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億萬(wàn)富翁沃倫﹒巴菲特被人們稱(chēng)為“奧馬哈的先知，”他一直活躍于投資場(chǎng)上，涉足世界上幾筆最大的投資。
巴菲特?zé)o疑是史上最成功的投資者。他的投資哲學(xué)沒(méi)有秘密，他一生都在通過(guò)自己的精辟妙語(yǔ)和名言警句向別人分享他投資的故事。
我們對(duì)巴菲特的一生回顧了一遍又一遍，發(fā)現(xiàn)他的智慧真的可以突破時(shí)間界限。
我們從巴菲特的電視節(jié)目、報(bào)紙專(zhuān)欄、雜志采訪，當(dāng)然還有他的年度信件中收集了不少關(guān)于他的最好的名言名句。
買(mǎi)股票不僅僅是要看價(jià)格
可口可樂(lè)公司是巴菲特最成功的投資之一。
“用合理的價(jià)格去購(gòu)入一個(gè)完美的公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)要比用完美的價(jià)格去購(gòu)入一個(gè)合理的公司要好得多?！?/span>
資料來(lái)源：《致股東的信》，1989年
你不必是一個(gè)投資天才
艾伯特﹒愛(ài)因斯坦
“你不需要成為一個(gè)火箭科學(xué)家。投資不是一個(gè)智商160的家伙與一個(gè)智商130的家伙之間的較量?！?/span>
資料來(lái)源：《沃倫 巴菲特的演說(shuō)》，通過(guò)msnbc.msn
但是，掌握基礎(chǔ)知識(shí)是至關(guān)重要的
“想要投資成功，你不必去了解β、有效市場(chǎng)、現(xiàn)代投資組合理論、期權(quán)定價(jià)或新興市場(chǎng)。事實(shí)上，你可能最好一無(wú)所知。當(dāng)然，這并不是大多數(shù)商學(xué)院的普遍觀點(diǎn)，但其金融課程往往都是有這樣的主題。在我們看來(lái)，盡管學(xué)習(xí)投資的學(xué)生只需要兩門(mén)高質(zhì)量的課程-，即“如何估值一個(gè)商業(yè)項(xiàng)目”，以及“如何考慮市場(chǎng)價(jià)格?！?/span>
資料來(lái)源：《主席的信》，1996年
不要因?yàn)橐恢Т蠹叶紥伿鄣墓善倍ベI(mǎi)它
“然而，這并不意味著購(gòu)買(mǎi)一個(gè)不受歡迎的業(yè)務(wù)或者股票是一個(gè)聰明的做法；這是一種逆向思維，卻是和隨大流的策略同樣愚蠢的做法。人們需要的是去思考而不是一味的去咨詢別人。不幸的是，伯特蘭﹒羅素對(duì)人類(lèi)的洞察適用于金融界的不尋常情況：“大多數(shù)人寧愿死也懶得去思考。多數(shù)人都是這樣。”
資料來(lái)源：《主席的信》，1990年
市場(chǎng)好的時(shí)候，壞事情也不太容易被發(fā)現(xiàn)
“畢竟，只有在退潮的時(shí)候你才會(huì)發(fā)現(xiàn)有誰(shuí)在裸泳?！?/span>
資料來(lái)源：《致股東的信》，2001年
永遠(yuǎn)像液體一樣
“我承諾--對(duì)你，對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和對(duì)我自己--會(huì)讓伯克希爾哈撒韋公司一直運(yùn)行并且擁有足夠的現(xiàn)金。我們?cè)僖膊幌霝榱藘敻睹魈斓膫鶆?wù)而去依賴(lài)陌生人的仁慈。當(dāng)被迫做出選擇的時(shí)候，甚至覺(jué)得還會(huì)有額外利潤(rùn)機(jī)會(huì)的時(shí)候我也不會(huì)去做交易?！?/span>
資料來(lái)源：《致股東的信》，2008年
購(gòu)入一家公司的最佳時(shí)間就是在這家公司遇到麻煩的時(shí)候
“對(duì)于我們來(lái)說(shuō)最好的事情就是當(dāng)一家很棒的公司陷入暫時(shí)的困境時(shí)...我們要在這個(gè)時(shí)候把這家公司買(mǎi)下來(lái)?！?/span>
資料來(lái)源：《商業(yè)周刊》，1999年
股票總是可以走出危機(jī)
紐約證券交易所，1929年10月
“從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，股票市場(chǎng)將會(huì)呈現(xiàn)出好消息。在20世紀(jì)時(shí)，美國(guó)經(jīng)歷了兩次世界大戰(zhàn)和其他創(chuàng)傷以及帶來(lái)高代價(jià)的軍事沖突、經(jīng)濟(jì)蕭條、一系列的經(jīng)濟(jì)衰退和金融恐慌、石油危機(jī)、流感疫情、以及一個(gè)聲名狼藉的總統(tǒng)的辭職。然而道瓊斯指數(shù)從66上升到了11497?！?/span>
資料來(lái)源：《紐約時(shí)報(bào)》，2008年10月16日
不要被人耍了還以為自己像灰姑娘那樣得到了巨大的回報(bào)
“能夠把投資和投機(jī)分開(kāi)的那條線從來(lái)都不是清晰易見(jiàn)的，當(dāng)大多數(shù)投資參與者都還在享受勝利時(shí)，這條界限看上去就更加模糊。沒(méi)有比不費(fèi)吹灰之力就得來(lái)的錢(qián)更讓人失去理智的了。在那種令人陶醉的體驗(yàn)之后，正常理智的人的行為都會(huì)像是在灰姑娘的舞會(huì)上一樣錯(cuò)亂。他們知道保持這種狀態(tài)，繼續(xù)投機(jī)高額估值、未來(lái)可能會(huì)帶來(lái)現(xiàn)金的公司，就像是未來(lái)賺得盆滿缽滿的敲門(mén)磚。但是他們不愿錯(cuò)過(guò)舞會(huì)上的任何一分鐘。因此，頭腦發(fā)熱的參與者們都會(huì)選擇在午夜離開(kāi)。不過(guò)，有一個(gè)問(wèn)題：他們?cè)谝粋€(gè)時(shí)鐘都停擺的房間里跳舞?！?/span>
資源來(lái)自：《致股東的信》，2000年
考慮長(zhǎng)期投資
“作為投資者，你的目標(biāo)應(yīng)該只停留在購(gòu)買(mǎi)上，以合理的價(jià)格，在一個(gè)很容易就能理解的項(xiàng)目上，它的收益可見(jiàn)，在未來(lái)5年、10年、甚至20年可以大幅上升。隨著時(shí)間的推移，你會(huì)發(fā)現(xiàn)只有少數(shù)公司達(dá)到這些標(biāo)準(zhǔn)，所以當(dāng)你看到一支股票負(fù)荷條件，你應(yīng)該合理購(gòu)入。你必須抵擋住誘惑，避免打破原則：如果你不愿意持有一支股票10年，那你也不要考慮買(mǎi)入，哪怕是持有10分鐘，整理那些多年以來(lái)利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)的公司資料，這些資料的市場(chǎng)價(jià)值也與日俱增。”
資料來(lái)源：《主席的信》，1996年
永久是一個(gè)不錯(cuò)的持有期
“當(dāng)我們擁有一部分優(yōu)秀的企業(yè)和管理層時(shí)，我們最喜歡的持有期也是永遠(yuǎn)的?！?/span>
資料來(lái)源：《致股東的信》，1988年
如果一家公司連傻子都會(huì)運(yùn)營(yíng)的話，那你就應(yīng)該去買(mǎi)他家的股票。
“我嘗試去購(gòu)買(mǎi)一家連傻子都會(huì)運(yùn)營(yíng)的公司的股票，那種感覺(jué)真的很奇妙。因?yàn)檫t早都會(huì)盈利?！?/span>
資料來(lái)源：《商業(yè)內(nèi)幕》
當(dāng)別人恐懼時(shí)，你就要變得貪婪
“投資者應(yīng)該記住，興奮和費(fèi)用是他們的敵人。如果他們堅(jiān)持去合理的安排他們的參股時(shí)間，并且當(dāng)別人變得貪婪時(shí)他們應(yīng)該嘗試變得恐懼，只有變得恐懼，才會(huì)愈加貪婪?！?/span>
資料來(lái)源：《致股東的信》，2004年
你不必在每一個(gè)機(jī)會(huì)到來(lái)的時(shí)候都做出改變
“股票市場(chǎng)就像一場(chǎng)棒球賽。你不需要去瞻前顧后地做什么--只要守在原地等待，等待屬于你的全壘打。當(dāng)你作為一名基金經(jīng)理時(shí)，你的問(wèn)題是你的粉絲會(huì)不斷地對(duì)你大喊‘出手?。 ?/span>
資料來(lái)源：《沃倫 巴菲特傳》Engineeringnews.com
選股時(shí)忽略政治和宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)
在密歇根州，底特律市，一輛汽車(chē)在“紅色黎明”到來(lái)時(shí)爆炸了
“對(duì)很多投資者和商人來(lái)說(shuō)，忽略政治和經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)是要付出嚴(yán)重代價(jià)的。30年前，沒(méi)有人能夠預(yù)見(jiàn)到越南戰(zhàn)爭(zhēng)的巨大擴(kuò)張，工資與物價(jià)的控制，兩次石油危機(jī)，總統(tǒng)的辭職，蘇聯(lián)的解體，道瓊斯指數(shù)在一天內(nèi)下跌508個(gè)點(diǎn)，再或者美國(guó)國(guó)債收益率波動(dòng)在2.8%和17.4%之間。
“但是驚喜的是這些轟動(dòng)一時(shí)的事件都沒(méi)有影響本杰明 格雷厄姆的投資原則。他們既沒(méi)有表現(xiàn)出不健全的購(gòu)買(mǎi)原則也沒(méi)有談到合適的價(jià)格。如果我們讓未知的恐懼使我們推遲或改變資本的部署，想想我們的成本吧。事實(shí)上，我們通常都會(huì)在購(gòu)買(mǎi)峰值的最好時(shí)期去擔(dān)憂一些宏觀的事情?？謶值臄橙耸歉L(fēng)者，但同樣恐懼也是教旨主義對(duì)我們的指點(diǎn)。
資料來(lái)源：《主席的信》，1994年
業(yè)務(wù)越多，越使你感到迷茫
“很久以前，艾薩克 牛頓爵士給了我們3個(gè)運(yùn)動(dòng)定律，這是天才的作品。但艾薩克爵士的才智沒(méi)有延伸到投資上：他失去了在南海的機(jī)會(huì)，這里晚點(diǎn)在跟大家解釋?zhuān)拔铱梢杂?jì)算出星星的運(yùn)作，但是我不是一個(gè)瘋子。”如果他沒(méi)有這些損失給他精神上帶來(lái)的創(chuàng)傷，艾薩克爵士很可能已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了第四定律：投資者們作為一個(gè)整體，隨著運(yùn)動(dòng)的增加回報(bào)卻減少了?！?/span>
資料來(lái)源：《致股東的信》，2005年
價(jià)格與價(jià)值是不一樣的
“很久很久以前，本杰明 格雷厄姆告訴我，‘價(jià)格是你付出了多少；而價(jià)值則是你得到了多少。’不論我們是在談?wù)撘m子還是股票，我喜歡買(mǎi)那些質(zhì)量上漲但是價(jià)格卻不漲的東西?！?/span>
資料來(lái)源：《致股東的信》，2008年
對(duì)于復(fù)雜的投資項(xiàng)目是沒(méi)有加分獎(jiǎng)勵(lì)的
“我們的投資數(shù)量與質(zhì)量都在逐漸降低：真正的大投資項(xiàng)目通常都可以用很簡(jiǎn)練的一段話來(lái)概括。我們喜歡那種有著持久競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的商業(yè)項(xiàng)目，這種項(xiàng)目就應(yīng)該是由能力和利益至上的人來(lái)運(yùn)營(yíng)。當(dāng)這些屬性存在時(shí)，我們就可以用合理的價(jià)格來(lái)購(gòu)入這個(gè)項(xiàng)目，這樣是絕對(duì)不會(huì)有問(wèn)題的（這是一個(gè)需要我們?nèi)ザㄆ诳朔奶魬?zhàn)）。
“投資者們應(yīng)該記住，他們的記分器并不是像奧運(yùn)會(huì)上使用的那種記分器：角度與難度不算。如果你對(duì)項(xiàng)目的整體價(jià)值在很大程度上都依賴(lài)于一個(gè)關(guān)鍵因素的話，那么你會(huì)得到一種持久的回報(bào)，如果你有正確的分析，那么你會(huì)發(fā)現(xiàn)投資選擇是一個(gè)不斷變化和復(fù)雜的力量?！?/span>
資料來(lái)源：《主席的信》，1994年
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