2017年最后一個(gè)月，參加完世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)，雷軍就馬不停蹄的奔赴美國(guó)夏威夷，參加了高通的2017年驍龍峰會(huì)，并罕見的接受了中外二三十家媒體的采訪。此時(shí)，外界都在傳小米正在籌備IPO，如此敏感的時(shí)間點(diǎn)，接受媒體采訪一定會(huì)被問道。果然，在被問到此事時(shí)，一向?qū)γ襟w誠(chéng)實(shí)以待的雷軍只回復(fù)了六字：沒什么好說的。
上市是確定的，時(shí)間在2018年下半年
2017年12月1日，外媒Theinformation報(bào)道稱，知情人知情人士透露小米正就最早于明年下半年首次公開募股（IPO）與銀行展開洽談。香港是最有可能的上市地點(diǎn)，但不排除在紐約上市。
在隨后的12月6日（2017年），路透社又透露小米已經(jīng)邀請(qǐng)銀行，下周五（12月15日）提交為該公司安排首次公開招股(IPO)事宜的標(biāo)書。對(duì)于這則消息小米方面未作出回應(yīng)。
事實(shí)上，這已經(jīng)不是外界第一次傳小米IPO了，不過，每次雷軍4次都給予了否認(rèn)。2016年3月份，雷軍在接受采訪時(shí)對(duì)IPO仍然給出了五年內(nèi)不上市的表態(tài)，并表示小米不會(huì)為了上市而上市；在2016年夏季達(dá)沃斯上，雷軍暗示小米2025年之前不會(huì)上市；而在2017年9月份，小米的首席財(cái)務(wù)官周受資表示，公司現(xiàn)金流等財(cái)務(wù)狀況良好，上市并不是小米的首要工作；2017年11月份，再次談到上市話題時(shí)，雷軍表示，會(huì)到業(yè)務(wù)比較舒服的時(shí)候再IPO，態(tài)度已經(jīng)有所轉(zhuǎn)變。
直到2017年年底再有小米IPO的消息傳出。接近小米高層的人士向網(wǎng)易科技透露，實(shí)際上，今年11月份，雷軍與投行進(jìn)行了接觸，同步了2000億美元市值的目標(biāo)，并得到了投行一定的認(rèn)可。
為此，網(wǎng)易科技再次向小米內(nèi)部人士求證上市的傳聞。該人士表示：上市是確定的，時(shí)間的話應(yīng)該是2018年下半年，但具體月份并不確定。“領(lǐng)導(dǎo)單獨(dú)找一小部分人說的，算是年終談話的激勵(lì)吧，但并不是對(duì)每個(gè)人都說了IPO的事?！痹撊耸客嘎?，“預(yù)計(jì)估值和外面?zhèn)鞯牟畈欢唷！?/span>
小米內(nèi)部已有以950億美元價(jià)格買賣期權(quán)
另外，據(jù)小米人士向網(wǎng)易科技透露，小米內(nèi)部已經(jīng)有人開始以950億美元估值的價(jià)格收購(gòu)員工手中的期權(quán)。
對(duì)于這一天，背后的VC/PE期盼已久。自2010年到2014年，小米一共完成了6輪融資，投資方眾多，包括晨興創(chuàng)投、啟明創(chuàng)投、IDG資本、淡馬錫、DST、GIC、厚樸投資和云鋒基金等數(shù)十家VC/PE機(jī)構(gòu)。在最新的一輪融資中，小米站上了450億美元的估值。
值2000億美元嗎？
根據(jù)IT桔子統(tǒng)計(jì)的截止2017年最后一個(gè)交易日收盤，互聯(lián)網(wǎng)科技領(lǐng)域的中概股市值情況顯示，騰訊控股市值31955億元（4900多億美元），阿里巴巴市值28491億元（4378億美元），百度市值5269億元（809億美元），京東市值3813億元（586億美元）。
2000億美元市值意味著2/5的騰訊，1/2的阿里，2個(gè)半百度，3個(gè)半京東。
公開數(shù)據(jù)顯示，前三個(gè)季度里騰訊的營(yíng)收為1713.68億元，阿里營(yíng)收為1438.85億元，百度營(yíng)收為612億元；以平均數(shù)字計(jì)算，全年的營(yíng)收分別為2285億、1918.5億、816億元。
鑒于小米目前并無真實(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，我們只以一些新聞報(bào)道中的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，首先是營(yíng)收，據(jù)說小米2017年的營(yíng)收將超過1000億元，從營(yíng)收對(duì)比上看，與騰訊、阿里進(jìn)行對(duì)比的話，似乎真有望達(dá)到2000億美元，但與百度相比，營(yíng)收僅比百度多出20%，無法支撐2個(gè)半百度的說法
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示顯示，在前三個(gè)季度，騰訊的凈利潤(rùn)為479.4億元，阿里凈利潤(rùn)為412.87億元，百度凈利潤(rùn)為140.95億元；以平均數(shù)字計(jì)算，全年的凈利潤(rùn)情況分別為：639.2億元、550.5億元、187.9億。
而小米2017年凈利潤(rùn)被預(yù)測(cè)在10億美元，這個(gè)數(shù)據(jù)僅為騰訊、阿里、百度被平均后全年利潤(rùn)的1/9、1/7、1/2.6，完全無法支撐2000億美元的說法。
為了直觀認(rèn)識(shí)2000億美元，我們還計(jì)入了京東的營(yíng)收與凈利潤(rùn)情況。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示京東營(yíng)收為2531億元，凈利潤(rùn)約為10.7億元；以平均數(shù)計(jì)算，平均后其全年?duì)I收3375億元、凈利潤(rùn)14.25億元。
在與京東對(duì)比時(shí)，小米1000億營(yíng)收完全無法在營(yíng)收上與京東相比，而在凈利潤(rùn)上倒是有望達(dá)到5個(gè)京東。
再與蘋果對(duì)比：蘋果2017年前三季度營(yíng)收為1766.55億美元，凈利潤(rùn)376.37億美元，市值突破9000億美元；以平均數(shù)計(jì)算，平均后蘋果全年?duì)I收為2355.4億美元、凈利潤(rùn)為501.8億美元。
小米1000億元營(yíng)收約為蘋果的1/16，凈利潤(rùn)方面是蘋果1/50，但市值要達(dá)到蘋果的將近1/4，似乎有些太夸張。
來自CB Insights發(fā)布的全球最具價(jià)值的197家私營(yíng)（未公開上市）科技創(chuàng)業(yè)公司榜單顯示，美國(guó)Uber是全球最具價(jià)值的科技企業(yè)，估值680億美元，小米則以460億美元的估值排名第三。
近期發(fā)布的胡潤(rùn)研究院《2017胡潤(rùn)大中華區(qū)獨(dú)角獸指數(shù)》中對(duì)小米的估值也顯示：小米企業(yè)估值范圍與新美大并列第三，在2000 億元人民幣（307億美元），與傳聞的2000億美元相差巨大。
以1000億營(yíng)收和10億美元凈利潤(rùn)來看，小米想要達(dá)到2000美元的估值，只有可能是在營(yíng)收上對(duì)比騰訊、阿里，或在凈利潤(rùn)上對(duì)標(biāo)京東。
這兩年，小米的三個(gè)困難
成立于2010年，小米創(chuàng)造了一個(gè)奇跡，在過去8年改變了中國(guó)手機(jī)行業(yè)的游戲規(guī)則。然而，在2017年之前，這家公司不像今天般意氣風(fēng)發(fā)。從2015年開始，小米業(yè)績(jī)?cè)庥鱿禄?，?016年勢(shì)頭更加明顯，出貨量和市場(chǎng)份額雙雙下跌。
至此，開創(chuàng)互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)模式的小米走下了神壇。
這段往事令雷軍刻骨銘心。2017年8月，他在個(gè)人微信公賬號(hào)上發(fā)表了一篇《雷軍：小米如何成功逆轉(zhuǎn)》的文章，罕見地坦承了這兩年小米的得失過錯(cuò)。雷軍稱，過去兩年，外界輿論幾乎一邊倒的覺得小米不行了，他總結(jié)，自身遇到了三大困難。
第一個(gè)困難是，線上市場(chǎng)遭遇惡性競(jìng)爭(zhēng)。雷軍說，在過去兩年時(shí)間里，一些同行在手機(jī)市場(chǎng)賠的錢是天文數(shù)字。
第二個(gè)困難，在專注線上時(shí)，錯(cuò)過了縣鄉(xiāng)市場(chǎng)的線下?lián)Q機(jī)潮。雷軍稱，小米整個(gè)商業(yè)模式就是為了高品質(zhì)、高性價(jià)比，高性價(jià)比是效率革命。要提高效率，在當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)情況下只有電商能夠完成小米要的效率，所以在過去幾年里，小米專注于電商，但是有一個(gè)天大的缺陷，電商只占商品零售總額的10%，到今天為止，90%的人買東西還是在線下買?！霸谶^去幾年，我們最痛苦的是如何高效率做線下?！崩总娬f。
事實(shí)上，線下市場(chǎng)一直是雷軍所耿耿于懷的。他曾說過，手機(jī)行業(yè)普遍定價(jià)是成本價(jià)的2-2.5倍，就需要花很多錢才能做得動(dòng)線下市場(chǎng)。原來做電商接近零毛利就可以做，今天做線下的時(shí)候定價(jià)結(jié)構(gòu)就有問題，在成本價(jià)做電商的同時(shí)，又要加100%的價(jià)錢做線下，就開始左右手互博、人格扭曲。從2015年開始，小米都在進(jìn)行戰(zhàn)略突圍。
而第三個(gè)困難則是高速成長(zhǎng)帶來的管理挑戰(zhàn)。一個(gè)公司從十幾個(gè)人成長(zhǎng)到超過一萬人，雷軍坦言，“到處漏水。我們的生意很復(fù)雜，而且涉及到巨大的現(xiàn)金流、庫(kù)存和非常長(zhǎng)的周期，訂貨需要提前4個(gè)月，庫(kù)存周轉(zhuǎn)要求很高。在這種情況下，快速成長(zhǎng)的公司稍有不慎就是萬丈深淵。”
2017年，雷軍打了一場(chǎng)漂亮的翻身仗
所幸，小米咬著牙跨過了這三道坎，熬了下來。
“世界上沒有任何一家公司在銷量下滑后能夠成功逆襲的，除了小米”。2017年是雷軍人生中的第四個(gè)本命年，在這一年里，48歲的他帶領(lǐng)小米進(jìn)行了一場(chǎng)“絕地反擊”生死之戰(zhàn)。
2017年初，小米6發(fā)布，雷軍宣布小米要年入千億的小目標(biāo)；之后小米之家遍地開花；到10月份，小米手機(jī)出貨量達(dá)到7000萬、公司收入破1000億，于是他把小米的預(yù)期銷量調(diào)到了9000萬臺(tái).....種種跡象表明，小米終于熬過了低谷，迎來了全面復(fù)蘇。
這一年，小米的標(biāo)志性事件有很多。比如2017年11月5日，小米之家全國(guó)首家旗艦店在深圳開業(yè)。這家上下兩層共計(jì)650平米的旗艦店中，首次引入互動(dòng)購(gòu)物墻、移動(dòng)收銀等其他小米之家沒有的設(shè)備。截止當(dāng)天，小米之家全國(guó)門店數(shù)量為228家。
當(dāng)然，營(yíng)業(yè)額數(shù)字也很好看。2017年10月1日，小米所有門店?duì)I業(yè)額不到7000萬，但到了11月11日當(dāng)天，營(yíng)業(yè)額攀升至1.14億，比如深圳旗艦店開業(yè)一周，銷售額就已近1000萬。
小米之家是雷軍布局“新零售”的得意之作，但這只是其2017年成績(jī)單的“冰山一角”。他大力推動(dòng)小米國(guó)際化，拿下了印度市場(chǎng)后，還大舉進(jìn)軍俄羅斯、烏克蘭、印尼等市場(chǎng)。2017年第三季度，小米成功擠掉三星，問鼎印度手機(jī)市場(chǎng)。雷軍多次說小米過去一年在補(bǔ)課，重點(diǎn)解決了三個(gè)問題：交付、創(chuàng)新和質(zhì)量——以創(chuàng)新、質(zhì)量和交付三個(gè)命題為龍頭來解決問題，而銷量并不在計(jì)劃之中。
如今，小米活過來了，雷軍再次鞏固了自己在這家公司“靈魂人物”的地位。回想2016年10月，他請(qǐng)小米早期員工吃飯，席間安慰大家“不管外界怎么看我們，我們今年肯定比去年強(qiáng)大，比前年強(qiáng)大，比大前年強(qiáng)大”；2017年2月，他又在參加亞布力中國(guó)企業(yè)家論壇時(shí)留下一句動(dòng)情的話，“我都躺在地板上了，沒有人能擊敗我”。
創(chuàng)立八年，搭建在手機(jī)和MIUI之上的小米需要靠零售、金融或者是AI讓資本市場(chǎng)眼前一亮，同時(shí)還需要保持一定時(shí)間的利潤(rùn)增長(zhǎng)，這對(duì)2018年的小米同樣是個(gè)挑戰(zhàn)。
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