近期，幾則關(guān)于基金的消息，折射出整個(gè)行業(yè)正蠢蠢欲動(dòng)的兩大方向。一是高調(diào)登場(chǎng)的滬深300ETF，嘉實(shí)和華泰柏瑞兩家基金公司使出渾身解數(shù)，但還得從基礎(chǔ)上告訴投資者，跨市場(chǎng)ETF對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)有多大用？而貨幣式基金等低風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)收益型產(chǎn)品，幾乎不怎么宣傳，卻悄無(wú)聲息地越來(lái)越受投資者關(guān)注。

    滬深300ETF為何物？

    日前，深交所在北京、深圳、上海等多地舉行跨市場(chǎng)滬深300ETF培訓(xùn)會(huì)。培訓(xùn)的主要目的無(wú)疑是讓市場(chǎng)明白，跨市場(chǎng)ETF對(duì)于市場(chǎng)的意義及滬深300ETF的投資價(jià)值。與此同時(shí)，采用實(shí)物申贖運(yùn)作模式的嘉實(shí)滬深300ETF，反復(fù)向市場(chǎng)強(qiáng)調(diào)：指數(shù)跟蹤能力是投資者選擇ETF的關(guān)鍵。這因?yàn)?，?duì)于長(zhǎng)期持有或波段操作滬深300ETF的投資者而言，越小的跟蹤誤差越能夠接近自己投資目標(biāo)；對(duì)于套利者而言，如果ETF的復(fù)制組合與基準(zhǔn)指數(shù)的跟蹤誤差加大，無(wú)疑增加了套利的風(fēng)險(xiǎn)。

    與上交所合作的華泰柏瑞滬深300ETF，則以其T+0模式深入人心。有分析指出，目前滬深300指數(shù)估值處于歷史低位，滬深300ETF顯然是長(zhǎng)期資金、QFII、對(duì)沖基金們構(gòu)建核心資產(chǎn)最便宜、簡(jiǎn)捷、高效的工具之一。因?yàn)門(mén)+0的華泰柏瑞滬深300ETF，支持一筆資金一日內(nèi)反復(fù)交易，利于各類(lèi)對(duì)沖套利策略的實(shí)施。

    其實(shí)，對(duì)于普通投資者而言，進(jìn)行套利必然需要百萬(wàn)以上的資金，還需要很強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)技巧。因此，無(wú)論是實(shí)物申贖運(yùn)作模式的嘉實(shí)滬深300ETF，還是T+0版的華泰柏瑞滬深300ETF，我們只需把它當(dāng)作一個(gè)指數(shù)來(lái)炒即可。就像2007年那輪大牛市，如果當(dāng)時(shí)就有滬深300ETF，投資者何須精挑細(xì)選大牛股，只要買(mǎi)入滬深300ETF持有即可，就這樣簡(jiǎn)單。

    低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品受青睞

    今年以來(lái)，盡管新基金難發(fā)，但在新成立的基金中，債券基金平均首募規(guī)模為9.98億元，偏股型基金卻僅有5.88億元，低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品明顯受到投資者的青睞。今年一季度，貨基平均7日年化收益率均值高達(dá)4.73%，貨幣基金的總規(guī)模正有望突破4000億元，創(chuàng)歷史新高。

    一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，在震蕩市中，低風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)收益型產(chǎn)品不僅越來(lái)越受到投資者的關(guān)注，也正在成為基金公司發(fā)力新一輪布局的重要突破口。近期，繼率先在國(guó)內(nèi)成立首只貨幣基金——華安現(xiàn)金富利后，華安基金正式申報(bào)了華安季季鑫、華安月月鑫、華安雙月鑫等多只短期理財(cái)債券型基金，其欲在低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品上繼續(xù)保持領(lǐng)先的意圖十分明顯。

    華泰聯(lián)合證券基金研究中心王昉指出，我國(guó)低風(fēng)險(xiǎn)基金品種擴(kuò)展先后經(jīng)歷了三個(gè)階段：第一階段主要是設(shè)立貨幣基金、債券基金和保本基金；第二階段針對(duì)債券不同類(lèi)屬品種的風(fēng)險(xiǎn)收益特征進(jìn)行細(xì)分，包括設(shè)立純債基金、轉(zhuǎn)債基金、信用債基金及其產(chǎn)業(yè)債基金；目前處于第三階段，主要針對(duì)投資期限加以創(chuàng)新，如封閉轉(zhuǎn)開(kāi)放型、定期開(kāi)放型、中短期型、短期和超短期型。而在諸多公司確定了快速提升固定收益產(chǎn)品布局及擴(kuò)張這一戰(zhàn)略之后，以“低風(fēng)險(xiǎn)、絕對(duì)收益”為目標(biāo)的固定收益產(chǎn)品，正在成為基金公司新的集中發(fā)力突破口。