招商證券股份有限公司：
現(xiàn)對(duì)你公司推薦的山東泰鵬環(huán)保材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”或“發(fā)行人”）首發(fā)申請(qǐng)文件提出反饋意見，請(qǐng)你公司在30天內(nèi)對(duì)下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對(duì)招股說明書的修改，請(qǐng)以楷體加粗標(biāo)明。我會(huì)收到你公司的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你公司發(fā)出反饋意見。如在30日內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請(qǐng)?zhí)崆?0個(gè)工作日向我會(huì)提交延期回復(fù)申請(qǐng)。如未能按期提交反饋意見，我會(huì)將予終止審查。若對(duì)本反饋意見有任何問題，請(qǐng)致電我會(huì)發(fā)行監(jiān)管部審核人員。
一、規(guī)范性問題
1、報(bào)告期內(nèi)公司前五名客戶銷售金額占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為24.69%、23.50%及18.39%。請(qǐng)發(fā)行人：（1）區(qū)分不同產(chǎn)品種類、不同客戶類型和不同銷售地域，分別說明報(bào)告期各期主要客戶的基本情況，與其主要交易產(chǎn)品類型、數(shù)量、金額、占比情況，并分析主要客戶變動(dòng)情況；（2）說明報(bào)告期內(nèi)上述主要客戶的基本情況，包括但不限于成立時(shí)間、合作開始時(shí)間、注冊(cè)資本、主營業(yè)務(wù)、經(jīng)營規(guī)模、股權(quán)結(jié)構(gòu)等，說明與發(fā)行人是否存在除購銷外的其他關(guān)聯(lián)關(guān)系；（3）說明與主要客戶交易的可持續(xù)性、穩(wěn)定性，其是否還從其他方采購類似產(chǎn)品，對(duì)主要客戶是否構(gòu)成依賴；說明具體采購合同或訂單的簽訂周期、頻次和方式；與主要客戶的驗(yàn)收與結(jié)算條款、運(yùn)輸費(fèi)用承擔(dān)方式及退貨等義務(wù)承擔(dān)方式，以及上述在報(bào)告期內(nèi)是否發(fā)生變化。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。
2、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人前五名原材料供應(yīng)商合計(jì)采購金額占比分別為61.70%、62.69%和52.60%。請(qǐng)發(fā)行人：（1）區(qū)分不同類別原材料，說明報(bào)告期各期的采購金額、占比及前五大供應(yīng)商變化的原因，不同供應(yīng)商同類原材料的價(jià)格差異和原因；（2）說明報(bào)告期內(nèi)上述主要供應(yīng)商的情況，包括但不限于成立時(shí)間、注冊(cè)資本、主營業(yè)務(wù)、經(jīng)營規(guī)模、股權(quán)結(jié)構(gòu)等，說明與發(fā)行人是否存在除購銷外的其他關(guān)聯(lián)關(guān)系；（3）具體說明與主要供應(yīng)商的結(jié)算條款、運(yùn)輸費(fèi)用承擔(dān)方式；說明各原材料采購定價(jià)方式及主要原材料的市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)情況，發(fā)行人原材料的采購價(jià)格變化是否符合行業(yè)趨勢(shì)；（4）補(bǔ)充說明發(fā)行人的物流模式和主要方式，物流供應(yīng)商的選擇策略和定價(jià)方法，發(fā)行人與物流供應(yīng)商的結(jié)算政策，說明報(bào)告期內(nèi)主要物流供應(yīng)商的變動(dòng)情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)以上事項(xiàng)進(jìn)行核查，說明核查過程，并明確發(fā)表意見。
3、關(guān)于關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明是否依照相關(guān)規(guī)定完整披露關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易；（2）報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易的原因、合理性，以及價(jià)格公允性；（3）關(guān)聯(lián)交易是否均已履行了必要、規(guī)范的決策程序，發(fā)行人是否已制定并實(shí)施了減少關(guān)聯(lián)交易的有效措施；是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的情形；（4）請(qǐng)發(fā)行人說明報(bào)告期內(nèi)是否存在轉(zhuǎn)貸、現(xiàn)金收付、個(gè)人賬戶收款等內(nèi)控不規(guī)范情形，如存在，請(qǐng)補(bǔ)充披露具體情況，是否符合行業(yè)特性，是否符合相關(guān)規(guī)則要求，相關(guān)不規(guī)范情形是否已整改，并說明針對(duì)性的內(nèi)控措施是否已建立并有效執(zhí)行。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
4、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)，主營業(yè)務(wù)收入分別為29,204.81萬元、29,675.88萬元和41,726.73萬元。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合業(yè)務(wù)流程和合同及訂單主要條款，按國內(nèi)銷售/出口、直銷/貿(mào)易等維度詳細(xì)說明發(fā)行人不同類別業(yè)務(wù)收入確認(rèn)的具體方法、確認(rèn)時(shí)點(diǎn)、確認(rèn)依據(jù)，是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的標(biāo)準(zhǔn)；說明不同銷售業(yè)務(wù)中對(duì)于產(chǎn)品質(zhì)量保證的約定、對(duì)退貨情況的約定，以及相關(guān)條款對(duì)收入確認(rèn)政策及金額的影響，是否計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債；（2）結(jié)合行業(yè)趨勢(shì)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況、疫情進(jìn)展等，說明并披露銷售收入報(bào)告期內(nèi)快速增長(zhǎng)的原因及合理性，是否具有持續(xù)性、穩(wěn)定性；說明并披露將原生產(chǎn)紡粘非織造布生產(chǎn)線部分改造為生產(chǎn)熔噴非織造布生產(chǎn)線的具體情況，并按月度分析熔噴非織造布2020年收入、成本和毛利金額的變動(dòng)情況；結(jié)合報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品平均銷售單價(jià)和產(chǎn)銷量的變動(dòng)情況，以及產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率等公司經(jīng)營數(shù)據(jù)，對(duì)公司總體銷售金額和各類產(chǎn)品銷售金額的變動(dòng)原因進(jìn)行詳細(xì)分析說明和披露；補(bǔ)充說明公司主要產(chǎn)品單價(jià)與同行業(yè)可比公司或市場(chǎng)上同類型產(chǎn)品價(jià)格的比較分析情況；（3）說明報(bào)告期內(nèi)收入增長(zhǎng)是否主要來源于新增客戶，列表分析報(bào)告期各期銷售收入增長(zhǎng)較大的客戶情況，對(duì)發(fā)行人當(dāng)期銷售收入增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)程度，各期末欠款及期后回款情況，分析其增長(zhǎng)合理性；（4）補(bǔ)充披露境外銷售的具體情況，包括但不限于外銷國家或地區(qū)、產(chǎn)品種類、銷售量、銷售單價(jià)、定價(jià)策略、銷售金額及相關(guān)占比，境外銷售模式及流程、主要客戶，主要進(jìn)口國的有關(guān)進(jìn)口政策、貿(mào)易摩擦對(duì)產(chǎn)品進(jìn)口的影響以及進(jìn)口國同類產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)格局等；結(jié)合境外主要經(jīng)營地的疫情狀況，分析對(duì)發(fā)行人境外業(yè)務(wù)的影響；（5）補(bǔ)充說明其他營業(yè)收入的主要內(nèi)容及其他業(yè)務(wù)收入的主要情況及金額變動(dòng)原因。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行核查，詳細(xì)說明核查方法、樣本選取原則、核查比例、核查結(jié)論，并發(fā)表明確意見。
5、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)，主營業(yè)務(wù)成本分別為21,480.46萬元、19,832.04萬元及23,035.90萬元。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合具體生產(chǎn)業(yè)務(wù)流程，說明成本的歸集、分配方法以及是否準(zhǔn)確合規(guī)；說明主要原材料采購量、消耗量，投入產(chǎn)出的匹配性；說明并披露報(bào)告期內(nèi)收入變動(dòng)、成本變動(dòng)和利潤(rùn)變動(dòng)的匹配關(guān)系，凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度遠(yuǎn)大于營業(yè)收入波動(dòng)的原因及合理性；（2）說明單位產(chǎn)品成本結(jié)構(gòu)及其變化情況；分析主要原材料價(jià)格的變動(dòng)是否與市場(chǎng)波動(dòng)一致，量化分析對(duì)發(fā)行人營業(yè)成本、毛利率的影響；說明發(fā)行人員工人數(shù)的變化和人工成本變動(dòng)的匹配性；（3）請(qǐng)補(bǔ)充披露制造費(fèi)用明細(xì)構(gòu)成及變動(dòng)原因；說明主要能源耗用量與產(chǎn)銷量的配比關(guān)系，產(chǎn)品單耗在報(bào)告期內(nèi)的波動(dòng)情況；（4）說明委外加工的必要性，是否存在對(duì)外協(xié)廠商的嚴(yán)重依賴，發(fā)行人對(duì)外協(xié)業(yè)務(wù)的質(zhì)量控制措施；委托加工是否涉及關(guān)鍵工序或關(guān)鍵技術(shù)，委外加工數(shù)量，與自產(chǎn)數(shù)量、自有產(chǎn)能進(jìn)行對(duì)比；說明外協(xié)企業(yè)的基本情況，與發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他可能導(dǎo)致利益輸送的關(guān)系。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師核查上述情況，說明核查過程，并明確發(fā)表意見。
6、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)，綜合毛利率分別為26.45%、33.17%和48.17%。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明并披露不同產(chǎn)品類型、銷售模式、銷售地域下的毛利率差異及原因；（2）結(jié)合報(bào)告期發(fā)行人主要原材料價(jià)格、產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)情況，說明并披露主要產(chǎn)品毛利率大幅上升的原因及合理性，分析說明毛利率提升的主要驅(qū)動(dòng)因素及是否符合市場(chǎng)趨勢(shì)，是否具有持續(xù)性和穩(wěn)定性；（3）結(jié)合產(chǎn)品類型、業(yè)務(wù)模式、市場(chǎng)地位等因素，說明發(fā)行人毛利率與同行業(yè)可比上市公司的差異及合理性，變動(dòng)趨勢(shì)是否與同行業(yè)變動(dòng)一致；從主要產(chǎn)品、業(yè)務(wù)規(guī)模，說明選取同行業(yè)可比公司的可比性，選取的適當(dāng)性、合理性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師核查上述情況，說明核查過程，并明確發(fā)表意見。
7、報(bào)告期內(nèi)，公司期間費(fèi)用總額分別為5,656.44萬元、5,935.82萬元和6,354.65萬元，占營業(yè)收入的比例分別為18.95%、19.69%和15.10%。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合銷售、管理和研發(fā)人員數(shù)量變化及薪酬政策，分別分析說明薪酬費(fèi)用變動(dòng)的原因及其合理性；具體說明研發(fā)費(fèi)用核算的員工具體崗位及薪酬構(gòu)成明細(xì)，與發(fā)行人披露的研發(fā)人員是否存在差異，是否存在非專職研發(fā)人員參與研發(fā)工作，如有請(qǐng)說明薪酬的劃分方法；說明銷售人員薪酬的基本工資和績(jī)效提成的構(gòu)成關(guān)系，計(jì)算說明績(jī)效的計(jì)提和實(shí)際發(fā)放情況；（2）請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)公司研發(fā)費(fèi)用各明細(xì)項(xiàng)目金額的具體構(gòu)成，研發(fā)投入是否對(duì)應(yīng)明確的研發(fā)項(xiàng)目，并按研發(fā)項(xiàng)目大類補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用的變動(dòng)情況及原因；說明研發(fā)費(fèi)用是否存在資本化的情況；（3）補(bǔ)充披露發(fā)行人主要運(yùn)輸方式的金額、占比、平均單價(jià)；說明單位運(yùn)費(fèi)的變動(dòng)合理性和公允性，報(bào)告期公司運(yùn)輸費(fèi)用和銷售規(guī)模之間是否匹配；（4）結(jié)合歷次股權(quán)變動(dòng)，說明是否存在員工、客戶或供應(yīng)商直接或間接入股的情形，股份支付費(fèi)用確認(rèn)是否完整；（5）報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率、研發(fā)費(fèi)用率波動(dòng)的原因，及其與同行業(yè)可比公司的差異和合理性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師核查上述情況，說明核查過程，并明確發(fā)表意見。
8、發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為3,060.62萬元、8,193.66萬元和15,062.06萬元。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~持續(xù)大幅增長(zhǎng)的原因，并分析經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量與當(dāng)期收入、凈利潤(rùn)的差異原因及合理性；（2）說明投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~在報(bào)告期內(nèi)波動(dòng)較大的原因，以及與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表中相關(guān)項(xiàng)目的勾稽關(guān)系是否相符。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查上述事項(xiàng)，并發(fā)表明確意見。
9、請(qǐng)發(fā)行人進(jìn)一步說明：（1）發(fā)行人設(shè)立及存續(xù)期間是否存在不規(guī)范事項(xiàng)，如有則請(qǐng)補(bǔ)充披露具體內(nèi)容、后續(xù)處理方式，以及是否受到過行政處罰或存在被處罰風(fēng)險(xiǎn)，是否構(gòu)成重大違法行為及本次發(fā)行的法律障礙，是否存在糾紛或潛在糾紛。（2）歷次出資、增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的資金來源、合法性，是否存在出資不實(shí)、抽逃資本等情況；（3）披露歷次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的原因，增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格，定價(jià)依據(jù)、公允性和合理性；（4）發(fā)行人歷史上存在代持的情形，現(xiàn)已還原。請(qǐng)說明代持的原因，是否合法合規(guī)，在解除代持關(guān)系過程中是否存在糾紛或潛在糾紛。（5）歷史上股東泰鵬集團(tuán)以實(shí)物（在建工程）新增注冊(cè)資本438萬元，出資權(quán)屬的真實(shí)性、價(jià)值的合理性，包括但不限于出資的資產(chǎn)來源、相關(guān)資產(chǎn)用途、是否履行了資產(chǎn)評(píng)估手續(xù)、用于出資的實(shí)物評(píng)估價(jià)值是否公允，是否存在出資不實(shí)情形。（6）股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否真實(shí)，有關(guān)股權(quán)變動(dòng)是否為雙方真實(shí)意思表示，是否存在爭(zhēng)議或潛在糾紛，是否存在委托持股、利益輸送或其他利益安排；（7）發(fā)行人直接和間接股東與發(fā)行人其他股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、本次發(fā)行中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、高級(jí)管理人員、經(jīng)辦人員是否存在親屬關(guān)系、關(guān)聯(lián)關(guān)系、委托持股、信托持股或其他利益輸送安排，是否具備法律、法規(guī)規(guī)定的股東資格；（8）公司歷次股權(quán)變動(dòng)是否履行公司決策和相應(yīng)的審批、評(píng)估、備案手續(xù)。（9）結(jié)合《非上市公眾公司監(jiān)管指引第4號(hào)》的相關(guān)規(guī)定，說明是否存在股東超過200人的情形。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。
10、招股說明書披露，發(fā)行人曾在新三板掛牌。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明并簡(jiǎn)要披露其在掛牌過程中，以及掛牌期間在信息披露、股權(quán)交易、董事會(huì)或股東大會(huì)決策等方面的合法合規(guī)性，披露摘牌程序的合法合規(guī)性，是否存在受到處罰的情形。（2）新三板掛牌披露的相關(guān)信息是否與發(fā)行人的申報(bào)文件提供的信息一致,存在差異的,請(qǐng)?jiān)敿?xì)對(duì)照列示并分析差異產(chǎn)生的原因。保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。
11、招股說明書披露，泰鵬集團(tuán)為發(fā)行人的控股股東，持有發(fā)行人股權(quán)比例為64.17%。泰鵬集團(tuán)為肥城市市屬企業(yè)改制而來，歷史上存在代持情形。請(qǐng)發(fā)行人進(jìn)一步說明:（1）改制過程中法律依據(jù)是否明確、相關(guān)程序是否存在瑕疵或與有關(guān)法律法規(guī)存在明顯沖突，改制程序的合法性、是否造成國有或集體資產(chǎn)流失；有關(guān)改制行為是否經(jīng)有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)、法律依據(jù)是否充分、履行的程序是否合法以及對(duì)發(fā)行人的影響等。（2）代持形成原因、代持解除過程、是否存在訴訟或糾紛；（3）股東確權(quán)履行的核查程序,未確權(quán)股權(quán)對(duì)本次發(fā)行上市的影響。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見。
12、招股說明書披露，公司的實(shí)際控制人為劉建三、王緒華、范明、王健、李雪梅、韓幫銀和孫遠(yuǎn)奇7人，合計(jì)直接持有發(fā)行人15.82%的股份，并通過泰鵬集團(tuán)間接持有37.48%的股份，上述7人合計(jì)直接和間接持有發(fā)行前公司53.30%的股份。劉建三等7人簽署了一致行動(dòng)協(xié)議。請(qǐng)發(fā)行人進(jìn)一步說明：（1）結(jié)合《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答》相關(guān)規(guī)定，說明認(rèn)定劉建三、王緒華、范明、王健、李雪梅、韓幫銀和孫遠(yuǎn)奇7人為實(shí)際控制人的依據(jù)和合理性；（2）認(rèn)定劉建三、王緒華、范明、王健、李雪梅、韓幫銀和孫遠(yuǎn)奇7人共同控制的依據(jù)和合理性；（3）一致行動(dòng)協(xié)議簽訂的時(shí)間、主要條款，一致行動(dòng)有效期限，一致行動(dòng)人的決策機(jī)制，是否明確意見分歧或糾紛時(shí)的解決機(jī)制；簽訂后的實(shí)際履行情況，是否存在意見分歧的情形，若有說明解決情況，分析說明上述五人的一致行動(dòng)關(guān)系是否穩(wěn)定；（4）是否存在股權(quán)代持的情形，或者其他利益安排，是否存在糾紛或潛在糾紛；（5）最近3年公司控制權(quán)是否發(fā)生過變更及其依據(jù)，是否存在以簽訂《一致行動(dòng)協(xié)議》規(guī)避發(fā)行條件或監(jiān)管要求的情形。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師按照《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答》相關(guān)要求逐項(xiàng)核查并發(fā)表明確意見。
13、招股說明書披露，發(fā)行人與實(shí)際控制其控制的其他企業(yè)不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充披露實(shí)際控制人及其近親屬全資或控股的企業(yè)，進(jìn)一步說明是否存在與公司利益沖突的情形、是否存在與公司及其子公司從事相同或相似業(yè)務(wù)的情形，如存在，請(qǐng)說明對(duì)公司獨(dú)立性的影響。（2）認(rèn)定不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系時(shí)，是否已經(jīng)審慎核查并完整地披露發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人及其近親屬直接或間接控制的全部關(guān)聯(lián)企業(yè)；（3）上述企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營業(yè)務(wù)，說明是否簡(jiǎn)單依據(jù)經(jīng)營范圍對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)做出判斷，是否僅以經(jīng)營區(qū)域、細(xì)分產(chǎn)品、細(xì)分市場(chǎng)的不同來認(rèn)定不構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；（4）上述企業(yè)的歷史沿革、資產(chǎn)、人員、業(yè)務(wù)和技術(shù)等方面與發(fā)行人的關(guān)系，采購銷售渠道、客戶、供應(yīng)商等方面是否影響發(fā)行人的獨(dú)立性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見。
14、招股說明書披露，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方存在互相銷售商品、提供勞務(wù)，并且向關(guān)聯(lián)方租賃房屋。請(qǐng)發(fā)行人進(jìn)一步補(bǔ)充披露：（1）是否嚴(yán)格按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《上市公司信息披露管理辦法》及相關(guān)規(guī)定完整、準(zhǔn)確的披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系及交易；是否存在其他關(guān)聯(lián)方，如存在，進(jìn)一步披露報(bào)告期內(nèi)與該等關(guān)聯(lián)方之間是否存在交易，以及交易的標(biāo)的、金額、占比；（2）關(guān)聯(lián)交易的交易內(nèi)容、交易金額、交易背景以及相關(guān)交易與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)之間的關(guān)系；結(jié)合可比市場(chǎng)公允價(jià)格、第三方市場(chǎng)價(jià)格、關(guān)聯(lián)方與其他交易方的價(jià)格等，說明并摘要披露關(guān)聯(lián)交易的公允性，是否存在對(duì)發(fā)行人或關(guān)聯(lián)方的利益輸送；（3）說明報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)方安琪爾、泰鵬智能，既為供應(yīng)商又為客戶的原因，必要性、合理性；（4）關(guān)聯(lián)租賃的定價(jià)是否公允，是否存在替發(fā)行人分擔(dān)成本、費(fèi)用的情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。
保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)對(duì)發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方認(rèn)定，發(fā)行人關(guān)聯(lián)交易信息披露的完整性，關(guān)聯(lián)交易的必要性、合理性和公允性，關(guān)聯(lián)交易是否影響發(fā)行人的獨(dú)立性、是否可能對(duì)發(fā)行產(chǎn)生重大不利影響，以及是否已履行關(guān)聯(lián)交易決策程序等進(jìn)行充分核查并發(fā)表意見。
15、請(qǐng)發(fā)行人進(jìn)一步說明報(bào)告期內(nèi)，是否存在控股股東向發(fā)行人部分員工支付獎(jiǎng)金、控股股東為發(fā)行人提供部分服務(wù)并報(bào)銷費(fèi)用、控股股東對(duì)發(fā)行人部分財(cái)務(wù)事項(xiàng)進(jìn)行審批等情形。如有，請(qǐng)披露具體情況，并分析說明前述事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人獨(dú)立性的影響。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
16、招股說明書披露，公司及子公司擁有5處不動(dòng)產(chǎn)及土地使用權(quán)，租賃5處房產(chǎn)。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）發(fā)行人及其子公司生產(chǎn)經(jīng)營用房及相關(guān)土地使用權(quán)的實(shí)際用途與證載用途或規(guī)劃用途是否相符；（2）土地使用權(quán)的取得、使用是否符合《土地管理法》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，是否依法辦理必要的審批程序，有關(guān)房產(chǎn)是否為合法建筑，是否可能被行政處罰、是否構(gòu)成重大違法行為；（3）租賃房產(chǎn)是否存在瑕疵，如有說明具體情況；（4）租賃關(guān)系是否穩(wěn)定，租賃房產(chǎn)租賃期限到期后是否存在無法續(xù)租的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)可能出現(xiàn)的搬遷情形的應(yīng)對(duì)措施，如無法持續(xù)租賃該部分物業(yè)或租金上漲對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的影響。（5）是否存在關(guān)聯(lián)租賃,是否低于向非關(guān)聯(lián)方租賃同區(qū)域房產(chǎn)的單價(jià)，是否存在替發(fā)行人分擔(dān)成本、費(fèi)用的情況；（6）如因土地問題被處罰的責(zé)任承擔(dān)主體、搬遷的費(fèi)用及承擔(dān)主體、有無下一步解決措施等。（7）發(fā)行人的資產(chǎn)完整性是否存在瑕疵，是否對(duì)此次發(fā)行構(gòu)成實(shí)質(zhì)障礙。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師進(jìn)行核查并發(fā)表明確核查意見。
二、信息披露問題
17、請(qǐng)發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師按照《監(jiān)管規(guī)則適用指引—關(guān)于申請(qǐng)首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露》和《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第2號(hào)》相關(guān)要求，做好股東核查、證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員入股核查和信息披露等相關(guān)工作，并發(fā)表明確意見。
18、招股說明書披露，申報(bào)前12個(gè)月內(nèi)，山東毅達(dá)通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓成為發(fā)行人新股東。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師對(duì)下述事項(xiàng)全面核查并發(fā)表意見：山東毅達(dá)的基本情況、產(chǎn)生新股東的原因、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資的價(jià)格及定價(jià)依據(jù)，有關(guān)股權(quán)變動(dòng)是否是雙方真實(shí)意思表示，是否存在爭(zhēng)議或潛在糾紛，新股東與發(fā)行人其他股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、本次發(fā)行中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、高級(jí)管理人員、經(jīng)辦人員是否存在親屬關(guān)系、關(guān)聯(lián)關(guān)系、委托持股、信托持股或其他利益輸送安排，新股東是否具備法律、法規(guī)規(guī)定的股東資格。
19、招股說明書披露，持有公司股份的實(shí)際控制人親屬人員承諾“自發(fā)行人股票在證券交易所上市交易之日起三十六個(gè)月內(nèi)，本人不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理本人直接和間接持有的發(fā)行人首次公開發(fā)行股票前已發(fā)行的股份，也不由發(fā)行人回購該部分股份?！闭?qǐng)發(fā)行人進(jìn)一步明確并披露相關(guān)親屬的姓名。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見。
20、招股說明書披露，公司及其子公司在境內(nèi)擁有6項(xiàng)商標(biāo)權(quán)，在境外擁有3項(xiàng)商標(biāo)權(quán)；擁有40項(xiàng)專利權(quán)。請(qǐng)發(fā)行人進(jìn)一步說明：（1）發(fā)行人擁有的專利、境內(nèi)外商標(biāo)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)屬是否明確、有無瑕疵、有無被終止、宣布無效以及侵害他人權(quán)利的情形；（2）發(fā)行人專利技術(shù)的形成過程、取得方式，各專利發(fā)明人與發(fā)行人的關(guān)系，是否存在權(quán)屬糾紛；（3）是否有受讓取得的商標(biāo)和專利，如有說明其對(duì)發(fā)行人的重要程度、取得時(shí)間，出讓方的基本情況，與發(fā)行人及相關(guān)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，相關(guān)轉(zhuǎn)讓是否存在糾紛或潛在糾紛；（4）相關(guān)商標(biāo)、專利管理的內(nèi)部控制制度是否建立健全并有效運(yùn)行，相關(guān)專利的保護(hù)范圍是否覆蓋公司全部產(chǎn)品。（5）結(jié)合發(fā)行人董事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員的履歷，說明曾任職于其他公司的人員是否存在競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議，在發(fā)行人任職期間的研究項(xiàng)目、申請(qǐng)的專利是否與原工作內(nèi)容相關(guān)，是否與原單位存在知識(shí)產(chǎn)權(quán)、競(jìng)業(yè)禁止、商業(yè)秘密等方面的糾紛或潛在糾紛。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
21、請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查發(fā)行人從事相關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營是否已取得全部相關(guān)資質(zhì)、許可、認(rèn)證，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人是否持續(xù)符合擁有該等資質(zhì)、許可、認(rèn)證所需的條件，是否存在超越許可范圍從事生產(chǎn)經(jīng)營的情形，是否存在受到行政處罰的法律風(fēng)險(xiǎn)，并發(fā)表核查意見。
22、請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答》的相關(guān)要求，進(jìn)一步披露環(huán)保相關(guān)情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師結(jié)合《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答》的相關(guān)要求，進(jìn)一步核查并發(fā)表意見。
23、請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師結(jié)合發(fā)行人情況，按照《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答》相關(guān)規(guī)定核查并說明報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人是否存在重大違法違規(guī)行為，是否對(duì)發(fā)行上市構(gòu)成障礙；發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人是否存在重大違法違規(guī)行為。
24、招股說明書披露，發(fā)行人社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金存在應(yīng)繳未繳的情形和存在勞務(wù)派遣用工情形。請(qǐng)發(fā)行人：（1）進(jìn)一步披露應(yīng)繳未繳的具體情況及形成原因，如補(bǔ)繳對(duì)發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營可能造成的影響，揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并披露應(yīng)對(duì)方案。具體情況、形成原因，如足額繳納對(duì)經(jīng)營業(yè)績(jī)的影響，并揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)、披露應(yīng)對(duì)方案；（2）是否存在因違反社會(huì)保險(xiǎn)、住房公積金相關(guān)法律法規(guī)而受到處罰的情形，是否構(gòu)成重大違法行為。（3）公司存在勞務(wù)派遣用工情形，說明原因及合理性，報(bào)告期勞務(wù)派遣用工是否符合勞動(dòng)法、勞務(wù)派遣暫行規(guī)定等法律法規(guī)，是否存在重大違法行為。保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)對(duì)前述事項(xiàng)進(jìn)行核查，并對(duì)是否屬于重大違法行為出具明確意見。
25、招股說明書披露，公司產(chǎn)品遠(yuǎn)銷韓國、中國臺(tái)灣、日本、捷克、馬來西亞、美國、英國、新西蘭等國家及地區(qū)。請(qǐng)發(fā)行人進(jìn)一步說明：（1）境外各國銷售的具體情況；報(bào)告期內(nèi)是否發(fā)生變化，如有則說明具體原因；（2）下一步相關(guān)國家的貿(mào)易政策、貿(mào)易摩擦環(huán)境、匯率政策是否會(huì)發(fā)生變化，是否對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生重大影響等。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見。
26、報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人前五大客戶變化較大且較為分散，請(qǐng)發(fā)行人進(jìn)一步說明：（1）前五大客戶基本情況，變化原因及合理性，客戶分散是否為行業(yè)慣例；（2）發(fā)行人與客戶之間是否有穩(wěn)定合作；（3）發(fā)行人開發(fā)新客戶的手段、方法和途徑。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見。
27、請(qǐng)發(fā)行人披露報(bào)告期內(nèi)董事、高管變動(dòng)對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的影響。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師按照《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題》的要求說明報(bào)告期內(nèi)董事、高管是否發(fā)生重大變化。
28、請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露董事、監(jiān)事、高管任職是否具備任職資格，獨(dú)立董事任職是否符合中組部以及教育部關(guān)于黨政領(lǐng)導(dǎo)干部在企業(yè)兼職（任職）問題的相關(guān)規(guī)定。發(fā)行人獨(dú)董是否兼任多家上市公司獨(dú)立董事，是否能夠履行獨(dú)立董事職責(zé)。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師進(jìn)行核查并發(fā)表意見。
29、招股說明書披露，發(fā)行人擁有1家控股子公司。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說明：（1）設(shè)置子公司的商業(yè)合理性，子公司與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)的對(duì)應(yīng)關(guān)系；報(bào)告期內(nèi)子公司主要客戶與發(fā)行人及其實(shí)際控制人之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。（2）子公司設(shè)立及存續(xù)期間是否存在不規(guī)范事項(xiàng)，如有則請(qǐng)補(bǔ)充披露具體內(nèi)容、后續(xù)處理方式，以及是否受到過行政處罰或存在被處罰風(fēng)險(xiǎn)，是否構(gòu)成重大違法行為及本次發(fā)行的法律障礙，是否存在糾紛或潛在糾紛。（3）控股股東、實(shí)際控制人或董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員是否在子公司中持股或擁有權(quán)益，如存在，請(qǐng)說明是否符合相關(guān)規(guī)定。（4）子公司生產(chǎn)經(jīng)營情況，是否存在虧損，是否影響持續(xù)經(jīng)營能力和盈利能力的重大不利影響；是否存在違法違規(guī)行為，是否影響董監(jiān)高的任職資格的情形等。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表意見。
30、發(fā)行人報(bào)告期各期末，貨幣資金余額分別為4,977.66萬元、7,782.54萬元和11,059.69萬元。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明貨幣資金余額較高且報(bào)告期內(nèi)持續(xù)增長(zhǎng)的原因及合理性，是否存在受限制的貨幣資金以及受限制的原因；（2）說明發(fā)行人持有外匯情況，外匯使用是否合法合規(guī)；為規(guī)避匯率波動(dòng)所采取的應(yīng)對(duì)措施，相應(yīng)內(nèi)控政策制定及執(zhí)行狀況；（3）說明其他貨幣資金的構(gòu)成及波動(dòng)情況，其中銀行承兌匯票保證金和國內(nèi)信用證保證金的金額，說明與相應(yīng)銀行承兌匯票、信用證規(guī)模的匹配性；（4）說明對(duì)貨幣資金的管理制度和內(nèi)控制度以及是否執(zhí)行有效，報(bào)告期是否存在現(xiàn)金收支的情形。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查上述事項(xiàng)，并發(fā)表明確意見。
31、發(fā)行人報(bào)告期各期末，應(yīng)收賬款余額分別為2,908.25萬元、2,122.01萬元和2,208.59萬元；應(yīng)收票據(jù)凈額為2,676.22萬元、2,670.35萬元和2,362.61萬元。請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合信用政策、結(jié)算政策，說明報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款余額變動(dòng)是否與收入規(guī)模相匹配；補(bǔ)充披露各期末在信用期內(nèi)和信用期外的應(yīng)收賬款余額情況及占比，對(duì)變動(dòng)情況作分析，并說明逾期應(yīng)收賬款期后回款情況；（2）說明報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款余額前五名客戶的金額、占比，與主要客戶的匹配性；說明主要客戶的信用政策、結(jié)算方式，報(bào)告期內(nèi)是否發(fā)生重大變化，不同客戶的信用政策是否有顯著差異，信用政策是否嚴(yán)格執(zhí)行及應(yīng)收賬款的逾期情況，是否存在通過放寬信用政策增加業(yè)務(wù)收入的情況；（3）說明各期應(yīng)收賬款占當(dāng)期營業(yè)收入的比例和壞賬準(zhǔn)備余額占應(yīng)收款余額的比例及其變動(dòng)情況，與同行業(yè)可比上市公司進(jìn)行比較，并結(jié)合各期末應(yīng)收賬款在期后的回款情況及進(jìn)度分析壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提充分性；（4）結(jié)合銷售模式、信用政策等，對(duì)公司在報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的變化情況進(jìn)行分析，并與同行業(yè)可比公司在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上的差異進(jìn)行比較分析；（5）說明應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收款項(xiàng)融資的劃分依據(jù)；列表說明報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收票據(jù)的收取、背書、兌付、貼現(xiàn)情況；具體說明應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)的會(huì)計(jì)處理，是否滿足金融資產(chǎn)終止確認(rèn)的條件；說明票據(jù)的承兌方情況，利率是否公允，說明報(bào)告期末已背書或已貼現(xiàn)但未到期的票據(jù)情況，報(bào)告期內(nèi)是否存在過票據(jù)糾紛；（6）說明第三方回款的原因、必要性及商業(yè)合理性，是否具有真實(shí)的交易支持，資金流、實(shí)物流與合同約定及商業(yè)實(shí)質(zhì)是否一致；發(fā)行人及其實(shí)際控制人、董監(jiān)高或其他關(guān)聯(lián)方與第三方回款的支付方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查上述事項(xiàng)，并發(fā)表明確意見。
32、發(fā)行人報(bào)告期各期末，存貨的賬面余額分別為3,248.24萬元、4,124.79萬元和3,851.01萬元。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充說明并披露原材料和庫存商品的明細(xì)構(gòu)成、金額及占比，并分析報(bào)告期內(nèi)的變動(dòng)情況，與業(yè)務(wù)規(guī)模的匹配性；（2）請(qǐng)結(jié)合最新采購價(jià)格、存貨庫齡、期后出庫、存貨訂單覆蓋情況，說明計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的具體方式，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分，計(jì)提比例與同行業(yè)可比公司是否存在顯著差異；（3）請(qǐng)結(jié)合報(bào)告期各期原材料采購及領(lǐng)用情況、主要產(chǎn)品物料配比表，說明存貨中主要原材料出入庫數(shù)量與產(chǎn)量是否匹配；說明公司備貨周期、生產(chǎn)周期、銷售周期，結(jié)合業(yè)務(wù)模式說明發(fā)行人存貨周轉(zhuǎn)率的變化情況，并分析存貨周轉(zhuǎn)率與可比上市公司平均水平的差異原因及合理性；（4）請(qǐng)說明報(bào)告期各期末對(duì)各存貨項(xiàng)目及對(duì)經(jīng)銷商庫存進(jìn)行盤點(diǎn)的情況，包括盤點(diǎn)范圍、地點(diǎn)、品種、金額、比例等，說明執(zhí)行盤點(diǎn)的部門與人員、是否存在賬實(shí)差異及處理結(jié)果；請(qǐng)申報(bào)會(huì)計(jì)師說明對(duì)存貨的監(jiān)盤情況。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查上述事項(xiàng)，并發(fā)表明確意見。
33、發(fā)行人報(bào)告期各期末，固定資產(chǎn)賬面價(jià)值分別為17,042.27萬元、15,923.34萬元和18,807.32萬元，在建工程余額分別為0萬元、1,110.47萬元和1,241.06萬元。請(qǐng)發(fā)行人：（1）說明主要房屋建筑物、機(jī)器設(shè)備的基本情況及生產(chǎn)線改造情況，包括但不限于主要明細(xì)構(gòu)成、入賬時(shí)間、取得方式、數(shù)量、價(jià)值、折舊年限及年折舊率；說明發(fā)行人固定資產(chǎn)折舊年限、殘值率的確定依據(jù)及合理性，并與同行業(yè)公司進(jìn)行對(duì)比分析，說明差異原因及合理性；（2）說明報(bào)告期內(nèi)固定資產(chǎn)的實(shí)際使用情況，是否存在報(bào)廢、閑置固定資產(chǎn)情形，說明報(bào)告期內(nèi)固定資產(chǎn)減值測(cè)算的過程和計(jì)算方法，如何判斷減值跡象，固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備是否計(jì)提充分；（3）補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)主要在建工程的具體情況，包括但不限于項(xiàng)目?jī)?nèi)容、開工與竣工時(shí)間、投資規(guī)模、各期投入資金、轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的時(shí)間、金額，相關(guān)會(huì)計(jì)核算是否準(zhǔn)確，并說明在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的依據(jù)、是否及時(shí)。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查上述事項(xiàng)，說明核查程序、方式、比例，取得的證據(jù)等，并發(fā)表明確意見。
34、發(fā)行人報(bào)告期各期末，短期借款余額分別為13,170.00萬元、11,020.00萬元和6,854.00萬元。請(qǐng)發(fā)行人：（1）補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)各類融資性質(zhì)款項(xiàng)的明細(xì)、融資主體、借款期限、借款用途、本金償還及利息支付等情況；說明與籌資活動(dòng)現(xiàn)金流、財(cái)務(wù)費(fèi)用等科目的勾稽關(guān)系；（2）是否存在借款利息資本化的情形，如存在，請(qǐng)說明利息資本化金額、起始時(shí)間、計(jì)算過程，以及會(huì)計(jì)處理的適當(dāng)性；（3）說明主要償債指標(biāo)與同行業(yè)可比上市公司平均水平的差異原因及合理性，是否存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對(duì)上述問題進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。
三、與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的問題
35、請(qǐng)說明財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目比較數(shù)據(jù)變動(dòng)幅度達(dá)30%以上的情況及原因是否已恰當(dāng)披露。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師發(fā)表核查意見。
四、其他問題
36、請(qǐng)發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)回復(fù)反饋意見時(shí)注意區(qū)分信息披露問題和分析說明問題，如認(rèn)為補(bǔ)充說明內(nèi)容對(duì)投資者價(jià)值判斷有重大影響的，請(qǐng)?jiān)谡泄烧f明書中予以補(bǔ)充披露。
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