聰投TOP30基金經(jīng)理的一些四季報已經(jīng)陸續(xù)披露了，在等待全部披露完的同時，我們先來看易方達三劍客——張坤、蕭楠和陳皓四季度都做了哪些？
先簡單總結(jié)下：
1、張坤：四季度規(guī)模暴增，成為首位千億俱樂部公募基金經(jīng)理。加倉茅臺，目前共持有??億市值，減倉洋河、老窖和汾酒等；港股方面，狂買美團和騰訊，新進頤海國際。
2、蕭楠：四季度顯示總管理規(guī)模超600億。白酒主要增持茅臺，汾酒以減持為主，五糧液和老窖增減持不一；此外增持化工股，比如萬華化學(xué)和揚農(nóng)，新進福耀玻璃；港股增持了申洲國際。
3、陳皓：四季度規(guī)模略減，總規(guī)模超400億，倉位上調(diào)幅度較大。新進多只新能源車產(chǎn)業(yè)鏈和軍工股，新進多只新能源車產(chǎn)業(yè)鏈和軍工股，贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)和中航機電等，減持中免和五糧液，港股增持騰訊，新進美團和金蝶國際。
1、總管理規(guī)模破1255億！相比三季度暴漲超490億，旗下基金四季度曾限購
資料來源：基金四季報
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截止基金四季報顯示，張坤的總管理規(guī)模已經(jīng)破千億了，達1255.09億，成為公募屆首位管理規(guī)模破千億的基金經(jīng)理。相比三季度763.66億的總管理規(guī)模，暴增超490億。
其中，易方達藍籌精選規(guī)模四季度達到677.01億，成為了最大的主動權(quán)益類基金，相比三季度的339.38億，暴增近1倍。1月7日，易方達藍籌精選曾發(fā)布大額限購的公告，公告顯示：單日單個基金賬戶累計申購基金金額不超過10萬。
張坤的另一只易方達中小盤，四季度規(guī)模也超過了400億。5只基金中，有3只都是過百億的。
2、股票倉位以增加為主，變化幅度不大
資料來源：基金四季報
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總的來看，除了亞洲精選，張坤其他的四只基金，倉位均有增加，不過整體倉位增加也就在1-2個點左右，變化不大。
張坤也在季報中寫到：基金四季度股票倉位基本保持穩(wěn)定，主要是進行結(jié)構(gòu)性的調(diào)整。
3、依然鐘情白酒，增持茅臺，總共持有120.68億，洋河、老窖和汾酒等有不同程度減持
加倉醫(yī)藥，狂買美團和騰訊，新進頤海國際，減持青島啤酒
資料來源：基金四季報
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資料來源：基金四季報
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除了易方達亞洲精選，其他4只基金均大幅持有白酒股，比如易方達中小盤，前十大重倉股中，接近40%的倉位是白酒，易方達藍籌精選前十大也有接近38%的倉位是白酒。
其中，就茅臺來看，除了易方達新絲路沒有動，其他幾只基金均有增持。整個四季度，茅臺股價上漲19.75%，目前張坤對茅臺的總持倉也超過125億了。
相對茅臺比較一致的增持，另外幾只白酒股則是以減持為主。比如洋河股份，除了藍籌精選有5.22%的小幅增持，其他幾只都是減持的，像是易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)，就減持了30.64%的洋河股份，洋河股份四季度漲幅超88%。另外像是瀘州老窖、汾酒也都有不同程度的減持。
2、加倉醫(yī)藥股。在2020上半年醫(yī)藥在疫情等因素的催化下一路走紅，三季度醫(yī)藥開始調(diào)整，四季度在集采等政策的影響下，不少醫(yī)藥股都有回調(diào)。易方達中小盤顯示，張坤四季度加倉了美年健康和天壇生物，中國生物制藥則退出了藍籌精選基金的前十大。
其中美年健康加倉幅度接近60%，公司是一家專業(yè)體檢和醫(yī)療服務(wù)集團，也是目前中國最大的個人健康大數(shù)據(jù)平臺。目前市值超500億，整個2020年下跌23.91%。
另一只天壇生物，張坤小幅加倉12.65%。公司主營業(yè)務(wù)為血液制品的研發(fā)、制造、銷售及咨詢服務(wù)，目前是中國生物旗下唯一的血液制品專業(yè)公司，當(dāng)前市值接近500億。2020年漲幅接近80%。
3、港股成為張坤的重點布局。除了兩只不能買港股的基金，其他幾只基金，張坤對港股都做了重點布局。
美團、騰訊、港交所等是其長期且重倉持有的港股。
騰訊和美團的總持倉分別超76億和75億，港交所的總持倉也有75.31億。
從增減持來看，三只股票都以增持為主，比如藍籌精選，對于美團的增持超過了200%，再加上美團漲幅不小，使得它從三季報的第七大重倉股躍升至第二大重倉股，占凈值比超過了9.5%。而騰訊和港交所的增持幅度也分別有88.2%和75.81%。
值得注意的是，張坤的易方達藍籌精選基金前十大新進了頤海國際，公司是一家復(fù)合調(diào)味料生產(chǎn)商，2020年有超150%的漲幅。
此外，像是張坤一直持有的錦欣生殖，四季度沒有做調(diào)倉，而對青島啤酒進行了20%的減倉，目前仍有4.1億市值的總持倉。
4、把握趨勢不是我的能力圈，通過深入研究、尋找優(yōu)秀企業(yè)是我的能力
“市場先生”短期情緒不穩(wěn)定，
但長期來看，“市場先生”基本能準確反映企業(yè)的價值
四季報中，張坤用了不少篇幅對自己的投資理念進行了再次思考。
他坦誠地表示：投資是在紛繁的因素中找到少數(shù)重要且自己能把握的因素，利用大數(shù)定律，不斷積累收益。
諸如宏觀經(jīng)濟、市場走勢、市場風(fēng)格、行業(yè)輪動，這些因素顯然是重要的，但坦率地說，這并不在我的能力圈內(nèi)。
我們認為自己具有的能力是，通過深入研究，尋找少數(shù)我們能理解的優(yōu)秀企業(yè)。
如果這些企業(yè)具有好的商業(yè)模式、顯著的競爭力和議價能力、廣闊的行業(yè)空間以及對股東友好的資本再分配能力，使我們能夠大概率判斷5-10年后公司產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流將顯著超越目前的水平，作為股東自然能分享到公司成長的收益。
然而，收益的分布不是均勻的。
“市場先生”的短期情緒也不穩(wěn)定，對某個公司會在一個階段冷落，一個階段又富有熱情，然而長期來看，“市場先生”能基本準確的反映一個企業(yè)的價值。
我們認為，不論宏觀環(huán)境如何變化，優(yōu)質(zhì)企業(yè)通常具備良好的應(yīng)對能力。
1、總管理規(guī)模超600億，易方達消費行業(yè)單只基金接近350億規(guī)模
資料來源：基金四季報
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蕭楠目前的總管理規(guī)模有626.4億，相比三季度的344.73億，增加了281.67億，其中一半的規(guī)模主要來自于四季度成立的新基金。
管理規(guī)模主要集中在易方達消費行業(yè)和消費精選這兩只基金上。（剔除四季度成立的新基金）旗下規(guī)模最大的消費行業(yè)，四季度規(guī)突破347億，相比三季度增加了105億；消費精選四季度規(guī)略有增加；其他兩只基金的規(guī)模變化不大。
2、股票倉位整體是增加的，變化幅度不大
資料來源：基金四季報
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相比張坤整體更高的股票倉位，蕭楠旗下基金的整體倉位略低，但從方向上來看，除了科順有略微的減倉，其他也都是以增加為主。
3、白酒增持茅臺，汾酒以減持為主，五糧液和老窖增減持不一
增持港股申洲國際，新進福耀玻璃
資料來源：基金四季報
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比如茅臺，除了科順持倉不變，其他幾只均有一定的增持幅度，一共持有40.58億市值的茅臺。
而像張坤減持的瀘州老窖，蕭楠除了消費行業(yè)略有減持，易方達瑞恒還有增持。還有五糧液，瑞恒也有一部分增持。
山西汾酒，蕭楠則是以減持為主，旗下僅有科順基金是略有增持。
目前主要布局的港股有美團、騰訊、申洲國際、青島啤酒等。
在增減持方向上，和張坤比較相似，蕭楠對于美團和騰訊都是增持，但是增持幅度沒有張坤那么大。青島啤酒也是有略微減持。
此外蕭楠還增持了申洲國際，公司是中國最具規(guī)模的縱向一體化針織制造商，公司目前市值超2000億，2020年內(nèi)漲幅為35.82%。
比如易方達瑞恒，萬華化學(xué)和揚農(nóng)化工已經(jīng)成為該基金的第一和第二大重倉股了，相比三季度是有顯著增持的。
此外，易方達消費行業(yè)還新進了福耀玻璃，目前市值超1300億，四季度漲幅48.55%。
對于一些認為蕭楠的能力圈僅在消費行業(yè)的基民來說，其實蕭楠曾在2020年四季度的一次路演中就談到，“我們在2017年之后逐漸就“出圈”了，新基金過去兩年投了互聯(lián)網(wǎng)、先進制造業(yè)、化工等行業(yè)。”
1、管理總規(guī)模超400億
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