目前來看，2007年國(guó)內(nèi)的GDP的增速已經(jīng)到了頂點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)增速現(xiàn)在仍處在不斷下滑的過程中。從通脹看，CPI應(yīng)該會(huì)繼續(xù)下降；從貨幣政策看，當(dāng)前處在放松的過程；從投資品市場(chǎng)表現(xiàn)看，股票暴跌的區(qū)間已經(jīng)過去，商品特別是決大部分的有色商品都在探尋底部的過程。
從投資時(shí)鐘模型來看，國(guó)內(nèi)現(xiàn)處衰退過程，最好的投資標(biāo)的可能是債券。不過也要看到，債券牛市之后就是股票牛市，而且股票資產(chǎn)會(huì)先于經(jīng)濟(jì)周期見底，可能出現(xiàn)債券和股票同時(shí)走強(qiáng)。
法則二：量力而行
結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受度、投資期限和投資目標(biāo)，選擇合適的投資方式和品種來理財(cái)。
國(guó)內(nèi)家庭理財(cái)?shù)囊粋€(gè)普遍誤區(qū)——人們往往遺漏了對(duì)個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)收益需求和資金運(yùn)用期限的分析，而這恰恰是理財(cái)?shù)年P(guān)鍵步驟。
具體來看，第一步要弄清楚個(gè)人資產(chǎn)中有多少是流動(dòng)資金，多少是短期投資，多少是長(zhǎng)期投資用來退休養(yǎng)老的。再分析每類資金可承受風(fēng)險(xiǎn)的能力，然后才是為風(fēng)險(xiǎn)承受度不同的資產(chǎn)匹配相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)收益水平的理財(cái)產(chǎn)品。
把各類基金產(chǎn)品和食品做個(gè)類比：
貨幣市場(chǎng)基金和超短債基金像我們喝的水，幾乎人人都適合，能提供較好本金安全性和流動(dòng)性，但預(yù)期收益率較低，適合短期資金。貨幣市場(chǎng)基金和超短債基金以投資剩余期限較短的、較高信用等級(jí)的債券、回購為主，不投資股票，不做新股申購，不投資可轉(zhuǎn)債，因而完全規(guī)避了股市風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)債市利率風(fēng)險(xiǎn)也不敏感。
債券基金像素食，適合各類期望穩(wěn)定增值的個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資人，能力爭(zhēng)中長(zhǎng)期本金安全、相對(duì)股票基金較穩(wěn)妥的變現(xiàn)能力和中等收益，尤其適合中長(zhǎng)期資金。債券基金有類似“活期債券”的便利，每個(gè)工作日可申購贖回，不用像柜臺(tái)國(guó)債那樣一期一期等；也沒有固定期限，投資人可根據(jù)自己的財(cái)務(wù)需求靈活安排；贖回時(shí)不會(huì)像定存或柜臺(tái)國(guó)債，提前支取利率降低，而是按照有效贖回申請(qǐng)當(dāng)日的基金份額凈值計(jì)算贖回價(jià)格。
股票基金像葷食，適合高風(fēng)險(xiǎn)偏好及長(zhǎng)期持有者，中短期波動(dòng)較大，長(zhǎng)期增值較高。其中指數(shù)基金始終保持95%的股票資產(chǎn)倉位，完全跟蹤市場(chǎng)指數(shù)，適合牛市短期急漲行情；主動(dòng)投資的股票基金，依據(jù)基金合同約定的投資風(fēng)格及基金經(jīng)理的運(yùn)作，可在一定幅度內(nèi)調(diào)整股票資產(chǎn)倉位或品種，業(yè)績(jī)差異較大；在調(diào)整市或熊市中，平均表現(xiàn)常好于指數(shù)基金。
法則三：構(gòu)建穩(wěn)健的資產(chǎn)組合，使財(cái)富長(zhǎng)期穩(wěn)步增值
資產(chǎn)組合中低風(fēng)險(xiǎn)品種屬常規(guī)必配，只不過比例因人、因市場(chǎng)環(huán)境而不同。
在未來全球經(jīng)濟(jì)情況可能長(zhǎng)期下行的情況下，保存實(shí)力是當(dāng)下最重要的投資策略。保存實(shí)力不意味僅僅持有現(xiàn)金和存款，從共同基金的角度建議重點(diǎn)關(guān)注兩大種類型的低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
一是貨幣市場(chǎng)基金。貨幣市場(chǎng)基金主要投資于短期貨幣市場(chǎng)工具，如央行票據(jù)、隔日拆借和七天通知存款等。投資貨幣市場(chǎng)基金不用納稅，購買贖回時(shí)也沒有任何費(fèi)用，流動(dòng)性好、變現(xiàn)快。
二是債券基金。債券基金主要以債券為投資對(duì)象，包括國(guó)債、企業(yè)債和可轉(zhuǎn)債等，債券基金的申購和贖回手續(xù)費(fèi)較低，適合于想獲得穩(wěn)定收入的投資者。債券基金基本上屬于收益型投資基金，一般會(huì)定期派息，具有低風(fēng)險(xiǎn)且收益穩(wěn)定的特點(diǎn)。
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