大消費(fèi)板塊，特別是食品飲料中的龍頭企業(yè)，現(xiàn)在有資金、有政策、有預(yù)期、有業(yè)績(jī)——比如湯臣倍健一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增；安琪酵母一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增（安琪的業(yè)績(jī)很具有普適性，能看出食品類企業(yè)的整體業(yè)績(jī)向好）；茅臺(tái)一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增......當(dāng)下食品飲料企業(yè)只少了機(jī)構(gòu)資金的關(guān)注，最近該板塊持續(xù)調(diào)整，主要受CPI不及預(yù)期影響，未來(lái)是先股市消費(fèi)板塊起來(lái)，CPI再拐點(diǎn)向上；還是CPI拐點(diǎn)向上，消費(fèi)股再起來(lái)？
暫時(shí)看市場(chǎng)走的應(yīng)該是后者的邏輯，但前者的邏輯在后面也不是不可能發(fā)生，畢竟我們的市場(chǎng)有濃烈的政治味道，并且市場(chǎng)極致聰明，經(jīng)常性的先知先覺。
——何況CPI中的食品價(jià)格上漲幅度2.4%已經(jīng)超過了全年的CPI增長(zhǎng)目標(biāo)了。
當(dāng)下資金還是存量博弈，在AI里面博弈，資金很卷，就連一些明星基金經(jīng)理也被迫拋棄消費(fèi)，被迫進(jìn)入AI領(lǐng)域，這客觀層面代表了風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)，而低估值的消費(fèi)龍頭被拋了一地。
個(gè)人感覺這種市場(chǎng)的演繹方式或許很快就會(huì)自我完成調(diào)整，或者個(gè)把月后我們就能看到。
1.AI的階段性炒作需要修整，再?gòu)?qiáng)勢(shì)的板塊在向上走的過程中也需要“一而再，再而三”，如果AI是貫穿全年的行情，那么深度的調(diào)整是必須的，只有如此才有量能能支持后面的第二波甚至第三波行情，否則就不是會(huì)貫穿全年的行情，只能是短命鬼。
2.經(jīng)濟(jì)大盤并沒有想象中走的那么強(qiáng)，一季報(bào)即將見真章，比如海康威視即將在本周五發(fā)布一季報(bào)，有可能市場(chǎng)對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的判斷太過樂觀了。
3.消費(fèi)，特別是日常消費(fèi)、小件消費(fèi)、剛需性消費(fèi)公司的一季報(bào)業(yè)績(jī)可能會(huì)超出市場(chǎng)的預(yù)期，至少?gòu)漠?dāng)下預(yù)披露的一些公司業(yè)績(jī)看都還不錯(cuò)。自己關(guān)注的幾個(gè)公司業(yè)績(jī)，會(huì)在接下來(lái)一兩周時(shí)間得到驗(yàn)證，時(shí)間上會(huì)很快：
4月20日芭比食品披露一季度業(yè)績(jī)；
4月22日紫燕食品披露一季報(bào)業(yè)績(jī)；
4月26日雙匯發(fā)展披露一季報(bào)業(yè)績(jī)；
代表次高端白酒的洋河26日披露一季報(bào)；
伊利、晨光、涪陵這些大眾消費(fèi)品在28日披露一季報(bào)......
個(gè)人認(rèn)為這些細(xì)分龍頭企業(yè)都會(huì)有比較好的一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)，不少會(huì)超預(yù)期，甚至更會(huì)與當(dāng)下被熱炒的AI公司形成非常強(qiáng)烈的業(yè)績(jī)反差。而嘴巴股一向是最受市場(chǎng)關(guān)注，也是市場(chǎng)接受度最高的板塊，所以只要業(yè)績(jī)邏輯被證實(shí)，就不缺市場(chǎng)資金捧場(chǎng)。
因此體現(xiàn)在市場(chǎng)風(fēng)格上，可能將從主題投資再次轉(zhuǎn)變?yōu)橐詷I(yè)績(jī)?yōu)殄^定的價(jià)值型投資。如此，今年的投資還是會(huì)有看點(diǎn)和較好預(yù)期的。
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