國(guó)際外匯市場(chǎng)上外匯價(jià)格的每天波動(dòng)幅度大致在0.8%至1.5%之間（即一至兩分錢(qián)，用外匯市場(chǎng)的術(shù)語(yǔ)來(lái)說(shuō)就是100點(diǎn)至200點(diǎn)），波動(dòng)幅度大時(shí)可達(dá)到5%以上（即700點(diǎn)到1000點(diǎn)）。外匯市場(chǎng)上匯率經(jīng)常的大起大落說(shuō)明了外匯市場(chǎng)的兩大特征：
第一，風(fēng)險(xiǎn)很大；
第二，在外匯市場(chǎng)投資 獲得巨額利潤(rùn)的可能性存在。
對(duì)于外匯市場(chǎng)經(jīng)常出現(xiàn)的短期劇烈波動(dòng)，經(jīng)濟(jì)學(xué)上稱(chēng)之為對(duì)信息的過(guò)分反應(yīng)（overshooting）。
對(duì)于什么是外匯市場(chǎng)的過(guò)分反應(yīng)，經(jīng)濟(jì)學(xué)界始終有爭(zhēng)論，目前大致有以下三種解釋。
第一，外匯的現(xiàn)貨價(jià)格與外匯匯率的長(zhǎng)期均衡價(jià)格發(fā)生偏離。
人們經(jīng)常在報(bào)紙上談到，某種貨幣的“匯率目前是被高估的”，或者是某種貨幣“目前的匯率已遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于它的合理價(jià)格”。這些話(huà)所指的就是這種現(xiàn)象。外匯的現(xiàn)貨價(jià)格過(guò)分地偏離外匯的長(zhǎng)期均衡價(jià)格也可以由多種原因來(lái)解釋?zhuān)赡苁乾F(xiàn)貨價(jià)格太低或太高，也可能是長(zhǎng)期的均衡價(jià)格被估計(jì)得太低或太高。從市場(chǎng)運(yùn)行本身來(lái)看，在投機(jī)性資本不充足時(shí)（市場(chǎng)上交易量很少），或在外匯市場(chǎng)上投機(jī)性資本過(guò)分多的時(shí)候（市場(chǎng)交易過(guò)熱），現(xiàn)貨價(jià)格的波動(dòng)超過(guò)它的長(zhǎng)期均衡價(jià)就不是一種難以理解的現(xiàn)象了。
第二，外匯的短期均衡價(jià)格波動(dòng)幅度總是會(huì)超過(guò)它長(zhǎng)期的均衡價(jià)格波動(dòng)幅度。
這種解釋假設(shè)所有會(huì)影響外匯市場(chǎng)的因素都會(huì)對(duì)外匯的價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生作用，但這種作用的生效在時(shí)間和渠道上有差別，造成短期均衡價(jià)偏離長(zhǎng)期均衡價(jià)。 對(duì)于外匯的短期均衡價(jià)格偏離長(zhǎng)期均衡價(jià)格的現(xiàn)象，目前經(jīng)濟(jì)學(xué)界流行的解釋是，當(dāng)政府?dāng)U大貨幣供應(yīng)量或降低利率時(shí)，市場(chǎng)上物價(jià)并不會(huì)馬上上升，導(dǎo)致實(shí)際的貨幣供應(yīng)量增加，外匯市場(chǎng)則迅速反應(yīng)，本國(guó)貨幣的匯價(jià)大幅度下跌，使外匯的短期均衡價(jià)過(guò)分地低于長(zhǎng)期均衡價(jià)。而當(dāng)物價(jià)在完全消化貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)因素時(shí)會(huì)上升，實(shí)際的貨幣供應(yīng)量會(huì)有所下降，外匯的短期均衡價(jià)也會(huì)逐漸恢復(fù)到與長(zhǎng)期均衡價(jià)趨于一致。
第三，外匯市場(chǎng)不是一個(gè)有效率的市場(chǎng)，即外匯價(jià)格的波動(dòng)不能充分反映市場(chǎng)在一定時(shí)期內(nèi)出現(xiàn)的全部信息，導(dǎo)致外匯的實(shí)際價(jià)格經(jīng)常過(guò)分地偏離均衡價(jià)格。
外匯保證金交易的資金管理
一、如何讓你的保證金和開(kāi)倉(cāng)數(shù)量形成配比。
在談這個(gè)問(wèn)題前，我想先糾正一個(gè)對(duì)保證金交易的誤解。很多人認(rèn)為保證金交易比外匯實(shí)盤(pán)交易的風(fēng)險(xiǎn)大，我認(rèn)為這是對(duì)保證金交易的一種誤解。這種觀(guān)念將保證金交易中的杠桿比例等同于實(shí)際交易的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，我認(rèn)為這種理解是存在偏差的。
某外匯交易商向投資者提供200倍的資金杠桿，不等于投資者在交易中承擔(dān)了200倍的投資風(fēng)險(xiǎn)。杠桿比例和交易風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有直接的關(guān)系，和交易風(fēng)險(xiǎn)掛鉤的是投資者交易帳戶(hù)內(nèi)的保證金數(shù)額和開(kāi)倉(cāng)的數(shù)量！
舉個(gè)例子：某外匯交易商提供mini賬戶(hù)和標(biāo)準(zhǔn)賬戶(hù)兩種保證金賬戶(hù)：mini賬戶(hù)最小開(kāi)倉(cāng)數(shù)量是10k，在開(kāi)10k的倉(cāng)數(shù)時(shí)，匯率每波動(dòng)1個(gè)點(diǎn)，賬戶(hù)承擔(dān) 1美元的風(fēng)險(xiǎn)；標(biāo)準(zhǔn)賬戶(hù)最小開(kāi)倉(cāng)數(shù)量是100k，在開(kāi)100k的倉(cāng)數(shù)時(shí)，匯率每波動(dòng)1個(gè)點(diǎn)，賬戶(hù)承擔(dān)10美元的風(fēng)險(xiǎn)。同樣是100倍的杠桿，為什么 mini賬戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)比標(biāo)準(zhǔn)賬戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)?。吭蚓驮谟陂_(kāi)倉(cāng)數(shù)量上。開(kāi)倉(cāng)數(shù)量越大，賬戶(hù)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大，這個(gè)道理我想小學(xué)生都能理解，可是有些做外匯實(shí)盤(pán)交易的朋友卻堅(jiān)持認(rèn)為保證金外匯的風(fēng)險(xiǎn)比實(shí)盤(pán)外匯的風(fēng)險(xiǎn)大，我無(wú)語(yǔ)~~
很多剛接觸保證金的朋友見(jiàn)到我就問(wèn)“你在哪里開(kāi)戶(hù)，杠桿比利時(shí)多少”之類(lèi)的問(wèn)題，我通常給他們的答復(fù)是“在哪開(kāi)戶(hù)，杠桿多少都無(wú)所謂，投資的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于你自己”。有效的風(fēng)險(xiǎn)控制方法就是學(xué)會(huì)自我控制。
回到正題上來(lái)，如何讓你的保證金和倉(cāng)位匹配，我的建議是：
保證金在500美元以下，開(kāi)倉(cāng)數(shù)量不得超過(guò)10k；
保證金在5000美元以下，開(kāi)倉(cāng)數(shù)量不得超過(guò)50k；
保證金在10000美元以下，開(kāi)倉(cāng)數(shù)量不得超過(guò)100k。
外匯交易最根本的目的是為了盈利，確切的說(shuō)，是在充分控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的盈利，而這種持續(xù)的盈利能力，既不是僅僅是靠準(zhǔn)確的分析(除非是100%準(zhǔn)確的分析,但這顯然是不可能的)，也不是靠所謂的“財(cái)運(yùn)”，能有這么好的財(cái)運(yùn)，也不必炒外匯，直接去買(mǎi)彩票就可以了。持續(xù)穩(wěn)定的盈利需要依靠嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治?，良好的心態(tài)和科學(xué)的資金管理方法。
一、確定收益目標(biāo)：確定收益目標(biāo)是非常關(guān)鍵的，根據(jù)收益目標(biāo)決定應(yīng)該采取激進(jìn)型的操作策略還是采取穩(wěn)健型的操作策略。決定哪些類(lèi)型的交易可以做，而哪些類(lèi)型的交易不能做。
二、了解自己，確定交易風(fēng)格。在決定交易盈利的因素當(dāng)中，心態(tài)也是非常關(guān)鍵的，因此根據(jù)自己的性格特點(diǎn)，時(shí)間是否充足以及對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的承受能力決定操作的風(fēng)格是屬于激進(jìn)型還是穩(wěn)健型，是屬于中長(zhǎng)線(xiàn)操作還是屬于短線(xiàn)炒作。
三、形成自己的分析體系。根據(jù)分析方法確定各個(gè)匯率的中期方向，中期關(guān)鍵技術(shù)支撐位和阻力位，短期技術(shù)支撐位和阻力位以及強(qiáng)度。根據(jù)對(duì)分析知識(shí)的了解程度和運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)，確定各種分析方法的重要程度。例如在我本人的分析方法重要程度依次如下：
（一） 趨勢(shì)分析、通道分析；
（二） 形態(tài)分析和黃金分割；
（三） 指標(biāo)分析、基本面分析和均線(xiàn)分析；
（四） 其他正在確認(rèn)有效性的分析方法。
（以上謹(jǐn)代表個(gè)人風(fēng)格）
在確定了分析方法的重要性后，按照不同的時(shí)間周期，根據(jù)短期服從中期的原則，確定中線(xiàn)和短線(xiàn)各個(gè)貨幣的支撐位和阻力位，根據(jù)使用的方法和得出結(jié)論所使用的方法的數(shù)量確定各支撐位和阻力位的強(qiáng)度。分析不應(yīng)采用一種方法來(lái)得出結(jié)論，而應(yīng)該采取驗(yàn)證法提高成功概率（各種技術(shù)分析方法之間互相驗(yàn)證，技術(shù)分析和基本面分析互相驗(yàn)證，短周期和長(zhǎng)周期互相驗(yàn)證）。自己的分析體系一旦形成，既不能一成不變，也不要輕易改變，應(yīng)將自己實(shí)踐檢驗(yàn)過(guò)的分析方法逐步融合到分析體系當(dāng)中。
四、確定市場(chǎng)特點(diǎn)（區(qū)間還是趨勢(shì)）、各支撐位和阻力位以及強(qiáng)度，制定交易策略。評(píng)估交易策略的收益風(fēng)險(xiǎn)比
預(yù)期收益=達(dá)到預(yù)期價(jià)格的概率*盈利幅度
預(yù)期虧損=達(dá)到止損價(jià)格的概率*虧損幅度
收益風(fēng)險(xiǎn)比＝預(yù)期收益／預(yù)期虧損
穩(wěn)健型客戶(hù)收益風(fēng)險(xiǎn)比在３左右較為合適；
激進(jìn)型客戶(hù)收益風(fēng)險(xiǎn)比可適當(dāng)降低，但不宜低于２
五、根據(jù)交易策略和支撐位和阻力位的強(qiáng)度進(jìn)行資金管理。
常見(jiàn)資金管理技巧
一、匯價(jià)跌至重要支撐位附近的建倉(cāng)技巧；
（一） 難點(diǎn)：
1、 確定該支撐位的強(qiáng)度；
2、 如果嚴(yán)格按照到達(dá)支撐位買(mǎi)入，容易錯(cuò)失良機(jī)；
3、 如果提前買(mǎi)入，往往價(jià)格偏高，使得收益風(fēng)險(xiǎn)比失調(diào)，止損難設(shè)。
（二） 應(yīng)對(duì)技巧
1、 如該支撐位強(qiáng)度較高，可提前入場(chǎng)；
2、 如該支撐位強(qiáng)度適中，可在支撐位附近分批入場(chǎng)，跌破支撐位一定幅度止損，并在價(jià)格從支撐位附近反彈時(shí)加碼，但高位加碼的倉(cāng)位應(yīng)該越來(lái)越輕（即金字塔式加碼原則）
3、 如該支撐位較弱，可選擇繼續(xù)觀(guān)望。
二、價(jià)格升破重要阻力位的建倉(cāng)技巧；
1、 升破之前確定該阻力位的強(qiáng)度和升破的概率；
2、 如概率較高，則可考慮分批入場(chǎng)，如：
a) 20%資金在升破阻力位前入場(chǎng)；
b) 20%資金在升破阻力位一定幅度（按照有效突破空間原則）后入場(chǎng)；
c) 30%資金在升破阻力位后回抽確認(rèn)時(shí)入場(chǎng)；
d) 30%資金在匯價(jià)上升過(guò)程中按照金字塔原則不斷加碼。
3、 如升破概率較低，可選擇觀(guān)望，等待突破后進(jìn)場(chǎng)；如
a) 30%資金突破后買(mǎi)入
b) 40%資金回抽后并再次掉頭向上后追買(mǎi)
c) 30%資金在升勢(shì)確認(rèn)后根據(jù)金字塔原則加碼。
三、價(jià)格升至重要阻力位附近的平倉(cāng)技巧；
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