損，對(duì)此，國(guó)家提出“加快形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”。未來中國(guó)必將大力發(fā)展內(nèi)循環(huán)經(jīng)濟(jì)，抵消對(duì)外貿(mào)易受到的沖擊。國(guó)家戰(zhàn)略對(duì)于地方城市的影響是不言而喻的，改革開放造就了一批例如深圳、廣州、天津等沿海城市的崛起，而發(fā)展內(nèi)循環(huán)必將帶動(dòng)一批城市的崛起。城市能否抓住國(guó)家發(fā)展內(nèi)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的機(jī)遇，取決于城市的人口數(shù)量，人口是內(nèi)需消費(fèi)的基礎(chǔ)，交通是人口聚集的必要條件，產(chǎn)業(yè)是保持人口黏性的重要因素。而這些年城投公司一直做的就是各類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)業(yè)配套服務(wù)，在國(guó)家對(duì)外開放型經(jīng)濟(jì)指引下，很多城投公司一直無法將前期投入進(jìn)行有效變現(xiàn)。在內(nèi)循環(huán)戰(zhàn)略導(dǎo)向下，城投公司必將賦予重任，從自身經(jīng)營(yíng)的小循環(huán)，走向城市經(jīng)營(yíng)的大循環(huán)，迎合國(guó)家內(nèi)循環(huán)的發(fā)展戰(zhàn)略，形成新突破。

（五）補(bǔ)短板取代大投資

與“十三五”不同，十四五期間，政府對(duì)于城投公司融資降杠桿有了明顯的要求，城投公司由于債務(wù)問題以及市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型尚未成功，無法利用經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流解決資金壓力，以往大規(guī)模的融資、大規(guī)模的拆遷、大規(guī)模的建設(shè)已經(jīng)不現(xiàn)實(shí)。在深化供給側(cè)改革以及《關(guān)于保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度的指導(dǎo)意見》等政策方針的要求下，十四五城投公司更加聚焦關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，以提升基礎(chǔ)設(shè)施供給質(zhì)量為目的。這也在某種程度上促使城投公司進(jìn)行市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，因?yàn)閭鹘y(tǒng)的城投公司運(yùn)作只需要政府每年定融資任務(wù)和項(xiàng)目任務(wù)，城投公司只需要按照任務(wù)執(zhí)行即可。補(bǔ)短板對(duì)城投公司挑戰(zhàn)更多，需要城投公司深入城市當(dāng)中去，從新梳理城市脈絡(luò)，從城市的道路、醫(yī)療、養(yǎng)老、教育以及管網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施著手，找出這些地方的薄弱環(huán)節(jié)，主動(dòng)執(zhí)行項(xiàng)目。