資金管理既要進攻，也要防守。沒有答案說進攻重要還是防守重要，二個都重要。一個投資都不能只進攻而不防守，也不能只防守而不進攻，我們學(xué)過金剛經(jīng)的就知道要在防守與進攻之間找到一個平衡。一個人的投資防守能力決定了他在市場上是否能長久活下去，如果防守能力很弱，幾下子就被市場所擊敗，那還怎么利用時間和錢去實現(xiàn)復(fù)利的奇跡。一個人具備出色的進攻和防守能力，錢必然會像潮水般向你涌來。
1加1大于2
一個交易系統(tǒng)，如果只有交易策略，沒有資金管理策略，那可能在虧損幾筆之后就破產(chǎn)了，交易者完全不知道自己經(jīng)得起多少筆失敗交易。如果有交易策略，又有資金管理策略，也交易者在遭遇多次連續(xù)的失敗交易后，仍然有足夠的交易資本在市場執(zhí)行交易，這就是資金管理的力量，禁得起風險的考驗，一旦行情好轉(zhuǎn)，就能迅速收復(fù)失地。
如果說交易策略是一只貓，那資金管理可以讓這只貓成為一只老虎。如果說交易策略就是一只老虎，那資金管理好比是給這只老虎添上了翅膀，可以在戰(zhàn)場上猶入無人之境。一個好的資金管理策略能夠與交易策略完美地結(jié)合起來，形成符合自己操盤風格的交易系統(tǒng)，就實現(xiàn)1+1>2。
什么是資金管理？
資金管理就是根據(jù)資金曲線的上升和回撤情況，對投資現(xiàn)金和持倉倉位資金進行新的布局，在保證資金相對安全的情況下，從而提高資金的使用率，規(guī)避市場風險，守住到手利潤，控制資金回撤，達到資金曲線穩(wěn)步向上的效果。
著名的凱利公式
提到資金管理，不得不說到這個著名的凱利公式，這公式的運用很廣，比如在類拋硬幣的賭博游戲中，存在兩種策略可以玩。
一種鞅策略，就是如果輸了，就把賭注翻一倍，直到贏為止，贏了之后再把賭注恢復(fù)到初始值。這一種不太現(xiàn)實，賭注的翻倍是與失敗次數(shù)成2次方的速度增長，在連續(xù)N次后，即使是世界首富也沒能力把這個游戲玩到贏為止。
另一種是反鞅策略，就是每次總是按所有資金的一定比例下注。這種方法就保證了我們可以一直把這個游戲玩下去，凱利公式就算出了這個下注的比例是多少才是最優(yōu)的。
最優(yōu)下注比=（勝率*（1+賠率）-1）/賠率
反鞅策略是資金管理的首選方法，只有在資本增加的時候才增加下注的金額。這個公式是不能直接用于股票或基金市場，它的前提是如果輸了，就會全部賠光，而我們操作基金，并不存在這種情況。賭場中勝率和賠率多是固定的，而股市中的勝率和賠率是要自己估算的，達不到能準確量化的范圍，只能是基于投資者的主觀判斷，如果是主觀判斷，那得出來的結(jié)果也是主觀判斷，所以這個公式不能直接用在我們的交易系統(tǒng)，我們只能借用凱利公式的思維模式來提升我們的交易系統(tǒng)，不可過度下注而失去優(yōu)勢。
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