中文字幕理论片,69视频免费在线观看,亚洲成人app,国产1级毛片,刘涛最大尺度戏视频,欧美亚洲美女视频,2021韩国美女仙女屋vip视频

打開APP
userphoto
未登錄

開通VIP,暢享免費(fèi)電子書等14項(xiàng)超值服

開通VIP
阿土哥a: 阿土哥的2017年年度總結(jié)(二) 大家都知道,今年是價(jià)值投資的大年。沒錯(cuò),大佬說得對,命...

        大家都知道,今年是價(jià)值投資的大年。沒錯(cuò),大佬說得對,命好才是核心競爭力,阿土哥今年又踩對節(jié)奏了。雖然我一直宣稱我承認(rèn)市場有效,我放棄選股,但不知不覺中我還是買到了大牛股,躺著賺了大錢,因?yàn)镠股的第一重倉和第二重倉分別是中國平安和工商銀行,我的倉位里65%以上是銀行保險(xiǎn),100%都是大藍(lán)籌。

        今年市場風(fēng)格的變換,很多人措手不及,原來在市場中活得很好的人,今年虧得很慘。我經(jīng)常看到一些可笑的言論,說國家隊(duì)操縱市場拉抬權(quán)重藍(lán)籌,掩蓋中小創(chuàng)血流成河的事實(shí)見死不救(我看國家隊(duì)才懶得逗你玩,人家買權(quán)重股在悶聲發(fā)大財(cái)),有人說今年行情炒的是績優(yōu)概念股,明年一定會(huì)切換(在我看來股票分為績優(yōu)股和概念股,什么時(shí)候績優(yōu)也變成一種概念了)。其實(shí)我覺得今年市場的轉(zhuǎn)變,才是最理所當(dāng)然、最回歸常態(tài)的,是對過去數(shù)十年錯(cuò)誤的糾偏,抱有陰謀論的,抱有風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)思維的人,等待你們的將會(huì)是無盡的懲罰。最簡單舉例,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的ROE其實(shí)和H股指數(shù)差不多,即使經(jīng)歷了今年這樣慘烈的兩極分化行情,目前市場給出的PB估值,神創(chuàng)仍然是H股指的4倍多,所以大家好自為之,自求多福吧。

        那么今年市場風(fēng)格的劇烈轉(zhuǎn)變,是不是我提前預(yù)判到了呢?實(shí)話實(shí)說我沒有這個(gè)能力,我只是不折不扣地執(zhí)行了我一直堅(jiān)持的一個(gè)觀點(diǎn),那就是:好的投資只有一種,那就是價(jià)值投資,不看價(jià)值只看趨勢或只炒概念,你買沒價(jià)值的東西,做沒有價(jià)值的投資,怎么可能賺錢呢?除非有人比你還傻,但市場中誰比誰傻呢?最傻的往往是你自己?!皟r(jià)值”這兩個(gè)字,我理解為兩方面,第一你買的標(biāo)的要能不斷創(chuàng)造出的漂亮的內(nèi)在價(jià)值(也就是ROE要高),第二,這價(jià)要買得值(也就是PB要低)。其實(shí)以我的理解,格雷厄姆和巴菲特的最根本異同可以歸結(jié)為,在追求買得值方面,他們是一致的,不一致的地方在于對新價(jià)值的追求,也就是說,巴菲特更注重新價(jià)值能不能不斷地創(chuàng)造出來,創(chuàng)造得多不多,持續(xù)得久不久。從很長的時(shí)間來看,如果公司不能創(chuàng)造出新價(jià)值,或者在不斷地毀滅價(jià)值,那么即使買得再便宜也沒用,除非短時(shí)間內(nèi)市場發(fā)現(xiàn)其價(jià)值、估值快速恢復(fù)或者有外力使得公司快速強(qiáng)制清算。簡單舉例,格老以0.5的價(jià)值買入1元凈資產(chǎn),而巴老是1元買的,但是格老的資產(chǎn)ROE為零,5年后凈資產(chǎn)還是1元,而巴老的ROE是15%,4年多凈資產(chǎn)翻倍,5年后PB已經(jīng)小于0.5了,如果時(shí)間越長,則盈利越多,其價(jià)值也一定會(huì)被市場發(fā)現(xiàn),估值也一定會(huì)提高,那時(shí)候就會(huì)有業(yè)績和估值的雙擊了。

        而我能踏準(zhǔn)港股的節(jié)奏,說是運(yùn)氣,也不一定是運(yùn)氣,其實(shí)也是遵循了這個(gè)邏輯。我其實(shí)并不期待著短期內(nèi)港股的估值會(huì)提高,或者直接會(huì)來一波牛市,而只是追求其內(nèi)在價(jià)值的創(chuàng)造,也就是追求ROE而已。從全人類的普遍經(jīng)濟(jì)規(guī)律來看,資本金的投入,獲得10%的年回報(bào)是合理的,太高必然帶來競爭,太低了則導(dǎo)致市場緊俏回報(bào)提高。我曾經(jīng)研究過各行業(yè)的平均ROE,靜態(tài)來看大概率是圍繞10%的正態(tài)分布,動(dòng)態(tài)來看,也是以10%為軸心左右擺動(dòng),無論其盤子大小、無論在主板還是創(chuàng)業(yè)板,概莫如此。事實(shí)也已經(jīng)證明,上證指數(shù)27年上漲33倍,復(fù)利是14%,深證綜指27年上漲19倍,復(fù)利是12%。然而親愛的朋友們,你們自己的回報(bào)是多少呢?大家都知道的七虧二盈一平,在中國是不是也一樣呢?在買入H股的那一刻,我就深深地相信,我分散買入的這一組企業(yè),大概率的每年能夠?yàn)槲覄?chuàng)造出10%的回報(bào),那么剩下的時(shí)間,我無非是在等待市場發(fā)現(xiàn)其價(jià)值,給出高估值的雙擊機(jī)會(huì)罷了,我根本就不是在踩節(jié)奏,我根本就不知道今年會(huì)“炒績優(yōu)概念”。

未完待續(xù), 下一篇會(huì)介紹今年的一個(gè)全新交易策略,如何賺取波動(dòng)的錢的方法,敬請期待。

本站僅提供存儲(chǔ)服務(wù),所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布,如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容,請點(diǎn)擊舉報(bào)。
打開APP,閱讀全文并永久保存 查看更多類似文章
猜你喜歡
類似文章
股票常用的估值方法
一套價(jià)值千金的投資體系(深度好文)
一文讀懂市盈率(P/E)、PEG、市凈率(P/B)和凈資產(chǎn)收益率(ROE)市盈率
PE是什么?動(dòng)態(tài)市贏率是什么?
玩價(jià)值,需要懂的這些事
個(gè)人投資體系總結(jié)——價(jià)值投資樂園
更多類似文章 >>
生活服務(wù)
熱點(diǎn)新聞
分享 收藏 導(dǎo)長圖 關(guān)注 下載文章
綁定賬號成功
后續(xù)可登錄賬號暢享VIP特權(quán)!
如果VIP功能使用有故障,
可點(diǎn)擊這里聯(lián)系客服!

聯(lián)系客服