在本周二的文章中，《價(jià)值事務(wù)所》給大家深度剖析了晨光文具牛逼的渠道，我們認(rèn)為，像文具這種東西，產(chǎn)品性能的升級(jí)是很慢的，也沒有什么技術(shù)壁壘可言，這就導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)很難一夜之間出現(xiàn)什么網(wǎng)紅新品牌，或者即便新品牌推出產(chǎn)品，巨頭立馬就可以模仿，因?yàn)楣に嚭芎?jiǎn)單，沒有門檻呀。
所以，于這類公司而言，品牌和渠道的建設(shè)才是重中之重，而品牌和渠道建設(shè)不是獨(dú)立的，是相輔相成的。
今后的晨光，有望進(jìn)一步利用渠道優(yōu)勢(shì)來加強(qiáng)品牌效應(yīng)，鞏固行業(yè)龍頭地位的同時(shí)，在其他類似細(xì)分領(lǐng)域獲得新的增長(zhǎng)。
那么，我們今天，就講講公司未來的幾個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)。
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一騎絕塵的晨光
看了《價(jià)值事務(wù)所》本周二文章的朋友，很多都詢問，晨光渠道這么牛逼了，滲透率這么高了，是不是以后增長(zhǎng)會(huì)受限了呢？？？
這當(dāng)然不是啦，要知道，文具行業(yè)到現(xiàn)在，也還是個(gè)非常散的市場(chǎng)，截至 2016 年，我國(guó)擁有超過 8000家文具生產(chǎn)企業(yè)，上了一定規(guī)模的，也有1500家左右，但是呢，看起來文具企業(yè)多，可是銷售額超過1000萬的也就 10%的樣子，年銷售額能超過10個(gè)億的，也就 4 家，分別是晨光、齊心、 得力和真彩。
即便是2018年，晨光也才僅占了文具行業(yè)7.3%的市場(chǎng)份額，大家還記得《價(jià)值事務(wù)所》在本周一文章中講的公牛集團(tuán)么？
我們?cè)诠５奈恼陆Y(jié)尾中用了這樣一句話：建立密不透風(fēng)鐵桶一般的渠道，搶占消費(fèi)者心智，壓低成本，保質(zhì)保量，用時(shí)間的沉積來換取消費(fèi)者對(duì)品牌的認(rèn)知，最終，形成馬太效應(yīng)。
晨光所處的文具賽道和公牛處的民用電器賽道十分相似，都是產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，當(dāng)渠道和品牌優(yōu)勢(shì)建立起來后，十分容易形成馬太效應(yīng)，頭部公司收割市場(chǎng)份額，公牛的插座能搶到50-60%的市場(chǎng)，相信晨光再不濟(jì)，日后搶個(gè)30%應(yīng)該是沒問題的，看看下圖，晨光和齊心、得力、真彩的渠道對(duì)比，真是一騎絕塵...
也就是說，在傳統(tǒng)文具市場(chǎng)，晨光，還大有可為...
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to B業(yè)務(wù)來接力
我們都知道，醫(yī)藥行業(yè)里，有集中采購(gòu)政策，也就是政府統(tǒng)一采購(gòu)，各家公司報(bào)價(jià)，最低價(jià)者中標(biāo)，其實(shí)，不止是醫(yī)藥行業(yè)有集中采購(gòu)，各種和政府打交道的東西都興“集中采購(gòu)”。
比如建筑工程，基本也是掛網(wǎng)，企業(yè)投標(biāo)，最低價(jià)中標(biāo)；文具，也一樣。
目前，對(duì)于文具辦公類市場(chǎng)的to B業(yè)務(wù)，可以說，政府國(guó)營(yíng)事業(yè)單位，是最大的客戶，根據(jù)有關(guān)券商的研究，這類客戶的年采購(gòu)總量已近萬億，占整個(gè)B端銷售規(guī)模的近 50%。
因此，在集中采購(gòu)政策的推動(dòng)下，整個(gè)to B市場(chǎng)開始向龍頭傾斜，晨光，成立了晨光科力普，專門做to B的業(yè)務(wù)，別看這是個(gè)萬億級(jí)別的市場(chǎng)，但，頭部也就晨光、齊心、得力在做，CR3連1%都不到，所以，這塊業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)潛力是巨大的。
不難發(fā)現(xiàn)，自2015年，晨光殺入to B 市場(chǎng)以來，增長(zhǎng)十分迅猛，雖然和政府打交道利潤(rùn)會(huì)比較少，截止今年的三季度，這部分業(yè)務(wù)的毛利率只有12.72%，但勝在穩(wěn)定，而且日后的量會(huì)越來越大。
截止2020年三季度，晨光科力普已經(jīng)占了整體營(yíng)收的33.5%，雖然科力普毛利低，整體凈利潤(rùn)目前看起來不高，導(dǎo)致很多小伙伴但，不要忘了當(dāng)初《價(jià)值事務(wù)所》是怎么說小米的。
當(dāng)時(shí)，我們?cè)谛∶椎拈_頭是這么說的：
好的企業(yè)分為兩種：
一種是，有自己獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，擁有品牌溢價(jià)，可以享受超高毛利率的公司，比如蘋果、茅臺(tái)、奢侈品公司等等。
一種是，毛利率超低，身處紅海市場(chǎng)，靠自身效率改良，熬死一眾對(duì)手，占有巨大市場(chǎng)份額的公司，比如優(yōu)衣庫、名創(chuàng)優(yōu)品、金龍魚。
那么，晨光科力普，恰好就屬于后面這種，整個(gè)to B的辦公文具市場(chǎng)，目前高達(dá)2萬億，和政府打交到，如此低的毛利，能直接干翻90%的小公司，肉眼可見的未來，這么大的蛋糕，幾乎全是晨光、齊心、得力的。而這三家中，目前增速最快的，前景最好的，就是晨光了。
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to C的消費(fèi)升級(jí)
不知道大家是否經(jīng)常逛購(gòu)物中心，大型的購(gòu)物中心是非常能夠反映當(dāng)下的趨勢(shì)的?，F(xiàn)在，很多購(gòu)物中心里都開得有精品文創(chuàng)店，賣文具、玩偶、顏值賊高的小本、書包、小飾品，等等東西，一般女生都特別愛逛，由于顏值高，價(jià)格也不算貴（也許產(chǎn)品毛利高，但是單價(jià)并不高），這也算是符合顏值經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)升級(jí)，出于此，晨光也打造了兩個(gè)子品牌。
分別是九木雜物社和晨光生活館，其中，生活館是2013年推向市場(chǎng)的，主要的目標(biāo)群體是學(xué)生和年輕女性，所有產(chǎn)品都是晨光自己的，供應(yīng)鏈也是自己的，一般開在書店旁邊，但是這個(gè)生活館，業(yè)務(wù)模式一直沒跑通。
本來2019年已經(jīng)快要盈虧平衡了，不料2020年出了疫情，不過，照這個(gè)速度下去，2021年，晨光生活館有望走上盈利的正軌。
由于生活館不是很成功，2016年，公司推出九木雜物社，目標(biāo)客戶是年輕女性以及都市白領(lǐng)，產(chǎn)品除了賣晨光自家的東西，還匯集了全球的資源，主打高顏值、高品質(zhì)的創(chuàng)意產(chǎn)品，一般開在商圈里面。
九木呢，雖然也在虧，但是營(yíng)收勢(shì)頭漲得很猛，而且虧損逐年收窄，所有，2017年以后，公司的消費(fèi)升級(jí)就主推九木了，生活館開始轉(zhuǎn)向存量店鋪的運(yùn)營(yíng)效率提升，已經(jīng)沒有再開新店了。
2020年前三季度，生活館一共創(chuàng)收4.32 億（+2.82%），九木創(chuàng)收3.60 億（+17.41%），兩者大店合起來共440家，《價(jià)值事務(wù)所》總有感覺，生活館未來升級(jí)會(huì)向雜物社方向靠。
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總結(jié)
我們認(rèn)為，晨光的渠道是全行業(yè)做得最好的，而且，已經(jīng)好到后面的玩家拍馬也趕不上，已經(jīng)不屬于一個(gè)量級(jí)了。由渠道和品牌相輔相成產(chǎn)生的核心競(jìng)爭(zhēng)力，已經(jīng)可以穩(wěn)保公司坐上行業(yè)龍頭的位置，本來傳統(tǒng)文具市場(chǎng)就大而散，晨光作為龍頭大有可為。
目前，to B端已經(jīng)站穩(wěn)腳跟，2萬億市場(chǎng)，等著晨光接盤，生活館、雜木社的盈虧拐點(diǎn)已經(jīng)到來，今后又將成為公司新一輪的增長(zhǎng)。
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