年關(guān)將至，各金融機構(gòu)又到了催債還款的日子。然而，和往年不同，今年債務違約的新聞顯得頗為突出，人們對債務危機的擔憂也在不斷加深……
就在人們擔心債務危機的時候，1月26日，國家發(fā)改委、人民銀行等7部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)實施中有關(guān)具體政策問題的通知》允許實施機構(gòu)設(shè)立私募股權(quán)投資基金開展市場化債轉(zhuǎn)股，支持民營、外資等各類所有制企業(yè)開展市場化債轉(zhuǎn)股，并且允許符合條件的上市公司、非上市公眾公司可以向?qū)嵤C構(gòu)發(fā)行普通股、優(yōu)先股或可轉(zhuǎn)換債券等方式募集資金償還債務……
那么，這是什么意思呢？
簡單來說，債轉(zhuǎn)股就是你把錢借給A企業(yè)周轉(zhuǎn)運營，到了該還款的日子了，A企業(yè)還不起錢，但是可以把欠你的錢變成股份，你從債主一下子變成了股東。這樣一來，企業(yè)不僅負債率下降，能夠繼續(xù)融資經(jīng)營，債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)后，原來的還本付息就轉(zhuǎn)變?yōu)榱税垂煞旨t，間接降低了償還壓力。
其實，這個債轉(zhuǎn)股并不是什么新鮮事物，很早之前就已經(jīng)出臺了相關(guān)政策，而此次的通知主要有兩點重大變化，一方面是降低了準入門檻，由以前的國企特權(quán)變?yōu)榱嗣駹I、外資等各類所有制企業(yè)允許參與；另一方面是債轉(zhuǎn)股范圍的擴大，不僅僅局限于銀行債券，財務公司貸款債權(quán)、委托貸款債權(quán)、融資租賃債權(quán)、經(jīng)營性債權(quán)等其他類型的債券也納入了債轉(zhuǎn)股。
這樣一來，市場化債轉(zhuǎn)股就由以前的少數(shù)企業(yè)專屬福利，擴大為市場的許多人都能參與的新游戲。
隨著債務違約風險的不斷加劇，整日擔心受怕的并不僅僅是我們，還有整日為避免發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風險殫精竭慮的監(jiān)管層。通過債轉(zhuǎn)股的操作，在一定程度上給債務杠桿較高的企業(yè)進行“續(xù)命”，借以后續(xù)經(jīng)營來逐步化解債務危機，的確是一種方式。但是，要從根源上徹底化解債務風險，只是這樣并不夠，還應有后續(xù)舉措，我們不妨拭目以待。
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