生物醫(yī)藥是一個(gè)周期漫長(zhǎng)、極其考驗(yàn)創(chuàng)業(yè)者與投資人毅力和耐心的行業(yè)。10年的時(shí)間，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)早已百轉(zhuǎn)千回、幾經(jīng)沉浮，而10年對(duì)于生物醫(yī)藥行業(yè)，可能最多只夠完成一個(gè)產(chǎn)品的研發(fā)上市。這個(gè)行業(yè)從來(lái)沒(méi)有速成，需要特別長(zhǎng)時(shí)間的專業(yè)積淀，特別堅(jiān)定的毅力和熱愛(ài)。
康希諾創(chuàng)立9年，先后完成4次私募融資，融資總規(guī)模達(dá)到10億元，埃博拉病毒疫苗在2017年10月被CFDA批準(zhǔn)上市。在見(jiàn)證了公司的快速發(fā)展和接觸了上百家投資機(jī)構(gòu)后，我深深慶幸自己處于生物醫(yī)藥領(lǐng)域的深水區(qū)，并不是因?yàn)樗撬^的投資風(fēng)口，而是因?yàn)樗鼘?shí)在深不可測(cè)，使我不得不終生帶著一顆敬畏之心去探尋和挖掘。今天借醫(yī)藥魔方的平臺(tái)，主要分享一下我在生物醫(yī)藥創(chuàng)業(yè)和投資方面的體會(huì)。
醫(yī)藥投資與創(chuàng)業(yè)實(shí)無(wú)二致：積微者方速成
投資界對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)有一個(gè)“超過(guò)35歲以上的創(chuàng)業(yè)者不投”的潛規(guī)則，但放眼生物醫(yī)藥領(lǐng)域，哪個(gè)創(chuàng)業(yè)者沒(méi)有至少20年的積累？漫長(zhǎng)的堅(jiān)持與執(zhí)著才換來(lái)對(duì)生物醫(yī)藥一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的些許領(lǐng)悟。這個(gè)行業(yè)優(yōu)秀的投資人大多也和科學(xué)家們一樣的心無(wú)旁騖，數(shù)十年如一日的執(zhí)著、堅(jiān)定與鉆研才能練就“圈內(nèi)人”的火眼金睛。
這幾年下來(lái)，我越來(lái)越能理解很多投資人的焦慮，一種患得患失的焦慮：
你把寶貴的時(shí)間擠出1個(gè)小時(shí)，留給了幾個(gè)科學(xué)家模樣的人，但他們講的東西都像天方夜譚；
當(dāng)你稍看懂了，有其他機(jī)構(gòu)背書(shū)時(shí)，估值高的已令你望而興嘆；
當(dāng)你看清價(jià)值所在回報(bào)可期時(shí)，早有幾十家競(jìng)爭(zhēng)者殺入明爭(zhēng)暗斗；
當(dāng)企業(yè)進(jìn)入pre-IPO階段，你發(fā)現(xiàn)人家已整隊(duì)完畢，密不容針了。
其實(shí)，看不懂的和控制不了的才是風(fēng)險(xiǎn)，剩下的大多是機(jī)遇。這不是中國(guó)怪狀，而是你讓自己站在了哪里。
近幾年，中國(guó)投資人的專業(yè)能力突飛猛進(jìn)，我們看到VC和PE團(tuán)隊(duì)中出現(xiàn)了越來(lái)越多生物、化學(xué)、醫(yī)學(xué)博士的身影，很多券商甚至銀行也在不斷地用專業(yè)隊(duì)伍武裝自己。
我特別欽佩和尊重深植于這個(gè)行業(yè)的投資人，因?yàn)樗麄儽仨毶钊氲亓私膺@個(gè)產(chǎn)業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)的知識(shí)，從國(guó)內(nèi)外藥政法規(guī)、臨床實(shí)驗(yàn)方案、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，到分子化合物篩選，生物靶向技術(shù)，免疫機(jī)制等等，以便在風(fēng)險(xiǎn)控制、投資機(jī)會(huì)和IRR中找到最佳平衡點(diǎn)。很多人僅用兩三個(gè)小時(shí)就能判斷企業(yè)關(guān)鍵技術(shù)的核心價(jià)值所在，交流的重點(diǎn)很快轉(zhuǎn)向如何利用資本平臺(tái)和行業(yè)資源幫助企業(yè)快速發(fā)展、放大優(yōu)勢(shì)。
我們很幸運(yùn)，在企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中能遇到這些優(yōu)秀的投資人并最終走到一起。他們中匯聚了中國(guó)生物醫(yī)藥行業(yè)最專業(yè)、最專注的VC，最擅長(zhǎng)凝聚資源的PE，最有前瞻性的券商和最具膽識(shí)的商業(yè)銀行。縱覽生命科學(xué)行業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域的新星，未來(lái)資本市場(chǎng)的寵兒，還有幾家不是他們的囊中之物？做投資與做企業(yè)實(shí)無(wú)二致，一切令人敬仰之物都需極致的專注、扎實(shí)的基奠。
在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的今天，優(yōu)秀的投資人越來(lái)越努力地將自己價(jià)值優(yōu)勢(shì)向前伸展。你帶來(lái)的價(jià)值在哪里，你的位置就在哪里。
找投資人就像找對(duì)象：匹配才能長(zhǎng)久
靈活充沛的金融產(chǎn)品和更為開(kāi)放的資本市場(chǎng)，為科學(xué)家創(chuàng)造了前所未有的創(chuàng)業(yè)條件，提供了開(kāi)發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品的充足資金，給了創(chuàng)業(yè)者規(guī)劃遠(yuǎn)景目標(biāo)的資本，使他們可以雄心勃勃地把資源投入到可以改變未來(lái)的新項(xiàng)目中。
中國(guó)藥品監(jiān)管體系近年來(lái)大刀闊斧的改革也幫助真正優(yōu)秀的企業(yè)驅(qū)逐行業(yè)劣幣，建立更為科學(xué)、透明、平等的生態(tài)環(huán)境；近期CFDA加入ICH是國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)藥品審評(píng)及醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的認(rèn)可，也使中國(guó)的藥品研發(fā)注冊(cè)進(jìn)入了全球競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。
近年來(lái)中國(guó)生物醫(yī)藥領(lǐng)域初創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)始人大多是從技術(shù)人員起家。國(guó)內(nèi)外數(shù)十年形成的技術(shù)信息不對(duì)稱和時(shí)間差正是這類企業(yè)具備投資價(jià)值的起點(diǎn)。一個(gè)具備持續(xù)投資價(jià)值的企業(yè)，除了技術(shù)領(lǐng)先，在生產(chǎn)、質(zhì)量、營(yíng)銷、文化建設(shè)、團(tuán)隊(duì)培養(yǎng)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)這些關(guān)乎企業(yè)生死存亡的每一個(gè)環(huán)節(jié)都不能有漏洞。
創(chuàng)業(yè)者需要意識(shí)到，創(chuàng)業(yè)之路往往是從最熟悉的領(lǐng)域開(kāi)始，但后面的每一步會(huì)邁向越來(lái)越陌生的世界。這個(gè)過(guò)程中對(duì)投資人的選擇至關(guān)重要。你需要明確企業(yè)除了資金，還需要哪些資源，是行業(yè)知名度、專業(yè)背書(shū)、政府支持、重組并購(gòu)的儲(chǔ)備？還是未來(lái)資本市場(chǎng)的通道？
如果有可能，企業(yè)也應(yīng)盡量多地去了解投資人的情況，包括這個(gè)投資人是否專注于生物醫(yī)藥行業(yè)，是否了解行業(yè)發(fā)展規(guī)律？他是在募集項(xiàng)目的儲(chǔ)備期，還是正面臨投資壓力？他的基金周期是否與你的發(fā)展階段相匹配？他是否需要借助你的力量進(jìn)入某一細(xì)分領(lǐng)域并占據(jù)車道？
要知道，與投資人的交流切磋是件其樂(lè)無(wú)窮的事，你的談話對(duì)象無(wú)時(shí)無(wú)刻不在從各種角度挑戰(zhàn)你的智慧與信心，從而將你引入更廣闊、更理性的思維空間。選擇投資人和尋找結(jié)婚對(duì)象如此相似，相親、戀愛(ài)時(shí)的chemistry和理性判斷決定了結(jié)合后是否能幸福穩(wěn)定。
醫(yī)藥創(chuàng)業(yè)：不忘初心，方得始終
2008年北京奧運(yùn)是中國(guó)走向繁榮的里程碑，也是中國(guó)生物醫(yī)藥蓬勃發(fā)展的開(kāi)始。那之后，千千萬(wàn)萬(wàn)海外華人科學(xué)家?guī)е鴫?mèng)想回國(guó)創(chuàng)業(yè)，他們中的大多數(shù)也已陸續(xù)經(jīng)歷了資本的洗禮。在享用了資本帶來(lái)的饕餮盛宴之后，如何利用資金和資源迅速武裝自己？花錢會(huì)比募錢的挑戰(zhàn)更大。
無(wú)論風(fēng)口吹到哪兒，生物制藥行業(yè)最終都屬于高科技制造業(yè)。創(chuàng)新技術(shù)需要轉(zhuǎn)化為可以產(chǎn)業(yè)化的、可重復(fù)的生產(chǎn)工藝；精益生產(chǎn)、MECE（Mutually Exclusive Collectively Exhaustive）、6S這些傳統(tǒng)行業(yè)提質(zhì)增效的思維習(xí)慣和管理工具對(duì)生物制藥的體系同樣重要；高素質(zhì)人才團(tuán)隊(duì)的塑造業(yè)是一項(xiàng)需要持續(xù)用心投入的系統(tǒng)工程。
我很為我所服務(wù)過(guò)的科學(xué)家們感到驕傲。在拿到了10億資金之后，我們最貴的一輛座駕仍然是20萬(wàn)的大眾邁騰，我們高管的出差標(biāo)準(zhǔn)仍然是打折經(jīng)濟(jì)艙和不超過(guò)400元一晚的快捷酒店，而我們工廠的所有核心工藝生產(chǎn)設(shè)備都是世界一流的，我們對(duì)員工的培訓(xùn)投入不成比例的大幅提高……所有的好鋼都用在“創(chuàng)新和質(zhì)量”的刀刃兒上，所有的投入都與核心競(jìng)爭(zhēng)力直接相關(guān)。
在面對(duì)投資人時(shí)，我們也始終在問(wèn)自己：“我們能否讓投資人發(fā)自內(nèi)心的尊重你、以成為你的股東而感到驕傲？除了投資回報(bào)，我們還能為投資人帶來(lái)什么更大的價(jià)值？”
每個(gè)夢(mèng)想和宏偉的藍(lán)圖都建立在一磚一瓦的鋪墊之上，我們的真正價(jià)值最終只體現(xiàn)在能否真正解決社會(huì)未被滿足的醫(yī)療健康需求。不忘初心，方得始終。
王靖
現(xiàn)任康希諾生物副總裁，在制藥行業(yè)戰(zhàn)略融資、國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、項(xiàng)目合作、財(cái)務(wù)管理等方面擁有超過(guò)15年的豐富經(jīng)驗(yàn)。負(fù)責(zé)公司財(cái)務(wù)部、戰(zhàn)略發(fā)展部及人事行政部的管理工作，同時(shí)兼任公司董事會(huì)秘書(shū)。
關(guān)于康希諾生物
康希諾生物成立于2009年，是由跨國(guó)制藥企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)回國(guó)創(chuàng)立的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，專業(yè)從事高質(zhì)量人用疫苗的研發(fā)和生產(chǎn)?？迪ＶZ擁有多糖蛋白結(jié)合技術(shù)、組分百日咳為核心的聯(lián)合疫苗技術(shù)、重組亞單位蛋白疫苗技術(shù)、腺病毒及類病毒顆粒技術(shù)、合成生物疫苗技術(shù)五大技術(shù)平臺(tái)為核心，建立了豐富的高端疫苗產(chǎn)品研發(fā)線，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的疫苗研發(fā)、生產(chǎn)企業(yè)。
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