本篇是養(yǎng)老三部曲的終章，上圖是前兩篇的腦圖總結(jié)。這篇就詳解收益率3.5%-4%的年金險(xiǎn)有哪些用處。由于做過兩年期貨研究員，本篇不妨拿出些研究報(bào)告的功架來。不要被任何花俏的表達(dá)方式忽悠，我們冷靜回歸EXCEL，用公式計(jì)算擺事實(shí)，講道理。
期貨研報(bào)的寫法，先呈列基本面，再貼圖展示數(shù)據(jù)，最后文字總結(jié)歸納觀點(diǎn)。本篇同樣遵循這種寫作結(jié)構(gòu)。
01. 基本面
為什么是30萬
社保養(yǎng)老金，個(gè)人交8%。假設(shè)25歲參加工作，60歲退休，工作35年。月薪1萬，交8%即800存入個(gè)人賬戶，一年9600元，退休時(shí)個(gè)人賬戶33.6萬元。也就是說你整個(gè)工作生涯，平均月薪1萬的話，國家給你存入個(gè)人養(yǎng)老賬戶的金額總計(jì)為33.6萬元。
因此，要分析年金險(xiǎn)，我們就以社保養(yǎng)老金作參照，我們就試試同樣用30萬，年金險(xiǎn)可以拿來如何養(yǎng)老。
怎么出30萬
年金險(xiǎn)的繳費(fèi)方式，一般有躉交/3年/5年/10年繳。
因此出30萬，可以躉交；可以5年，每年出6萬；可以10年，每年出3萬。
我相信，但凡有積蓄或態(tài)度積極的家庭，10年內(nèi)累計(jì)拿出30萬并不太難。
每年結(jié)余3萬，投10年共30萬，買一個(gè)能跨越30年、隱含收益率3.5%-4%的產(chǎn)品，剛性兌付，值得考慮嗎？
假設(shè)條件
假設(shè)被保人27歲，男，決定年金險(xiǎn)總投入為30萬元，孩子剛出生，記0周歲。
我將試算下列三種人生節(jié)點(diǎn)的對應(yīng)隱含收益率：
孩子18歲（高考上大學(xué)）；孩子28歲（結(jié)婚）；被保人80歲身故。
即分別對應(yīng)當(dāng)前投保的18年后、28年后和53年后。
內(nèi)部收益率怎么算的
假如一個(gè)產(chǎn)品有天花亂墜的表達(dá)如：
“每年交1萬，交10年，20年后返現(xiàn)20萬”。你覺得這款產(chǎn)品如何？
這種時(shí)候就打開EXCEL，填入每年凈現(xiàn)金流，再利用函數(shù)（=IRR）就能計(jì)算出內(nèi)部收益率。IRR可理解為對抗通脹的能力，能直觀地把一堆文字轉(zhuǎn)化成收益率數(shù)字。如下圖，上述產(chǎn)品IRR=4.52%，并不差。
02. 數(shù)據(jù)圖
如0.1所寫，條件參數(shù)為：27歲，男，準(zhǔn)備投入30萬買年金，孩子剛出生，記0周歲。
年金險(xiǎn)繳費(fèi)方式有躉交/3年/5年/10年交，因此對應(yīng)四張數(shù)據(jù)圖。
在三個(gè)重要時(shí)間點(diǎn)計(jì)算IRR：
1. 孩子18歲高考也許要出國，退保取現(xiàn)。
2. 孩子28歲要結(jié)婚辦酒，退保取現(xiàn)。
3. 被保人80歲身故，總收入=20年年金（60歲開始領(lǐng)?。?身故保險(xiǎn)金額。
話不多說，掏出四張自己做的表，以前的職業(yè)習(xí)慣：文字都是華文小楷、數(shù)字都是times new roman。現(xiàn)在統(tǒng)一微軟雅黑，QTMD作圖習(xí)慣。
2.1 30萬躉交（現(xiàn)金價(jià)值指退保能拿到的錢）
躉交30萬，60歲后每年領(lǐng)取年金44700元。
對應(yīng)孩子18歲退保、孩子28歲退保、被保人80歲身故的隱含收益率分別為3.89%、3.94%、3.91%。所有的現(xiàn)金價(jià)值都寫進(jìn)合同，提前鎖定收益。
2.2 30萬3年交（現(xiàn)金價(jià)值指退保能拿到的錢）
3年交30萬，年交10萬，60歲后每年領(lǐng)取年金42700元。
對應(yīng)孩子18歲退保、孩子28歲退保、被保人80歲身故的隱含收益率分別為3.84%、3.91%、3.89%。所有的現(xiàn)金價(jià)值都寫進(jìn)合同，提前鎖定收益。
2.3 30萬5年交（現(xiàn)金價(jià)值指退保能拿到的錢）
5年交30萬，年交6萬，60歲后每年領(lǐng)取年金41220元。
對應(yīng)孩子18歲退保、孩子28歲退保、被保人80歲身故的隱含收益率分別為3.86%、3.92%、3.9%。
2.4 30萬10年交（現(xiàn)金價(jià)值指退保能拿到的錢）
10年交30萬，年交3萬，60歲后每年領(lǐng)取年金36990元。
對應(yīng)孩子18歲退保、孩子28歲退保、被保人80歲身故的隱含收益率分別為3.77%、3.88%、3.82%。
由上可見，躉交30萬顯然收益率最高，但對流動(dòng)性沖擊較大，其他三種方式中5年交相對收益最高，而每年結(jié)余6萬，對中產(chǎn)家庭而言并不太難，提早做養(yǎng)老、子女教育規(guī)劃，很有必要。
03. 寫總結(jié)
產(chǎn)品本質(zhì)
養(yǎng)老年金險(xiǎn)大概就是款確定年化3.5%-4%的產(chǎn)品，前7-10年現(xiàn)金價(jià)值低于保費(fèi)，因此具有強(qiáng)制儲(chǔ)蓄功能。60歲后，活得越久，年金拿的越多。
社會(huì)和經(jīng)濟(jì)意義
真正實(shí)現(xiàn)了“老年現(xiàn)金奶?！钡膬r(jià)值，不論是獨(dú)自養(yǎng)老還是貨幣化“雇傭”子女養(yǎng)老，也更有底氣。再加上退休養(yǎng)老金，早年更激進(jìn)的權(quán)益類資產(chǎn)投資回報(bào)等，用“美滋滋”來形容也不為過。
社保養(yǎng)老金誰在出 誰再用
在職者，每月工資8%計(jì)入個(gè)人養(yǎng)老賬戶，19%企業(yè)交劃入統(tǒng)籌賬戶，這個(gè)統(tǒng)籌賬戶就用于供養(yǎng)當(dāng)前退休的老人們。也就是說，很有可能出現(xiàn)上海在職者的工資劃出去填充東北養(yǎng)老基金虧空的窟窿。
退休老人的養(yǎng)老金，也是兩部分。一部分從統(tǒng)籌養(yǎng)老賬戶中按照對應(yīng)公式計(jì)算，一部分是個(gè)人養(yǎng)老賬戶余額按預(yù)期存活月數(shù)發(fā)放。比如我之前算的33.6萬個(gè)人養(yǎng)老賬戶總余額，假設(shè)60歲退休，預(yù)期壽命80歲，即存活240個(gè)月，那退休老人每月領(lǐng)到個(gè)人賬戶的金額為1400元。
于是，假如社會(huì)統(tǒng)籌賬戶虧空，你又沒有提前做過任何養(yǎng)老規(guī)劃，你每月只能領(lǐng)到1400元。至于社會(huì)統(tǒng)籌賬戶的現(xiàn)狀，參考當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢、人口老齡化速度、在職者平均薪酬，自己估摸。
至此，是否還有底氣說，就靠社保養(yǎng)老金，我就能安享晚年了？是否可以考慮投30萬買點(diǎn)3.8%左右確定利率穿越30年經(jīng)濟(jì)牛熊的年金險(xiǎn)？
60歲前身故怎么辦
萬一不幸，60歲前被保人身故，社保養(yǎng)老金由家人領(lǐng)取，交了多少領(lǐng)多少（個(gè)人賬戶），最多算點(diǎn)利息，沒有任何壽險(xiǎn)保障的意味。
年金險(xiǎn)，60歲前身故能領(lǐng)取身故保險(xiǎn)金，按IRR計(jì)算，依然有3.5%—4%。對IRR的深刻理解，就是不管發(fā)生任何事情、任何可能，這個(gè)產(chǎn)品形態(tài)對應(yīng)的回報(bào)率就是3.5%-4%，這才是內(nèi)部收益率。
養(yǎng)老金不能貸款吧
每個(gè)月繳的養(yǎng)老金，不能在你某個(gè)危難時(shí)刻，給你貸款吧？
年金險(xiǎn)保單可以貸款，可以貸現(xiàn)金價(jià)值的80%，而現(xiàn)金價(jià)值在上面這張表中可以看到，是在不斷增長的。
也就是說，年金險(xiǎn)和理財(cái)產(chǎn)品還不同。理財(cái)產(chǎn)品，你遇到急事，只能把本金和收益抽出。但年金險(xiǎn)，有保單貸款功能，貸出現(xiàn)金價(jià)值的80%，保單責(zé)任還在，只要在約定時(shí)間內(nèi)還清貸款和利息即可。這就是最好的流動(dòng)性。
缺點(diǎn)是肯定有的
缺點(diǎn)是很明顯的，正是它的IRR，永遠(yuǎn)鎖定在3.5%-4%，股市大牛人人年化10%的時(shí)候你也只能3.5%；P2P雷爆前期甚至20%的時(shí)候你也只能3.5%；比特幣、ICO爆炸盈利的時(shí)候你也只能3.5%。原因很簡單，你是用3.5%-4%鎖定了30年以上的周期。
還有個(gè)缺點(diǎn)，就是前7-10年現(xiàn)金價(jià)值低于保費(fèi)，退保肯定是虧的，因此帶有強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的作用。而強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，恰好就是消費(fèi)主義的克星，讓你先累起本金對抗未知的風(fēng)險(xiǎn)。從這個(gè)角度看，缺點(diǎn)也就不是缺點(diǎn)了。
因此，文末總結(jié)：
養(yǎng)老年金險(xiǎn)，是一款年化3.5%-4%、60歲或70歲每年能拿一筆養(yǎng)老年金（只要活著）、子女有大事可以應(yīng)急退保取現(xiàn)、可保單貸款80%現(xiàn)價(jià)（同時(shí)保障繼續(xù)的）、身故額外賠付保險(xiǎn)金、帶身故責(zé)任的產(chǎn)品。它的缺點(diǎn)，我再說一次，哪怕天地坍塌、滄海桑田、雞飛狗跳，它的IRR就是3.5%-4%，再多就沒有了。
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