只要存在市場(chǎng)，就有交易；有了交易，就有交易數(shù)據(jù)；有了交易數(shù)據(jù)，就有分析；有了分析，就有結(jié)論；有了結(jié)論，就可以指導(dǎo)操作。如果依據(jù)交易數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，就是純數(shù)字分析，就屬于數(shù)學(xué)范疇，所以我的數(shù)據(jù)技術(shù)分析，就是通過(guò)研究已有數(shù)據(jù)，來(lái)推算下一個(gè)可能的數(shù)據(jù)，這個(gè)和天氣預(yù)報(bào)和大數(shù)據(jù)分析道理是一樣的。而價(jià)值分析是研究交易的公司內(nèi)在的價(jià)值，這個(gè)內(nèi)在的價(jià)值的變化如何推動(dòng)交易數(shù)據(jù)的發(fā)展。
如果你沒有讀懂股票或股市的內(nèi)在的價(jià)值，你就會(huì)成為價(jià)值投資的受害者，就會(huì)踏空股票，踏空股市；同樣你沒有頓悟技術(shù)分析的精髓，你就有可能成為技術(shù)分析的受害者，也會(huì)高位套牢，低位割肉。因此，無(wú)論是價(jià)值分析，還是技術(shù)分析，遠(yuǎn)不是表面那么簡(jiǎn)單，不是讀幾本書，看幾遍文章，讀幾遍報(bào)表就可以說(shuō)自己是價(jià)值分析者或技術(shù)分析者。都要多學(xué)習(xí)，多思考，多分析，多揣悟，當(dāng)你頓悟了其中道理，你就是受益者。相反，如果你無(wú)法明了其中的道理，只是僵化地運(yùn)用理論，你將是受害者。
因此，不要試圖孤立、片面地理解價(jià)值分析或技術(shù)分析，各有各的特點(diǎn)和方向，這是表達(dá)股價(jià)的明、暗兩條線，兩者統(tǒng)一在股票的本身。
何謂價(jià)值，價(jià)值需要量化，才能知道價(jià)格貴不貴，量化的價(jià)值通用于市場(chǎng)每一個(gè)角落，沒有任何的特殊性，只有清楚了量化的價(jià)值，才談得上價(jià)值分析。價(jià)值分析不是虛無(wú)漂渺，而應(yīng)實(shí)實(shí)在在的分析，當(dāng)前所謂的價(jià)值分析理論基本沒有價(jià)值可言，經(jīng)不起推敲，所以以經(jīng)常事與愿違，于是將自己的錯(cuò)誤甩鍋推到市場(chǎng)先生的犯錯(cuò)。
很多“價(jià)值投資者”說(shuō)，我的票明明很“低估'，但就是不漲，有的反而還大幅下跌，而有的票明明“高估'，凈利潤(rùn)還是負(fù)值，股價(jià)卻漲上天，認(rèn)為是市場(chǎng)先生犯錯(cuò)。筆者認(rèn)為，這種觀點(diǎn)是逃避現(xiàn)實(shí)，逃避自已的過(guò)錯(cuò)，市場(chǎng)先生不會(huì)犯錯(cuò)，犯錯(cuò)的是自己，自已需要不斷反思過(guò)錯(cuò)，明了價(jià)值所在。作為價(jià)值分析者，應(yīng)淡化凈利潤(rùn)的作用，凈利潤(rùn)不過(guò)毛利潤(rùn)的剩余，反映不了公司賺錢程度，反映公司賺錢的考量是公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)和毛利率情況，這個(gè)問題將在筆者另一篇文章中討論。
前面說(shuō)了，只要有市場(chǎng)，就有交易，有交易就有交易價(jià)格數(shù)據(jù)，交易的數(shù)據(jù)受五個(gè)變量相互搏弈的影響，有了一系列大量的交易數(shù)據(jù)，就會(huì)演變成數(shù)據(jù)分析、數(shù)學(xué)分析，通過(guò)數(shù)學(xué)方法建立模型曲線，來(lái)推算未來(lái)可能的數(shù)值，來(lái)判斷我們的買賣是否會(huì)得利，而這正是技術(shù)分析精華所在。
當(dāng)技術(shù)面低估了，就有投資的內(nèi)在價(jià)值，反之，一旦技術(shù)面高估了，股票的內(nèi)在價(jià)值就沒有了，所以我們致力尋找技術(shù)面低估的股票。
技術(shù)分析是量化的價(jià)值分析，知道股價(jià)的價(jià)值所在。技術(shù)分析并不是簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單看看K線，查查指標(biāo)，而是像藝術(shù)家審美一樣分析股價(jià)價(jià)值所在，分析股價(jià)機(jī)會(huì)所在，分析股票風(fēng)險(xiǎn)所在，知道何謂高估，也知道何謂低估，遠(yuǎn)離了價(jià)值為高估，而接近價(jià)值的為低估。技術(shù)指標(biāo)只是幫助分析者快速輔助分析數(shù)據(jù)，分析估值高低，技術(shù)指標(biāo)越簡(jiǎn)單，偏差越少。
只有經(jīng)過(guò)千錘百煉，千漲萬(wàn)跌后自然形成的能夠強(qiáng)烈支撐股價(jià)的支撐線，包括均線和低點(diǎn)支撐線，才是股價(jià)價(jià)值線，股價(jià)在價(jià)值線上方上下波動(dòng)，時(shí)而向上遠(yuǎn)離價(jià)值線，時(shí)而回歸價(jià)值線，股價(jià)價(jià)格像一個(gè)玩疲的孩子，價(jià)值就是孩子的家，孩子走得再遠(yuǎn)也不會(huì)忘記回到自己的家。價(jià)值線并不是一成不變的，會(huì)隨著時(shí)間的推移而發(fā)生變化，同時(shí)更深層次的價(jià)值線也會(huì)隨之產(chǎn)生。
市場(chǎng)先生不會(huì)犯錯(cuò)，犯錯(cuò)的是做投資的我們，我們需要明了自己能力的局限性，我們需要跟隨市場(chǎng)先生的腳步。價(jià)值線的所在能夠清楚明了股價(jià)價(jià)值所在的分析，大體知道進(jìn)場(chǎng)和離場(chǎng)的時(shí)機(jī)，才稱之為價(jià)值分析。
總之，價(jià)值需要量化，價(jià)值分析，離不開技術(shù)分析，同樣，技術(shù)分析也離不開價(jià)值分析，技術(shù)分析是量化的價(jià)值分析，直指價(jià)值核心。只有明了股價(jià)價(jià)值所在的分析，才是技術(shù)分析。
筆者致力于股價(jià)的價(jià)值分析與技術(shù)分析統(tǒng)一的研究和發(fā)展。
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