一個全功能的家族辦公室應該不僅具備投資管理相關的核心功能，同時擁有全球稅務、信托、財富傳承、慈善和保險等方面的輔助咨詢功能。但這種功能設置一應俱全的做法并不一定是最優(yōu)解，因為單一機構很難將家族客戶所需要的各種各樣/各行各業(yè)服務的專業(yè)技能都齊聚在門下。即使可以做到，這樣的設置也會導致聘用相關人才的成本高昂，以至于最富有的家族可能都無力承擔--這往往是單一家族辦公室轉型為聯(lián)合家族辦公室的原因之一。
事實上， 如果一個機構需要法律和會計方面的專業(yè)支持/參與，它可以和市場最好的專業(yè)事務所合作；如果需要投資建議，可以在每個細分領域里尋找一流的投資經理。所以家族辦公室行業(yè)有一句格言：“永遠不要期望自己一個人能辦好所有事情”。與此相呼應的一個行業(yè)趨勢是：越來越多的家族辦公室將一些非核心功能外包出去，或者采購其他細分服務領域提供商的產品，而不是在家族辦公室內部配置這些功能。
家族辦公室的運營模式中有一種“外包模式”，在這種模式中，家族辦公室可能將80%-90%的增值服務外包出去，聘用一個或幾個全職員工扮演協(xié)調各方對話、確保信息溝通順暢流動，篩選和管理外部服務供應商的角色。這樣，家族辦公室并不需要承擔所有成本但仍能享受到全功能家族辦公室模式的各種好處。
無論是何種模式，家族辦公室都離不開這個行業(yè)各種各樣的服務供應商。這些服務供應商包括會計師、律師、審計師、投資銀行家、基金經理、風險顧問、保險顧問甚至是私人飛機經紀人。
采用服務供應商的數(shù)量也影響到一個家族辦公室所采用的商業(yè)模式。比如說，“外包模式” 家族辦公室很顯然會比“全能型”家族辦公室采用更多的外部服務商。許多服務供應商是大型機構，比如跨國會計師事務所和資產管理公司。另外一些則是細分的專業(yè)化機構，只為家族辦公室提供解決方案，沒有其他類型的客戶。相對而言，與專為家族辦公室服務的服務供應商合作的好處在于家族辦公室可以更加確信專業(yè)化服務供應商會直接聆聽和關注他們的需求和面臨的挑戰(zhàn)，并為他們定制一個解決方案。
舉幾個成熟市場專業(yè)化服務供應商的業(yè)務范圍例子，比如說專門為家族辦公室提供定期報告形成的解決方案的科技公司，為家族辦公室提供稅務、遺產規(guī)劃和資產保護服務的咨詢公司以及專門為家族辦公室招聘頂尖的基金經理的獵頭公司。這說明了家族辦公室行業(yè)已經發(fā)展到可以為這些專業(yè)化定制解決方案的供應商提供足夠發(fā)展空間的規(guī)模。
中國的市場也不例外。伴隨著本土家族辦公室行業(yè)的蓬勃發(fā)展，越來越多的機構進入，專注于家族辦公室的專業(yè)服務供應商也正在不斷發(fā)展。
筆者最近主持的一項對中國本土家族辦公室服務競爭力的調研報告研究了本土家族辦公室的功能配置。我們將家族辦公室的功能配置分“財富管理”、“家族治理”、“行政管家”三大板塊，并在這個基礎上細分為數(shù)量不等的小類服務配置。
我們發(fā)現(xiàn)“自有”配置比例較高的功能包括“代際傳承財富管理”、 “風險管理和保險”、“投資管理”“合規(guī)和監(jiān)管支持”和“家族憲章和私董會建設”等功能。但是很大比例的家族辦公室選擇 “自有和外包”共存的方式提供一些非核心的服務。“外包”的比例在某些像“稅務統(tǒng)籌”、“家族教育與培訓”、“慈善活動管理”以及“日常法律顧問”等專業(yè)化層度較高的功能分別達到29%、25%、25%和25%。
這些結果一方面說明，中國本土家族辦公室的經營模式在與國際逐步接軌。在一個共享經濟環(huán)境下，行業(yè)的趨勢是做精做細，而不是大而全。另一方面，這也揭示著在各相關領域中的一些細分市場中仍然存在眾多的機遇?？梢灶A見，為家族辦公室和傳統(tǒng)財富管理機構提供細分專業(yè)化程度高的服務將存在巨大的商機。
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關于作者：
吳飛教授，金融學博士，普信智庫戰(zhàn)略顧問
現(xiàn)任上海交通大學上海高級金融學院（SAIF）金融學副教授，曾任江西財經大學教授、校學術委員會委員、金融管理國際研究院副院長和新西蘭梅西大學金融系高級講師。吳飛教授講授的課程包括《行為金融》、《風險投資與私募基金》和《高凈值人群財富管理》。吳飛教授的實踐研究是私人財富管理領域，他是《財富管理 》雜志編委，《福布斯中文網》、《財富中文網》、《新浪財經》，《華夏理財》、《財富管理》等媒體的財富管理專欄撰稿人及《家族辦公室全書》和《家族辦公室指南》書籍中文譯者。
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