1、真正的超額收益源于長期的觀察，知道長期趨勢后，在趨勢里選好的公司。
2、看新能源車貴不貴，不能靠主觀判斷，一定要靠數(shù)據(jù)說話。
3、波動本身不是風險，選錯資產(chǎn)才是真正的風險。
4、股票市場不是取款機，不可能不勞而獲。
5、股票投資要順應(yīng)社會發(fā)展趨勢，如果你不在這個趨勢上，投資就比較難，畢竟權(quán)益投資實際上是投未來。
6、在我的認知里，長期持有或比交易會帶來更高的回報。如果頻繁交易，或者跟著市場熱點跑來跑去，是大概率不會掙到錢的。
7、買債券是買現(xiàn)在，而股票永遠買的都是未來。
8、投資很需要樂觀，悲觀的人可能做不好權(quán)益投資，可能也會很痛苦。權(quán)益投資投的是未來，所以一定要對未來抱有信心，才可能真正發(fā)現(xiàn)未來能夠誕生的機會。
杜猛2002年進入證券行業(yè)任券商研究員，今年是他入行的第二十個年頭了。大多數(shù)投資人，可能是投資時間越長，膽子越小。而與那些越做越慎重的投資人相比，杜猛對新事物、新技術(shù)、新趨勢等一切新事物，仍舊保持著對行業(yè)研究最初的熱忱和投入。杜猛始終認為，“權(quán)益投資的價值在于成長”。而投資成長股所需要的，恰恰是杜猛這種長期樂觀的心態(tài)與勇猛精進的決心，也正因如此，十余年來的基金管理生涯中，杜猛能夠挖掘出多只“10倍股”。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月底，A股過去十年十倍股共84只，杜猛管理的上投摩根新興動力混合型基金曾覆蓋上述十倍股中的61只，超七成十倍股收入囊中。注：數(shù)據(jù)截至2022.03.31，持倉數(shù)據(jù)來自上投摩根新興動力混合型基金季報、半年報、年報，十倍股數(shù)據(jù)來自Wind。上述表述不代表基金在該區(qū)間持續(xù)持有相關(guān)個股并獲取相關(guān)收益。
到今年7月13日，杜猛管理上投摩根新興動力這只基金就滿整11年了。這十多年來，上投摩根新興動力基金成立以來回報達599.92%，同期業(yè)績比較基準為96.5%，年化回報達19.40%。近十年回報達586.87%，同期業(yè)績比較基準為132.79%，在261只同類可比基金中排名第五。（數(shù)據(jù)來源：基金業(yè)績及業(yè)績比較基準數(shù)據(jù)來自上投摩根，基金業(yè)績數(shù)據(jù)已經(jīng)托管行復(fù)核，同類排名數(shù)據(jù)來自銀河證券，上投摩根新興動力基金銀河分類為偏股型基金（股票上下限60%-95%），數(shù)據(jù)均截至2022年6月30日）
杜猛，上投摩根基金副總經(jīng)理，投資總監(jiān)，擁有近20年投資研究經(jīng)驗，11年基金管理經(jīng)驗。2002年進入證券行業(yè)，擔任券商研究員。2007年10月起加入上投摩根基金，歷任行業(yè)專家、基金經(jīng)理助理、總經(jīng)理助理。2011年7月起任基金經(jīng)理，2016年起擔任上投摩根投資總監(jiān)，管理權(quán)益投資團隊。后兼任公司副總經(jīng)理。杜猛的身上，反差感滿滿。如果你沒有與杜猛近距離接觸過，光看圖文資料可能會覺得他是一個嚴肅認真、不茍言笑的“杜總”。但光環(huán)之下，業(yè)內(nèi)人士和老持有人都親切地喊他“猛哥”。這一點從他的朋友圈就能看出來：猛哥的朋友圈里幾乎很少談及投資內(nèi)容，更多的是對生活的記錄與體悟。過去幾個月上海疫情形勢嚴峻，作為投資總監(jiān)的杜猛，在全域靜態(tài)管理后帶頭把行軍床搬進公司。在公司駐守期間，他會在朋友圈分享自己的陸家嘴“無敵江景房”，記錄自己在辦公樓上俯瞰到的船舶。樂觀積極的態(tài)度同樣也是杜猛的生活態(tài)度。南京大學畢業(yè)的杜猛，身上也浸潤著些許這座歷史古都的厚重與細膩。他喜歡看九十年代的電影，《肖申克的救贖》是他看過很多遍的最愛，他欣賞電影中傳遞的人性與堅持。或許這句詞也可以印證杜猛在投資上的樂觀。這種樂觀并不是盲目相信，而是即便在投資生涯的那些逆境中，仍然心向光明，以樂觀積極的態(tài)度去投資未來。6月22日，聰明投資者與杜猛進行了一次深入的交流，緊接著杜猛也在“跟著投資總監(jiān)一起投——揭開十年定投的投資秘訣”直播活動中分享了自己對定投的看法和最新的市場觀點。具體投資方面，對于新能源的估值問題，杜猛認為當下新能源其實并不貴，雖略有反彈，但也只是回到今年3月的水平。杜猛強調(diào)，看一個行業(yè)是要靠數(shù)據(jù)說話，而不是靠主觀感受。就像彼得林奇說的，“不進行研究的投資，就像打撲克從不看牌一樣，與賭博無異，必然失敗?！?/span>對于長期看好的方向，他認為從更長期看，消費、醫(yī)藥、科技預(yù)計仍是中國未來10-20年經(jīng)濟增長的最大動力。對于定投，他認為由于市場往往難以預(yù)測，對于普通人來說，較好的方式就是通過定投，選擇優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品來進行長期投資。我們整理了與杜猛對話的全部內(nèi)容以及他關(guān)于定投的相關(guān)問答，一起細細品讀： 聰投 今年是你做基金經(jīng)理的第11個年頭了，在此期間心路歷程有什么變化？投資方法又有怎樣的迭代？ 杜猛 我入行算比較早的，2002年就進入這個行業(yè)了，一開始是在賣方做研究員，后來做了基金經(jīng)理，中間確實經(jīng)歷了很多。剛開始做投資的時候，我的心態(tài)是比較急的，會容易受到業(yè)績和排名波動的影響。但隨著管理時間越來越長，經(jīng)驗越來越豐富，才真正了解到自己在做什么、想要什么。看行業(yè)和公司也是如此，現(xiàn)在我會基于兩三年甚至更長的時間去看公司，而不是說某個板塊最近三個月很火我就跟著去買。這個行業(yè)你做時間久了就會發(fā)現(xiàn)，老用這種方式做是無法穩(wěn)定地獲得超額收益的。真正的超額收益源于長期的觀察，知道長期趨勢后，在趨勢里選好的公司。所以把時間拉長看，投資人是可以對一個公司進行比較合理準確的定價，但如果時間太短，就會容易受到政策、市場情緒、短期事件等因素的影響。在將投資的視角放長遠，再加上深度跟蹤和研究，我就能夠?qū)υS多公司進行比較合理準確的定價。在這樣的基礎(chǔ)下，我就可以知道我未來大概的收益區(qū)間，也更能拿的住，心態(tài)也就自然而然會變好。 聰投 如果做歸因分析的話，你覺得個股、行業(yè)及擇時各占多少？ 杜猛 我認為個股能占到90%，可能很多人覺得我的超額收益大多來自行業(yè)配置，其實不是這樣的。因為即使行業(yè)選對了，公司選錯了，最終也是沒有多少收益的，最終還是要落實到個股選擇上去的。就比如說現(xiàn)在光伏是一個很熱門的行業(yè)，但就算你5年前你選對了光伏，如果選錯公司，最終也沒多少回報，因為其中有很多公司倒閉了或者破產(chǎn)了。而那些真正優(yōu)秀的公司5年下來的超額收益是比較大的。 聰投 對于挖掘“10倍股”，你有哪些標準或者訣竅？ 杜猛 當一個行業(yè)剛開始發(fā)展的時候，誰也不知道哪個公司最后會勝出，都是要慢慢地跟蹤。如果一家公司是優(yōu)秀的好公司，那么不管是財務(wù)報表也好，技術(shù)研發(fā)也好，成本優(yōu)勢也好，還是管理模式也好，公司的技術(shù)優(yōu)勢、管理優(yōu)勢以及成本優(yōu)勢都至少需要兩至三年才能體現(xiàn)出來。這是一個逐漸顯現(xiàn)的過程，不可能說有人看一個新公司就立馬知道它是一個大牛股，歸根結(jié)底都是不斷修正、優(yōu)勝劣汰的過程。這十幾年間，很多行業(yè)都經(jīng)歷了洗牌，昔日的行業(yè)龍頭有些已經(jīng)不在，而當時不起眼的很多公司卻逐漸成為現(xiàn)在行業(yè)的領(lǐng)頭羊。因此，如何把握這中間的變化的趨勢？保持跟蹤、保持敏銳是非常重要的。 杜猛 肯定還是會看景氣度，因為不管是在中國還是全球，權(quán)益投資都是會看景氣度的。一般在高景氣度的行業(yè)里面，獲得超額收益的概率是比較大的，當然更重要的是結(jié)合景氣度來看公司的估值。 聰投 雖然新能源車未來在滲透率達到百分之四五十之前還有很大空間，但很多人認為當下新能源估值過高，你怎么看？ 杜猛 我認為相反，新能源現(xiàn)在的估值相對而言并不高，雖然說4月底以來出現(xiàn)反彈，但其實也就是反彈到今年3月左右的水平。在4月股價回調(diào)的時候，新能源車里很多股票的估值今年只有十幾倍，光伏龍頭只有不到10倍的市盈率，很多公司都只有十幾二十倍的市盈率。根據(jù)21年20的上市公司披露的年報，去年新能源車主要的核心公司的盈利增長大概是170%，但去年股價的平均漲幅只有60-70%，這說明新能源車企業(yè)的業(yè)績增長是遠遠超過它的股價增長的。有些人會擔心新能源的景氣度是不是不行了，但其實你看近幾個月份的許多新能源車品牌的銷量同比增長超過了100%，6月份數(shù)據(jù)也顯示出新能源車繼續(xù)強勁復(fù)蘇，很多廠商甚至出現(xiàn)了供不應(yīng)求。所以說看新能源車貴不貴，不能靠主觀判斷，一定要靠數(shù)據(jù)說話。 聰投 你在今年一季報里有說到“從更長期看，消費、醫(yī)藥、科技有望成為中國未來10-20年經(jīng)濟增長的最大動力”，所以你對于目前的消費醫(yī)藥是怎么看的？ 杜猛 消費從去年開始就一直受疫情的影響，但長期看，一方面人均GDP在增長，另一方面中國的人口體量還是比較大的，所以消費的成長空間是不小的，而且現(xiàn)在有很多新的消費在不斷涌現(xiàn)，只是當下遇到了一些短期的困難，需要一段時間來消化。消費板塊去年面臨兩個問題，一個是需求的問題，另一個是高估值的問題。過去的消費股經(jīng)過2019年和年2020的大幅上漲之后，估值被拔得比較高，有點過度反應(yīng)。去年是對估值的調(diào)整，今年是遇到了疫情對需求的沖擊，所以可能需要一段時間修復(fù)。但從長期看，仍然是看好的領(lǐng)域。現(xiàn)在所有的消費條線仍比較弱，航空、旅游、餐飲都是。 杜猛 其實醫(yī)藥從長期看是兼具消費屬性和科技屬性，兩方面都有，因為它的需求也是剛性的。醫(yī)藥這幾年遇到的問題就是醫(yī)保，導(dǎo)致了大量的集采和壓價。但政策背后其實它主要也是希望這些公司更多地、真正地去做一些創(chuàng)新的東西的。現(xiàn)在越來越多的公司是真正地在做技術(shù)創(chuàng)新。能創(chuàng)新的話，產(chǎn)品就有競爭力，利潤就有保證。這樣的話，那么醫(yī)?？刭M的影響就會相對較小。 杜猛 醫(yī)藥服務(wù)不在醫(yī)?？刭M范疇內(nèi)。同時它其實也是消費升級的一種方式，包括醫(yī)美。 杜猛 對于權(quán)益基金而言，控制回撤是有一定難度的，因為有最低倉位的限制。所以要想控制好回撤，通過資產(chǎn)配置來實現(xiàn)行業(yè)對沖是比較好的做法。雖然我們很看好新能源，但同時也會買一些跟新能源弱相關(guān)或者負相關(guān)的行業(yè)來控制整個組合的波動以及回撤。回撤很難說是對還是不對，因為市場有些時候是非理性的，我們不能因為市場非理性，還要跟著市場賣股票降低倉位，比如像最近這一輪的波動，我們都知道這是市場情緒主導(dǎo)的結(jié)果，如果你把股票賣了，波動看似是控制住了，但同時也可能犧牲了未來的收益。我一直認為波動本身不是風險，選錯資產(chǎn)才是真正的風險。在錯誤的時點去投資一個錯誤的資產(chǎn)，那可能才是最大的風險。 聰投 你是更偏向勝率驅(qū)動，還是賠率驅(qū)動？ 杜猛 我覺得我更偏勝率驅(qū)動，因為我希望我買的公司都是有長期阿爾法的。我不會因為一個公司波動小而去買它，而是通過深入研究，搞清楚這家公司在兩至三年內(nèi)的收益率水平是怎樣，實現(xiàn)的概率大概有多大。當然我也會為了控制組合波動而買一些負相關(guān)的板塊，但更多地是會去配置有阿爾法的這些公司。 聰投 你希望你的持有人對于回撤持有怎樣的態(tài)度以及采取怎樣的措施？ 杜猛 其實像我管理的新興動力的許多持有人，很多都是很長期的一個投資行為。在高點的時候也沒有很多人進來買，反而很多人會在跌下來的時候買。因為對于這部分投資人來講，他已經(jīng)非常了解你是什么樣的人，管理產(chǎn)品是什么風格等等。因此，投資人一定要了解所購買的權(quán)益產(chǎn)品的特點，波動大不大、產(chǎn)品什么風格、帶來的收益會怎樣、自身的風險偏好等等，這些問題都是持有人要思考的，而不是從眾地聽說今年股票掙錢了就來買。 聰投 你現(xiàn)在會如何建議你的持有人做資產(chǎn)配置？ 杜猛 要看投資人的投資目標和自身的風險偏好是什么。如果是一筆長期的錢，或者閑錢，自己的風險偏好也偏積極，那還是適合做權(quán)益投資。我們認為，未來五年甚至更長一個時間里，權(quán)益資產(chǎn)的收益率可能是所有大類資產(chǎn)中最高的。如果對于市場波動的承受能力較差，投資者也可以通過采用長期定投的方式來布局。有可能一部分錢買在高點，但也有一部分錢買在低點，整個過程中的心理波動就會減少很多。如果是在去年年初高點買的，可能就很難受，基金要是還沒買對的話，可能就會虧百分之三四十。但即使是從去年高點開始定投，一路買，到現(xiàn)在虧損可能很少，甚至現(xiàn)在收益可能已經(jīng)轉(zhuǎn)正了。因為你不斷抄底，越買越多的時候，你在底部買的量就會越來越大。但總的來說，定投的關(guān)鍵是要把投資的周期拉長，不需要過度地關(guān)注買點。投資新興產(chǎn)業(yè)，見證中國產(chǎn)業(yè)變遷 聰投 可以描述一下上投摩根新興動力這只基金的風格特點嗎？ 杜猛 這只基金的名字其實就代表了它的特征，合同也規(guī)定了不低于80%的股票資產(chǎn)投在新興產(chǎn)業(yè)里。新興動力到7月份就成立11年了，成立以來買的基本上都是新興產(chǎn)業(yè)，可以說新興動力見證了中國過去11年新興產(chǎn)業(yè)變遷的發(fā)展過程。剛成立的時候，還沒有新能源車這些，光伏的產(chǎn)業(yè)規(guī)模都還很小，當時整個新興產(chǎn)業(yè)里比較符合產(chǎn)業(yè)趨勢的是電子，包括安防以及以蘋果產(chǎn)業(yè)鏈為主的一些板塊。也包括一些藥，但基本都是仿制藥，當時國內(nèi)還沒有創(chuàng)新藥。現(xiàn)在的話，你可以通過我的基金的公開報告看到，我電子配置得少了，更多地是光伏和新能源車，投資組合的背后其實也是隨著中國的經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)發(fā)展變遷而變化的。我一直說股票投資要順應(yīng)社會發(fā)展趨勢，如果你不在這個趨勢上，投資就比較難，畢竟權(quán)益投資實際上是投未來。任何一筆投資都是投資一個時代，投資這個時代優(yōu)秀的行業(yè)。因此，我們必須跟隨時代變化，去積極尋找未來五年至十年最符合時代發(fā)展趨勢的產(chǎn)業(yè)，找到里面真正能夠成長起來的公司。判斷是市場波動還是自身判斷錯誤，尋找方法論出現(xiàn)的問題 聰投 過去有沒有一段比較難熬的至暗時刻，是怎么走出來的？有沒有什么心得？ 杜猛 其實挺多的。比如我在2014年的時候業(yè)績不好，當時需要時間來調(diào)整自己的心態(tài)，以及尋找投資方法論出現(xiàn)的問題，如果方法論沒有問題的話，可能熬過去就會變好，投資人也是一樣。比如你今年可能被套個百分之二三十，你要想的是資產(chǎn)是不是買錯了，基金是不是買錯了。如果沒錯的話，那就堅持下去，等回過頭再看那可能就只是一個短期波動而已。在2015年市場大跌的時候，很多人都很悲觀，覺得完了，歷史上沒出現(xiàn)過這么嚴重的跌幅，但后來也就半年時間就修復(fù)了。買債券是買現(xiàn)在，而股票永遠買的都是未來 聰投 有三個標簽，遠見、成長、堅持，你覺得這三個標簽形容你恰當嗎？ 杜猛 算是比較恰當吧。買債券是買現(xiàn)在，而股票永遠買的都是未來。因此，要對未來有一個預(yù)期，能夠前瞻性地去判斷未來的趨勢，所以叫遠見。對于成長，我覺得權(quán)益投資的價值就在于成長。所有的股票，都是在買未來的長期成長。堅持的話，我本人是相信長期的力量的，那么面對波動的市場環(huán)境，如果我覺得有些公司的長期前景沒變化的話，我就會堅持持有。在我的認知里，長期持有或比交易會帶來更高的回報。如果頻繁交易，或者跟著市場熱點跑來跑去，是大概率不會掙到錢的。 聰投 如果給剛畢業(yè)的大學生做面試，你會格外看重哪些品特質(zhì)？ 杜猛 更看重學習能力、對未來事物的好奇心和持續(xù)學習的動力。投資很需要樂觀，悲觀的人可能做不好權(quán)益投資，可能也會做得很痛苦。權(quán)益投資投的是未來，所以一定要對未來抱有信心，才可能真正發(fā)現(xiàn)未來能夠誕生的機會。 —— 定 投 問 答 環(huán) 節(jié) —— 問 關(guān)于最近的市場反彈，應(yīng)該如何去定義？是一種反彈的信號，還是會有反轉(zhuǎn)出現(xiàn)？ 杜猛 三月份開始，這一輪市場下跌的幅度是比較大的。但是隨著上海疫情的緩解，以及5月份中央經(jīng)濟會議的召開，對于整個經(jīng)濟的穩(wěn)增長和大盤的定調(diào)，市場是出現(xiàn)了對前期過度下跌的修復(fù)。在這個時點，整體市場還是在一個相對較低的位置，但后續(xù)會怎么走，我們還需要觀察。因為現(xiàn)在疫情仍在繼續(xù)，還沒有徹底得到控制，包括俄烏戰(zhàn)爭還未結(jié)束，能源價格和石油價格還在上升，海外通脹也在繼續(xù)，所以還需要進一步的觀察。 杜猛 定投的原理其實大家應(yīng)該都很清楚了，對于投資人來說，定投重在長期。因為擇時是一件很困難的事情，不要過多地去用一種擇時的方式，應(yīng)該用一種長期的、定期投資的方式參與到市場中去。 杜猛 對普通投資者來說，定投的優(yōu)勢還是心理波動會比較小。采用定投的方式的話，因為是逐筆買入，可能買在高點，但是也有可能買在低點。這樣，成本是被攤低的。不管市場怎么波動，因為投資是分批進行的，心理波動就會比較小。 杜猛 我沒有過止盈。因為我的投資是比較長期的，我相信股票遲早都會再創(chuàng)新高，只是時間問題。 問 對于定投的比例或者時間點有哪些建議？還是說什么時候買你的產(chǎn)品都是好時機？ 杜猛 說到定投時機，其實又回到擇時上去了。擇時這個事情本來就相對較難。定投對于大部分投資者來說，如果投資的時間足夠長，拉長來看，買入的時間點不是很重要，不用過于關(guān)注。但是一定要開始，關(guān)鍵是你什么時候開始和堅持下去。 問 也就是說，對于定投，開始和堅持這兩件事是比較重要的。結(jié)合A股市場今年以來的行情波動，對于基民來說，現(xiàn)在是不是一個好的入場時間點？ 杜猛 其實從去年春節(jié)后，整個市場就開始出現(xiàn)調(diào)整，包括很多核心資產(chǎn)，到目前為止已經(jīng)調(diào)整了一年半的時間。整體的指數(shù)回撤在歷史上也是比較大的。尤其經(jīng)歷了三四月份的疫情沖擊，股市的指數(shù)回落是非?？焖俚?。雖然最近有一些反彈，但是整個市場還是在一個相對較低的位置?？赡艽蠹視默F(xiàn)在有一些不確定的因素，疫情還在持續(xù)，經(jīng)濟走勢怎樣？海外情況怎樣？但是我覺得很多這種不確定因素或者悲觀的預(yù)期，都已經(jīng)隱含在我們的指數(shù)里了。目前處于在底部區(qū)域，這是我們稍微比較確定的。但什么時候能出現(xiàn)趨勢性上漲，確實沒有人能夠給出一個非常明確的答案。此外，這幾個月進行定投比在去年市場非?；馃岬臅r候要好，因為可以以更便宜的價格進行購買。 問 即使經(jīng)歷了疫情后，你的投資觀念也沒有太大的變化對嗎？ 杜猛 投資理念沒有太大變化。股票投資本就是投資未來，我們對中國的經(jīng)濟和社會的未來還是充滿信心的，對中國人和中國企業(yè)創(chuàng)造未來的能力也是非常有信心的。 問 在現(xiàn)在的時間點上，對于后市有什么樣的看法和判斷？ 杜猛 今年是黑天鵝頻出的一年，確實很多事情之前都沒有想到，尤其是疫情對我們經(jīng)濟和社會的影響。我們展望下半年，經(jīng)濟邊際是在改善的。而且市場的底部區(qū)域是比較明確的，估值在歷史上也是回到了一個相對底部的位置。目前整個狀況在好轉(zhuǎn)，政府也在不斷表達對于經(jīng)濟穩(wěn)增長的決心。一些扶持的政策在出臺，所以下半年相對上半年肯定會明顯改善。很多行業(yè)，像現(xiàn)在比較熱的光伏、新能源車，在中國和全球的發(fā)展都是非常有競爭力的，或者說是超預(yù)期的。尤其中國企業(yè)在這兩個行業(yè)的全球競爭力，讓我們對未來幾年的投資充滿信心。 問 對一些前期比較大熱的賽道，現(xiàn)在會是一個估值好的時間點嗎？ 杜猛 剛才像我提到的光伏、新能源車這兩個行業(yè)在過去兩個月受到的影響相對較小，但是市場因為風險偏好的原因，在過去的三四月份，這兩個行業(yè)股價掉得比較厲害。最近有反轉(zhuǎn)，很多股票又創(chuàng)歷史新高，但是絕大部分其實就是回到今年3月份疫情發(fā)生前的水平。從行業(yè)的角度看，未來的景氣度還會延續(xù)，所以目前時間點從中長期來看可能還是一個起步的位置。 杜猛 今年疫情尤其對在上海的人的影響還是比較大的。不過作為投資來說，其實還是一個長期的事情，還是要把它堅持下去。對股票投資還是要有信心，信心比環(huán)境更重要。 問 最后用一句話總結(jié)關(guān)于定投的建議？ 杜猛 投資是一個長期的事情，如果要堅持的話，用定投的方式可能是比較好的選擇。上投摩根新興動力A基金成立日期為2011-07-13，基金業(yè)績比較基準為中國戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成份指數(shù)收益率*85%+上證國債指數(shù)收益率*15%，21年20、年2020、2019年、2018年、2017年累計凈值回報分別為29.51%、78.24%、70.27%、-35.65%、42.21%，對應(yīng)區(qū)間的基金業(yè)績比較基準增長率分別為2.85%、58.30%、29.73%、-19.12%、17.55%。20200101基金業(yè)績比較基準由“滬深300指數(shù)收益率*80%+上證國債指數(shù)收益率*20%”變更為“中國戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成份指數(shù)收益率*85%+上證國債指數(shù)收益率*15%”。上投摩根新興動力A基金歷任基金經(jīng)理為杜猛(20110713至今)。杜猛管理的上投摩根新興動力基金同類型基金為上投摩根中國優(yōu)勢基金、上投摩根遠見兩年持有期基金、上投摩根沃享遠見一年持有期基金。上投摩根中國優(yōu)勢基金成立日期為2004-09-15，基金業(yè)績比較基準為滬深300指數(shù)收益率*70%+中債總指數(shù)收益率*30%，20131207 基金業(yè)績比較基準由“新華富時中國A600指數(shù)收益率*70%+上證國債指數(shù)收益率*25%+同業(yè)存款利率*5%”變更為“滬深300指數(shù)收益率*70%+中債總指數(shù)收益率*30%”，基金21年20、年2020、2019年、2018年、2017年累積凈值回報分別為26.79%、70.1%、57.8%、-37.1%、26.2%，對應(yīng)區(qū)間的基金業(yè)績比較基準增長率分別為-2.95%、19.0%、25.6%、-15.9%、14.0%。上投摩根中國優(yōu)勢基金歷任基金經(jīng)理為楊景喻(20150804-20190329)孟亮(20160429-20190329)杜猛(20190329至今)。上投摩根遠見兩年持有期基金成立日期為2021-01-11，基金業(yè)績比較基準為中證800指數(shù)收益率*75%+上證國債指數(shù)收益率*15%+中證港股通指數(shù)收益率*10%，21年20累計凈值回報為11.32%，對應(yīng)區(qū)間的基金業(yè)績比較基準增長率為-5.12%。上投摩根遠見兩年持有期基金歷任基金經(jīng)理為杜猛(20210111至今)。本基金對每份基金份額設(shè)置兩年最短持有期限，最短持有期限內(nèi)不可辦理贖回及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)。截至2022.3.31，上投摩根沃享遠見一年持有期基金成立未滿半年，相關(guān)業(yè)績暫不展示。本基金對每份基金份額設(shè)置一年最短持有期限，最短持有期限內(nèi)不可辦理贖回及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)。風險提示：投資有風險，在進行投資前請參閱相關(guān)基金的《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等法律文件。基金管理人承諾以誠實信用，勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，同時基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。上述資料并不構(gòu)成投資建議，或發(fā)售或邀請認購任何證券、投資產(chǎn)品或服務(wù)。所刊載資料均來自被認為可靠的信息來源，但仍請自行核實有關(guān)資料。觀點和預(yù)測僅代表當時觀點，今后可能發(fā)生改變。投資人應(yīng)當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資，平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。—— / Cong Ming Tou Zi Zhe / ——
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