簡單來說，利率主導(dǎo)了外匯市場。
某一貨幣的利率很可能是該幣種幣值的最大決定因素。因此，了解一國央行的貨幣政策，比如說利率決定，對基本面分析來說至關(guān)重要。
對央行利率決議影響最大的因素是物價穩(wěn)定，即我們所說的“通脹”。
通脹衡量的是商品或服務(wù)價格的增長情況。
通脹可以向我們解釋，為什么你的父母或你父母的父母在上個世紀(jì)20年代花5美分可以買一瓶蘇打汽水，但是現(xiàn)在人們買相同的產(chǎn)品需要付出超過20倍的價格。
一個被外界普遍認(rèn)同的觀點是，溫和的通脹和經(jīng)濟(jì)增長保持同步態(tài)勢。
不過，過度的通脹則會損及經(jīng)濟(jì)，這也是為什么央行始終密切關(guān)注著和通脹相關(guān)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，比如CPI或PCE指標(biāo)。
為了將通脹控制在合適水平，央行最有可能采取加息措施，這將放慢經(jīng)濟(jì)和通脹增長速度。
會出現(xiàn)這一情況的原因在于，將利率設(shè)定在高水通常將迫使消費者和企業(yè)減少借貸并增加存款，并對經(jīng)濟(jì)活動形成抑制。貸款成本變得更為高昂，而持有現(xiàn)金則變得更具吸引力。
另一方面，當(dāng)利率下降時，消費者和企業(yè)會更傾向于借貸，因為銀行放松了貸款條件。這會推動零售銷售和資本支出的增長，因此，有助于刺激經(jīng)濟(jì)。
那么，這又與外匯市場有什么關(guān)系呢？
簡單來說，貨幣和利率息息相關(guān)，因為利率決定了全球資本是進(jìn)入還是流出某一國。利率決定了投資者是投資某一國，或是其他地方。
比如說，在提供1%存款利率和提供0.25%存款利率的兩家銀行中，你會選擇哪一家呢？
你可能會說，我才不會將錢存銀行，把錢放在我家床底下不是很好嗎？但是，那不是我們的選擇。
你會選擇1%存款利率，對吧？
我們希望如此，因為1要大于0.25，貨幣利率也同樣有高低之分。
一國利率越高，該國貨幣走強的可能性越大。低利率貨幣從長期來說更有可能走軟。
很簡單，是吧？
這里，我們學(xué)習(xí)的重點是，國內(nèi)利率直接影響到全球市場參與者對該國貨幣較其他貨幣幣值的看法。
PS：數(shù)據(jù)截止日期為2012年6月29日
利率預(yù)期
市場會隨著人們對不同事件或情景的預(yù)期不斷變化。利率同樣如此——利率也會變化——只是它不會經(jīng)常變動。
大多數(shù)交易者并不會把關(guān)注點放在當(dāng)前利率水平上，因為市場已經(jīng)為貨幣當(dāng)前價格“計價”。他們更為關(guān)注的是利率的未來走勢。
我們也有必要知道，利率會隨著央行貨幣政策的變化而動，更具體的說，會隨著貨幣周期的變化而變化。
如果利率在持續(xù)走低，或已經(jīng)在相當(dāng)長一段時間持續(xù)走低，那么利率朝反方向移動將很可能不可避免。
利率在未來某一時候?qū)吒摺?/p>
你可以關(guān)注投機者對央行什么時候?qū)酉⒁约皩酉⒍嗌倩c的預(yù)測情況。
市場會告訴他們；關(guān)注利率的未來走勢是投機者的天性。預(yù)期的變化意味著，其投機策略將開始變動，隨著利率變動日益臨近，投機者策略的調(diào)整意愿將更強。
盡管利率會隨著貨幣政策的逐漸變動而調(diào)整，但是市場信心可能會出現(xiàn)突然的變動，而這種變動僅僅只是因為一份貨幣聲明報告。
這份聲明可能預(yù)示著利率的變動將會更加顯著，甚至和最初預(yù)期的方向相反。
利差
一些外匯交易者會通過不同貨幣的利差來確定某一貨幣是會走強還是走弱。
利差是外匯交易者需要高度關(guān)注的因素。利差的變動能夠幫助我們判斷貨幣對的走勢情況。
貨幣利差的擴大利好高收益貨幣走勢，而利差的收窄則利好低收益貨幣走勢。
兩國利率呈反向運動通常導(dǎo)致一些市場出現(xiàn)巨大波動。一國加息，而另一國降息，市場出現(xiàn)劇烈波動行情很可能不可避免。
名義利率VS實際利率
當(dāng)人們談?wù)摾适?，他們要買說的是實際利率，要么是名義利率。
名義利率和實際利率之間有什么區(qū)別嗎？
名義利率并非始終告訴我們故事的全部。名義利率并未將通脹因素考慮在內(nèi)。
實際利率=名義利率-預(yù)期率
名義利率通常是基準(zhǔn)利率(比如說債券的收益率)。
而另一方面，市場并不會關(guān)注名義利率，而是關(guān)注實際利率。
如果你持有某一債券，該債券的名義收益率為6%，但是通脹率為5%，那么這一債券的實際收益率只有1%。
這可是很大的區(qū)別呀，所以，我們要始終記住名義利率和實際利率之間的區(qū)別。
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