投資中，具體標(biāo)的的選擇，是一個(gè)戰(zhàn)術(shù)問題，倉(cāng)位的控制，是一個(gè)戰(zhàn)略問題。
我之前也和大家分享過一些我的持倉(cāng)原則，比如說與確定性相匹配、適度分散，等等。
今晚，繼續(xù)聊一聊這個(gè)問題。
1、與自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配
每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，是不一樣的，控制風(fēng)險(xiǎn)最有效的辦法，就是將風(fēng)險(xiǎn)控制在事前。
對(duì)于股票類資產(chǎn)而言，特性就是高波動(dòng)，各大知名的牛股，都有自己腰斬的歷史，有時(shí)候下跌50%都不止，甚至?xí)碌?0%至80%，乃至更多。
還是我以前說過的，再大的風(fēng)險(xiǎn)，都可以通過倉(cāng)位控制來解決。
就投資股票來說，每個(gè)人根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，匹配好倉(cāng)位就好。
如果能承受劇烈的波動(dòng)，回撤50%都完全沒有任何不適，那么，當(dāng)然可以一直滿倉(cāng)股票類資產(chǎn)，但這只有極少極少極少數(shù)人能做得到。
對(duì)于大多數(shù)人來說，還是在自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力范圍內(nèi)，設(shè)定倉(cāng)位比例為好。
舉個(gè)栗子，小明只能承受10%的最大回撤，假設(shè)某股票/某基金存在下跌50%的可能，那么，對(duì)于小明來說，比較理性的選擇是，將該股票或基金的持倉(cāng)比例，控制在20%以內(nèi)。
2、盡量降低持倉(cāng)的相關(guān)性
降低持倉(cāng)相關(guān)性，一方面是為了容錯(cuò)，另一方面降低賬戶的整體波動(dòng)。
降低持倉(cāng)相關(guān)性的維度，有很多個(gè)。
第一個(gè)維度是方向，既有看多的持倉(cāng)，也有做空的持倉(cāng)，這是對(duì)沖基金的常規(guī)打法。
第二個(gè)維度是資產(chǎn)品種，比如說股票、債券、黃金、房地產(chǎn)投資信托基金等等。
第三個(gè)維度是具體資產(chǎn)內(nèi)部的細(xì)分，就股票而言，可區(qū)分為各個(gè)不同的市場(chǎng)，比如說A股、港股和美股；不同的行業(yè)，比如說消費(fèi)、醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)、能源等等。
在第三個(gè)維度的基礎(chǔ)上，才會(huì)有具體標(biāo)的的選擇，比如說具體選擇哪只股票、哪只基金、哪只債券等等。
3、小結(jié)
控制倉(cāng)位的過程，就是一個(gè)資產(chǎn)配置的過程。
資產(chǎn)配置，說起來很玄妙，我個(gè)人的體會(huì)是，可以用一句話來概括：資產(chǎn)配置，就是在自己可承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，在盡量降低持倉(cāng)相關(guān)性的前提下，尋找收益最好的資產(chǎn)。
好了，今晚簡(jiǎn)單就聊到這兒，明天見。
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