（原標(biāo)題：A股釋放重要信號，破發(fā)、破凈、破增股遍地開花）
A股大盤調(diào)整還在繼續(xù)，破發(fā)、破凈、破增發(fā)股開始遍地開花。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月27日收盤，兩市5元以下低價股超過700只，204只個股跌破凈資產(chǎn)；同時，2017年后上市的次新股26只跌破發(fā)行價，118筆定向增發(fā)今年實(shí)施后“破發(fā)”。
對此，A股市場“三破”潮來襲原因是什么？是否預(yù)示市場已經(jīng)跌透了？投資者是應(yīng)該逃跑還是從中淘寶？
A股5元低價股增逾700只
自今年年初創(chuàng)下反彈高點(diǎn)3587.03后，A股市場重心開始逐步下移，截止6月27日，上證指數(shù)年內(nèi)累計(jì)下跌14.94%，深成指跌16.95%，創(chuàng)業(yè)板指跌11.78%。
與此同時，A股市場股價結(jié)構(gòu)亦開始明顯向低價遷移。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截止6月27日收盤，兩市股價低于5元的個股共有706只，占全部A股的比例為20%，其中*ST海潤、烯碳退最新股價更是不足一元，成為名副其實(shí)的“仙股”。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年6月初，A股5元以下的個股共計(jì)482只，占比13.69%；今年年初這一數(shù)目是249只，占比為24.69%；由此可見，低價股的數(shù)目和占比雙雙快速攀升。
從行業(yè)分布來看，5元以下低價股中，化工、公用事業(yè)、機(jī)械設(shè)備、房地產(chǎn)和電氣設(shè)備行業(yè)個股數(shù)目居前，分別有63只、62只、53只、51只和47只；交通運(yùn)輸、汽車、采掘、農(nóng)林牧漁等行業(yè)的個股數(shù)目也均超過20只。
破凈股軍團(tuán)增至204只
除了低價股、1元股，當(dāng)前A股市場破凈股也明顯增多。
wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月27日，滬深兩市共有204只個股最新收盤價低于每股凈資產(chǎn)，處于破凈狀態(tài)，占全部A股比例為5.78%。
具體來看，*ST天馬市凈率在0.5倍以下，廈門國貿(mào)和廈門信達(dá)最新市凈率均在0.6倍以下，中遠(yuǎn)海能、首開股份、華映科技等16股市凈率均低于0.7倍，破凈幅度較深。破凈幅度居前的20家公司中，最新股價均均在10元以內(nèi)。
Wind梳理后發(fā)現(xiàn)，破凈股多出自公用事業(yè)、房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸和銀行板塊中，具體數(shù)量分別為24只、22只、16只、16只。與一般低價股不同的是，破凈股并不一定業(yè)績不佳，反而營收、凈利潤很搶眼，各大銀行股的業(yè)績就很穩(wěn)定。
對于破凈股的機(jī)會，分析人士認(rèn)為要區(qū)別對待。不僅僅要看凈資產(chǎn)，投資者還應(yīng)更多考量上市公司的盈利能力。
之前鋼鐵行業(yè)中的多只股票破凈，但當(dāng)時并沒有明顯的投資價值。但2016年以來伴隨著供給側(cè)改革的推動，其價值才開始凸顯。
次新股破發(fā)數(shù)量猛增至26只
近期A股市場持續(xù)震蕩，新股破發(fā)數(shù)量亦顯增多。
截至6月27日收盤，2017年以來上市的501股中已有26只處于破發(fā)狀態(tài)，其中恒林股份、金麒麟、上海環(huán)境、秦安股份4只個股破發(fā)幅度超過兩成，山東出版、世運(yùn)電路、禾望電氣、常青股份的破發(fā)幅度也均在10%以上。
分析人士表示，歷史上每次A股市場“破發(fā)股”數(shù)量顯著增加，都預(yù)示著可能已到達(dá)階段性底部，有望迎來轉(zhuǎn)機(jī)。
118筆定向增發(fā)今年實(shí)施后“破增”
與此同時，增發(fā)股的日子也不好過。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截止6月25日，今年以來，A股共計(jì)160家上市公司實(shí)施定增176筆，實(shí)際募資總額3675.38億元。
其中，118筆定增價出現(xiàn)倒掛，占比為67%。在這118筆定增破發(fā)的方案，涉及110家公司，較定增發(fā)行價跌幅超過30%的公司達(dá)到38筆。其中，中文在線、航天長峰、文化長城、中孚實(shí)業(yè)和萬潤科技5家公司定增價倒掛50%以上。
市場有望筑底
海通證券首席策略分析師荀玉根表示：
A股2月以來走弱源于資金面和情緒面而非基本面。從破凈股數(shù)看，今年二季度A股破凈數(shù)達(dá)到278家，創(chuàng)2005年以來新高，歷史上在市場底部區(qū)域A股破凈股數(shù)量往往劇增。
市場整體估值水平已經(jīng)低于上證綜指2638點(diǎn)，結(jié)構(gòu)分布類似2013年6月的1849點(diǎn)，政策具備微調(diào)條件，市場有望迎來破后而立的機(jī)會期。
中銀策略研報認(rèn)為：
當(dāng)下A股估值已經(jīng)是歷史底部，要樂觀看待未來。從市場總體估值水平、低估值股票占比、市場總體業(yè)績增速、高增長股票占比等幾個指標(biāo)來看，當(dāng)前A股的估值都是歷史底部水平。報告稱估值底是最重要的底，因?yàn)榍榫w是多變的，唯有價值是永恒的。
當(dāng)前，A股估值已經(jīng)是歷史底部水平，投資者可以樂觀看待未來。
安信證券策略分析師陳果認(rèn)為：
伴隨著流動性預(yù)期和創(chuàng)業(yè)板盈利的邊際改善，疊加降成本、補(bǔ)短板政策的推進(jìn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)有望引領(lǐng)市場突出重圍。
創(chuàng)業(yè)板PE在36倍左右，較歷史中位數(shù)55倍明顯偏低；與其他主要指數(shù)相比，創(chuàng)業(yè)板指的相對估值水平均處于歷史低位。
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